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《大国问号》
 
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《大国问号:变局与布局》作者:郭振玺 主编

1、山姆大叔似乎仍在急诊室(1)

华尔街是金融危机的爆发之地,奥巴马走马上任一个多季度了,当然我们并不能说这么大一场浩劫,就必须让奥巴马三四个月全部搞掂摆平,但我们已经能够注意到两个核心的焦点。一个当然在华尔街,另一个便在底特律。

对华尔街金融高管忍无可忍

美国媒体多次披露,2008年美国华尔街金融企业员工获得了总额高达184亿美元的分红,相当于2004年金融业鼎盛期的水平。正准备为美国经济“大输血”的奥巴马总统终于怒了,2009年1月29日,奥巴马公开抨击华尔街金融高管“可耻”和“极端不负责任”。

人们认为华尔街金融高管的贪婪与奥巴马试图凝聚人心、共度时艰的政治理念背道而驰。发端于华尔街的金融风暴使包括数万华尔街金融业员工在内的260万人失业,美国经济陷入衰退。舆论认为,目前美国经济形势堪比上世纪的经济大萧条。奥巴马“临危受命”,就职时呼吁民众效法建国先贤,发扬“奉献精神”,承担历史“责任”,“重塑美国”。此前,舆论已对某些金融高管挥霍巨款装修办公室或试图斥巨资订购专机的做法颇有不满,这次“红利”风波无疑是火上浇油。

其次,在美国人眼中,在华尔街金融企业纷纷亏损甚至破产的同时,高管们却享受高额分红,于情于理都说不过去。曾位列美国五大投行之一的美林证券0年全年亏损高达270亿美元,其中仅第四季度就亏损了150亿美元。但据《纽约时报》披露,在美林被美国银行并购前,美林高管于08年12月仓促瓜分了40多亿美元的“红利”。而按照惯例,美林应在次年1月分红。显然,为了拿到“最后一笔红利”,美林高管把分红时间提前了。

红利本是一种奖励,如果经营有方、绩效骄人,收取红利无可厚非;但若企业巨额亏损甚至即将破产,高管仍念念不忘分红,自然会引发质疑。况且,无论是美林,还是后来兼并美林的美国银行,都曾接受联邦政府的巨额救助资金。如果正在展开的调查最终表明金融高管分红用的是联邦救助金,无论是出于什么借口,都将激起公愤。无怪乎美国副总统拜登直斥华尔街金融高管“贪婪”,甚至威胁要将他们关入“禁闭室”。

此外,就时机而言,“红利”风波让正在全力推动新经济刺激计划的奥巴马政府十分尴尬。白宫发言人吉布斯在奥巴马怒斥“可耻”的当天表示,如果美国民众读到这类令人极为愤慨的报道,政府就无法去做稳定金融市场所需要做的工作。他的这番话道出了白宫的苦衷。无论是“救援计划”还是“刺激方案”,说白了,都是要纳税人收拾华尔街操弄金融风险留下的烂摊子。在布什政府的努力争取下,美国国会去年批准了7000亿美元的金融救援计划,但围绕资金使用透明度等问题的争议一直没有停息。奥巴马上任后,也把推动通过新的巨额经济刺激方案当作头等大事。值此当口,传出金融高管仍在给自己派发丰厚红利的丑闻,白宫向国会要钱时不免会遭遇更多反对。

危机深重之时,华尔街金融高管却忙于“自肥”。这在政治上不合时宜,在情理上讲不过去,在时机上让白宫尴尬。正因为如此,美国民众眼中一向温文尔雅的奥巴马终于忍无可忍了。

然而,华尔街的专家们却有另外一种说法,他们反驳奥巴马:“总统你错了,不分红的话,这些企业会倒闭的。”

1、山姆大叔似乎仍在急诊室(2)

###alon Partners首席市场经济师卡迪略说:“奥巴马这样说,是好的政治手腕,但我们必须明白,很多花红具有合约基础,很多人都是根据百分比打工支薪。”特拉华州大学约翰温伯格企业管理中心总监埃尔森亦称,金融从业员是按照一条方程式计算分红,除非诚信有问题,违反专业操守,否则花红将如常发放。

新总统的首张经济牌

事出有因,毕竟奥巴马上台后,打出来的首张经济牌就是“刻不容缓”地拯救银行,而银行家们如果还如此贪婪地“不识好歹”,自然是让白宫当局气不打一处来。

曾经预测经济危机的美国学者、纽约大学教授鲁比尼曾说:“美国的金融体系所录得的亏损将会升至万亿美元。假如这预测属实,即表示美国银行体系已变相破产,原因是它们起初只拥有资本万亿美元。”

也正基于这样的原因,奥巴马新政府的“责任时代”便拉开了序幕。

美国总统奥巴马在发表完就职演讲后,就召集各经济顾问共同应对银行危机。而他此前的讲话中,无时无刻不贯穿着“重塑美国”的主题,“从今天起,我们要自己爬起来,掸开身上的灰尘,重建一个新美国。”

奥巴马当日的讲话被两种矛盾情绪所主导。一个是对美国的未来自信满满的奥巴马,一个是对这代美国人所遭遇的两场战争及经济环境恶化忧心忡忡的奥巴马。美国总统史学家布坎南认为,总统的选词“极为小心”,希望表达出“宴会散场就该干活,没有一年半载完不了事”的信号。

就像是对奥巴马沉重语气的回应,道琼斯工业平均指数当天下跌了4%,而银行类股下跌幅度约有20%,为10多年来的最低水平。连一贯沉稳的道富银行的股票都下跌59%,而富国银行和美国银行差不多跌了23%。花旗集团股票则跌了20%,至美元。这说明投资者对全国性大银行和小规模地区性银行的生存能力都感到担忧。

自从美国次贷市场在2007年崩溃以来,全球金融体系至今共录得亏损超过1万亿美元。美国资产值最高银行美国银行公布录得亿美元亏损,为1991年来首见,并接获华府1380亿美元的紧急援助。花旗集团去08年第四季度更大幅亏损了亿美元,全年计更是历来最差,该行并计划把业务一分为二,希望重建被信贷危机侵蚀后的资金基础。鲁比尼表示,花旗、美银和其他银行所遇到的问题反映出美国银行体系已破产,欧洲的情况亦是一样。

史福伯登公司的银行业分析师约翰?麦克唐纳说,市场上的恐惧加深。他说,投资者抛售银行类股,因为他们不知道新政府的解决方案会是什么,而且他们还担心无论救助计划如何,最终都会稀释股东的股权。

银行股的跳水迫使奥巴马与他的经济顾问必须加速行动。眼看着股市重挫,他们考虑实施更大力度的措施,不再局限于去年秋季向银行注资换取优先股的做法。美国政府希望能够帮助银行增强股本,获得信心重新开始放贷。他们的选择包括采取措施清理银行资产负债表,提高它们的放贷能力;创建政府支持的机构,收购并持有银行不良资产和为银行资产制定一项担保计划。

奥巴马政府还在考虑收购与债券一样支付利息、但可以转换成普通股的证券。这类可转换证券通常是由难以融资的企业发行,常常会令买家拥有公司的大部分股份。当证券被转换成普通股时,其他普通股股东的股权会被稀释,银行的股价也会走弱。目前的股价看起来反映出了降低后的价格。

1、山姆大叔似乎仍在急诊室(3)

国有化看起来是最后一招,不过其他各种可能的选择都在促使美国朝着这个方向前进。正在考虑之中的一个想法是,政府可能会从金融机构手中收购可转换证券,这种做法最终可能会导致政府持有很多企业的大量普通股。后半部分金融援助方案的细节尚未揭晓,有人猜测,可能要增设额外500亿美元用于应对房屋止赎、银行注资和贷款者坏账问题。

此外,奥巴马宣布还将敦促国会通过一项经济刺激计划。这一经济刺激计划已“膨胀”至8250亿美元。这与奥巴马讲话中反复重申的“勇敢而迅速”地解决经济危机完全匹配。美国经济危机去年已经导致了260万的岗位流失,为1945年以来的最高点。

启用尘封的利器

为了解决银行业惜贷的难题,确保经济尽快转入复苏,日本央行于2009年2月初再度重拳出击,宣布恢复一项四年前中止的大胆举措――直接收购银行手中持有的上市公司股份。

当地时间2009年2月3日中午,日本央行宣布,将在明年4月份之前,买入最多1万亿日元(约110亿美元)由日本各家银行持有的上市公司股票,以期缓解银行的财务压力,鼓励后者积极放贷。对于央行再度祭出的这一“杀手锏”,业界持谨慎态度,认为此举可能无法从根本上解决银行危机。日本股市当日也由涨转跌。

日本央行表示,此次收购仅限于那些信贷评级达到或是高于BBB-的上市公司的股份;同时,也并非所有持有上市公司股份的银行都能享受到央行的新政策,央行将只向那些持股总价值超过5000亿日元的银行收购股份,同时这些银行的资本充足率还需要达到一定的国际标准。

另外,央行向单个银行收购股份的上限为2500亿日元。根据央行的声明,央行将在明年4月前持续买入股票,相关股份的持有时间至少到2012年3月。

事实上,这已不是日本央行第一次采取如此的激进措施。2002年到2004年期间,在日本股市跌至20年低谷、日本各大银行深陷坏账黑洞之际,该行曾宣布收购最多3万亿日元的股票。现任央行行长白川方明表示,央行当时推出的股票收购计划的确起到了帮助稳定金融体系的作用。

早在2007年10月开始,日本央行开始出售这部分股票,不过,随着雷曼兄弟去年9月骤然倒闭引发次贷危机加剧,日本股市一度受累跌至近五年低点,日本央行也不得不停止了出售股票的操作。

央行在昨日的声明中表示,恢复买进银行持有的企业股票是为了对金融机构给予支持,降低其持股风险,并稳定金融体系。分析师表示,央行希望借此改善银行的财务状况,让银行更易放款给企业。

日本央行行长白川方明表示,日本国内主要银行面临的最大风险是在股市的风险敞口。他表示,央行决定从银行手中购买股票,旨在降低此类风险,而非推升股价。

日本银行家协会的数据显示,日本国内银行截至2008年3月底的持股价值约为万亿日元。如果按账面价值计算,日本国内六家最大银行目前持有的各类上市公司股份总值约11万亿日元。

股市投资的失利,很大程度上要归咎于目前全球经济衰退、企业盈利滑坡的大环境。近期,日本各大制造企业均公布或是预报了巨额亏损,并宣布大幅减产和裁员。最近的一个例子是日立公司,2008财年亏损可达惊人的7000亿日元,并计划裁员7000人。

受到全球金融危机影响,日经指数08年全年暴跌42%,创有史以来之最。因为亏损累累、股价重挫,数十家日本上市公司已走到退市边缘。东京证交所2009年2月2日宣布,包括房产分售商Azel公司在内的10家日本上市公司截至1月底的总市值已低于上市标准,如果股价无法在未来9个月内反弹,这些公司将面临摘牌。大阪证交所2日也宣布,在该所二板市场上市的卫浴厂商Asahi卫陶的总市值已低于上市标准。名古屋证交所也在当天宣布,在其创业板挂牌的5家公司有可能被退市。为避免大批上市公司摘牌的不利状况发生,日本各大证交所不得不考虑放宽上市的市值标准。

考虑到此次央行收购股份的规模有限,因此有分析师质疑,当局的最新举措对于改善这些银行的财务状况是否有任何实质效果。

摩根大通驻东京的一位经济学家表示,央行宣布收购股票计划的时机给市场带来“很大的惊喜”。“我的理解是,之前推出的商业票据收购计划并未带来当局预想之中的效果,因此央行觉得有必要尽早引入新的更有效措施。”

巴克莱资本的分析师罗杰斯则表示,央行的最新举措总体上是受欢迎的,因为与自身的资本规模相比,银行业在股市的敞口是过于庞大了。但此举对稳定整个金融体系到底有多大帮助还需拭目以待。

为了改善信贷状况,鼓励银行放贷,日本央行曾连续两次降息,将利率降至的低点。此外,日本央行还宣布了多项旨在改善信贷市场和企业融资的措施,包括收购企业债券和扩大商业票据收购计划等。

经济学家表示,央行推出的最新举措,可能并不足以解决银行业的根本问题,即盈利能力的大幅削弱。2009年1月底,日本第二大银行瑞穗公布,截至2008年12月31日的最新财季亏损1451亿日元,其中在股票投资上的损失就高达2049亿日元。日本最大银行三菱日联则宣布,预计其在日本股市的投资可能蒙受高达2880亿日元的亏损。

受到央行宣布的最新举措刺激,日经指数昨日盘中一度应声大涨,但此后回吐升幅,至收盘甚至下跌了。该消息亦短暂减轻了市场的避险意愿,表现为日元套利交易的再度活跃,推动日元汇价一度下挫,但跌势很快被逆转。

3、欧罗巴的喘息和余力(1)

2008年10月5日美国通过7000亿美元注资金融系统的决议后,人们称其金额之高“前无古人”。但不到半个月,便“ 后有来者”,欧洲各国集体搬出“金条”,拿出了总额近两万亿欧元、让人叹为观止的“救济金”。一向被认为易内耗的欧洲,为何此次“救灾”超乎寻常地默契,且“救灾”金额甚至让美国的7000亿美元相形见绌?

的确,欧洲应对金融危机而采取了迄今为止“最团结”的救市计划。

2008年10月12日,包括法国、德国在内的欧元区15国首脑,在巴黎召开欧元区有史以来的首次峰会。德国总理默克尔将其称为重大举措:“大家的目标是为重建信任提供帮助。重建银行间的信任,民众对银行和经济的信任等。因为信任是人们使用的货币。”虽然默克尔一口气说了4个信任,但没有真金白银做基础的信任是让人不安的。随后在13日,德国大联合政府就用实际行动支持了这个口头承诺,批准了总额为4800亿欧元的救市计划。

默克尔:德国历史上的第一位女总理

其他国家也毫不示弱,法国3600亿欧元,西班牙1000亿欧元,英国370亿英镑……在金额上,法国和德国的救市资金可与美国比肩,欧洲几大国相加,兑换成美元后达到万亿美元,是美国救市资金额的3倍还多。如果按照救急资金占各国GDP的比例来看,更让人惊讶:上个月的7000亿美元救助计划看上去规模惊人,但只占美国国内生产总值(GDP)约5%;而德国的4800亿欧元约占该国GDP的20%,法国19%,西班牙接近10%。

美国投行雷曼兄弟破产后,金融界草木皆兵。用英国商业经济研究所经济学家查尔斯?戴维斯的说法就是:“整个系统被杠杆化了(就是说手里只有1元钱,但买了20元甚至30元的资产,如此一来赚钱更快,赔钱也快),很多银行都在问自己,如果雷曼兄弟不健康,那谁敢说自己健康呢?”高杠杆化并非华尔街独有,欧洲一些银行也不能免俗。

虽然世界金融体系情势危急,但对于欧洲是否会配合美国救市而采取行动的争论,分歧依旧。很多经济学家对欧洲能否“统一行动”表示怀疑。理由很简单:曾经因为小小巧克力是否能含有植物脂肪讨论30年之久的欧洲大陆,不会给人们太多信心。美国媒体发表评论说:每个政府都要对自己的纳税人“ 有个交待”,而这种“交待”阻碍了各国采取统一的应急措施。

但随着爱尔兰率先对本国存款给予高额保障后,欧洲各国被震醒了――它们可能面临存款搬家,本国银行存款减少,进而在金融海啸中更加脆弱的风险。随后希腊、德国、瑞典和丹麦纷纷效仿,以免本国银行“失血”。

业内普遍称欧洲此次出手是“最团结”的行动,美国投资大鳄索罗斯也很称赞,他一面批评美国7000亿美元救市方案“来得太迟”,一面憧憬着“欧洲担保银行债务的方案有望结束眼前的危机”。但参与这次救市的,并非是全部欧洲国家,实际上在欧洲“联合行动”宣布后,北欧三国瑞典、挪威、芬兰,已经与欧洲大陆的其他国家划清界限。

“我要讲明的一点是,瑞典和其他欧洲国家不同,我们没有‘问题银行’,也并不需要所谓的‘手术’。”瑞典财长博格说。这种自信心颇足的态度得到了芬兰和挪威两国的回应,三股声音让人们对当初冰岛3家最大银行破产的消息所带来的 “殃及池鱼”效应,不那么恐慌了。

3、欧罗巴的喘息和余力(2)

北欧三国底气十足的原因是:这些国家的银行大多依赖本国存款,因此对爆发于美国的次贷危机具有天然免疫力。

德国银行首席欧洲经济分析师托马斯?迈尔说,欧洲各国目前出台的救市措施以个案为基础,这种“见招拆招”的方法不够有效。他认为,在全欧洲范围内推行统一有力的救市措施,是防止危机蔓延的关键。

欧洲企业依然喘息着说“困难”

欧洲在金融风暴中遭遇的损失仅次于美国,但欧洲人异常“团结”的救市举动在几个月后能否让灾后的欧洲经济获得喘息余力呢?伦敦G20峰会之前,央视记者对欧洲一些知名商界领袖进行了采访,这其中就包括欧洲矿业巨头力拓集团董事长保罗?纳金斯。

保罗?纳金斯:到2008年,我们经手的大部分商品价格都遭遇大幅下跌。这意味着公司内部要为此作出大幅度的调整,包括资金的开销,公司部分工厂的运营费用等等。我们为针对目前的市场状况做出调整。我们还目睹了金融市场状况的恶化,这对公司去年计划筹集资本的工作制造了一定的困难。是的,商品市场和金融市场的变化对公司产生了很大影响。

芮成钢:您认为目前这些问题是否有所缓解呢?

保罗?纳金斯:现在下定论还为时过早。全世界现在已经进入一个艰难的经济调整期,我认为恢复还需要一段时间。现在就说问题已经解决还太早。这个行业将经历一场时间较长的调整期。

芮成钢:力拓在几周之内换了两任主席,同时力拓与中铝的收购案引起了很大的争议,您对这个协议是如何看的呢?

保罗?纳金斯:我的主席任期本来是应该在2009年结束的。最近的两次更换主席是因为原本的任职计划导致了一位主席在接任后不愿意再持续担任出席。但是目前我们非常欣喜的认命了杜立石(Jan du Plessis)担任主席的职务,他是一位国际经验非常丰富的人,我也相信他会成为非常优秀的公司领导。我会全力支持他的工作,并积极配合做好交接。

芮成钢:有人说杜立石是在公司最困难的时期接手的,那时候是力拓公司125年历史以来的最低点。您同意这个说法么?

保罗?纳金斯:这个行业都处在一个充满挑战的时期,我相信他丰富的经验会给力拓的发展带来积极的影响。令人感到鼓舞的是,他在担任公司主管的6到9个月中已经显示初他对中铝注资的大力支持,他承诺将实施这项协议。

芮成钢:您认为力拓与中铝的协议,对中铝来说又有多重要呢?

保罗?纳金斯:与中铝的这次交易非常重要。中国多年以来一直是我们最大的市场之一,我们的关系也越来越密切。去年,我们与中国的贸易额占到我们全部交易的20%。这使我们开始考虑和中国的一些大公司建立战略合作伙伴关系,这也反映了世界的变化以及中国对我们的重要性。这次交易会为力拓带来大量的货币资产,这笔资金可以帮助公司渡过这个富有挑战性的时期。这次合作有利于促进我们和这个成功的中国企业建立良好的关系,借助这种关系我们不但可以在中国施展拳脚,同时在其它第三世界的市场,两公司的综合力量将会发展成巨大的优势。自从接触了中铝方面的领导之后,我们便对这个机会感到十分###,并且对与中铝建立合作关系越发地乐观。

3、欧罗巴的喘息和余力(3)

芮成钢:但是对此反对意见也非常多,特别是澳大利亚的持股者,您认为这些反对意见会造成交易阻碍吗?

保罗?纳金斯:我不这么认为。如果这么大的交易额没有引起人们的注意和审查,那是不正常的。又两个问题,其中一个对英国的一些机构和持股人产生影响,担心中铝的股权份额会他们的优先购买权产生影响。我们认真地听取他们的意见,也力图使他们意识到这些交易的经济价值。我们意识到了一些股票持有者提出的问题,虽然不是所有的持股者都有这样的问题,只是一些人有意见。我们还有相一些世界监管机构的明确交易的受惠者,比如我们就要向澳大利亚监管机构汇报。像你所说的那样,在交易达成之前还有很多问题需要我们解决,但是我们有信心解决这些问题。

芮成钢:是的,澳大利亚对外投资部门的检查要在6月份才能完成。

保罗?纳金斯:确实需要一些时间,但是这也反映出了澳大利亚对这个事件的关注。我们正在与协作相关部门提供可能会需要的信息,我相信澳大利亚对外投资监管部门会意识到对中国大额投资对澳大利亚的重要性。

芮成钢:您认为澳大利亚可能反对这项交易的原因是什么?

保罗?纳金斯:我认为问题是要确保澳大利亚政府充分理解这项交易的重大经济意义。因此,说服政府认识到对澳大利亚的的高额投资对国家有利是十分重要的。

芮成钢:是的。G20金融峰会达成的一些协议会对您的公司产生影响吗?

保罗?纳金斯:我想所有人对于在4月召开的伦敦峰会都寄予了厚望。这是一个世界领导人进行会晤的大好时机,希望他们在经济刺激方案上能够报着结盟合作的态度重启全球经济。我认为最重要的是确保各国一致反对经济保护主义再次抬头。这也是这次中国经济论坛的议题之一,这对世界经济来说是十分重要的。

芮成钢:最近中国商业部否决了可口可乐收购汇源案,您认为这是一种保护主义的体现么?

保罗?纳金斯:首先我得承认对我这个案子没有太多的研究,所以在对事实不了解的情况下不能下结论。

芮成钢:最后我想问您认为到2009年经济情况会有所好转么?

保罗?纳金斯:我不认为现在面临的如此深刻的经济危机会在2009年就得到缓解,市场的信心还远没有恢复。人们对一系列世界经济框架问题还表示担忧,需要针对世界金融机构进行的改革。。我个人的观点是,恢复还需要更长的时间。虽然已经出现了一些市场状况恢复的迹象,但是这些现象都比较分散,现在就说成功抵御了危机还为时过早。

救市,已经走到了岔路口

全球瞩目的G20峰会,由英国在2009年4月成功举办了。然而就在这之前的一些天,英国本身却接连出现相当多的坏消息。首先是反映通胀的两个指标――消费者物价指数(CPI)和零售物价指数(RPI)――居然反常地向相反方向发展:RPI下跌到零,是1960年以来的首次录得12个月下跌,意味着在这场金融危机之中,英国将成为首个进入通缩的发达国家。其次,尽管英美两国都寄望在G20峰会上施压其它国家推出大力度的刺激经济措施,以配合英美的救市行动,但是英伦银行主席金(Mervyn King)却婉转地质疑布朗政府罔顾财政赤字的不断飚升,这股暗涌显示即使在英美政府内部在救市问题上也有相当多的异议,英美下一步的救市措施变得更不明朗。

3、欧罗巴的喘息和余力(4)

从英国国家统计局公布的数字来看,2月份的CPI为,较1月份的3%为高,但RPI却从1月份的降到了2月份的0%,是49年来的首次。较之于主要反映一般物价变化的CPI,RPI还包括了房屋等耐用品的物价变化,这种CPI向上但RPI向下的情况,正好说明了英国市场不同商品物价的相反变化。具体来讲,在过去一年里,英国人支出下降最大的两项为按揭还款支出和私家车支出,分别为和-,但英国人基本生活必需方面的开支却大幅上升,例如食物支出上升了。有评论认为,虽然英国的RPI下跌,但CPI的上升显示在这场经济危机中,英国人也没有大幅减少开支,还是花了不少钱,英国经济的前景还不至于完全绝望。这种解读明显没有将英镑的汇率变化考虑进去。众所周知,英国已基本上退出了农业,食物大部分依赖进口,英镑在过去大半年以来的大幅贬值,使这些进口产品的价值相对提高,英国人花在食物方面的开支就不得不提高。此外,几个向英国出口食品的国家出现歉收也是原因,例如西班牙的蔬菜出口价格就因为歉收而提高了不少。值得留意的是,英镑利率目前为,很难想象英镑能短期内转弱返强。

显示英国政府刺激经济措施并非很有效的RPI“趋零”现象,也是应该留意的问题――起码到现在为止还没出现明显的效果。过去半年以来,布朗政府和英伦银行为了救市可谓已经使用浑身解数,也没少花钱,减税、降息、增加政府支出、狂印货币、甚至连美国还不敢做的银行国有化也做了,目的是为了快速扭转经济困局。这些措施已经使英国的公债在跟着下来的几年以年均6%的速度剧增,但是英国现在还是不可避免地走向经济衰退和通货紧缩。

英国经济全球化程度相当高,这也就造成了英国大撒金钱仍无济于事。英国不可能通过自己大撒金钱摆脱这种困局,而美国的情况也有类似之处。英美要求其它国家也大撒金钱来救市,正是为了改善这种外部条件。但是,在G20峰会上,英美必须要说服其它国家配合它们的行动,不可能是无条件的,例如它们必须在改革国际金融秩序等方面作出妥协和让步。但日前美国财长盖特纳对周小川关于SDR的提议的回应,显示这种让步似乎并不在英美的考虑之内。如果G20峰会未能达成有利于英美救市的成果,那么英国继续推出刺激经济计划也只是把钱往大海里砸,还不如留点弹药救济失业群体。从这一角度看,金的质疑相当适时,也显示了英国政府内部保守派的深层考虑――英国经济要准备过二战以来最紧的日子了。

4、沐浴风雨长城焕新颜(1)

虽然知道现在,学术界还在为“中国应不应该救市”而争论不休,但“救市”与否先当别论,“护市”和“治市”的行动早在去年就已经大张旗鼓的开动了。

不一样的中国式“治市”

还是在2008年10月,全球忙着救市的时候,中国就积极应对了。不仅配合欧美央行降息救市的大行动,而且出台了一系列有针对性的政策和措施,维护国内金融、经济和资本市场的稳定。比较而言,A股近期的表现强于周边股市。业界分析人士认为,国内政策救市越来越救到了点子上,有利于A股市场的稳定。

应该看到,中国救市方式与美欧是不一样的。美国次贷危机是银行出现流通性问题、障碍性贫血,通过向金融系统注入资金间接救股市。欧洲金融系统与美国关系密切,其救市的方式也如出一辙。德意志银行明确指出,由于欧洲各国不断出台的救助银行政策,当前金融系统崩溃的风险有所减退,但市场对于经济衰退的担忧却日趋加重,并影响了救助政策的效果。

与欧洲不一样,中国受美国次贷危机直接影响很小。正如多数外国分析家强调指出的,中国金融市场的特色使得这个世界第四大经济体受到了保护,如同在1997年亚洲金融危机时那样。渐进而慎重的改革,帮助中国建起了金融“防火墙”,避免了当前市场混乱中“最糟糕的一面”。 因此,中国救市不需要向金融系统大规模注入资金。

那么,中国救市方式的着力点在哪里?分析人士认为,近期市场上流传的一些寄希望对股票市场强力行政干预的所谓利好,可操作性不大。而针对未来外需减少的预期,从挽救实体经济入手,通过适度放松的货币政策和积极的财政政策启动内需来保持经济增长,通过补贴出口退税措施来促进出口贸易增长,并且通过完善上市公司治理和股市的交易运行机制来维护资本市场稳定发展,或许才是救市的真谛。国内分析人士进一步指出,美国的金融业占据半壁江山,虚拟经济的下滑导致的“负财富效应”对居民消费影响巨大,而消费占了美国GDP的60%~70%,因此,美国要通过救助信贷市场进而拯救实体经济。由于中国股票市场与实体经济的不对称关系,实体经济向好只是股市繁荣的必要条件(即实体经济上行不意味着股市上行,实体经济下滑则股市必定下滑),因此,需要救实体经济来拯救股票市场。

一个时期以来,我们对启动内需缺乏信心和紧迫感。全球金融危机和经济衰退,再次把激活和扩大国内消费的任务摆在了我们面前。在当前新形势下,启动、引导、激活和扩大国内消费,更具重要的战略意义。

分析人士指出,2008年我国的外贸依存度已经达到了65%左右,但我国的年均最终消费率却大大低于世界平均水平。一个重要原因,就是占贸易总量一半以上的加工贸易基本上没有融入我国国内的经济循环之中。要改变这种状况,就必须在思想认识上来个转变,将发展外向型经济与启动、引导和扩大国内需求特别是国内消费结合起来,统筹兼顾,内外协调。

事实上,十七届三中全会已经发出了“促内需,保增长”的动员令。广交会上,一位企业代表表示,今年受到美国次贷危机的影响,该公司出口量减少三分之一,但他们加强农村市场的开发,销量没有受影响,反而比去年同期增加了25%。他的话具有一定代表性,佐证了启动内需的潜力。

4、沐浴风雨长城焕新颜(2)

即使投资者最担心的出口减退,也不像想象那样可怕。相关专家分析认为,虽然西方国家出现了金融危机,但越是在危机的时候,大家对于低价产品的需求会越旺盛。我国加工贸易有特点,国外市场需求导向突出,有市场相对稳定一面。中国出口低附加值、劳动密集型产品,使中国产品物美价廉的优势还存在。前三季,我国外贸出口增长21%,这个数字也是当前世界经济体中最好的。对此,德国经济亚太委员会负责人施特拉克持态度乐观,他认为,中国的出口不会出现明显滑坡,因为中国出口产品以日常消费品为主,这种消费品的销售不会有太大起伏,因此他对中国的出口维持稳定比较乐观。

狠抓“民生之本”

就业是民生之本,是人民改善生活的基本前提和基本途径。中国是世界上人口最多的国家,在中国,解决就业问题是一条符合国情的政策底线。

我国从2002年起实行积极就业政策,提出鼓励劳动密集型产业的发展。今年“两会”上,国务院总理在政府工作报告中强调,要从财政、税收和金融三方面促进就业。从金融来看,据有关监管部门预计:未来10年到20年时间,整个中国银行业贷款结构中50%左右将会是贷给个人消费者。这说明无论是过去、现在还是未来,金融业都将在启动、引导和扩大国内个人消费和投资理财中发挥极其重要的作用。

在所有救市政策中,最令投资者关注的是本周推出七大举措鼓励住房消费。市场人士认为,此次出台的组合政策的力度,在此前任何一次房地产市场调整中是前所未有的,中央政策试探性出台,释放全面救市“信号”。选择提振楼市作为扩大内需的突破口,在情理之中。房地产业的发展可以拉动四五十个行业的发展,只要楼市活了,建材、水泥、家具、家电等很多相关行业才可以被激活,并带来新的就业岗位等等。业界解读为:救楼市也是救股市,救股市也是救消费,救消费也是救经济,“它是启动内需之门的一把金钥匙”。

世界舆论一致“叫好”

很神奇的,中国的救市行动得到了世界舆论的一致“叫好”。

自从全球金融危机爆发以来,世界一直都在关注和期待中国如何救市。很多人将这一期待寄托在2008年华盛顿召开的全球金融峰会上。然而出人意料的是,中国国务院迅速出台了扩大内需10项措施,宣布将投资4万亿元人民币拉动内需促进经济增长。一时间,外电、舆论、政要迅速给予高度评价。

分析人士指出,在当时全球金融峰会召开前夕,中国此举无疑是给世界送上了一份“大礼”,它表明中国一直在为稳定全球金融市场承担着自己的大国责任。

“其震撼力堪比北京奥运会,彰显了一个负责任的大国形象”、“中国的救市计划堪比罗斯福总统的‘新政’”,外界舆论在评价4万亿经济刺激计划时,丝毫不吝惜赞美之词,这也足以证明这项计划给全世界带来的震撼。美国、英国、日本、俄罗斯以及港台地区的媒体都对这条不同寻常的重大消息进行了报道。

《华盛顿邮报》称,中国政府宣布了规模为5860亿美元(人民币4万亿元)的经济刺激方案。一些经济学家将该方案比作70多年前美国总统罗斯福所实行的“新政”,该计划将会放松信贷限制,扩大社会福利保障,并实施一个包括新建铁路、公路和机场在内的基础设施开支计划。

4、沐浴风雨长城焕新颜(3)

《华尔街日报》称,中国经济刺激方案的规模为其2007年经济产值的16%左右,几乎等于其中央和地方各级政府2006年开支的总和。中国2008年全年预算为人民币6万亿元,相比之下,即使是新增开支只是计划中的一半,也已经相当可观了。《纽约时报》则认为,在全球都在推迟重大基础建设项目之时,中国的这一方案将会有助于对抗全球经济减缓的影响。

英国《泰晤士报》说,即便前面加上“巨大”或“庞大”一类的形容词,“一揽子金融刺激计划”这种说法也根本解释不了北京那天发生了什么。这实在是一场北京金融刺激计划的“奥运会”:惊人、巨量、铺天盖地。英国、韩国和日本等国政府为刺激经济实施的计划只能算平凡普通。试想,推出一项庞大的刺激计划,不仅使本国经济免于衰退,而且使之成为全球经济复苏的发动机,这是多么了不起的大博弈策略。

俄罗斯《独立报》指出,中国将投入巨额资金来消除世界金融危机造成的后果。在即将举行的华盛顿金融峰会上,人们肯定会呼吁中国更积极地参与平息世界金融风暴,因为中国去年为世界经济的增长作出了27%的贡献。中国现在有充足的理由来展示将如何帮助世界经济。

中方的经济刺激方案不仅引发外国媒体的集体关注,外国政要也在第一时间做出了评价。据英国路透社报道,西方经济学家认为,在目前的全球危机中,中国近6000亿美元的经济刺激计划所产生的影响将远远超越国境。国际货币基金组织总裁卡恩说,这是一个“好消息”,将帮助全球经济度过金融危机,它不仅将在鼓励需求方面对世界经济产生影响,还对中国经济自身有着许多影响。

澳大利亚总理陆克文表示,中国大规模金融刺激计划是一个非同寻常的财政刺激计划,它不仅对澳大利亚经济很重要,对更大范围的东亚乃至世界都有着重要意义。美国财政部一名高级官员说,美国欢迎中国为促进内需而采取的大规模政府支出计划。

此外,摩根公司的经济学家龚方雄在博客里说,这是中国的大动作,相比之下,之前宣布的种种货币和财政刺激措施都显得微不足道。这项计划显示了中国不断增强的经济力量,将在全球范围内带来连锁反应,甚至波及拉美。

另一方面,据英国《金融时报》报道,在中国宣布这项庞大的财政刺激方案之后,全球金融和大宗商品市场立刻大涨。中国大陆股市上涨,当时创下连续7周以来的最大单日涨幅。在香港上市的中国内地国企指数上涨,而大规模支出计划的最大可能受益者之一的中国铁建上涨了。东京日经225平均指数上涨。巴西、智利和墨西哥股市也因中国出台支出计划的消息而急剧上涨。

就在全球各地为中国公布的经济刺激计划大声喝彩之际,英国的《金融时报》的专栏文章“不要指望中国救世”指出,对该刺激计划进行全面分析就会看出,总支出额中包括那些已有方案的支出,一些项目只是得到加速推进而已。该专栏认为,在其他全部条件相同的情况下,经济刺激计划应足以吸收新增失业人群,并将其经济增长率维持在6%以上,但不要指望该计划还能拯救世界其他地方。

分析人士指出,这样的说法未免过于狭隘和只看中表面效应。据专家介绍,中国经济实力的迅速扩张和贸易额的飞速增长,都让中国渐渐融入了原本由西方少数发达国家垄断的经济秩序中,否则这些年来各国政府也没必要如此在意人民币的汇率问题。

经济学家丁一凡认为,在一个到处都是货币金融泡沫的世界上,只有中国在为这个泡沫世界提供坚实的物质基础。举例来说,中国的外贸大发展为美国提供了大量廉价商品,某种程度上遏制了美国的通货膨胀,给美联储长期维持低利率创造了有利条件。

中国“超大规模救市”会发生“过剩”吗?

为了刺激经济,国家从去年开始安排4亿元投资,资金的流向成为关注的热点。4万亿的投资计划会不会引起国内产能的进一步过剩?中国人民银行副行长易纲在兰州大学讲学时指出,此次4万亿投资计划,主要是针对“铁公基”等民生工程,将会解决经济发展的瓶颈,不会带来今后生产能力的进一步过剩。

易纲说:“4万亿的投资主要流向了‘铁公基’,即铁路、公路、基础设施建设。资金主要是投向了民生工程。”

针对有人提出4万亿投资固定资产投资偏大,效率不高的问题,易纲表示:“此次4万亿的投资是为了解决经济发展的瓶颈,因此民生工程占的比重很大,不会带来今后生产能力的进一步过剩。”

“中央银行反通缩和维护市值稳定的决心是坚定的,完全可以通过各种货币政策工具的最优组合来保持经济的稳定,因此不必要非得采取零利率的措施。”针对目前国内日渐高涨的对于零利率的呼声,易纲指出,由于国内储蓄存款金额占GDP的比重较高,而且目前国内商业银行的收入主要来源于存贷款业务,中间业务比重小、收费少,业务结构亟待优化,加之目前资本回报率较高,因此不适合采取零利率。

“应当加大社保、医保力度,促进消费,这样就能在一定程度上降低储蓄率。使中国贸易顺差更为合理,外汇储备也更加稳定。长期依赖贸易顺差是不能持续发展的,要通过调节使结构更加平衡。”针对高储蓄率的问题,易纲指出:“高储蓄率是有利有弊的,美国此次发生经济危机的一个主要的原因就是国内较低的储蓄率,甚至利用国外的储蓄来促进国内的消费。但是过高的储蓄率就会带来很高的投资率,有可能造成产能过剩,如果国内的投资还不能将其消化,就会出口储蓄率。高储蓄率和高顺差是相联系的,过度依赖出口就会使我们经济较为脆弱,此次沿海省份受到的冲击较大,就和这个因素有关。”

“将来要在税制、安全上为国内金融租赁企业提供更加优惠的条件,促进国内小到设备大到飞机的金融租赁的发展。”对金融租赁的回应,易纲表示,应当打破税制瓶颈。“目前国内飞机等租赁业务大多数是国外公司在垄断,为什么会出现这样的情况,一个原因就是现在的税制安排不够合理,才导致这种情况的产生。”

5、新兴地区的风起云涌(1)

和老牌豪门不同,一些新兴国家和地区虽然也在这场金融风暴中遭了灾,但是他们却由于各种各样的原因逐渐缓了过来,这场暴风雨不但没有成为他们的夺命剑,反而成了磨砺石和及时雨。世界经济的格局在他们的活跃下会产生什么样的风起云涌呢?

号称“立竿见影”的韩国

韩国的救市计划是否真的取得了立竿见影的效果?

韩元和韩国股市在救市政策的刺激下均出现了回暖的迹象,但是分析人士认为救市对韩元只能起到短暂的刺激作用。

当时支持回暖结论的数据是:韩元兑美元上涨至1315韩元兑1美元。自2008年10月16日起韩元兑美元已经上涨了。韩国KOSPI股指首次上涨,上涨点至点,涨幅为。

韩国2008年10月19日宣布了亚洲最大的一揽子救助计划。韩国政府和韩国央行将动用外汇储备向银行体系注入相当于300亿美元的额外流动性,政府还会为本地银行从2008年10月20日至2009年6月30日之间的新增外债提供担保。

“韩国政府将和韩国央行一道继续向银行体系提供足够的美元流动性。”韩国企划财政部部长姜万洙表示。国际货币基金组织在一份声明中表示,该一揽子救助方案将会提高银行体系的信心,将市场注意力吸引至“韩国坚实的宏观经济基础”。此前韩国银行美元偿还到期外债的能力受到市场质疑。当时标准普尔就表示,韩国银行有超过50%的可能性无法获得外汇资金,这威胁他们偿还短期债务的能力。由于担忧韩国难以从海外获得资金,标准普尔表示可能会下调韩国金融机构的评级。

2008年10月16日韩元创下1997年要求国际货币基金组织提供援助以来的最大跌幅,当天韩国股市KOSPI指数暴跌点,创韩国股市历史最大下跌点数。“可以预期金融市场的稳定性将得到显著改善,但是实体经济的改善还需要一段时间,这意味着投资者情绪不会很快出现好转。”韩国首尔投资信托管理公司证券部门主管Kim Young Il说。

不过,巴克莱亚洲外汇策略师认为,政府的措施具有暂时的利好作用,虽然降低了短期的资金大规模流出的风险,但是潜在的国际收支平衡问题仍然存在,因此韩元将会从下滑趋势中暂时缓一口气。韩元是今年亚洲货币中表现最糟糕的货币。自韩元汇率创下1美元兑899韩元的纪录高点之后,韩元贬值幅度超过30%。

韩国政府是2008年加入救市大潮的。包括大规模金融救援计划,包括为国内银行外债提供担保、向银行和出口商提供资金,计划标价大约1300亿美元。

虽然受金融危机冲击,韩元严重贬值,主要股指跳水。但多数分析师分析,1997年金融风暴悲剧不会重演。当时,韩政府总理韩升洙、执政党大国家党代表朴禧太等政要当天紧急磋商,就救援计划达成一致。

根据计划,政府为2009年6月30日前的银行外汇债务提供担保,期限3年,担保规模大约1000亿美元。担保提案将提交国会批准。自20日至获得批准前,外汇债务由国营产业银行和进口银行担保。国会批准后,政府直接担保。同时,为增加外汇流动性,政府计划向进出口银行和中小出口企业提供大约300亿美元资金。

韩企划财政部长官、央行行长和金融委员会委员长当天发表声明说,世界主要经济体为各自银行提供担保后,韩国决心采取类似举措,避免国内银行陷入不利境地。按照财政部长官姜万洙的说法,将根据市场情况,继续采取有效措施。政府官员和大国家党认为,现阶段不会采取上调存款保护上限、银行资本扩充等措施,但必要时应予以考虑。

5、新兴地区的风起云涌(2)

5、新兴地区的风起云涌(3)

私人投资减少成为印度工业产值增长大幅下跌的重要原因。据官方数据,约占印度经济1/4强的工业产值在2008年4月到12月间仅增长,为2007年同期增长率的约1/3。2008年12月工业产值更是同比出现2%的负增长,创16年来最大跌幅。

印度的出口企业还受到海外需求大幅收缩的严重冲击。2008年10月,印度出口额绝对值七年来首次出现下降,同比减少,并在此后延续下跌趋势。其中,受影响最大的行业为纺织、手工艺品、珠宝、皮革、金属和大米。此外,印度与全球经济联系紧密的IT和外包服务业增速也有减缓趋势。根据印度全国软件和服务公司协会的评估,印度预计IT业在2008-09财年增长率将从上一财年的29%降到22%。

为缓解流动性不足,印度储备银行自去年10月开始已五次下调关键政策利率,商业银行短期向央行借款的回购利率从10月份的9%下降到目前的5%。

2008年12月初,印度政府宣布了第一套财政刺激计划,包括政府将在该财年内(至2009年3月31日)追加2000亿卢比的支出,同时全面降低4%的中央增值税,并为纺织品、皮革、珠宝、海产品等劳动密集型产业出口进行小额补贴、退税和出口担保。印度政府还授权印度基础设施融资有限公司发行1000亿卢比的免税债券,重点投放高速公路和港口等基建项目。央行还将为印度小产业开发银行提供700亿卢比的再融资工具和其他融资便利以支持中小企业,并为国家住房银行提供400亿卢比的再融资工具以支持房贷。

印度政府2009年1月2日又出台第二套经济刺激措施,将境外机构对以卢比定价的公司债券的投资上限由60亿美元上调至150亿美元,允许房地产公司利用海外市场为印度市政建设项目融资,增加各邦政府借贷,并上调部分纺织品及科技产品出口退税率。

为满足行业协会增加刺激力度的要求,政府在2月底又下调了消费税和服务税各2个百分点,并延长了此前下调的4%的增值税。具有财政刺激效果的措施还包括增加政府工作人员津贴、石油和肥料补贴以及增加对全国农业就业保障计划和减免农民债务的投入。

虽然印度政府推出了“面面俱到”的刺激措施,但其力度和效果仍遭到经济学家的质疑。

印度储备委员会董事会成员、经济学家阿瓦伊迪雅纳坦认为,刺激措施对增加需求的效果有限,其中只有增加各邦政府借贷和基础设施建设措施能起到直接刺激经济的目的。

印度英迪拉甘地发展研究所所长迪利普认为,减少消费税的主要受益领域是耐用消费品、商用车、电信业和旅游产业,而这些产品的消费群体主要是收入较高阶层。印度对经济放缓的政策回应目前仅限于恢复实体经济,但在防范金融风险和为穷人提供社会保障方面几乎没有落到实处的措施。分析人士认为,印度经济需保持8%至9%的高增长率才能缓解这个10亿人口大国的就业和大规模贫困问题。

印度巴拉迪大学经济系主任文卡特什认为,政府政策的着力点仍然是通过减税诱导私企的经济行为并与公司合作增加基础设施建设,但当前需要的是集中支出直接使农民、农村和城市劳动力以及中小企业受益。另一方面,鉴于此前外资撤走对经济的影响,政府应加强对外资的控制。

5、新兴地区的风起云涌(4)

之后的数字,也就是2009年4月二十国集团伦敦金融峰会以来,印度孟买股市敏感指数已出现5个月来最大回升,目前已稳定在10000点左右,钢铁和化工等产业也保持小幅增长势头。不过,刚刚公布的印度2月份工业产值仍下降、出口下跌。因此,分析人士认为目前仍没有经济明显回暖的显著迹象。印度政府首席统计学家认为,刺激措施对工业的提升作用将从今年4到5月份开始显现。

但是,穆迪全球高级经济师谢尔曼认为,印度政府的刺激措施并不足以逆转印度经济放缓趋势,最多只能遏制其下滑程度,印度经济只有到2010年第二季度才有望开始恢复。印度储备银行行长苏巴拉奥认为,印度经济未来一年将经历更多困难。虽然印度出口占GDP的比重相对较小,但印度经济总体回升仍将有赖于世界经济的恢复。

含金量超高的俄罗斯救市

俄罗斯政府大笔的救市资金并非来自发行有价证券的举债,这一点同美国的救市计划不同,他们是来自预算和国家基金的真金白银。这使得俄罗斯的救市成为各大经济体中,含金量最高、底气最足的救市

俄罗斯中央银行第一副行长乌留卡耶夫2008年10月15日表示,俄中央银行计划降低今年的外国资本净流入预测。他预计,2008年俄罗斯的外国资本净流入已不可能达到预期的400亿美元,央行将提议修改2009年的货币政策。

早在2007年,俄罗斯的资本净流入量达到了创纪录的823亿美元,其中流入金融业的高达431亿美元。大量涌入的热钱不仅推动了俄罗斯经济的迅速升温,也成为俄罗斯通货膨胀加剧的主要因素之一。但面临经济发展速度放缓的情况,俄中央银行可能不得不放弃2008年8月份确定的将抑制通货膨胀作为优先目标的货币政策。

由于经济加速增长导致国内资金缺口巨大,最近两年,外国资本纷纷进入俄罗斯金融业以求得更大回报。2007年初,外资在俄罗斯所有银行总注册资本中的比例为,4月份增至,到今年上半年已经达到26%。2008年9月初,在金融危机爆发之前,俄中央银行信贷组织许可证管理司司长苏霍夫还预测,到年底这一比例可能达到30%。大量进入的外资在缓解俄罗斯企业的资金需求的同时,也导致了俄罗斯金融业对外资的依赖。当外部环境发生巨变的时候,俄罗斯金融体系的脆弱性就表现出来了。

2008年第三季度,根据俄央行的数据,俄罗斯资本净流出达到167亿美元,其中从银行业流出159亿美元。而前金融市场局局长维尤金则表示,仅8月和9月两个月,撤离俄罗斯市场的资本总额就达到了200亿美元。他认为,目前俄罗斯同外国银行间的再融资机制已经完全失效。没有来自西方市场新的贷款,偿还外国贷款造成了大量的资本外流,而外资从俄罗斯证券市场上撤离导致的股市大跌又使形势更加恶化。

对于正饱受滞胀之苦,在反通胀还是保增长的两难中挣扎的大多数经济体来说,最近原油等大宗商品价格的暴跌,或许是唯一的利好。但对于世界第一资源大国,全球唯一一个所有资源都能自足的经济体俄罗斯来说,却不啻是暴雪之上加厚霜。根据俄罗斯联邦统计局的最新数据,2008年1至8月俄罗斯共出口石油亿吨。石油在2008年1至8月俄罗斯出口商品结构中的比重达到了,而2007年同期为。可以看出,石油在俄罗斯出口商品中的地位,丝毫没有因为俄政府改善出口结构的主观愿望而得到任何改变。同时,2008年8月份俄罗斯石油实际平均出口价格比7月份降低了,为每吨美元,乌拉尔牌石油在国际市场上的价格下跌了14%,跌至每吨美元。

5、新兴地区的风起云涌(5)

俄罗斯副总理兼财政部长库德林在国家杜马全体会议上公开预测,石油价格和股票指数还将继续下跌。他强调,这是由于俄罗斯经济同世界能源市场,以及股市同石油价格的紧密关系造成的。事实上,由于资本外流和油价下跌,到2008年10月10日,俄罗斯黄金外汇储备总额为5306亿美元,同8月初相比,已经减少了670亿美元。

鉴于俄罗斯国内市场接连出现的紧急情况,2008年10月7日,总统梅德韦杰夫在紧急经济问题会议上表示,国家将向银行提供9500亿卢布的补贴贷款,用于缓解金融市场的流动性不足。2008年10月10日,国家杜马批准了《支持俄罗斯金融体系额外措施》法案。法案规定,中央银行向俄罗斯储蓄银行提供5000亿卢布的无抵押补贴贷款,并从俄罗斯国家福利基金向外经银行拨款4500亿卢布贷款。这些资金将分别流向各家银行,以弥补外国资本外逃造成的资金。这一法案还同意了总理普京提出的向俄罗斯各大公司和银行提供500亿美元贷款的建议,这些资金将用于偿还俄罗斯商业机构在2008年9月25日之前取得的外国贷款。此外,俄罗斯政府还计划从今年和明年的预算中拿出5000亿卢布,用于在股市低迷的情况下收购国有公司股票。

同美国的救市计划不同,俄罗斯政府大笔的救市资金并非来自发行有价证券的举债,而是来自预算和国家基金的真金白银。根据俄财政部的数据,2008年1至9月份俄罗斯联邦财政盈余达到了万亿卢布。今年2月刚刚进行了重组的俄罗斯稳定基金,到10月初已经达到了万亿卢布。另外,在俄罗斯政府编制的2009年预算案中,明年的财政盈余为万亿卢布。因此,对于支持俄罗斯金融体系的大笔拨款,俄罗斯政府并不存在太大困难。实际上,俄财政部17日发布的公告称,尽管国际油价有所下跌,但今年甚至未来三年都不计划使用储备基金以保证预算平衡。根据规定,只有在乌拉尔原油年均价格低于每桶70美元的时候,才可使用储备基金。而2008年1至9月的平均价格仍达每桶109美元。

总理普京指出,俄罗斯完全有能力向市场提供足够的流动性以抵御金融危机。但他同时强调,目前的困难在于政策的执行效率,因为不是所有资金都能够及时地到达需求者那里。其实普京的担心已经被证实,俄罗斯已经有四家银行因流动性不足被国有机构收购或托管。由于获得国家无抵押补贴贷款的门槛较高,很多小型银行实际上无法获得支持,这也成为俄罗斯金融当局面临的问题。据俄媒体报道,俄罗斯政府消息人士表示,政府已经将不让大多数银行倒闭的目标修正为保住关键性银行,维持银行体系的稳定。

同银行业相比,实体经济可能的衰退更为令人不安。由于商业银行收紧贷款政策,股市的低迷,一些大公司的财务状况日趋窘迫。分管能源的副总理谢钦在为几家大型能源公司争取低息的政府贷款,分管军工的副总理伊万诺夫则要求国家为负责国防订购的大型企业全额支付预付款。一些大型的汽车制造商和冶金企业也纷纷要求政府帮助解决财务危机,裁员和停工已经在某些企业中进行。同金融业联系最紧密的房地产商更是叫苦不迭。俄罗斯建筑商协会主席科什曼表示,一些银行将对开发商的贷款利息提高到了28%至34%,是危机前的3到4倍,开发商如果不能获得国家的支持,就只能选择倒闭了。

就目前来看,利用多年累积的外汇储备和稳定基金,俄罗斯政府有足够的能力克服目前的危机。但是,在俄罗斯同世界经济已经密不可分的条件下,经济增长放缓,部分行业受损已经是不可避免的。俄罗斯经济面临的困境在于,一方面由于短期内无法再从西方获得廉价的资本,另一方面,由于世界经济衰退可能导致油价继续下跌。因此,有关专家普遍认为,俄罗斯政府必须对国有资金进行有效配置,为油价在中低位震荡做好准备,同时,银行和企业必须提高效率和竞争力,才可能将行业和民众的损失降至最小。

1、北美上空发出的“团结”信号(1)

根据上一章“风云”的描述,我们不难发现,这场金融危机和席卷全球的国际经济动荡,给不同的国家带来的影响大体可以分为三类:其一,老牌的经济霸主或者区域强国遭遇了泡沫崩塌的惨祸。其二,大多数中等发达国家虽然遭受创伤但是相对来说他们仍然存在恢复的希望。其三,广大发展中国家在这次危机的洗礼下诞生了一批新兴力量。

于是乎,保守派希望(或称妄想)自身的危机如同几十年来惯用的“转嫁”之法推托得一干二净,希望别人继续为自己的祸事买单;而修正派则一改以往“紧跟老大”的态度,他们急切的盼望“皇帝轮流坐,今天到我家”;新生派则代表着新兴国家向巨头们的转嫁危机行为说“不”,他们需要获得更大的话语权……

这样一种无法调和的矛盾三方,在伦敦G20峰会到来之前,逐渐形成了“三角决力”的精彩场面,为了打破这种平衡,使自己一方在气势上首先获得主动,各个国家的政界要员和商界领袖均开始了五花八门的“会前喊话”,现在,就让我们去倾听暗涌之下的各路声音,看谁先“赚足了吆喝”。

奥巴马出发前往参加伦敦G20峰会之前,首先呼吁的词,居然是“团结”。

2009年3月31日,准备出发参加伦敦G20峰会的美国总统奥巴马,在动身前接受媒体采访。美国总统有时会在椭圆办公室(Oval Office)接受采访。而这一次,巴拉克?奥巴马(Barack Obama)选择了旁边的罗斯福室(Roosevelt room)。这间会议室以西奥多?罗斯福(Teddy Roosevelt)和他的远方亲戚富兰克林?德拉诺?罗斯福(Franklin Delano Roosevelt)命名的,而后者正是上一位面临如此严重全球经济危机的美国总统。

当时,与目前一样,罗斯福总统从前任手中接过了在伦敦举行的全球经济峰会,此时他入主白宫仅数周(富兰克林?罗斯福于1933年3月就任,峰会于4月份举行)。具有决定意义的是,罗斯福决定不参加。

当时,与目前一样,围绕本国经济衰退的政治,占用了美国总统大量时间,使其无暇顾及世界其它地区。不过,眼下这场危机的全球化程度更高。奥巴马同样接手了一场4月份于伦敦举行的危机峰会――20国集团(G20)峰会。

或许是考虑到后人指责罗斯福的缺席是导致1933年峰会未能阻止全球萧条的主要原因,奥巴###调了20国领导人用一个声音讲话的必要性。他表示:“对我们所有人而言,最重要的任务是在危机面前,传递出团结一致的有力讯息。”

呼吁“暂时将本国利益放到一边”

虽然哈珀更偏向于加强国内监管,而非建立国际监管体系,但他表示,只有世界各国愿意“暂时将本国利益放到一边”,危机才能得到解决。

“我们身陷一场全球危机,因此解决问题的最佳方式是通过全球协作。”针对最近将加拿大列为G20第二梯队成员的举动,哈珀表示,“加拿大大到足以举足轻重,但又没有大到足以对每个人造成威胁”。

事实上,他认为其它国家可以从加拿大管理本国经济与金融体系的做法中学到很多东西。加拿大的债务仅相当于GDP的25%,还不到七大工业国总体水平的一半。全球仅有7家机构仍然保有穆迪(Moody's)AAA信用级别,其中就有两家加拿大银行――加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)和多伦多道明银行(Toronto-Dominion)。“加拿大证明,强有力的国家监管体系能够奏效。”哈珀表示。

1、北美上空发出的“团结”信号(2)

北美商界的呼喊:世界各国一定要合作!

在伦敦G20峰会之前,庞巴迪公司总裁兼首席执行官皮埃尔?布多昂接受了中央电视台记者的采访。

记者:经济危机正在深入,人人闻之不悦,但实际情况是我们必须面对并做出一些改变。那么您能否谈一谈,经济危机爆发以来,它对您的企业产生了哪些影响呢?

皮埃尔?布多昂:任何商业对全球经济减缓都没有免疫力,比如我们的航空业务,我们生产客机还有商用飞机等。贸易方面,我们制造出来的飞机的飞行效率都很高,所以很多公司愿意用我们的飞机,总的来说我们的业务还不错。在商用飞机方面,这部分市场受经济大环境影响比较大,因此受到了一定冲击。在实业方面,政府加大了对基础设施建设的投资,积极面对经济挑战,这对我们来说也是一个好消息。

记者:飞机制造的订单减少了,这是否意味着火车制造的订单会增加呢?

皮埃尔?布多昂:火车制造之所以没有放缓,是因为政府一直在投资基础设施,因此火车生产量有所增加。

记者:那么美国市场方面呢,我所说的是美国的火车制造市场,另外中国的市场怎么样?因为这两个国家都出台了大规模的经济刺激一揽子计划。

皮埃尔?布多昂:我们公司是这个领域中最大公司,一直以来欧洲都是我们最大的市场,但是中国经济正快速发展,中国市场的优势以及经济刺激一揽子计划的重心十分明确,那就是重视基础设施建设,这对我们十分有利,我们计划为中国制造高速火车,我们在这方面非常有竞争力。我认为中国政府的投资将会集中在高速火车上,同时还会投资机场建设,机场捷运,这都是庞巴迪的强项。我已经在北京见到了我们的产品。同时我们还观察到了机场间交通,地铁等方面都是庞巴迪可以施展拳脚的领域。

记者:您认为公司在铁路制造方面的优势能不能抵消飞机制造领域的下滑?

皮埃尔?布多昂:没有完美的抵消品,公司的业务有200亿(20 billion)美金的销售收入。其中十亿来自飞机业务,十亿来自铁路业务。如果在经济减缓时期铁路业务有很好的成长我们仍然要十分小心,因为世界各国的政府都在向银行业投资,有可能在基础设施的投资上捉襟见肘。我们的业务会有所增长,但是没有人们想象得那样繁荣。总的来说,铁路业务还是比较好的。在航空方面,应该加强对新技术的投资,保证在经济复苏的时候我们已经做好的准备。

记者:所以你的责任就是要解决这些问题,因为航空业务有所萎缩。

皮埃尔?布多昂:是的。我认为中国在刺激经济方面是一个很好的榜样。首先是投资基础设施建设,我们刚刚已经谈到了实业方面。第二是投资创新,以及整套技能(know how)。对庞巴迪的航空业务来说也是一样,在经济下滑的时期就实施项目计划。我们刚刚了启动了C系新型商业飞机的研发。中国航空工业集团(###IC)是很大的合作伙伴,是战略性合作伙伴,我们共同合作研发C系飞机。这是两大航空公司合作的典范,两公司联手研发制造的整套技能,低于经济下滑。

记者:世界的主要国家的态度都十分坚决,力图改变目前的状况。并在去年的11月在华盛顿召开峰会,今年4月2日在伦敦也将会召开G20峰会,您能谈谈这次峰会重要性吗?

1、北美上空发出的“团结”信号(3)

皮埃尔?布多昂:它的重要性在于,想要达成世界整体经济的繁荣,那么世界各国一定要合作。我们要反对贸易保护主义,确保人们认识到世界经济是互相依存的。合作的国家可以形成一个体系,这个体系可以持续地推进世界经济发展。避免掉入保护主义的陷阱,如果国家出台了经济刺激计划,政府在增加本国就业机会和保护本国利益方面都有很大压力,但是国家还是要依据世界的状况实施政策。

记者:正如您所说,世界经济紧密地结合在一起,国际市场也是一样,在目前的国际市场谁也不能承担保护主义的后果。您认为来伦敦G20峰会达成的协议会不会对您的企业产生影响呢?

皮埃尔?布多昂:我要从公司角度时时监测业务状况。因为我们的每一个产品都会在全球销售,我们为欧洲设计火车也为中国设计火车,火车的零部件来自世界各地。公司业务成功的一个重要因素就是协同合作。也可以举一个航空业务的例子,飞机是在多伦多组装的,但是保险丝是在沈阳制造的。对于我们的飞机业务来说,我们希望看到国际经济能够良好的运转,如果希望业务成功,关键就是良好的合作。

记者:您的公司已经在沈阳建立基地了。

皮埃尔?布多昂:我们和中国航空工业集团(###IC)是合作伙伴,这是我们第一次就主要零部件进行合作,交流整套技术,目前我们合作研制最新C系机型已经到了第二个阶段。

记者:第二阶段的合作内容是什么?

皮埃尔?布多昂:我们将在沈阳基地的研发C系飞机的保险丝,这是目前市场上最现代的飞机。这个型号的飞机将重新定义目前的并列座位飞机。我们选择和中国航空工业集团合作是因为我们知道他们可以为飞机研发切实适用的整套技术。

记者:货物运输业务受到了很大影响,波音的民用飞机制造业务也让人忧心忡忡。波音和庞巴迪都是飞机制造商,请问你们和波音公司的产品有何区别呢?

皮埃尔?布多昂: 我们的产品属于不同的类型。波音主要生产大型客机,我们主要生产商用飞机和支线飞机。我们目前的业务已经扩展到了C系这种110至140座飞机。但是我们的竞争对手不是波音公司,我们的飞机更小。同时货物运输也不是我们的主要业务。

记者: 您认为到世界经济状况会在2009年有所好转吗?还是说我们可能要等到2010年?

皮埃尔?布多昂:我认为经济恢复还需要一定时间,经济危机首先影响金融市场,其它失业也接连受到冲击,不管是实业还是航空业。客户购买我们的产品需要通融资金。即便是政府购买也需要私有企业的介入。我们需要银行和政府都需要不断加强合作,我认为最终度过困难期还需要一段时间。

记者:可否说您对经济前景不是非常乐观?

皮埃尔?布多昂:我也并不是悲观,我认为复苏需要时间,还要出台正确措施。我还非常高兴地看到经济刺激计划十分重视长期的发展,也大幅度投资新技术。在商业发展的过程不会一帆风顺,有必然经历一些困难,这是市场不可分割的一部分。这次危机比以前挑战更大,我相信我们终将复苏,并且经历强势反弹。

记者:您认为经济复苏需要很长时间,能否估计一下大概需要多长时间呢?

皮埃尔?布多昂: 我无法很确切地判断,只能参考专家的说法。大部分人认为要到2010年才能看到复苏的信号,但我认为各个国家情况不同。比如中国就已经出现的消费回暖的现象。但普遍的意见还是认为要到2010年恢复。

记者:您刚谈到了庞巴迪在成立合资公司,进行合作第二阶段,是哪家公司?

皮埃尔?布多昂:是中国航空工业集团(###IC),它是中国的大型航空公司。

记者:合作是否意味着庞巴迪希望在中国赢取更多的份额,您认为中国市场对公司的全球业务有什么意义呢?

皮埃尔?布多昂: 我们是一个跨国公司,如果我们希望在全球范围内取得成功的话那么中国市场则十分重要。中国的实业市场和航空市场都十分巨大。由于我们公司同时是这两个行业的领军者,我们在商用飞机、支线飞机和实物产品等类别上都领先世界。如果我们想要保持这种领先态势,中国将在我们未来的业务中占据很大的份量。

2、大洋西岸的高调(1)

太平洋东岸的美国和加拿大在峰会前率先放出了“团结”、“一致”的呼喊。同样作为世界经济一极的太平洋西岸,来自日本和澳洲的声音会和北美一致吗?

早在上一次东南亚金融风暴的时候,日本就是毫无顾忌的动用财政政策“放马脱缰”。这一次全球金融危机下,日本再次进行强力财政刺激的做法既不例外,也不意外。

本次G20峰会召开之前,尽管北美的美加二国已经开始放下经济最强中心的架子,最先开始呼唤“团结”;尽管欧洲各国都发出了重新整合世界经济格局的要求;尽管众多的新兴国家已经明确提出对某些经济大国转嫁危机做法的不满。但是,日本方面似乎并没有改变“直爽”地挽救经济局面的势头。

为此,德国总理甚至发出了警告。

日本首相说得很直接:“德国未理解财政刺激重要性。”

对于德国总理安格拉?默克尔(AngelaMerkel)关于全球经济低迷期间过度公共开支的风险的警告,日本首相麻生太郎(TaroAso)不以为然。他说,德国未能理解为何强有力的财政行动对经济复苏至关重要。

麻生太郎是在接受英国《金融时报》采访时作上述表示的。这位日本首相的讲话突显出世界各国领导人之间的巨大分歧。当时领导人目前正前往伦敦,参加在伦敦召开的关于全球萧条的20国集团峰会。

默克尔表示,将更多公共支出作为统筹刺激方案的组成部分,可能会带来不可持续的复苏。

但麻生太郎说,上世纪90年代初资产价格泡沫破裂后日本的经历清楚表明,财政刺激对于恢复增长至关重要。

“由于过去15年的经验,我们知道什么是必要的,而美欧等国可能是第一次面临这种情况,”麻生太郎说。“我认为,有一些国家理解‘财政动员’的重要性,其它一些国家则不理解,我认为这就是德国提出其观点的原因。”

在伦敦的峰会召开前夕,出现了又一个紧张迹象。法国总统尼古拉?萨科齐(NicolasSarkozy)威胁说,如果他的要求得不到满足,他将离开谈判桌。

当时,萨科齐向内阁表示,如果他不能感到满意,20国集团峰会将出现“一把空椅子”――暗指戴高乐(CharlesdeGaulle)1965年对欧共体(EuropeanEconomicCommunity)进行了7个月的抵制。后来,巴黎的外交官淡化了萨科齐的说法。

默克尔以德国沉重的公共债务作为谨慎支出的一个理由,但日本也有创纪录的政府债务,负债总额相当于国内生产总值的170%以上。人们一直指责日本、德国和中国通过结构性贸易顺差造成了全球经济失衡。

麻生太郎说,当时出台的日本经济刺激纲要将“动员一切可利用的手段”,防止世界第二大经济体的“底线”被“击穿”。日本政府已经在实施一项价值约12万亿日元(合1200亿美元)的刺激开支计划。麻生太郎表示,现在谈论新刺激计划的可能规模还为时过早。但是,日本执政党的政治家暗示,该计划将包括约20万亿日元的财政支出。

麻生太郎称,日本随时准备在全球“率先”采取行动,应对经济不景气。他表示,日本政府将再提供超过220亿美元的贸易融资援助资金,并将去年宣布的贸易保险网络覆盖范围从亚太地区扩展至全球。

日本言行一致,外界并不看好

日本首相麻生太郎就财政刺激方案的重要性侃侃而谈,对于德国总理安格拉?默克尔(Angela Merkel)关于全球经济低迷期间过度公共开支的风险的警告,他不以为然,认为德国未能理解强有力的财政行动对经济复苏的至关重要。

2、大洋西岸的高调(2)

事后的一些表现也证实日本的确如峰会前的放话而言,没有理会任何的劝告。4月9日,日本政府公布了一项新的经济刺激计划,在这一方案中,日本财政支出规模为万亿日元(约为1500亿美元),麻生太郎坚信,财政刺激这支强心针能带日本走出困境,强化世界第二经济体的地位。

然而,学者出身的日本央行行长白川方明却显得更为谨慎。4月14日,他在日本国会金融委员会发表讲话时称:自1月以来,日本经济环境已持续恶化,表现不及该行1月做出的预期,并暗示央行于4月30日公布最新经济前景预期时,可能会向下修正经济增长预期。

面对即将丢失的世界经济第二把交椅,麻生政府的宣言,以及重整经济的雄心,看上去很不协调,多少有点“胃口很好,但牙口极差”的味道。

对密集出击的经济刺激重拳,经济会有起色吗?低迷的经济数据给本该在这个季节里看樱花的日本民众心里蒙上一层阴霾,英国《经济学人》更是撰文指出,日本或再现失落的十年。

在20世纪90年代,日本曾经出现过财政刺激方案支出浪费的现象,在日本基础设施建设已经相当发达的情况下,不少项目是使用率极低的公路和桥梁,公共投资项目造成了极大的社会浪费,结果是该方案不仅未能使经济持续复苏,相反却遗留下严峻的财政难题。到1998年,日本财政赤字占GDP的11%,至2006年政府净负债已达GDP的88%。

对于新方案,据日本官方预测,将在未来3年内拉动40万亿至60万亿日元内需,有望创造140万至200万个就业岗位。但对于新方案中的巨额财政支出,大部分资金将通过发行国债来解决,预计规模在10万亿日元以上。伴随经济对策,2009年的国债发行额将扩大到43万亿到44万亿日元。

澳大利亚发出“协调”呼吁

3月23日,在距离伦敦G20峰会召开不到10天之际,澳大利亚总理陆克文开始为期2周的外交活动。

陆克文的第一站首先前往美国。在G20峰会前夕造访白宫并与美国新任总统奥巴马举行首次会晤,陆克文的议程表上高居榜首的除了经济问题别无他选,而这其中,陆克文极力主张的就是要对国际货币基金组织(简称IMF)进行改革。

澳大利亚政府日前公布的数据显示,澳大利亚2008年第四季度GDP下降,这是澳大利亚8年来首次出现负增长。澳大利亚已经分别在2008年10月和2009年2月推出了金额分别为104亿澳元和420亿澳元的两轮经济刺激计划,并从2008年9月至今连续降息5次,总计降息100个基点。

在美国金融海啸之前,澳大利亚一直被国际金融问题的会议置于圈外。而在深受金融海啸之害后,从2008年11月的G20华盛顿会议开始,陆克文就积极参与斡旋,并旗帜鲜明地提出改革国际经济秩序、刺激全球经济的设想。

近段时间以来,陆克文频繁在澳大利亚媒体和其他西方媒体上撰文阐述其改革设想,并就改革IMF提出五点意见,他呼吁增加中国在IMF中的发言权,并表示这是改革该组织的“重要一步”。陆克文表示,希望国际货币基金组织能够获得更多资源,以便灵活地处理发展中国家出现的危机。

他还坚持认为,G20国家必须处理银行坏账问题,若不如此,将不会出现长期的全球经济复苏。他指出,西方国家应借此契机强化政府职能,增加市场干预,强化金融监管。

2、大洋西岸的高调(3)

在谈到当前各国的救市努力时,陆克文指出,为了稳定金融市场、刺激全球经济,世界各国政治领导人必须在2009年以前所未有的力度协调彼此的政策。

煞费苦心的东道主

身为东道主,英国首相布朗的压力显然不小。峰会前,一方面要忙着飞到美国、巴西等国游说,争取伦敦峰会获得更多的国际支持,另一方面还要对付国内的反对派,以及萨科齐之类的挑战者。

在斯特拉斯堡,面对无精打采的欧洲议会议员们,一贯冷面示人的布朗竭尽热情地发表了他“迄今最亲欧洲”的演讲;在纽约,面对华尔街的精英巨贾们,布朗敦促银行家们“开辟一个以道德为支撑、诚实交易的新纪元”。而回到国内,布朗还要应对民众对“英国史上最贵会议”的质疑。

拉拢欧洲、取悦美国、声讨华尔街,诸多努力之后,这个东道主被媒体形容为“没有立场”的角色,“吃力不讨好”或许是布朗的唯一收获了。他的夫人也因此受到连累,萨拉?布朗因邀不来其他国家的“第一夫人”而让民众质疑其“公关能力”。

但不管如何,布朗以及他的夫人都已经尽力了,因为英国已经不是“日不落帝国”时期的英国了,布朗所能做的就是协调各方立场。

巴罗佐直截了当说“重塑”

“伦敦20国峰会将是取得成果的重要时刻,它将对结束当前的金融危机有所帮助,它也会防止未来危机的发生。我相信经过我们的不懈努力,可以继续保持和创造欧洲和世界范围内的就业稳定和经济繁荣。

当前的危机是全球化时代下的第一次重大危机。诚然,有些人将此归咎于全球化。他们称‘去全球化’是摆脱危机的途径。”

――欧盟委员会主席 巴罗佐

巴罗佐认为“去全球化”这一理论听上去合理,但绝对错误。结束此次危机的途径不是“去全球化”。保护主义和经济民族主义将带来贫穷和冲突,上世纪30年代可为例证。结束当前危机的途径是“重塑全球化”。

“我们应当建立一套允许我们掌控全球化的规则。只有各国共同合作,我们才能将市场的潜能服务于人民,和应对诸如气候变化、能源安全和与贫穷做斗争等全球挑战。

建立这些规则必须基于价值观和道德准则,同时它也需要自由、责任和团结。这些规则必须保证市场奖赏辛勤工作和积极进取,而不仅仅是投机。”

当前,欧盟拥有独特的能力,这使得欧盟能成为以“价值和规则为基础”的全球化驱动力。巴罗佐认为世界上没有其他地区有类似欧盟在建立跨国规则和有效执行方面的独特经验。欧盟的经验来自于欧洲共同市场和欧元(统一性货币)――而这些经验在危机发生时将发挥“无法估量”的稳定价值,同时也是日后经济复苏的最佳平台。

对于G20,巴罗佐表示欧盟将在伦敦峰会上传递共同的信息。“我们提出了一项高额的经济刺激方案――欧盟及其成员国将会出台总额高达4000亿欧元的经济刺激计划;我们共同协作稳定银行系统;我们帮助有需要的成员国,如拉脱维亚、匈牙利和罗马尼亚;我们为实现一个更有效率和更安全的金融市场正绘制一幅全面的蓝图。”

欧洲委员会已采取措施要求银行提高资本金、提高存款保险额度和加强对信用评级机构的监管。欧盟委员会已提议改善跨境金融业务的监管,包括建立一个检测系统性风险的新机构以便采取“预防性”措施。“我们还将在近期提出监控对冲基金、PE以及高管薪酬的建议。”

2、大洋西岸的高调(4)

然而,欧盟领导人在布鲁塞尔召开的欧洲理事会春季会议上达成了协议,支持国际货币基金组织应对危机的资金增加,欧盟为其贡献750亿欧元。这意味着欧盟帮助非欧元区国家完成国家资产负债平衡的额度提高了一倍,提高到500亿欧元。

为了继续发挥领导作用,巴罗佐表示欧盟将和国际合作伙伴团结协作:为“四项重要议题”上达成一致而继续努力。

第一,出台一个大型、协调和可持续发展的经济刺激计划,来缓和危机对公民的影响和重振实体经济。

第二,重建对金融系统的信任和信心。这不仅是为了银行的利益,也是为了实体经济中需要资金的企业和工人的利益。正如我们已在欧洲达成一致及美国正在做的那样,我们应当尽快出台促使银行重新发放贷款。这意味消除银行资产质量的不确定性,将坏账从银行账户中剥离出去。同时我们应当加强世界范围的监管并消除“钻空子”的机会,包括终止“避税天堂”。这需要国际金融机构的全面改革。

第三,反对任何形式的保护主义及推进多哈谈判来促进世界贸易。

第四,建立一个更公平的世界。加强我们对发展中国家的承诺并使国际货币基金组织更有代表性。发展中国家不应支付由发达国家引发危机的代价。他们需要额外帮助。一个贸易融资的全球工具是欧盟提出的建议之一。我们需要发展中国家的贡献来应对全球挑战――例如在应对气候变化挑战。我们希望在今年末的哥本哈根会议上就此问题达成全球协议。

“我们和全球各方面已经有很多共识,特别是和美国。值得注意的是这些共识主要围绕欧洲的观点和欧洲自身的经济模式。举例来说,美国的计划将重点放在医疗的改善、弱势群体的保护和长期的投资,特别包括对设施的投资。这些措施已经在欧盟的大部分国家实行了,其益处不仅在缓解经济痛苦。在衰退时期这些措施将自动保证经济需求的持续性和人们的就业。”

在巴罗佐的眼中,正是因为欧盟有上述的“自动稳定器”,任何对美国和欧洲的经济刺激政策简单对比都会起误导性的作用。“其实,初看我们跟美国不同,但是细究的话,我们和美国在刺激方案的整体规模上是差不多的。我们和美国在监管问题上也有相同的观点。”

“所以20国峰会产生足够多的共识。挑战在于将这些共识转为实际行动。欧洲已经在面对挑战。我们相信我们的伙伴也会采取行动。我希望告诉我们的民众,他们的担忧正是我们将要讨论和决定的重点。我意识到很多人在为工作、房贷和储蓄担忧。在此阶段我首要考虑是保证我们做的每件事都有助于民众就业。下周四的伦敦峰会应将我们良好的愿望转换成联合行动,不负民众的殷切期望。”

威胁和期望

2009年3月31日,峰会前夕,法国经济部长Christine Lagarde在接受当地记者采访时表示“如果G20峰会公报不包含关于加强国际金融市场监管的相关条款,萨科奇将拒绝签署。这就意味着法国退出G20峰会”。

法国呼吁此次G20峰会的重点应该是建立国际金融监管机制。他谴责这次经济危机是由“英美经济模式”缺乏监管机制所引起。

西方主要媒体以头版报道了该消息。由于萨科奇态度强硬,英国《泰晤士报》更将其称为“萨科超人”(Super-Sarko)。

与法国的强硬态度不同,虽然也是对重建经济秩序的呼吁,西班牙首相萨帕特罗的会前喊话则更有期望的一味。萨帕特罗3月31日说,即将召开的G20金融峰会将有助于世界经济新秩序的建立,并成为“全球经济复苏的起点”。

萨帕特罗在一段视频广播中说,他相信本次伦敦金融峰会将推动建立信息透明、安全高效且平稳可靠的国际经济新秩序。他还重申了西班牙对此次全球金融危机的立场,即西班牙将信守承诺加强国内的社会保障体系。

萨帕特罗在4月1日启程前往伦敦参加G20峰会。他表示,G20峰会必须达成解决危机的具体协议,并对各国政府增加投资等提振经济的举措给予新的支持。

4、“负责任的态度”(1)

中国驻英大使傅莹在介绍胡主席议程时说,“各方对中国领导人带来什么信息、发表什么讲话,都充满了兴趣和期待。”2009年4月1日,中国国家主席###登上飞往伦敦的班机。伦敦那头,许多人早已翘首以盼,等待###主席的出现,期待倾听来自中国的声音。

###主席自然是东道主英国首相布朗的主要客人。据英国《金融时报》报道,在峰会参加国重要性排名中,英国政府将中国列为第二重要国家。而就在美国舆论担心奥巴马在伦敦峰会上遭遇鸿门宴时,美国《华盛顿邮报》的报道说,20国集团的元首们理应坐在北京天安门广场边的会议大厅里,而不应该是在“大本钟”的影子下出谋划策。

###强调,二十国集团领导人峰会是国际社会共同应对国际经济金融危机的重要有效平台。中方将本着负责任的态度,同出席会议的有关各方一道,努力使这次峰会取得积极务实的成果。

其实,早在去年11月的华盛顿峰会,###主席就备受礼遇。当时各国领导人争先恐后与胡主席握手称好。此次伦敦峰会,###主席52个小时的行程无疑将吊足各大媒体的胃口。

中方将本着负责任的态度,努力使这次峰会取得积极务实的成果

中国国家主席###于3月31日在出席二十国集团领导人第二次金融峰会前夕接受了新华社记者的采访,就本次金融峰会意义、应对国际金融危机、推动恢复世界经济增长、当前中国经济形势等问题回答了记者提问,阐述了对这些问题的立场和主张。

在回答记者关于二十国集团领导人第二次峰会的意义时,###强调,二十国集团领导人峰会是国际社会共同应对国际经济金融危机的重要有效平台。继去年11月二十国集团领导人华盛顿峰会后,二十国集团领导人再次相聚伦敦,共商应对国际金融危机之策,对于提振民众和企业信心、稳定国际金融市场、推动恢复世界经济增长具有重要意义。中方将本着负责任的态度,同出席会议的有关各方一道,努力使这次峰会取得积极务实的成果。

在回答关于对当前国际金融危机形势的判断、国际社会应该如何更有效地应对国际金融危机、推动恢复世界经济增长的提问时,###指出,当前,国际金融危机仍在蔓延和深化,国际金融市场仍处于动荡之中,全球实体经济受到的影响越来越明显。应对国际金融危机、推动恢复世界经济增长已成为当前国际社会共同面临的严峻挑战。面对当前复杂多变的国际经济形势,当务之急:一是要尽快稳定国际金融市场,切实发挥金融对实体经济的促进作用,提振民众和企业信心;二是要采取符合各自国情的经济刺激举措,加强各国宏观经济政策协调,共同实现保发展、保就业、保民生;三是要努力抑制贸易和投资保护主义,减少危机对世界各国、特别是对发展中国家造成的损害;四是要按照全面性、均衡性、渐进性、实效性的原则,推动对国际金融体系进行必要改革,避免类似危机重演。

我们愿为世界经济发展继续作出积极贡献

###表示,中国作为国际社会负责任的成员,始终积极参与应对国际金融危机的国际合作。中国将继续同国际社会加强宏观经济政策协调,推动国际金融体系改革,积极维护多边贸易体制稳定,为推动恢复世界经济增长作出应有贡献。

4、“负责任的态度”(2)

在回答关于当前我国经济形势的提问时,###指出,当前,由于受国际金融危机和世界经济增长明显减速影响,中国经济运行困难明显增加,主要表现为进出口下滑,工业生产放缓,部分企业生产经营困难,就业难度加大,等等。为保持经济平稳较快发展,我们及时调整宏观经济政策,果断实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,形成了进一步扩大内需、促进经济增长的一揽子计划。现在,这些措施已取得初步成效、呈现出积极迹象。我们有信心、有条件、有能力继续保持中国经济平稳较快发展。我们愿为世界经济发展继续作出积极贡献。

###指出,面对国际金融危机冲击,中国将继续坚持对外开放的基本国策,始终不渝奉行互利共赢的开放战略。一个充满活力、更加开放的中国,不仅有利于保持中国经济平稳较快发展势头,而且有利于国际社会共同应对国际金融危机、促进世界和平与发展。

更加重视胡奥会面和中美关系

中国社科院美国研究所所长、国际政治研究中心主任黄平教授在接受央视记者采访时说,这次G20峰会对于中国来说,还有一个更加重要的意义,那就是“胡奥会见为未来中美关系奠定基础”。

问:中美关系现在处在哪个阶段?

答:我认为,中美关系现在正在日益走向成熟。我们中方的几代领导集体,都是由最高领导人亲自掌握中美关系。从最初,毛主席周总理亲自决定利用乒乓外交打开中美关系的大门,之后邀请基辛格然后是尼克松访华。小平同志作为第二代领导集体的核心,也是亲自主持中美关系,包括他亲自主持实现了中美建交。之后江总书记、胡总书记也是亲自抓中美关系这个大局。所以,中美关系走到今天,可以说是我们最高领导人的精心培育和亲手掌舵。小平同志提出集中精力抓住经济建设不动摇,现在胡主席一再讲要一心一意搞建设,不折腾,也包括不让来自外部的力量折腾我们。美国是最大的发达国家,经济、科技、军事都是最强大的,如果它处理中美关系像当初处理苏美关系时采取的是“冷战”战略,那对我们集中精力抓经济建设,坚持走和平发展道路,延长战略机遇期,就制约太大。中美两国在本次20国峰会上确定了具体的战略定位:积极的、合作的、全面的中美关系。这就说明两国的关系已经有了相当的基础,正在日益趋于成熟。

问:如何理解在G20上两国把原来的战略对话提升到战略和经济对话?

答:这次G20一个很重要的成果就是,双方宣布把中美原来的“战略对话”和“战略经济对话”合并、提升成“战略与经济对话”,由双方特使亲自来代表总统来主持,中方是王岐山副总理和戴秉国国务委员,美方是国务卿希拉里和财政部长盖特纳。这个合并与提升过程蕴含了至少有两个重要的变化。第一、在此之前美国不承认原来的安全对话是战略性的,而只称作是Senior Dialogue(高层对话),这次把它提升定性为“战略对话”,并且与“战略经济对话”合并,在中美已有的40个以上的部级对话之中把这两个方面放到了更高级别(以前的Senior Dialogue实际上是副部长级别的,那时虽然也是由戴秉国主持,但那时他是外交部副部长,美方是副国务卿,今天戴秉国是主持外交事务的国务委员,王歧山是副总理级的,美方是国务卿和财政部长,这样,“战略与经济对话”就被提高到了国家领导人的级别)、更加突出、更具有战略意义的层面上。第二、即使原来的“战略经济对话”是由###副总理、王岐山副总理和保尔森主持,但经常谈论的很多并不是战略问题,而现在的“经济与战略对话”,不仅提升了两者的级别,而且将更多涉及到战略性问题。

4、“负责任的态度”(3)

问:G20对于目前国际形势有怎样的推动作用

答:对于目前的国际金融危机,我们一是要看到危机还在持续,还没有见底,二是要看见底以后在底端要持续多长时间。现在谁也看不清,谁也不敢说,包括美联储主席、美国财政部长、世界银行行长或国际货币基金组织的总裁等也说不清。有人说是U型,甚至是L型,总之不会是V型。三是要看到,即使经济好转往回升了也不一定就在华尔街升,因为经济起落并不意味着在哪儿落就在哪儿升,说不定新的经济增长点是在印度,在巴西,在所谓金砖国家,甚至在其它国家,现在有几个非金砖国家也起来了,比如墨西哥,印尼等发展中国家。在这次20国峰会中能看出来,金砖国家等发展中国家的发言权都得到了提升。

美国新任总统奥巴马在G20峰会上的风采

具体谈到20国峰会对金融危机有怎样的作用。第一,金融危机还在持续,与会的这20国元首首脑或欧盟集团和世界银行国际货币基金组织的首领谁也不敢保证什么时候见底,但在有些基本问题,至少做到了交流和沟通(即使欧美之间也存在分歧,并且有些分歧是比较明显的,欧洲内部也不是铁板一块),甚至在某些问题上取得了一些共鸣。比如,国际金融秩序要改革,要加强金融监管,要反对贸易保护主义,等等。第二,发展中国家在这次峰会上的作用提升了,特别是我们中国谈的很多问题获得了重视。第三,我们需要看到,这次金融危机是经济秩序整个结构出现了问题。要处理好危机,要经过一个长期的过程,在这个过程中,需要各国的合作,如果各国搞贸易保护主义,那就完了。现在有些国家已经有了不叫贸易保护主义的贸易保护,或者叫隐性的贸易保护主义,这是不利于问题的解决的。所以这次会强调要改革国际金融秩序,特别强调了要加强金融监管,以及国家间的合作,即使是亡羊补牢,也都是很重要的。

问:美国对这次G20中国地位上升的反应

答:布什在他8年执政过程中,在很多国际问题上是丢分的,比如反恐问题,环境问题等,而中美关系可以算是布什执政的8年的一大亮点,其中一个原因就是在这8年中布什几乎是亲自掌舵中美关系的发展。很明显的,在这次峰会上美国更加重视中美关系了。奥巴马在和###书记会面后,应该意识到中国对两国关系的重视程度,以及中美关系的分量。应该在继承中美已有的关系的基础上,继续推动中美关系的健康发展,特别是在目前经济形势困难的背景下,加强交流与合作。现在是###党刚刚上台,之前是共和党,很多事物还在交接中,还有很多相应的位置需要落实到人。

中美关系在未来存在很多契机:第一,在目前金融危机的背景下,中美在经贸和经济金融领域,也包括产品质量,加强协调与合作,并实现互利。第二,在能源环境以及气候变暖领域加强合作(包括技术合作),这也符合中国的利益,因为我们正在落实科学发展观,走全面协调可持续的发展道路,在这个进程中既保持增长与就业,又节能减排节约资源保护环境。第三,在反恐、地区冲突等问题上,中国与美国也有共同利益和合作空间,中美合作得好,对于我们寻求一个和平繁荣稳定的世界秩序只有好处。第四,中美在传统安全和一些敏感问题上,如###、宗教、台湾、西藏等问题,也都可以谈,中国一贯主张一是坚决维护国家的主权和独立,二是有分歧用对话协商的方式来处理。两国间的交流对话既包括两国领导之间的,也包括两国的人民。两国关系要成熟,两国自己需要成熟,不是傲慢和偏见,而是真正都以一种包容、开放的姿态相处,多元一体,和而不同,最后人类走向和谐世界。

问:中美关系未来发展走势

答:说到未来,第一、两国都应该先把自己的经济搞好,把自己的事情办好。美国应该检讨在这次金融危机中###出的本国在金融制度、经济政策、消费模式、增长模式等方面的问题,中国重点要把自己的经济搞好,保增长保就业保民生。第二、两国应该加强协商、协调与合作并通过合作实现互利共赢。现在经济不好,而如果搞隐性贸易保护主义,以别的“理由”比如劳工标准、质量标准、知识产权等来限制中国出口,这其实是不利于两国经贸发展的。在贸易方面,美国对中国的限制非常严格,有一点技术在里面,就说是核心技术,就要保密,而我们出口低端商品到美国,它们又说我们是通过倾销占领市场。所以,中美要共同面对解决目前的金融问题,美国应更加开放对技术的辖制,这对双方的发展都有好处。第三、我们也应该看到,中美关系在未来发展中总会有一些磕磕碰碰。胡主席会见奥巴马时一上来就说,我们社会制度、历史背景、文化传统、发展阶段不同。美国自己也是有各种党派和利益集团。在中美关系出现摩擦的时候,我们需要谨慎地来看待问题的原因。美国有些人还持有冷战思维,有些部门还有贸易保护主义,有些部门或者媒体抓住某些国际或地区问题如达尔富尔问题大作文章,我们需要对这些负面的阻力有一些清醒的认识,要正确处理。第四,胡主席会见奥巴马时再次重申了中国一贯的立场和原则,明确要尊重和照顾彼此核心利益,希望美国恪守中美三个联合公报,反对“###”,支持两岸关系和平发展;并希望美方恪守西藏是中国领土不可分割的一部分,反对“西###立”。在这些涉及中国核心利益的问题上,只要美方恪守相关承诺,未来的中美关系就完全可以朝着积极的、合作的、全面的方向健康发展。而且,“两国元首同意保持密切沟通和协调,共同推动解决冲突,减缓引发全球以及地区不稳定的因素”,这个意义就已经超出了狭义的双边关系了。

5、新兴地区开始要求“话语权”(1)

伦敦G20峰会之前,“三个世界”是表情不一的。从华盛顿到多伦多,从莫斯科到巴西利亚,从新德里到马德里,浩瀚的经济刺激计划早已出炉。这一次,在伦敦秀场登台演出的各国首脑们早已摩拳擦掌,承受着期许与质疑的他们怀着各自的“小九九”,开始谋定新的全球经济秩序。大腕们要主导,权贵们要分羹,小兄弟们也要发声。

俄国人说“刻不容缓”!

2009年3月31日,俄罗斯总统梅德韦杰夫在莫斯科近郊的巴尔维哈官邸会见其他独联体国家财政部长时称,改革国际金融体系是当前刻不容缓的任务。

梅德韦杰夫表示, IMF和世界银行在应对此次国际金融危机时准备不足,现有国际金融体系的适应性不够,他表示,改革国际金融体系无疑将成为G20伦敦金融峰会的关注焦点之一。

梅德韦杰夫表示,希望伦敦峰会期间各方能够开始讨论新的布雷顿森林协定,以便确定国际金融体系今后几十年的发展方向。他表示,伦敦峰会后,有关国际金融体系的商讨应继续进行,并且可以吸收G20之外的国家参与。

同样“痛恨”保护主义的李明博

不仅仅是澳大利亚发出了反对保护主义的呼声,韩国也将敦促在伦敦会晤的20国集团(G20)“取消”自2008年11月以来实施的所有保护主义措施,并呼吁世界贸易组织(WTO)“曝光”那些设立贸易或融资壁垒的国家。

韩国总统李明博称:“许多国家明显实施了某种形式的保护主义措施。”他援引一份世界银行(World Bank)的报告称,G20中有17个国家设立了贸易壁垒。李明博(Lee Myung-bak)表示,遏制自G20华盛顿峰会以后出现的保护主义倾向至关重要。在华盛顿峰会上,各国首脑承诺听从韩国“停止”保护主义的呼声。韩国明年将担任G20轮值主席国。

“我打算提议,各国取消已实施的所有保护主义措施和政策,恢复到去年11月华盛顿峰会前的水平,”他表示。“作为一项具体的可操作后续行动,我将建议世界贸易组织每季或定期向所有成员国报告某些国家的行为,如果他们实施了保护主义措施,就公布它们的名字。”韩国G20调停委员会委员长司空一(Sakong Il)表示:“这有点像曝光。我们不要重复上世纪30年代的错误。”他说,鼓励银行国内放贷、停止对外采购或不必要地阻止跨国投资,这些国家政策即使符合世界贸易组织的约定,也都属于各种形式的保护主义。

李明博承认,拥有世界上第六大外汇储备的韩国政府对其所持美国国债感到担忧。他表示:“不可否认,美元已经有了不少伤痕,但就目前而言,我认为没有其它任何货币能够取代美元成为基础货币。”依赖贸易的韩国正寻求与美国和欧盟缔结贸易协定。尽管韩国去年与美国政府签署了协议,但没有得到本国政府或美国国会的批准,而且奥巴马政府已宣称其中的一些条款是不公平的。与欧盟的协议因技术问题而陷入停滞。

李明博称,从中期来看,中国提出用全球储备货币取代美元的提议值得考虑,特别是在美国经济严重衰退的情况下。“美元未来的地位,在很大程度上取决于美国政府如何应对此次的经济危机。”

李明博表示,韩国似乎抵御住了经济风暴。他称,韩国1月份出###跌33%,但2月份仅下降18%,而3月份的出口降幅将收窄至17%。“与我们最初的预期相反,我们的出口市场迅速企稳。如果考虑到全球面临的困难和其它国家的情况,韩国出口相对表现不错。”他表示,韩国出口商较许多竞争对手拥有技术上的优势,并受益于多元化的市场。经济学家称,韩国出口还受到韩元贬值的支持,特别是相对于日圆走强的日本。

5、新兴地区开始要求“话语权”(2)

不过,李明博承认,中小企业的融资仍面临挑战。这些企业为韩国提供了大约90%的就业机会。他表示:“中小企业的不良贷款可能增加,因此我们留出了约150亿美元用于银行资本重组,约300亿美元用于清理不良贷款。”韩国政府正设立一家“坏银行”来接收问题资产,并为中小企业的贷款提供担保。尽管采取了这些防御措施,但许多分析师猜测,韩国各银行的资产负债表可能急剧恶化,也许会导致又一轮银行整合。但李明博表示,任何银行业改革都截然不同于1997年至1998年危机时由国家主导的举措。

李明博驳斥了韩国银行体系负债过多的言论:“我们已大大加强了金融监管结构和制度,并出台了许多规章制度,例如,对过度借贷实施了最高限额。”李明博称:“政府没有必要牵头进行银行合并。如果这些银行自己认为,规模较小让它们无法具备全球竞争力,从而有必要进行整合。如果他们认为合并符合它们的利益,那么就没有问题。”

印度很直爽:新型国家需要资源

自从金融危机爆发以来,印度经济面临两大窘境:出口大幅降低,海外融资困难。印度政府3月2日公布的数据显示,印度今年1月出口额为亿美元,同比下降,为1998年5月以来的最大跌幅。而这已经是印度连续第四个月出口同比下降。

在峰会之前,人们便认为印度总理辛格或将在此次G20峰会上发出反对贸易保护主义的“强音”。

另据统计,印度最近一年来的外国直接投资(FDI)形势也出现困难。2008年4~9月,印度获得的FDI总额为33亿美元,比上年同期的110亿美元大幅下跌。在这种情况下,印度对贸易和金融保护主义的苗头格外敏感。在反贸易保护主义方面,印度将不乏同道。墨西哥总统卡尔德隆3月30日与英国首相布朗进行双边会谈后对媒体称:“保护主义是错误的答案。”

辛格在伦敦安排了多项双边活动,其中与奥巴马的会谈将是重头戏,这将是辛格与奥巴马的首次会谈。

如果将G20各方划分为以美国为首的“救火派”和以欧盟为首的“重建派”,那么印度的立场则是二者兼有。辛格在启程前对媒体表示,各大国需要联手实施积极的财政政策。他也表示,应达成一套能够堵住金融机构监管漏洞的协议。很显然印度认为他们需要做的是:调和美欧立场。

辛格还表示,G20应讨论为新兴和发展中国家提供应对危机的足够资源。这与非洲联盟的立场吻合。非盟秘书长让?平日前表示,非洲国家期待通过此次峰会,要求发达国家兑现援助承诺,改革国际货币基金组织,给予非洲国家更多支持。不过,加拿大总理哈珀的发言人特内克3月27日表示,援助贫穷国家与如何恢复全球经济增长相比是“次要”事务,因而将不会成为此次峰会的首要议程。印度两桩国内重大事务或将受到此次峰会成果的影响:第一,印度5月份将举行大选,辛格本人将作为国大党的总理候选人参选;第二,4月30日,印度下一个财年即将开始,目前财政预算的编制正在进入最后阶段。因此,峰会的结果或将影响印度经济的外部环境,进而影响印度政治与财政。

其他新兴经济体姿态更鲜明

在对国际金融体系的反思上,巴西总统卢拉直言不讳:“这场危机是由蓝眼睛白人的不理智行为造成的。在危机爆发前,他们似乎样样都懂。现在,他们却表示自己什么都不知道。”

其他一些新兴国家对峰会表达了具体的期望。印度尼西亚财政部长穆尔亚尼近日表示,印尼将在峰会上提议国际金融机构采取放宽贷款期限、放松贷款限制等措施,以帮助借贷企业克服困难。阿根廷总统克里斯蒂娜表示,阿根廷将在伦敦峰会上建议彻底取消“避税天堂”。

1、白金汉宫最豪华的全家福(1)

微妙的宴会座次

英国伦敦当地时间2009年4月1日晚,二十国集团金融峰会东道主英国首相布朗夫妇在唐宁街10号首相官邸举行了欢迎晚宴,迎接出席此次峰会的各国领导人及其配偶。布朗在一个房间宴请了各国领导人,“第一夫人”萨拉?布朗陪着各国“第一配偶”在另一个房间一边聊家常一边享受美食。英国媒体披露了各国领导人在晚宴上的座次。

唐宁街晚宴的席位安排是G20的重要看点。全球观察家们一致同意,座位安排是当日晚宴真正重要的部分。有些人可能关心俄罗斯和美国是否将同意削减核武器,或者是中国的国家主席###和美国总统奥巴马的首次见面是否皆大欢喜。但是,经验丰富的外交家们知道,晚宴上并不会遇到这些问题,真正的难题是宴会上谁坐在谁旁边。

座位安排有些出人意料。座位宴会的主人戈登?布朗首相坐在长形宴会桌一侧的中央,他右侧那个众人瞩目的座位属于###。这样方便他们在宴会上讨论贸易保护主义的问题。

但是令人惊奇的是,美国总统没有坐在布朗的左侧,而是坐在同一侧靠左的座位,与布朗隔了两个席位。布朗和奥巴马中间的座位安排给了印度尼西亚总统苏西洛和韩国总统李明博。在世界领导人的晚宴上,这两位总统可能是最幸运也最惊讶的两个人了。

布朗对面那珍贵的“###”座位则安排给了沙特###国王阿卜杜拉,这样他们可以讨论英国领导人极其期待的军售话题。

此前,法国总统萨科奇曾在一个新闻发布会上高调而傲慢地宣称,如果金融峰会没有满足他的要求,他将中途退出。而布朗则讨好地把他安排在了###旁边。

拥有好座位的还有德国总理默克尔,她坐在了奥巴马的右侧。与会唯一的女总统,阿根廷总统克里斯蒂娜?费尔南德斯,赢得了坐在美国总统对面的机会。

但是,俄罗斯总统梅德韦杰夫可能感到不快。他的的座位在墨西哥和土耳其中间,正对着南非,离美国总统的座位五个席位之远。

宴会桌两端“不受宠”的宾客不是世界领导人。世界银行、IMF和WTO的领导人和旁边的加拿大、澳大利亚两国总理正忙着讨论家务事。同样受冷落的是捷克总统托波拉内,他曾声称美国提出的一揽子全球拯救计划就是“地狱之路”。

“第一配偶们”的“手袋峰会”

而在各国领导人欢聚一桌共进晚宴的同时,英国首相夫人萨拉?布朗在另一个房间组织了一场各国“第一配偶”招待宴会。为了让晚宴更加轻松和有特色,莎拉?布朗特别邀请了一些明星前来“陪吃陪坐”。经过精心筛选,莎拉决定首先邀请英国史上最畅销作家、《哈利?波特》的作者罗琳和赢得两枚奥运金牌的田径女将凯莉?霍尔姆斯。这两位女士被安排坐在美国第一夫人米歇尔的两侧。超级名模、素有“黑珍珠”美誉的纳奥米?坎贝尔也在受邀之列。各国“第一配偶”可以和明星一起,一边聊家常一边享受美食。

媒体们的说法则更加幽默,他们说参加二十国集团(G20)峰会的领导人的配偶,到英国首都伦敦举行的是另一个峰会,也叫“手袋峰会”。

陪同美国总统贝拉克?奥巴马出席G20峰会的第一夫人米歇尔以其独特的魅力###伦敦,她和这次峰会的“女主人”莎拉?布朗一起引领了G20第一夫人团的潮流指标。

1、白金汉宫最豪华的全家福(2)

米歇尔在2009年4月1日的宴会上还无意间坏了英国王室的规矩,伸手搭在了女王背上。据英国媒体在第二天的报道,当各国领导人展开紧张外交活动的同时,他们的夫人们却在伦敦上演着一出精美的时装秀。各国第一夫人竞相穿着抢眼的服饰,以展现自己的风格和魅力。

美国第一夫人米歇尔1日首次以总统夫人的名义前往英国,她独特的服饰和优雅的风格让伦敦为之###,一家报纸称她是“魅力米歇尔”。

奶油色羊毛开衫,搭配以绿色方格布裙,这是当天她陪同丈夫奥巴马抵达唐宁街10号时的着装。奥巴马夫人的高雅形象曾被时尚界比作现代版的肯尼迪夫人杰奎琳,但她这次并没有如人们想象的那样穿着出自大牌设计师之手的高档时装,而是购自美国休闲服装品牌J Crew。

珍珠和手镯是仅有的配饰,矮跟皮鞋的选择既适合出席正式场合,也不容易让人在繁忙的日程中感到疲劳。

相比之下,英国第一夫人莎拉的着装则显得更加庄严,或许是考虑到全球经济的低迷和此次会议的严肃话题,她选择以海军蓝的套装示人。

不过,这丝毫没有让布朗夫人看起来索然乏味,因为它的款式新颖,不仅恰到好处地展示了她的苗条身段,褶皱的领扣设计更让人领略到时尚前沿。

此外,淡妆与秀发大大增添了她的美丽。银色项链和耳环简约别致,圆头漆皮鞋光彩照人。

不过,莎拉在接受媒体采访时承认,若与法国第一夫人布鲁尼“比拼”魅力,她根本“没有什么机会”。

除法国第一夫人布鲁尼外,意大利总理贝卢斯科尼的妻子韦罗尼卡,德国女总理默克尔的丈夫、量子物理学教授绍尔,以及阿根廷女总统克里斯蒂娜的丈夫、本身是前任总统的基什内尔,也没有出席峰会。

在丈夫们探讨全球经济的同时,“第一夫人”也有她们的行程。1日上午,米歇尔与莎拉前往位于伦敦西部的玛姬癌症患者护理中心参观访问。

布朗夫人是这个慈善机构的资助人之一,当时中心正在庆祝成立一周年纪念日。在那里,她们会见了癌症患者,还跟患病妇女一起上化妆课。奥巴马夫人说:“简直难以置信。这里是一片绿洲,它是与病魔抗争的人们迫切需要的。”

G20峰会领导人的太太们1日晚出席的由布朗夫人主持的“配偶晚宴”的菜单,由英国知名厨师杰米?奥利弗打造,主打威尔士羔羊肉、泽西皇家新马铃薯和产自康沃尔郡或赛丽群岛的芦笋等时令食品。

作为“第一夫人俱乐部”的御厨奥利弗,在英国有“原味主厨”的称号,他强调保留食材的原有味道,并以擅长使用有机物作原料和帮助改变英国学校饮食习惯而为人熟悉。

1日下午,英国女王伊丽莎白二世在白金汉宫为参加20国集团峰会的各国领导人举行宴会。宴会开始前,女王与奥巴马夫妇进行了单独会面。

英国媒体援引消息人士的话说,奥巴马见到了此前只能在“邮票和文件中”看到的女王,“高兴得像个在校生”。

偏爱新技术产品的奥巴马送给女王一个###公司的iPod播放器,里面存储了女王2007年访问华盛顿和弗吉尼亚州时的视频和照片。此外,奥氏夫妇还赠送了一本上世纪美国作曲大师理查德?罗杰斯亲笔签名的歌本。

女王回赠的礼物是白金汉宫送给访客的“标准”礼品:银质相框装裱的女王夫妇肖像画,并由女王和丈夫菲利浦亲王签过名。

在结束与奥巴马夫妇会面后,女王在白金汉宫款待了参加峰会的各国首脑,宴会提供的食品包括香槟、鸭肉卷、鸡肉配南瓜、熏鹌鹑蛋等。与会嘉宾互相交谈,十分热闹。

宴会快结束时,米歇尔和女王站在一起,似乎谈到彼此间身高差距的问题,两人边聊边彼此靠近,女王将手搭到米歇尔背上,而米歇尔也做出了相同的动作。

但就是这个自然的动作立刻招致了英国媒体的大肆批评,称米歇尔的行为触犯了英国王室规矩。

英国王室有一条规矩,英联邦国家称之为“不管你做什么,别碰女王!”这条规矩是金科玉律。只有女王主动伸出手时,客人才能轻微碰一下女王的手,而不是紧紧握手。2007年,澳大利亚前总理霍华德因为在陪伴女王走出人群时,将手臂挽在女王肩膀上招致大量批评。霍华德否认自己真的接触到女王,称这只是个保护动作。

3、剑峰所指之一:恢复增长(1)

或许这个标题“恢复增长”听起来就像个空虚的套话――本来嘛,既然遭遇了经济危机,发生了损失之后的工作当然就是恢复增长。但这里面就涉及两个问题。

流行的对自由市场的怀疑论,在世界经济一旦开始疲软的时候必然日渐增长。对付贸易保护主义最保险的措施还是宏观经济刺激。拉动内需能减少将国外需求转移进来的###。一些债权国,特别是德国,对财政刺激其实一直是在犹豫的;而世界上很大的债务国,例如美国、日本,却表现得非常大胆。

上个世纪30年代的时候,贸易保护主义盛极一时,这正是因为宏观经济上的失败。所以这一次,“恢复增长”的核心就是两个问题:反对保护主义、协同时事政策。

世界银行对“G17”的报告

贸易保护主义,这个可能令世界各国刺激经济的努力前功尽弃的“全球公敌”正在悄然抬头。当地时间17日,世界银行在华盛顿发布名为《贸易保护:正在萌芽但趋势忧人》的报告,向在危机背景下再度兴起的新一轮全球贸易保护主义思潮发出最强警告。报告指出,尽管去年11月的全球金融峰会已针对新形势下保护主义的抬头打了“预防针”,但自那时起,G20集团中有17个国家采取了不同程度的新保护主义措施。

世行的报告指出,尽管G20去年11月一致承诺避免贸易保护主义行为,但其中17个国家已经设立了新的贸易限制。报告发现,自去年10月份以来,共有47项贸易限制措施得以实施,分别来自G20中的17个国家。

“不论是贸易、刺激经济还是推出各种救助方案,各国领袖都必须抗拒保护主义的###。”世界银行行长佐利克在一份声明稿中警告说。

在去年11月的华盛顿峰会上,G20首脑一致在会后声明中表示,抵制保护主义在当前尤其有着特殊的重要意义,各国一致承诺,在未来12个月内不会增设新的贸易壁垒。

尽管世行报告称发现的47项保护措施迄今为止对贸易的实际影响可能很小,但业内人士指出,考虑到G20的广泛代表性,一旦这一组织率先推行保护主义,对全球贸易的打击将可能是致命的。G20国家的国民生产总值约占全世界的90%,人口则将近世界总人口的三分之二。

据调查,上述限制贸易措施中,约有三分之一是调高关税,如俄罗斯上调二手车关税以及厄瓜多尔提高超过600项商品的关税,等等。报告特别提到,汽车产业的补贴较为普及,全球在危机爆发以来累计向这一行业补贴约480亿美元,其中有427亿美元的补贴是集中在高收入国家。当中包括美国直接对三大汽车制造商提供174亿美元的补贴,另外还有加拿大、法国、德国、英国、中国、阿根廷、巴西、瑞典及意大利等政府对本国车商的补贴。

报告还警告说,随着金融危机加剧,更多保护主义措施可能付诸实施。报告指出,当前的情况更凸显出推进多哈回合贸易谈判的重要性。在去年的第一次全球金融峰会上,G20曾表示要争取在2008年年底前达成具体方案,以完成多哈回合贸易谈判,但这一目标并未达成。

世行行长佐利克发表声明警告说,经济孤立主义会使世界重蹈上世纪30年代贸易萧条的覆辙,加剧经济困境。“经济孤立主义可能将导致恶性循环,从而让上世纪30年代与邻为壑的惨剧再度上演,让形势更加恶化。”

3、剑峰所指之一:恢复增长(2)

在警告关注保护主义的同时,世行也提出了一些具体建议,比如建议各国同意每三个月向世界贸易组织通报新的补贴或贸易限制措施。世行表示,4月初的金融峰会应该承诺,各国将向世贸组织提交有关新的贸易限制措施及农工业补贴的季度报告。

美国要“首倡”贸易保护主义?

有的时候人们会比较担心,我们说中国经常派出庞大的采购团去“买欧洲货”。而就是在这种时候,美国总统奥巴马签署的经济振兴方案中,却赫然写进了“买美国货”的条款,两厢形成鲜明对比。欧洲的领袖们和其他地方的人士,都严厉谴责奥巴马的这种贸易保护主义做法。不少人担心,美国为了尽快躲过金融危机,会全面转向贸易保护主义。

北京航空航天大学金融研究中心常务副主任王福重认为:人们这样的担心有道理,不过,这是一场虚惊。奥巴马不会竖起贸易保护主义的大旗,也不会真的搞贸易保护主义。

自由贸易政策,是在与贸易保护主义反复较量中确立和被接受的,美国自身就是自由贸易规则的主要鼓吹者和制定者。美国在其中发挥了实际的主导者角色。过去几十年的经历表明,美国遵守WTO的自由贸易规则的记录不错,尽管美国的规矩是“国内法”高于“国际法”,但是,美国尊重并遵守了WTO对它与其他国家贸易纠纷的有关裁决。美国人也深知,贸易保护主义是一柄“双刃剑”,“以邻为壑”,必然招致他人报复。美国恐怕也不想毁了他的“一世英名”,不想失去作为世界自由贸易领导者的地位。

再者,美国是自由贸易的最大受益者。正是基于自由贸易的分工,美国放弃了从纺织品、机电产品到计算机制造等传统产业,转而把资源投入到金融业、服务业和高新技术产业,在这些领域,美国才具有新的、更突出的比较优势。如果没有这种转移和新产业的开发,美国就不会一直领先世界。同样,美国也将是贸易保护主义的最大受害国。如果美国身体力行,力推贸易保护,其他国家就会仿效,最受不了的还是美国。因为美国对世界的依赖程度,不但远远高于中国等发展中国家,也高于欧洲。美国的人力资源成本太贵,如果美国生产电视,美国人是不是还能看得起电视,恐怕就是个问题了。

美国的老百姓,有一部分可能会支持贸易保护,如某些制造业的工人。但是,一旦真的要“美国制造”,就像那本畅销书《离开中国制造的一年》所描述的那样,他们会发现,离开中国制造,他们的日子没法过,最后还得回到自由贸易。美国人早已习惯了买中国货、日本货等外国货。

其三,美国的决策层,是由自由贸易者主导的。奥巴马政府的决策层,比如美联储主席伯南克、财政部长盖特纳等,受到的教育,都是主张自由贸易的主流经济学。即使个别政治家为了各种目的,会提出一些贸易保护主义的做法,但是就整个决策层来说,似乎不大可能把贸易保护作为一种国家决策。

比如金融业,是最具有美国特色的产业,也是美国最具比较优势的产业之一。即便有金融危机,美国还得依赖这个庞大的产业。金融危机之后,美国的金融业继续开放,外国资本继续自由进出美国。如果采取保护政策,美国的金融业反而会更危险。比如,美国人一直在动员中国继续购买美国的国债,难道就不怕我们要挟它么?自由贸易就是建立在相信对方跟自己拥有同样智慧的基础之上的。

最后,所谓“买美国货”的条款,不过是为了安抚某些受金融危机冲击的行业的“政治秀”,是一种姿态而已。比如美国汽车业,面临巨大困难,处于破产边缘。为什么?除了金融危机,就是因为自由贸易,外国车进入美国没有任何障碍。可是,即使如此,我们甚至还听到了克鲁格曼等人主张放弃汽车产业的声音,也没有听到限制进口外国车,鼓励买美国车的政策。因为美国制造的汽车没有比较优势,放弃这个产业是迟早的事。

进一步地来说,在全球化时代,根本没有纯粹的“国货”,比如芭比娃娃和波音飞机,被认为是美国货,可是芭比娃娃在十几个国家合作生产,波音飞机,由几十个国家共同制造,都不完全是美国货。

所以,美国不会真推贸易保护主义,最多不过是来点小儿科。

一个小小的“买美国货”条款,就掀起轩然大波,也从反面说明,人们并不真的相信奥巴马真要推行贸易保护。要是换了其他国家,人们会有如此激烈反应么?其他国家类似条款也有,或者闷声做,没有写成条文,谁敢说自己就那么干净。

必须承认,如果没有自由贸易,没有开放,中国经济不可能取得如此骄人的成就。可是,金融危机是个提醒,不管有没有贸易保护主义,把一个大国的经济过分建立在外部需求上,至少是比较被动的。把经济的拉动力量,建立在内需,尤其是居民的消费需求上,经济的增长才更可靠、稳妥。

可是,为什么中国内需一直不振?因为在整个国民收入的分配格局中,居民的收入份额过低。调整收入分配的结构,是保证中国经济继续健康成长的必须。

所以,一方面,我们不必过分担心外国推行贸易保护主义,另一方面,也不要把自身存在的问题,都归结为外国搞贸易保护。不管别人搞不搞贸易保护,我们的分配结构都要改变,只有富民,才能真正强国。

4、剑峰所指之二:金融重构(1)

解铃还须系铃人,金融风暴引发的全球经济动荡,最后解决这个问题还是要落到金融领域来。国际货币体系每隔三十年便会有次比较大的震荡,事实也似乎证明了这一点:牙买加体系下汇率风险急剧放大;缺乏约束的储备货币过多发行为全球流动性过剩提供了必要条件并极大的增加了通胀上行压力……这一切所造成的严重后果在于,极大地拉升了经济周期波动的幅度,并使之不断趋于恶化。所以改革现行国际货币体系已然实在必行。

在本次伦敦G20峰会上,“全球金融重构”的话题也成为各国剑锋所指。这里面就包含了两个重要的问题:美元地位的改变、全球金融监管的改革。

周小川一石激起千层浪

央行网站于2009年3月26日刊发中国人民银行行长周小川署名文章《关于改变宏观和微观周期性的进一步探讨》――这已是G20金融峰会前夕,周小川在央行官方网站上发表的第三篇文章。

此前的3月23日,周小川发表第一篇文章,指出目前的“储备货币发行国无法在为世界提供流动性的同时确保币值的稳定”,提议创造“超主权储备货币”,倡议“必须创造性地改革和完善现行国际货币体系”。

3月24日他又发表题为《关于储蓄率问题的思考》一文,认为“解决储蓄失衡问题,需要综合药方”,并再次强调“长期内稳步推动国际货币体系向多元化发展”。

3月26日周小川发表的文章则提出,“需要在微观层面安排更多的逆周期机制,以确保金融体系更为稳健”。同时,他认为,综合比较世界上主要国家应对金融危机的政策措施,中国政府在出台重大举措时,“决策及时、果断、有力,体现了独特优越性”。

周小川一周连发三文“备课”G20,其中力挺新国际储蓄货币的思想跃然纸上,引发全球热议。美国总统奥巴马高调回应称,他并不认为有必要设立一种新的全球货币。美联储主席伯南克和美国财长盖特纳也纷纷在第一时间做出回应。断然拒绝了周小川的最新建议。

“此次金融危机的爆发并在全球范围内迅速蔓延,反映出当前国际货币体系的内在缺陷和系统性风险。”周小川认为,“创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币,从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷,是国际货币体系改革的理想目标。”

由基金组织集中管理成员国的部分储备,不仅有利于增强国际社会应对危机、维护国际货币金融体系稳定的能力,更是加强SDR作用的有力手段。

针对中国人民银行行长周小川提出的创立一种与主权国家脱钩的国际储备货币的观点,各方人士作出了不同回应。分析人士指出,该观点最终可能成为一个需要进行认真研究和考量的长期问题。

国际货币基金组织总裁斯特劳斯?卡恩说,中国方面提出探讨创造一种可以替代美元的新型国际储备货币的建议是“合理的”。他还表示,关于新型国际储备货币的讨论其实并不是“新事物”,而当前的危机“再次激起了人们对这一问题的兴趣”。不过,斯特劳斯?卡恩还表示,他并不认为美元已经丧失主导地位,中国方面也持同样看法。

3月24日,欧盟委员会负责经济和货币事务的委员阿尔穆尼亚表示,所有人都认为IMF应该在世界经济中发挥更大作用。不过,目前并未发现美元作为一种主要储备货币所发挥的作用在结构上发生了重大变化。现有的全球储备货币仍是美元,且将继续存在很长一段时间。

4、剑峰所指之二:金融重构(2)

澳大利亚总理陆克文24日在华盛顿表示:美元作为储备货币的地位仍无可争议。美联储前主席、奥巴马的高级经济顾问沃尔克25日表示,建议“不切实际”。

德意志银行中国区经济学家马骏25日在一份报告中指出:超主权储备货币的想法可能是导致全球货币体系在未来几十年发生最深入的改革之一,值得认真考虑。而从长远来看,可能有助于结束中美之间巨大的双边失衡。这个想法的实施面临巨大的技术性障碍。不过,可能会慢慢获得发展中国家和一些发达国家的支持。

苏格兰皇家银行经济学家辛芬德费尔认为:周小川的观点显示,中国央行正在更加积极地推进将人民币作为储备货币。此前,中国已与马来西亚、印度尼西亚和白俄罗斯等国家和地区达成货币互换协议。

俄罗斯的高调和欧洲的妥协

而在当时,随着4月2日第二次全球金融峰会的临近,与会各国都在加紧“做功课”和协调立场。有迹象显示,经过前一周末的G20高官会后,原本在财政刺激和金融改革问题上各执一词的欧美双方开始主动弥合分歧。而俄罗斯则提出了俄版的金融峰会“路线图”,克里姆林宫在其中大胆建议,创设一种美元之外的新的储备货币,以防止类似的危机在今后重演。

虽然萨科齐和默克尔前一周公开抨击美方提出的峰会政策主张,令欧美两大经济体在下一步行动措施上的分歧显露无遗。不过,两天之后,双方似乎都有意淡化这种分歧,并表现出愿意相互让步的意愿。

在白宫会见巴西总统卢拉时,美国总统奥巴马否认G20成员国就如何应对全球金融危机上存在分歧,并称“不知道这种看法是哪里冒出来的”。

欧盟委员会主席巴罗佐公开表示欧美双方已就峰会立场达成基本共识。在接受G20金融峰会官方网站采访时,巴罗佐表示,欧盟已经在接下来的春季首脑会议前达成了内部一致,在所有应对金融危机的关键政策立场上,欧盟各国是“团结的”。19日和20日,欧盟27国将在布鲁塞尔召开春季首脑会议,确定欧盟在下月伦敦金融峰会上的立场,同时讨论采取更多措施应对当前的经济和金融危机,尤其是就业问题。

巴罗佐坦言,他也注意到了近期媒体对于欧美在财政刺激问题上的不同意见,他表示:“事实上,我们可以达成一致,即我们需要采取这样的进一步财政刺激措施。我们双方在包括采取更多财政刺激在内的很多问题上都取得了重要的共识。”

对于法德主张的金融改革,美方的立场似乎也有所松动,白宫正在积极酝酿一系列修复国内金融市场监管制度计划的大致轮廓,其中的一些亦可能在国际上带来连锁反应。

奥巴马之前就峰会提出的两点主张中,也包括了金融改革的内容,只不过他不赞成产生一个“超级监管者”。奥巴马再次表示,美国支持进行金融监管改革。

根据美国媒体披露,白宫已经制定了金融监管改革的大致框架,这些变化可能影响到从跨国银行运营到消费者保护的方方面面。据称,正在制定的规则中包括赋予美联储更大的权力,包括监管和应对经济中的重大风险的权力。相关提案预计将包括对大银行实施更高的资本金要求,并让监管机构拥有接管陷入困境的大型金融公司的权力。

美国财长盖特纳则表示,他希望所有的变革都能与其他国家合作进行。不过,各国都有可能实施自己的新金融监管规则。由于德国和法国希望实施比美国更为严格的监管,各国在对对冲基金等金融市场参与者的监管程度这个问题上依然存在很大分歧。

4、剑峰所指之二:金融重构(3)

据透露,作为计划的主要内容,财政部将提议设立一个“系统风险管理者”,这一职责很可能由美国联邦储备委员会承担。自金融危机爆发以来,美联储已经积聚了很大的新权力。金融服务监管体制的“割据”结构,意味着任何一家机构都没有能力以广泛的视角审视市场,发现其中的系统风险迹象,比如投资银行在抵押贷款债券上的巨额赌注。盖特纳希望美联储能获得授权做这件事。

在美欧积极协调的同时,更多其他参加此次峰会的国家也在发出自己的声音,俄罗斯就是其中之一。3月15日,克里姆林宫官方网站发布了一份针对本次伦敦金融峰会的政策建议,俄政府在其中呼吁建立更加公正的国际金融体系,并希望这一倡议能在峰会上得到响应。

尤其值得一提的是,针对国际金融体系和机构改革,俄罗斯提出了一些大胆的具体建议,比如提议创造一种新的储备货币,由国际金融机构来发行,以改变目前美元主导国际金融体系的格局,后者多年来一直饱受诟病,并被认为是诱发危机的一大因素。

对于俄罗斯的上述提议,国际金融专家、中国银行研究员王元龙表示,俄罗斯的建议出发点是好的,对于国际金融体系改革具有参考价值。不过他也指出,这一建议要实施起来很难,因为还存在很多不确定因素,比如到底由谁发行这一货币以及如何和各国在IMF的份额挂钩等问题。

东道主“路线图”的含义

3月18日,英国金融监管局发布一份报告,试图为全球金融监管改革绘制一份详尽的路线图。英国政府希望借此向世界表明英国的改革立场,并试图为伦敦召开的二十国集团金融峰会定下基调。

英国金融监管局当天发布了该机构主席特纳的一份报告,特纳在报告中指出,全球金融危机有三大根本原因:全球宏观经济失衡,缺乏社会价值的过度的金融创新,银行资本和流动性监管方面存在严重缺陷。该报告全面阐述了全球金融系统改革的方案。方案包括:银行资本和流动性监管制度的彻底改变,提高银行资本充足率,在经济上行期建立反周期缓冲基金以备危机时使用,加强对“影子银行”、对冲基金等的监管,改革信用评级机构,改革鼓励高风险投资的薪酬制度等。

根据英国金融监管局的要求,即使在经济繁荣期,银行的核心资本充足率也要至少达到7%。然而根据巴塞尔协议目前的规定,银行最低核心资本充足率为4%。特纳在报告中强调,监管机构应扩大监管范围,把其他可能导致系统性风险的机构均纳入监管范围。他说:“如果某些机构看上去或听上去都像一家银行,那么我们就必须把它当作一家银行来监管。”

特纳在报告中一改以往反对建立泛欧监管机构的想法,转而支持创建一个整合国家监管力量,防范跨国金融风险的泛欧监管机构。他说:“我们既需要强化国家监管力量,也需要更为紧密的跨国合作。”这份120页的报告选择在此时发布并非巧合。英国《金融时报》报道称,这份报告实则是为两周后召开的二十国集团金融峰会奠定基调,为金融监管改革的讨论设立基本框架。但英国金融监管局无法在上述领域独立行动,而需要和其他各国及国际机构紧密合作。

分析人士指出二十国集团伦敦峰会将重点讨论如何改革国际金融体系,以及推进国际合作。但是,要真正推进国际金融合作依然面临诸多困难,尤其是美国很难同意改变目前的自由资本主义模式,而深受金融危机之害的欧盟国家又将把矛头直指美国模式。所以,有悲观者担心,各国最终仍将执行各自不同的金融监管机制,只是监管力度会加大而已。

4、剑峰所指之二:金融重构(4)

英国是此次全球金融危机的重灾区,英国诺森罗克银行和布拉德福德-宾利银行相继被国有化,苏格兰哈利法克斯银行被莱斯银行收购。英国政府还不得不向苏格兰皇家银行和英国莱斯银行集团连续注入巨资和提供贷款担保,导致英国政府直接控股这两家银行。

美国财政部长盖特纳26日说,美国总统奥巴马在即将召开的二十国集团领导人金融峰会上将推动制定更高的全球性金融监管标准。

各国对国际金融监管的意见

针对该问题,世界各国反应不一。

3月26日,中国人民银行网站晚发布的其所属金融研究所发表的文章指出,目前国际金融监管体系存在诸多问题,需进一步改革。文章指出,本次金融危机源于美国次贷危机,通过各类金融产品、金融机构和金融市场等渠道,迅速在全世界蔓延。有效的金融监管是防范金融风险最有力的外部约束力量,而危机的快速蔓延###出了部分发达国家在金融监管理念、体制及国际合作等多方面的问题。

为了在伦敦二十国集团金融峰会之前协调好各方立场,应德国总理默克尔邀请,欧盟8个成员国领导人和欧盟委员会主席等3月22日聚首德国首都柏林,经密切磋商,达成强化国际金融监管七点共识。

奥巴马25日就金融监管问题与国会议员和财经官员举行了会谈。他在会后表示,美国从当前金融危机中学到的经验就是“20世纪的金融监管不适用于21世纪的市场”。他指出,金融危机并非不可避免;而金融市场的稳健需要透明的管理制度,这是为了保护消费者和投资者的利益,并最终有助于金融机构的发展壮大。不过,奥巴马也承认,构建新金融监管体系并非轻而易举,也非一朝一夕就能完成。他强调,当前的金融挑战是全球性的,美国也将敦促其他国家一道提高金融监管标准。

即使没有美国政府的敦促,作为全球金融危机另一重灾区的欧洲就已经准备开始启动金融监管体系改革的进程。受欧洲联盟委员会委托,以前法国央行行长、前国际货币基金组织总裁德拉罗西埃(JacquesdeLarosiere)为首的专家小组25日发布报告,建议欧盟强化整体层面的监管预警,建立新的泛欧金融监管机构。

BreakingViews19日发表的为G20准备的一份文件草案显示,全球金融监管机构应当采取措施,帮助避免银行业问题积累最终伤害到更广泛的经济。这份文件称,所采取的措施应当容易理解,便于实施。文件最终版本将通报G20领导人在4月2日伦敦召开的峰会上作出的决定。上述文件中提出的可选方案包括能够限制杠杆上升、增强对表外风险敏感程度的补充性风险基础资本措施。

1、中美G20四交锋(1)

中美两国的关系已经不再只属于他们自己。进了G20会场,中美关系就上升到了全球治理机制的核心。

###VS奥巴马

2009年4月2日,中国国家主席###在伦敦举行的二十国集团领导人第二次金融峰会上发表题为《携手合作同舟共济》的重要讲话。部分摘录如下:

尊敬的布朗首相,

各位同事:

很高兴在春暖花开的时节来到伦敦,同各位同事共商应对国际金融危机、恢复世界经济增长之策。首先,我对布朗首相的盛情邀请和周到安排表示衷心的感谢!

4个多月前,我们在华盛顿出席金融市场和世界经济峰会,就合作应对国际金融危机、加强金融监管、推进国际金融体系改革等问题达成一系列共识。华盛顿峰会以来,各国纷纷推出稳定金融、刺激经济的政策举措并取得初步成效,国际金融体系改革前期工作正在展开。当前,国际金融危机仍在蔓延和深化,对全球实体经济的冲击日益显现,世界经济金融形势依然复杂严峻,不少国家经济陷入衰退、社会稳定面临巨大挑战。

当前,最紧迫的任务是全力恢复世界经济增长,防止其陷入严重衰退;反对各种形式的保护主义,维护开放自由的贸易投资环境;加快推进相关改革,重建国际金融秩序。我们应该进一步落实国际社会达成的共识,树立更坚定的信心,采取更有效的措施,开展更广泛的合作,实施更合理的改革,努力取得实质性成果。

第一,进一步坚定信心。经过长期发展,世界经济形成了坚实的物质技术基础,我们具备应对国际金融危机的客观条件。各国宏观调控工具明显增多,调控的针对性和有效性大为增强,我们具备应对国际金融危机的政策手段。国际社会愿意加强协调和合作,我们具备应对国际金融危机的共同意愿。只要我们坚定信心、共同努力,就一定能渡过难关,实现我们共同确定的目标。

第二,进一步加强合作。这场国际金融危机是在经济全球化深入发展、国与国相互依存日益紧密的大背景下发生的,任何国家都不可能独善其身,合作应对是正确抉择。我们应该认清形势、加强沟通、相互支持、携手合作、共克时艰。我们应该保持宏观经济政策导向总体上的一致性、时效性、前瞻性。作为具有广泛代表性的二十国集团,是国际社会共同应对国际经济金融危机的重要有效平台。我们应该大力开展各项实质性合作,加快结构调整,稳定市场,促进增长,增加就业,改善民生,千方百计减轻国际金融危机对实体经济的冲击和影响。我们应该大力开展贸易和投资等实体经济合作,为恢复世界经济增长提供坚实支撑。我们应该大力加强贸易融资合作,尤其应该加大对发展中国家的融资投入。我们应该大力加强中小企业合作,帮助它们尽快摆脱经营困境。我们应该大力推动国际新兴产业合作尤其是节能减排、环保、新能源等领域合作,积极培育世界经济新的增长点。我们应该大力加强国际科技合作,充分依靠科技进步的力量,不断增强世界经济增长的内在动力。

第三,进一步推进改革。我们应该抓紧落实华盛顿峰会达成的重要共识,坚持全面性、均衡性、渐进性、实效性的原则,推动国际金融秩序不断朝着公平、公正、包容、有序的方向发展。尤其要在以下方面作出努力。一是加强金融监管合作,尽快制定普遍接受的国际金融监管标准和规范,完善评级机构行为准则和监管制度,建立覆盖全球特别是主要国际金融中心的早期预警机制,提高早期应对能力。二是国际金融机构应该增强对发展中国家的救助,有关国际和地区金融机构应该积极拓宽融资渠道,通过多种方式筹集资源。中方支持国际货币基金组织增资,愿同各方积极探讨并作出应有贡献。同时,我们认为,注资应该坚持权利和义务平衡、分摊和自愿相结合的原则,新增资金应该确保优先用于欠发达国家;应该建立快速反应、行之有效的国际金融救援机制,对借款国采取客观、科学、全面的评估标准。三是金融稳定论坛应该发挥更大作用。论坛不久前已成功实现扩员,应该尽快理顺机制,制定规划,着手工作,及时就稳定金融市场、加强金融监管提出更多可行性建议,并同其他国际金融机构加强协调,共同推动国际金融体系改革早日取得积极进展。四是国际货币基金组织应该加强和改善对各方特别是主要储备货币发行经济体宏观经济政策的监督,尤其应该加强对货币发行政策的监督。五是改进国际货币基金组织和世界银行治理结构,提高发展中国家代表性和发言权。六是完善国际货币体系,健全储备货币发行调控机制,保持主要储备货币汇率相对稳定,促进国际货币体系多元化、合理化。下一阶段,各方应该在充分协商的基础上制定出可供操作的时间表和路线图,扎扎实实推进改革,创造有利于世界经济健康发展的制度环境。

1、中美G20四交锋(2)

第四,进一步反对保护主义。近来,贸易保护主义和其他形式的保护主义明显抬头,这不符合我们在华盛顿峰会上达成的反对保护主义、避免政策内顾的共识。上世纪二三十年代经济大萧条时期,保护主义曾盛行一时,带来了严重后果。历史的教训一定要汲取。当前,任何国家和地区都不应借刺激经济之名、行保护主义之实。我们应该共同反对以保护本国就业为由对外国劳务人员采取歧视性做法。我们应该共同反对任何形式的贸易保护主义,反对以各种借口提高市场准入门槛和各种以邻为壑的投资保护主义行为,共同反对滥用贸易救济措施。我们希望有关国家放宽对发展中国家不合理的出口限制,努力扩大双边贸易规模。多哈回合谈判事关全球贸易自由化进程。我们应该共同坚守2008年7月有关各方达成的共识,在现有框架基础上继续前进,推动谈判早日取得全面、均衡的成果。

第五,进一步支持发展中国家。当前,一些发展中国家经济金融形势恶化,社会政治动荡加剧,值得我们高度重视。虽然国际金融危机给各国造成了很大困难,但我们不能因此中断联合国千年发展目标进程。继续推进这一进程,也有利于恢复世界经济增长。我再次呼吁,国际社会应该高度关注和尽量减少国际金融危机对发展中国家特别是最不发达国家造成的损害;国际社会特别是发达国家应该承担应尽的责任和义务,继续履行援助、减债等承诺,切实保持和增加对发展中国家援助,切实帮助发展中国家维护金融稳定、促进经济增长,切实帮助发展中国家特别是非洲国家克服困难,不断改善这些国家发展的外部环境。

各位同事!

国际金融危机给中国带来了前所未有的困难和挑战。主要表现在:经济下行压力明显加大,进出口继续下滑,工业生产明显放缓,部分企业生产经营困难,就业难度加大。这场国际金融危机与中国发展方式转变、经济结构调整的关键时期不期而遇,新的挑战与既有矛盾相互交织,加大了我们解决问题的难度。

为应对国际金融危机冲击、保持经济平稳较快发展,中国及时调整宏观经济政策,果断实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,形成了进一步扩大内需、促进经济增长的一揽子计划。我们大规模增加政府支出,实施总额4万亿元人民币的两年投资计划,实行结构性减税政策,多次降息和增加银行体系流动性,大范围实施产业调整振兴规划,大力推进科技创新和技术改造,大力加强节能减排和生态环境保护,继续调整国民收入分配格局,大力拓展国内市场特别是农村市场,大幅度提高社会保障水平。现在,这些措施已取得初步成效、呈现出积极迹象,国内消费需求比较旺盛,投资需求稳步提高,社会大局保持稳定。这表明中国的应对思路是符合实际的,政策是积极有效的。中国为应对国际金融危机冲击采取的一系列举措不仅对本国经济、而且对区域经济乃至世界经济都将产生积极影响。

虽然国际金融危机对中国实体经济的不利影响继续显现,但中国经济发展的基本态势和长期向好趋势没有发生根本变化,支撑中国经济持续较快发展的根基没有动摇。经过改革开放30年持续快速发展,中国积累了较为雄厚的物质基础,体制环境进一步完善,基础设施建设、产业优化升级、科技进步和创新、生态环境保护、居民消费、社会事业等方面有巨大发展空间,扩大内需潜力巨大,人力资源丰富,金融体系总体稳健,宏观经济政策调整有较大余地。中国正在努力变压力为动力、化挑战为机遇,把国际金融危机带来的不利影响降到最低程度,继续保持经济平稳较快发展。

1、中美G20四交锋(3)

面对国际金融危机冲击,我们将继续坚持对外开放的基本国策,始终不渝奉行互利共赢的开放战略。我们坚信,一个充满活力、更加开放的中国,不仅有利于保持中国经济平稳较快发展势头,而且有利于国际社会共同应对国际金融危机、促进世界和平与发展。

各位同事!

中国作为国际社会负责任的成员,始终积极参与应对国际金融危机的国际合作。

中国在面临巨大困难的形势下,保持了人民币汇率基本稳定。

中国积极参与国际金融公司贸易融资计划,并决定提供首批15亿美元的融资支持。我们支持地区性开发银行开展融资业务,愿继续同国际金融机构和有关国家协作,进一步加强多边、区域和双边贸易融资合作。

中国尽最大努力向有关国家提供支持和帮助,同有关国家和地区签署了总额达6500亿元人民币的双边货币互换协议,还将根据需要签署更多双边货币互换协议。我们积极参与清迈倡议多边化项下的货币储备库建设,维护地区经济金融形势稳定,促进地区金融合作和贸易发展。

中国组织了大型采购团赴海外采购,显示了中国坚持对外开放、推动恢复世界经济增长的坚定态度。

中国明确承诺,将认真落实中非合作论坛北京峰会确定的各项援非举措,在力所能及范围内继续增加对非援助、减免非洲国家债务,扩大对非贸易和投资、加强中非务实合作。中国将在南南合作框架内,继续向其他发展中国家提供力所能及的援助,包括无偿援助、债务减免、贸促援助。

中国将继续同国际社会加强宏观经济政策协调,推动国际金融体系改革,积极维护多边贸易体制稳定,为推动恢复世界经济增长作出应有贡献。

各位同事!

寒冬过后必将迎来万物复苏、万象更新的春天。只要我们增强信心、携手合作,就一定能克服这场国际金融危机的严峻挑战,创造更加美好的未来。

谢谢各位。

G20峰会于4月2日在伦敦闭幕。在闭幕后的新闻发布会上,奥巴马表示,“难以否认”一些经济危机始于华尔街,称若缺乏适当的规则这些问题将再度出现。 奥巴马表示,G20峰会达成共识值得赞扬,但这只是开始,问题不可能很快解决,因此领导人们约定了,秋天还会再聚首。我也在峰会的总会之外,与很多国家领导人举行了双边会晤,俄罗斯、中国…… 我有信心,只要我们假以时间,我们会恢复世界的繁荣。

奥巴马认为,这一次峰会是不够的,领导人达成的共识,还需要每个国家去推进。这些不会完全解决当前经济遇到的问题,我们在银行体系中遇到的问题将如何解决,还要看各个国家的具体执行。这次公报不是一个万灵药丸。

他还表示,公告中对金融机构进行监管,不意味着要过多干预具体的公司运营。“我们只是需要金融机构的运作更透明,更能为他们的行为负责”。

对于广受指责的“金融危机起源于华尔街”,奥巴马表示对于这一点的确难以否认,这次传染始自美国,始自华尔街。但是他又表示,不管美国的银行还是亚洲的银行,全世界的银行,都有着各自的问题。如果我们不建立更有效的监督体系,同样的问题以后还会发生。

在谈到对穷国的援助时,奥巴马称:“我将在未来几天内请求国会立即拨款亿美元,以为非洲和拉丁美洲的贫困人口提供援助,我还计划将用于改善食品安全的资金提高一倍至逾10亿美元,以令这些民众获得所需工具,靠其自身力量摆脱贫困。”

1、中美G20四交锋(4)

王岐山VS希拉里

诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨领衔的联合国一个顾问委员会,已经公开表示了对中国建议的支持。俄罗斯、巴西、印度、印尼等国,也纷纷进行了声援。中国国务院副总理王岐山3月27日在英国《泰晤士报》发表文章称,中国愿意为扩充IMF资金库作出力所能及的贡献。此前,中国央行行长周小川和财政部长谢旭人,已先后表达改革以美元为主导的国际货币体系的建议。

新加坡当地媒体昨日发表评论称,中国此举展现了高度自信。德意志银行的经济学家马骏说:“中国需要在G20发挥更加突出的作用,因为这是一个参与新的全球金融系统设计和建设的关键时刻。”

中国的提议正得到更多国际知名人士的支持。3月26日,联合国大会收到一份报告,由联合国设立的顾问委员会“改革国际金融和经济结构委员会”提出,全球领袖应尽快关注就创建新的全球储备货币体系达成共识,该体系将取代美元作为主要国际货币的地位。该委员会主席、诺奖得主约瑟夫?斯蒂格利茨称,中国应在IMF拥有更多的投票权,“中国等发展中国家能提供更多资金,他们的声音都没有被听到。”他对中国提出的调整世界货币体系的建议表示欢迎。

斯蒂格利茨办公室在给《第一财经日报》的邮件中说,为了进一步帮助世界经济重新站立起来,并防止重蹈全球金融崩溃的覆辙,委员会提出改革现行的全球储备系统。一项新的基于扩大SDR(特别提款权)的全球储备系统,有助于经济稳定和公平。一些发展中国家也站出来声援中国的建议。除了“金砖四国”中的俄罗斯、巴西和印度,印尼中央银行日前也表示,支持中国提出的建议,以减少市场对某一国家或某一经济体货币的依赖性。

除了对新的国际储备货币的讨论外,如何改革现有的国际金融体系,也是争议话题之一。王岐山在上述文章中表达了中国政府的观点:在确保安全和合理回报的前提下,中方支持增加IMF的财政资源。中方愿意积极参加筹集资源的办法的探索,并尽自己所能进行这方面的努力。“我们认为国际货币基金组织应该通过以配额为基础的体系以及自愿捐助两种途径来调动资源,以取得贡献国家权利和义务的平衡。”

IMF总裁卡恩27日提出了几个希望峰会能取得成果的关键问题,其中包括希望增加贷款资源至少达到5000亿美元。

王岐山表示,增加IMF资金的过程中,第一要务是增长配额。如果短期内不能完成这一任务,那么应当按照当前的配额来决定出资。如果配额出资不能达到当前需要,IMF可以发行债券,中国将成为债券购买者之一。

美国国务卿希拉里(HillaryClinton)和中国外交部长杨洁篪在周六的北京新闻发表后上表示,同意在经济和战略性问题上展开深入的对话,并携手对抗全球经济衰退。

希拉里当时将结束为期一周的访问,这是她任美国国务卿以来的首次亚洲之行,抵达中国前,她曾先后访问日本、印尼和韩国。

希拉里表示,中美两国将继续自布什政府开始的经济对话,并在安全和政治问题上加强对话和合作,并且,她本人以及美国财长盖特纳(TimothyGeithner)都将参与其中。

希拉里感谢中国继续购买美国国债,并称,这对美国支付其7870亿美元的经济刺激方案很重要。杨洁篪则表示,作为世界最大的美国债券持有国,中国外汇储备的使用将基于保障流动性和保值的原则。

1、中美G20四交锋(5)

周小川VS伯南克

而对于本书在上一章谈到的周小川力挺新储备货币的思想,美联储主席伯南克则认为“期待G20提出详尽改革建议,是不切实际的”。

美国联邦储备委员会(美联储,FED)主席伯南克表示,全球20个发达与发展中国家的领袖应该就金融监管法规改革原则形成共识,以便指导各国的金融改革,防止未来再度发生金融危机。

“倘若要求这么一次峰会就对许多不同领域都提出详尽的改革建议,这似乎有点不切实际”,伯南克对美国对外关系委员会表示,“对于会议更为实际的期待应该是,各领袖在会议上同意尽可能多的改革原则,用于指导全球各国的监管改革。”各国官员希望,在完成对于监管体制的改革之後,将形成一个更强有力的防护?,从而防止类似的金融危机再度发生。

“尤其重要的是,各国领袖应该有效合作,以确保产生一个开展合作的解决办法,促使各银行体系的运作不再相互矛盾,也不会在跨监管领域发生新的问题,”伯南克称。

美国财政部长盖特纳同意伯南克的观点。他指出,各国监管者不应该争相对市场提供越来越宽松的监管标准,以致其外国同行的工作失去效力。伯南克建议,美国政府设立一个单一监管机构,监管整个金融体系的健全。目前美国国内存在着多个监管机构,各自只对特定金融机构的运营进行监督。“政府需要有一个监管整体金融体系的策略,需要有一个整体的战略,而不仅仅是各自为政,头痛医头,脚痛医脚。”

谢旭人VS盖特纳

4月1日至2日,20国集团领导人第二次金融峰会将在英国伦敦举行,共商应对当前国际金融危机之策。这在当前国际金融危机继续蔓延加深的背景下备受瞩目。中国财政部部长谢旭人说,当前国际金融危机已对全球金融体系和经济发展产生严重影响,国际社会应通力合作,共同应对金融危机。作为负责任的发展中大国,中国不仅及时采取一系列政策措施,促进本国经济平稳增长,为国际经济复苏作贡献,而且与国际社会一道积极参与危机救援计划,并在力所能及范围内提供支持。

一是支持增加国际金融机构资源,以加强其帮助新兴市场和发展中国家应对金融危机的能力。中国支持国际货币基金组织、亚洲开发银行等国际金融机构实现增资,同意世界银行、泛美开发银行和非洲开发银行对其资本充足性进行审议。同时,我们强调国际金融机构增资要体现权利与义务平衡的原则,要与治理结构改革、加强能力建设等相结合,要保证新增资源在帮助发展中国家应对危机方面发挥更有效的作用。

二是参与世界银行国际金融公司(IFC)贸易融资计划,为发展中国家开展国际贸易提供融资、担保等方面支持。中国进出口银行还与有关国家银行签订贸易融资协议。

三是积极推动东亚区域财金合作。中国积极参与清迈倡议下各国双边货币互换计划,已签署了6份双边货币互换协议,总规模为235亿美元。同时,中国与“10+3”各国一道积极推动清迈倡议的多边化,支持建立区域外汇储备库,并同意将其规模由800亿美元扩大到1200亿美元。此外,自2008年12月至今,中国还与韩国、马来西亚、白俄罗斯、印尼等国家签署了双边货币互换协议,协议互换规模总计达到5800亿元人民币。

1、中美G20四交锋(6)

谢旭人表示,目前这场国际金融危机###出了现行国际金融体系的一些弊端和不足。因此,国际社会在应对金融危机时,要着眼长远,对国际金融体系进行有效、全面的改革,推动建立公平、公正、包容、有序的国际金融体系,为世界经济保持稳定发展提供有力保障。具体而言,我认为应从以下几方面推动改革:

一是要完善国际金融组织体系。加快推动国际货币基金组织、世界银行等国际金融机构改革,完善内部治理结构,进一步提高发展中国家的代表性和发言权,实现决策过程的公平和公正。机构领导人的选聘应遵循公开、透明、竞争和择优原则,部门管理人员应提高发展中国家职员的比例。通过改革,更好地发挥国际金融组织在维护国际和地区金融稳定、加强监管等方面的作用。

二是要改革国际金融监管体系。各国金融部门应加强信息交流与沟通,加大对全球资本流动的监测力度,防范金融风险跨境传递。要扩大国际金融监管的覆盖面,特别要增强对主要储备货币国家经济政策和金融市场的监管,建立及时高效的危机早期预警系统。制定合理有效的金融监管标准,完善会计准则、资本充足要求等各类监管制度,加强对金融机构和中介组织的监管,增强金融市场和各类金融产品的透明度。

三是要加快推进多元化国际货币体系建设。努力发挥多种货币的作用,共同支撑国际货币体系的稳定。同时,各国应加强汇率政策协调,保持主要货币汇率的相对稳定。

在不久前举行的G20财长和央行行长会前夕,金融稳定论坛和巴塞尔银行监管委员会宣布吸收包括中国在内的发展中成员加入,对此我们表示赞赏。我们认为,这将有利于提高发展中国家在这些重要论坛和机构的代表性,增强发展中国家在维护国际金融稳定和加强金融监管方面的作用。

谢旭人说,当前,国际金融危机尚未见底,对全球实体经济造成了严重影响。世界经济增长明显放缓,一些国家经济陷入衰退,发展问题面临更大挑战。国际社会必须携手合作,增强信心,共度时艰。我认为应从以下几个方面加强协调、共同应对危机:

一是采取果断有力的政策措施,尽快恢复市场信心。各国要落实好已采取的各项政策措施,并要根据经济形势发展情况,审时度势,进一步采取积极有效的经济刺激政策。主要发达经济体要承担起应尽的责任和义务,实施与本国和全球经济稳定和发展相协调的宏观经济政策,同时避免溢出效应对其他国家特别是发展中国家产生负面影响。发展中国家应根据自身发展实际情况,制定相应的宏观经济政策,扩大内需,增加就业,稳定市场,同时加强自身金融体系的建设,提高危机防范和应对能力。

二是扩大国际经贸合作,反对贸易保护主义。面对国际金融危机,各国不应采取自我防御、以邻为壑的措施,而应加强协作,尽可能减少金融危机对国际贸易的影响,保持国际贸易的稳定健康发展。各国应积极维护多边贸易体制的稳定,共同抑制贸易保护主义,推动多哈回合谈判取得全面、平衡的成果。要加强贸易融资的合作与协调,推动多边开发银行扩大贸易融资规模,加大对发展中国家扩大出口的支持力度。

三是推动国际金融体系改革,维护国际经济金融稳定。国际金融危机使改革国际经济金融体系的任务迫在眉睫。国际社会应积极推动国际货币基金组织、世界银行等国际金融机构改革,尽快制定改革时间表和路线图,完善内部治理结构,进一步提高发展中国家的代表性和发言权,实现决策过程的公平和公正,建立起快速反应、行之有效的国际金融救援机制。

四是继续关注发展融资问题,推进国际减贫进程。要尽量减少危机对发展问题的冲击,加强发展机构的能力建设,保障发展资源,确保千年发展目标落实不受影响。发达国家应尽快实现官方发展援助占其国民收入0.7%的承诺目标,进一步向发展中国家增加援助,减免债务,开放市场,转让技术。

美国财政部长蒂姆?盖特纳(Tim Geithner)表示,他愿意就中国提出的建议进行探讨。中国建议降低对美元作为世界储备货币的依赖程度。

盖特纳向对外关系委员会表示,他还没有就中国央行行长周小川有关在国际储备中扩大“特别提款权”(SDR)用途的建议进行研究,但他表示:“对这个问题,我们持非常开放的态度。”

他表示,扩大特别提款权的用途应被认为是一个“渐进”的步骤,而不是一个朝“全球货币联盟”迈进的步骤。特别提款权是国际货币基金组织(IMF)支持的一种合成货币单位,代表了一篮子实际货币。

随着有关“盖特纳愿意讨论特别提款权货币”的新闻不断出现在交易员的电脑上,美元兑欧元汇率下跌。在美元下跌过程中,与盖特纳会面的罗杰?奥特曼(Roger Altman)――克林顿政府(Clinton)时期的财政部副部长――给盖特纳提供了一个澄清自己言论的机会。

盖特纳表示:“我认为美元仍是全球占主导地位的储备货币。”随后美元收复了大量跌幅。

尽管盖特纳表示,只要金融危机结束后美国合理调整其财政政策,美元仍将是全球占主导地位的储备货币,但分析师们迅速对盖特纳提出指责。

《华尔街日报》载文批评盖特纳的表现更像是一个狡猾的交易员,而不是成熟的经济学家。

而另一家美国媒体则干脆表示,美元走势的“抽风”凸显了投资者对美元地位的极度敏感性。

不过到目前为止,美方对周小川的倡议已经做出一致的反馈,总统奥巴马、美联储主席伯南克和财长盖特纳都统一口径,强调美元的长期稳定地位,拒绝接受中方的建议。

2、东道主破釜沉舟(1)

作为G20伦敦峰会东道国领导人,英国首相布朗近来正马不停蹄地在全世界穿梭访问,推销他的“全球新政”。外界认为,布朗几乎将全部的宝都押在了G20伦敦峰会上,希望这“最后一搏”能给他的政治生命带来转机。如果不能成功,那么布朗离开唐宁街10号的日子也不远了。

可是“形势比人强”,布朗在各主要经济体之间的游说和斡旋,至少到目前为止还没有明显的成功迹象。

布朗3月24日又表示,G20峰会将会提议为国际贸易提供信贷。“G20将会提出具体建议,重开信用额度来支持进出口业务。”意大利《24小时太阳报》援引布朗的话说,“重新推动贸易,在这阶段对所有国家来说是相当重要的,尤其是发展中国家。”

都说“乱世出英雄”,如果全球主要经济体能在这次的伦敦峰会上达成一致,出台一套能应对全球经济危机的实质性方案,那么布朗也许会被看作是拯救全球经济于乱世的“英雄人物”。

或许布朗自己就这么认为。有英国评论家指出,布朗有着很强的历史责任感,骨子里又信奉精英治理的理念,因而当危机来临时,会很自然地“挺身而出”,希望能做全世界的“引路人”。

但就在上周的欧盟领导人会议上,德国总理默克尔非常明确地回绝了进一步借债、减税、增加公共开支的财政刺激计划,称现在最重要的是让已有的刺激计划充分发挥作用。

同样,法国总统萨科齐对类似计划也不太感冒。最后,欧盟委员会主席巴罗佐只好出来打圆场,表示欧美至少在全球金融体系监管问题上的看法是一致的,但他又同时警告说,对这个问题的反对意见很可能来自中国这样的国家。这让布朗急得当天就在布鲁塞尔的记者会上澄清说,他与中国领导人的会谈是成功的,那种认为中国不想看到这次G20峰会取得积极成果的想法是错误的。

很明显,布朗虽然为这次峰会作出了大量努力,但面对德法等欧盟主要经济体的阻力,加上中国、巴西、俄罗斯等新兴国家各有各的立场,要在这次峰会上促成“全球新政”的可能性已然不大。

有唐宁街10号官员私下对媒体表示,布朗现在已经降低了期望值,承认各主要经济体对建立新的全球经济秩序持有保留意见,因此不再把G20峰会与布雷顿森林峰会相提并论。

果真如此,这对布朗的政治生命将是一个重大打击。金融危机以来,布朗及其领导的工党在英国国内的声誉和支持率急降,目前已落后在野的保守党十几个百分点。经济问题将成为英国2010年大选的主导议题,而英国经济在这之前几乎没有好转的可能。

不幸的是,暂且不论能取得什么样的成果,这次峰会将遭遇大规模抗议已是板上钉钉的事。目前,已有不少组织表示,他们将在峰会进行的4月1日、2日两天组织大规模示威###,向参会的各国领导人表示不满。这中间不但包括反全球化和反资本主义人士、环保主义者、反战组织、失业人群,甚至还有这次金融危机发生后才出现的专门反银行家的组织。他们声称,将在那两天“全面占领”伦敦金融城,并包围“资本主义怪兽的心脏――英格兰银行”。

英格兰银行近景

当然,现在还无法预计届时抗议规模究竟有多大,但可以肯定的是,伦敦警方将在峰会那两天再次经受严峻考验。对于作为东道主的布朗来说,虽然能以“言论自由”为借口搪塞过去,但面子上终究还是挂不住。

2、东道主破釜沉舟(2)

为以防不测,伦敦工商协会已向各会员公司发出警告,称员工那两天上班时最好不要穿西服打领带,一些不必要的会议能取消就取消,因为反银行家组织已表示,不排除在路上向银行家发起人身攻击的可能。金融城有银行已开始考虑,那两天让员工在家工作。

3、德国“苏秦”大打合纵牌

两千年前中国人用的合纵连横手段,如今在伦敦峰会的现场也被祭了出来。19、20日在布鲁塞尔召开的欧盟春季首脑峰会上,欧盟主要国家就参加G20伦敦峰会的立场进行了最后协调,一致同意把德法主张的加强国际金融体系监管作为伦敦峰会的工作重点。

德、法两国在峰会上异常活跃,他们希望能够促成整个欧洲“合作”,以便协力向美国讨价。

早在这次经济危机爆发不久,德国上下就普遍认为,此次经济危机爆发从根本上说是由于美国对金融市场放松管制和国际金融市场间资本流动缺乏有效监管导致的,其他国家的经济在这次危机中都成了美国经济的陪葬品。所以德国政府很早就在不同场合反复提出建立全新的国际金融监管体系的主张。由于08年11月二十国集团华盛顿峰会仅仅达成了一些不具有可操作性的框架协议,因此希望都寄托在伦敦峰会上。

在09年2月22日柏林召开的G20峰会欧洲国家预备会上,德国总理默克尔以东道主身份成功说服欧洲国家同意了德国政府提出的以加强国际金融体系监管为主要内容的各项建议。

与会欧洲国家一致同意,必须对所有金融市场、金融产品和金融市场参与者实施全面的规制与监督,包括对冲基金、市场评级机构和其他私人金融服务提供者,无论其住所地在何处,均要接受全面的监管。一时间德国媒体对此大加报道,认为“默克尔的危机战略说服了欧洲”,“德国促使欧洲国家并肩作战”。

在欧盟春季峰会前,默克尔又联合法国总统萨科齐向各国首脑发出了联名信,寻求欧盟其他国家支持。最终德法的主张成为了欧盟国家在G20伦敦峰会上的统一立场。

德国政府的一系列努力,一方面巩固了德国在欧盟中的主导地位,另一方面也使欧盟国家这次能以统一的立场参加峰会。

德国政府深知,单靠一国的力量在和当前国际金融体系最大受益者的美国进行讨价还价时是很难占到便宜的。美国仍希望把协商经济刺激政策作为峰会的主要内容,并还在试图回避各国要求加强金融监管的呼声。

从更深层角度看,德国政府也有自己的战略考量。这次危机重创了现有的国际金融体系,各国纷纷意识到,改变目前的国际金融秩序的必要性。德国政府希望通过积极主动表达自己支持改革的声音,来获得未来国际金融体系改革中的主动权,并借此推动和参与新“游戏规则”的制定,确保在未来的国际金融新秩序中德国利益的最大化。

此外,09年9月德国将要进行四年一度的大选。如果这次在G20峰会上能够就加强国际金融体系监管取得一些实际进展,那么对默克尔本人而言将具有重要的政治意义。这将会是她自2007年在八国集团(G8)峰会上成功促使G8原则上支持由她提出的到2050年将温室气体排放量比1990年降低50%的减排目标后,她在国际舞台上取得的又一次重大的外交成功,同时这对于近来支持率不断走低的默克尔及其所在政党基督教###联盟(CDU)来说也将是一项能够在选战中打动选民的优良政绩。

2、东道主破釜沉舟(3)

“合纵”对中欧关系的影响

当前经济危机下,特别是在G20伦敦峰会的场合上,中国和其第一大贸易伙伴――欧盟,能否真正如外界期待那样在危机下携手、共度时艰?中欧关系未来如何发展?布鲁塞尔当代中国研究所主任乔纳森?霍尔斯拉格(JonathanHolslag)提出了自己的观点。

首先论及瓦尔德纳委员即将启动的访华活动。将在3月29日和3月30日访华的瓦尔德纳,是G20峰会召开之前最后一名来华寻求政策磋商的政要。霍尔斯拉格介绍说,瓦尔德纳访华的主要目的将是和中方在反对保护主义方面达成一致,同时也为即将在5月重开的第11届中欧领导人峰会做筹备。

霍尔斯拉格表示,反对保护主义可能是瓦尔德纳此次访华前最易达成的、可被衡量的外交成就,而在欧盟最关注的建立全球新金融监管体系方面,将是中欧之间十分微妙的问题(abigtrickyquestion),因为这需要回答“谁来领导这个新的全球金融监管体系、谁来为之承担责任”的问题。

但霍尔斯拉格坚持认为,在为IMF这样的国际金融组织增资、建立新的全球金融治理方面,中欧之间还是存在很多领域可以进行合作。

欧盟在刚结束的春季峰会上达成了向IMF注资750亿欧元的决议,同时同意将IMF投票权改革的时限从2013年提前至2011年,以及在结束欧盟国家垄断IMF总裁职务方面作出让步。作出这些“慷慨”的政治决定植根于欧盟需要IMF的帮助,为其陷入经济泥沼的东欧成员国纾困的现实考虑。但这无疑在欧盟与同样将IMF改革置于伦敦峰会主要诉求之一的中国之间开辟了共同立场。

“欧盟很显然不可能单独向IMF进行大量注资,因此欧盟需要新兴市场国家、特别是中国共同启动这个进程。”霍尔斯拉格说,“我认为我们应该在大多数具有共同看法的问题上合作,而不要被小的分歧所蒙蔽。此外,中欧之间在建立开放和自由的贸易秩序方面、在保证出口市场的金融秩序稳定方面也具有非常重要的共同利益。”

不过,霍尔斯拉格亦揭示了当前存在的一个深刻问题。他认为中国现在面临着一个两难处境,一方面,美国方面对中国增持美国国债有着强烈诉求;另一方面,欧盟方面又希望中国能向IMF大笔注资。

“中国虽然有着庞大的外汇储备,但也不是无限制的,因而这需要中国必须作出抉择,这对中国而言是个极其微妙的问题――一方面需要维系和美国的金融关系,而另一方面又似乎要在重建世界经济和金融秩序方面有所作为,在此时刻,中国无法同时取悦于所有人,所以这是一个平衡游戏;而且欧盟和美国也不会甘于赋予中国以领导者的角色,美欧之间基本上只会是在内部商讨和解决他们之间的分歧冲突、最后对外做出一个非常外交性的决定(###erydiplomaticdecision)罢了。”

伦敦G20峰会将不仅是发达国家和发展中国家共同拯救世界经济的场所,也可能同时成为政治关系发酵的地方。中国国家主席###同法国总统萨科齐能否在G20间隙时作双边私下会见、从而带来中法关系的重生也正在被外界所广泛猜测,与此同时,法国前总理、中法关系“救火员”拉法兰将携十名法国商企要员4月初访华的消息也被公布。

伦敦G20峰会主会场ExCel――伦敦会展中心

霍尔斯拉格认为,和外界的关注和期待可能存在差异,中法关系不可能在伦敦G20峰会上占据重要位置。但是霍尔斯拉格亦对中法关系以及拉法兰的即将访华作了一番分析,毕竟从近期来看,中法关系一定程度上成为了左右中欧关系摇摆方向的中心因素。在他看来,拉法兰此次访华和往常一样,只是作出某种个人姿态,因为他的访华并未得到法国政府的官方支持,如果说要借高层访问来拉动中法关系的话,来华访问的起码应是法国外长库什内本人。

2、东道主破釜沉舟(4)

霍尔斯拉格列举了曾因会见###而造成中德关系停顿的德国总理默克尔最后与中国捐弃前嫌的例子。他认为法国方面无法任由这种不健康的关系长期发展下去,中国方面也最终会向法国表现出仁慈的一面。但霍尔斯拉格也冷静分析道:“中法之间虽然迟早要进行挽救颜面的外交努力,但中国决策者现在也面临从外交战略的理智考虑和照顾中国普通大众的民意期待这两方面的平衡抉择,因为从现在中国的普遍民意来看,不会过早地宽容法国。”

霍尔斯拉格自然谈到了中法关系所呈现出的民族主义情绪对中国外交政策的塑造问题。在他看来,中国现在的民族主义不同于反对外来侵略者时的那种形态,而逐渐转化为了民众对中国潜在实力的认定上。

“中国应该继续努力维持负责任的形象,继续使外界认为中国可以充当团结国际社会的引领者的角色。”霍尔斯拉格说,“中国目前还是应该关注于其长远的国家利益考虑,那便是维护国家稳定,并且要努力使国际社会的主要行动者达成共识,这对于中国而言非常关键,诉诸过于自信的外交政策对中国而言具有反作用。”

研究中欧关系多年,和布鲁塞尔幕僚关系甚密,同时与中国智囊界保持频繁接触的霍尔斯拉格道出了他对中欧关系的基本总结。

他认为,从布什在白宫接见###和萨科齐在波兰会见###于中国政界和民众中激起的波澜相差甚大可以看出,中美之间由于在经济、安全和外交事务方面有着更紧密的相互关系而更像是对战略伙伴,而中欧之间还远未形成口头上所宣称的“战略伙伴关系”的程度。

霍尔斯拉格坦率地指出,单纯指望中欧双方的高层接触来拉升双边关系“战略性”是行不通的,因为中欧之间的对话范围目前确实已经覆盖了所有应该覆盖的领域,包括经济、政治等方面。相对于美国,中国更容易对欧盟“动怒”仅是由于中美关系、中欧关系发展程度不一所致。

霍尔斯拉格客观地对由27个成员国构成的欧盟作了形象地描述。他认为欧盟还只是个“外交婴儿”,他以其在欧盟委员会提供政策咨询的实际经验为例,说明了欧盟达成共同外交政策立场的空前难度。他描述道,一项政策的制定,会同时在其面前呈现27种不同的政策角度,相关方往往经过胶着争辩也未得其果。霍尔斯拉格认为相比而言,中国外交显得比欧盟更加具有一致性、也更加细密(moresophisticated)。

“中欧之间面临的主要挑战是如何更多地将实质内容注入到双边关系之中,并且要不仅在经济层面,还要在政治层面更多地追求以结果为导向的(more resultoriented)双边关系发展模式,这对欧盟而言将越来越重要。如果欧盟方面一味地考虑从中国方面能索取什么,以及怎么索取,将无助于双边关系的进展。中欧之间可以一个峰会接着一个峰会地开,但是只要欧盟内部各成员国之间是分裂的,就只会延沓中欧关系改进的过程而无益于中欧关系的进展(only making process rather than progress)。”

4、不见张扬的太阳旗(1)

去年的华盛顿峰会,麻生笑眯眯地做了两件事:第一件是拿出1000亿美元给国际货币基金组织,作为支援他国的礼物;第二件事是教导美国,要学习日本当年应对金融危机的做法,增加政府资本对银行的投入。但回到日本后,麻生才发现,拿出1000亿美元并没有换回什么,连当时的美国总统布什也没有拍拍他的肩膀,说声“老兄干得好”。相反,当麻生要给国民“发红包”时,内阁却提醒他:“钱从哪来?”至于要充当美国的教师一事,奥巴马上台后说:“我们应该把日本应对金融危机的做法当作反面教材”。

对于日本首相麻生太郎来说,这次去伦敦出席G20峰会已经没有了去年去华盛顿那般豪气。

金融危机发生后,日本的实体经济遭受重创。在出口受阻的情况下,日本制造业纷纷宣布裁员,让麻生内阁始觉地动山摇。去年11月,日本政府开始制定第一次经济振兴方案,这一方案涉及金额为27万亿日元。

第一次经济振兴方案实施至今尚未见成效。唯一觉得有效果的是“1000日元跑遍全国”的高速公路养路费定额制措施,让日本人感觉到了看樱花的便利。

事实上,这次去伦敦,拿什么见各国首脑,麻生很苦恼。

在召开的日本政府“克服经济危机专家座谈会”上,日本经济团体联合会会长御手洗富士夫和日本商工会议所会长冈村正口径一致地要求麻生实施至少30万亿日元的第二次经济振兴方案。

这两位日本经济界领袖认为,没有30万亿日元的投入,日本经济根本缓不过气来。但是,麻生没有当场回答。

据日本新闻网报道,日本财务金融大臣与谢野馨表示,日本第二次经济振兴方案目前正在制定中,麻生希望能够在G20伦敦峰会前公布。

或许麻生计划带着这份第二次经济振兴方案前往伦敦。而这次,他可能会比上次低调得多。

5、“金砖四国”闪耀全场

本次伦敦G20峰会上,“金砖四国”这个词汇始终在场内外闪耀光芒。这样一个响亮的词汇究竟意味着什么?

什么是“金砖四国”?

“金砖四国”来源于英文BRICs一词,是指巴西(Brazil)、俄罗斯(Russia)、印度(India)和中国(China)四国,因这四个国家的英文名称首字母组合而成的“BRICs”一词,其发音与英文中的“砖块”(bricks)一词非常相似,故被称为“金砖四国”。

“金砖四国”(BRICs)一词最早由高盛证券公司首席经济学家吉姆?奥尼尔在2001年11月20日发表的一份题为《全球需要更好的经济之砖》(The World Needs Better Economic BRICs)中首次提出,2003年10月,该公司在题为《与BRICs一起梦想:通往2050 年的道路》(Dreaming with BRICs:The Path to 2050)的全球经济报告中预言,BRICs将于2050年统领世界经济###,其中:巴西将于2025年取代意大利的经济位置,并于2031年超越法国;俄罗斯将于2027年超过英国,2028年超越德国;如果不出意外的话,中国可能会在2041年超过美国从而成为世界第一经济大国,印度可能在2032年超过日本;BRICs合计的GDP可能在2041年超过西方六大工业国(G7中除去加拿大),这样,到2050 年,世界经济格局将会大洗牌,全球新的六大经济体将变成中国、美国、印度、日本、巴西和俄罗斯。

4、不见张扬的太阳旗(2)

高盛的这份经济报告,使中国、印度、俄罗斯、巴西四国作为新兴经济体的代表和发展中国家的领头羊受到世界更多的关注,由此BRICs(译称 “金砖四国”)的称谓便风靡世界。2005年12月1日,高盛发布的新报告《BRICs有多稳固》(How Solid are the BRICs?)称,BRICs看起来确实比其他发展中国家(无论大小)的进步要快。高盛由此调整预测:中国将在2040年超过美国(比2003年的预测稍快一些),而印度将在2033 年超过日本(比早先的预测稍慢一些,原因是日本的经济状况有所改善)。

随着 “金砖四国”这一全新概念的诞生,韩国总统卢武铉率领上百名重量级政商人士展开“金砖四国外交”;G7财长会议2005年首度邀请金砖四国代表列席;日本丰田汽车等跨国企业的全球棋盘因此重新部署。从目前的情况看,金砖四国经济发展的速度恰恰与“BRICs”一词的字母排序相反,中国遥遥领先,印度和俄罗斯次之,巴西则相对不温不火。从更宽广的视角看,至少前3国的经济表现足以傲视G7所有国家,俄罗斯和印度每年的经济“净增长部分”,便可超越当今的荷兰。据统计,俄罗斯的外汇储备已经高达2800亿美元,这个数据已经超越了欧盟成员国的总和。

2008年5月14日至16日,在俄罗斯叶卡捷琳堡举行了首次“金砖四国”外长会议。会议期间四国外长就国际经济和金融状况、能源安全和环境问题、裁军和不扩散核武器问题、国际贸易以及国际组织改革问题进行了广泛讨论。“金砖四国”外长会晤结束后将签署联合声明,表明四国在世界发展和国际安全迫切问题上的统一立场。

那么“金砖四国”的经济现状究竟有什么样的特色,值得如此关注呢?

拿2007年来说,综合国际经济权威机构的统计,目前发展中国家、尤其是新兴经济体外汇储备迅速增加,到2007年已占世界外汇储备的3/4,“金砖四国”的中、俄、印三国都是“大户”。新兴国家经济占全球经济比重已由1990年的39.7%上升到2006年的48%。按购买力平价计算,“金砖四国”对世界经济增长的贡献率已达50%。“金砖四国”中除“中国速度”的发展举世瞩目外,印度经济发展十几年来平均年增长率一直保持在6%~7%左右,2007年高达8.9%。中、印已成为全世界投资最具吸引力的三个国家中的两个(另一个是当前最发达国家美国)。俄罗斯经济近7年来也保持了高速发展,GDP平均年增长率达到7.8%,黄金外汇储备达4048亿美元,苏联解体时遗留的2000多亿美元外债,现已基本提前还清,重新跨入了世界十大经济体行列。巴西发展相对稍慢一些,2007年经济增长也达4.4%。

美林公司和凯捷咨询公司发表的《世界财富报告》指出:2004年,巴西有9.8万人金融资产超过100万美元,比上年增长6.5%;俄罗斯有8.8万人,增长4.8%;印度约有7万人,增长14.8%;中国约有30万人,增长4.5%。富裕阶层的崛起,使得对高档商品和各种金融商品的需求增多。

在巴西,仅占人口1%的富人却拥有50%的国民收入,贫富人群收入差距之大堪称世界第一。富人多是铁矿或原油等相关行业的大企业经营者。他们在圣保罗或里约热内卢等大城市置有豪宅,开着捷豹或沃尔沃等高级进口车。其中许多人还拥有两辆汽车,购买高档房地产的动向引人注目。但令人注意的是,巴西的“养车费”足占年收入的10%不止,不少巴西人特别是广大的中产阶级的两辆车带给经济上的负担不言而喻。

4、不见张扬的太阳旗(3)

俄罗斯许多富人是在前苏联解体后,在国有企业民营化过程中靠收购能源相关企业起家的。俄罗斯富人占总人口的4%~5%。也有不少人是趁着前苏联解体后的混乱,从事贸易或非法经济交易而获得巨额财富的。

此外,由于近年原油和天然气价格大幅上涨,从事能源业的人群中也不断出现新富人。据说生活水平与欧美等同的新富人占总人口的20%左右。俄罗斯富人和新富人几乎都集中在莫斯科和圣彼得堡两大城市。

在高收入人群中,购买汽车等高档商品的现象引人注目。他们尤为青睐奔驰车。购买住宅的人增多也带动了汽车销售。俄罗斯是08年欧洲唯一汽车市场出现需求量涨幅的欧洲市场。

俄罗斯人对旅行的需求也日渐增大。在国内游客增加的同时,前往邻国土耳其和中国等地的出境游客也迅速增多。据统计,2004年前往中国观光的俄罗斯人比上年增长29.8%。

伴随着经济的快速发展,年收入超过18万卢比的印度新富逐年增多。新富阶层占总人口的比例已从1985年的1.1%上升至2001年的7.3%。随着高收入阶层的崛起,汽车、家电等贵重耐用消费品极为畅销。此外,由于印度人爱吃甜食,加之富裕阶层开始偏好欧美饮食习惯(偏爱高热量食物),因此运动不足和过度摄入热量导致肥胖现象增多。为了减肥,一些富人加入瘦身俱乐部,每月需交纳高额会员费。

中国的富人以经济迅猛发展的沿海地区为中心迅速增多。从美国《福布斯》杂志公布的2005年中国400名富豪榜来看,多数人集中在沿海城市。

从行业种类看,富豪榜前10位中有7人是房地产相关行业经营者。可见房地产价格的上升催生了许多富人。另外,从事新兴的信息技术相关产业的富豪,也挤入了排行榜前列。在中国富翁中,购买了高档住宅的人占很大比例。他们也热衷个人旅行和全家旅行。据说,许多富翁都在香港购买金器、名牌服装、数字家电和高档化妆品,甚至还有人购买价格高昂的高级高尔夫球杆。

中国的富翁特意到香港购买奢侈品,是因为在内地购买会被征收较高税金,而且可能买到假冒产品。据香港旅游发展局调查,中国内地游客到香港旅游一次的平均消费是5639港元,远高于其他地区的平均水平。人们在外就餐的需求也在增大。中国人原本就讲究饮食,如今在节假日前往高档餐厅就餐的家庭正逐渐增多。此外,女性越来越爱美,对美容院、化妆品、名牌服装、首饰等的需求也在增加。

如此看来,“金砖四国”蕴藏着巨大的商机。他们的富人和新富当中,利用富余资金投资股市的现象很普遍。由于各国股价上升,其金融资产正迅速积累起来。日美欧的大型金融机构已开始进军这四个国家,希望能吸纳富人和新富们的金融资产。在人口众多的“金砖四国”,富人和新富阶层还有进一步壮大的余地,而且由于其资本市场不够发达,因此对于发达国家金融机构来说,这四国蕴含着巨大商机。

金砖代表未来的经济规模及重要性,依照这份报告,于2050年,这金砖四国的国内生产毛额总值将超越六大工业国,股市市值成长66倍,它们将拥有八亿的中产阶级人口,超过美国、西欧与日本中产阶级的总和,它们将在能源、天然资源、资本三大市场扮演主角,成为全世界最重要的消费市场。

4、不见张扬的太阳旗(4)

“金砖四国”一致要求改革IMF

中国、巴西、俄罗斯和印度“金砖四国”的财政部长表示,必须对国际货币基金组织进行改革。

二十国集团财政部长和中央银行行长会议正式在英国首都伦敦以南约50公里的霍舍姆开幕。“金砖四国”财长在会议期间发表公报说,国际货币基金组织可供调配的资金显然不足,应该通过各种渠道加以扩大。四国财长呼吁在2011年1月之前完成对该组织新一轮份额的全面审核。

公报还说,目前这场席卷全球的金融危机表明,国际货币基金组织必须强化其监控能力。而实现这一目标的关键在于更加重视对全体成员国的公平监控,尤其是重视对那些有着巨额跨国资金流动、拥有主要国际金融中心的发达国家的监控。

“金砖四国”财长在公报中呼吁,为了更好地体现四国真正的经济实力,应立即采取措施扩大四国在国际货币基金组织中的话语权和代表权。

“金砖四国”能从G20获得什么?

20国峰会当中,第三股力量就是新兴的经济体,特别是金砖四国。那么这个金砖四国又有什么样的诉求,在这次G20峰会当中,他们的诉求会不会得到响应呢?

面对美国、英国,与法国、德国等欧洲国家,在优先克服经济危机,还是优先改革国际金融体系等问题的分歧,印度教徒报的报道说,印度倾向赞成美英的主张,优先解决经济危机中的经济发展问题。而央视记者采访的一位G20峰会的直接参与者,印度财政部资深官员席尔博士认为,印度不一定单纯倾向于某一个方面,印度在G20峰会的四个专业委员会中,和加拿大一起担任金融改革和监管委员会的执行主席,这说明印度对于刺激经济和改革国际金融秩序有着同样积极的态度。

同时印度非常看重中国在其中发挥的作用,印度认为,凭借中国的经济实力,它还应该发挥更大更直接的影响,联手印度,共同争取发展中国家的权益。

可以看出两点,第一是印度并不一定单纯地倾向于美国,或者倾向于欧洲,他们走的是一条中间的路子。第二他们要争取发展中国家的利益,其实这两点呢,是包括金砖四国在内的新兴的发展体共同的声音。而且对于这些新兴的发展体来说,第二点更加重要,就是要走一条自己的路子,并且在G20伦敦峰会召开之前,所有的国家都意识到了团结在一起的力量,因此金砖四国也为争取更多的话语权在进行不懈的努力。

按照惯例,G20金融峰会召开之前,总是要先召开一次准备性会议,就是G20财长会议,而就在G20财长会议召开期间,巴西,俄罗斯,印度和中国特别召开了金砖四国单独的财长会议,并抢先发表了历史上第一的四国联合公报。公报除了重申必须避免任何形式的保护主义行为,呼吁加速国际金融机构改革之外,更强调,要保证新兴和发展中国家在国际货币基金组织中,拥有更大的发言权和地位。

中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英认为,他们在这之前发表了公报,一个核心问题就是在未来的国际金融经济体系,必须有他们市场的分量,必须有他们的声音,必须有他们的影响力,这个就是公报的核心问题。

通俗地讲,现在的国际金融体系是战后建立起来的,当时中国等发展中国家还处于殖民地,半殖民地状况,经济很不发达,所以以美国和欧洲为主,建立全球金融经济体系里,根本没有新兴市场国家的利益,这些国家,在国际经济事务中的发言权极其微弱,更没有什么正当的利益可谈。然而最近几年,新兴经济体国家迅速崛起,按购买力评价计算,2007,2008年,金砖四国对世界经济增长的贡献率连续两年超过50%,尤其是金融危机爆发以来,尽管这四国或多或少也受到了一定的影响,但仍被认为是受影响最小,抗击能力最强的国家。

4、不见张扬的太阳旗(5)

“但是他们在全球化当中的利益是没有得到保障的,他们在发展当中受到很大不公平的待遇,所以他们要求在未来的国际金融经济体系,有他们的声音,考虑到他们的利益,所以他们提出改革,建立一个新的,公平的,公正的可持续的国际金融体系,保障他们的未来发展。”

金砖四国的要求得到了积极的回应和采纳。最后,G20财长和央行行长会议发表公告,倡议世界银行改革现有制度,并给予新兴经济体更多的话语权。

经济发展和合作组织秘书长安格尔?古利亚指出:“第二次世界大战,我们建立了世界货币基金组织和世界银行,到现在已经60年了,但我们的投票却从未改革,所以这需要改革,不改革是不行的。从代表席位看,仍相对偏低,但我们正在解决这个问题,这不是中国一国的问题,是发展中国家所共同面临的问题,但该问题正在讨论席位变化的有关问题。”

从国际货币基金组织预测的2009年世界经济增长率图中可以看出,世界经济发达国家无一例外,全是负增长,而只有金砖四国风景这边独好,中国,印度,巴西,全是正增长,即使俄罗斯是负增长,但比起其他发达国家来,情况也是最好的。在这样的情势下,美国也好,欧洲也好,不可能不考虑新兴经济发展国家的利益诉求。

处于全球货币体系独霸地位的美元,是大部分国际贸易的结算货币,也是大多数大宗商品的定价货币。并且得到了流动性最强的固定收益债权市场的支持。因此,包括中国在内的许多国家的储备资产配制,并没有多大的选择余地。外汇储备只能以美元资产为主,但是现在,美元霸权体系遭遇了从未有过的强烈质疑,而这种强烈质疑就是来自于新兴经济体国家。首先是俄罗斯,3月15日,俄政府通过克林姆林宫官方网站发布了一份针对本次伦敦金融峰会的政策性建议,提议说应该创造一种新的储备货币,以改变目前美元主导国际金融体系的格局。俄罗斯国家杜马国际事务委员会主席科撒切夫,进一步解释了俄罗斯提交这份提议的原因。

“我认为世界上任何国家的储备货币都不应受单一国家美国或其他机构支配或影响,通过最近的经济振荡,我们感到现在无论美元还是欧元,作为储备货币都非常重要,但是他们对于保障全球免收经济振荡还是远远不够,尤其是在全球范围内,我们关于储备货币的提议,不应被看作是反美国,或者反欧洲,或者反其他什么的提议,我们认为在世界经济中,多极化的反应,终究比单极或双极要好。”

呼吁终结美元独霸时代的不仅是俄罗斯,3月23日,中国人民银行行长周小川在央行官方网站发表文章,对美元主导的货币体系进行了有史以来最严厉的批评。文章说,从布雷顿森林体系解体后,金融危机屡屡发生,且愈演愈烈来看,全世界为现行货币体系付出的代价可能会超出从中的收益。随后在文章中,周小川行长提出了一个事后引起国际社会强烈反响的构想,那就是创造一种与主权国家脱钩,并能保持币值长期稳定的国际储备货币,从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷。

陈凤英认为,这种货币是我们可以信得过的,以IMF的方式,或者是某个国际机构来发行的,跟某个国家的政策没有关系的,“那我们持有外汇,我们还可以去考虑它的风险,相对风险就小。”

目前中国持有七千多亿美元的是美国国债,是美国最大的债权国。如果加上其他一些机构,主权和股权投资,中国持有的美元资产达万亿美元,但是由于美国举债过度,赤字大,近期甚至开动印钞机大举救市,使得美元信用成为全球经济一个灾难。如果美国继续采取过分度扩张的货币政策,或者放任美元贬值,包括中国在内的任何一国的美元资产都将遭遇重创,美元作为国际储备货币的地位已经遭到了质疑,有专家认为,这正是周小川行长发出超主权储备货币提议的导火索。

虽然都是对美元发出的挑战,但周小川行长的提法,因为更直接地触及到美元的实质和美国的利益,而立即激起国际社会议论,触及利益最大的美国,不出所料,持反对意见。但是新兴市场国家却投了赞成票,巴西总统卢拉赞扬中国提出的建议有效,且恰当。俄罗斯副外长安德烈-杰尼索夫则趁出席联合国大会之际,向各国代表和专家提出了,对新货币体系进行国际协商的方案。除此之外,联合国和国际货币基金组织,也对周小川行长的观点表示赞同。国际货币基金组织总裁施特劳斯卡恩认为,周小川的建议是合理的,在几个月之内,就可以全面开始讨论,联合国金融经济改革咨询团则在3月26日,向联合国大会提交报告,敦促世界领导人同意构建替代美元的新的国际储备货币体系。

其实就连美国政府内部,对于周小川行长的提议,态度也不尽相同,美国财长盖特纳就曾表示,他对中国的提议持开放态度,结果此言论公布后的数分钟之内,美元指数就遭遇暴跌,盖特纳意识到此番言论的后果,立即又做了澄清,美元这才随之收复了大量跌幅。

“我认为美元在未来很长的时间内,仍是世界主要储备货币。”

实际上建立超主权储备货币,并不是今天才提出的崭新主张。多年来,一直有学者提出类似建议,但在G20金融峰会召开之前,周小川行长再次提出这个构想,必然会给与会各国一个警醒,并且表明了中国改革国际金融体系的决心和方向。

1、专找巨头下手的芮成钢(1)

4月2日,承载全球期待的20国集团(G20)峰会将在伦敦ExCel中心开幕。对于这次峰会,外界早已将之视为一次“谋定全球经济秩序”的盛会。的确,从2008年9月美国雷曼兄弟倒台后,民众为之受累太多:由此,美国人开始节衣缩食,逐步告别出门驾车的习俗;一向浪漫的法国工人不得不多次将老板囚禁,以求保住自己的饭碗;俄罗斯昔日那些挥金如土的寡头身价惨遭腰斩,流浪在英国的大亨阿布拉莫维奇无法在欧洲足球转会市场呼风唤雨,切尔西成绩不尽人意;韩国街头小贩生意清淡,纷纷向政府求援。此时,好莱坞影片《贫民窟的百万富翁》方才异军突起,不仅让印度深处困境的平民深受鼓舞,亦向金融风暴袭卷下的民众带来一丝安慰。危难之际,拥有八成世界经济总量的20国集团责无旁贷,G20伦敦峰会理应为困境中的民众带来一缕暖阳,伦敦无疑将成为这个4月全球最瞩目的秀场。

伦敦的秀场已然搭好,与会的主角早已跃跃欲试。他们或将之视为炫耀祖国实力,展现个人魅力的舞台;或欲借此进行最后一搏,以挽救国内危局。

各国领导人在伦敦争艳斗秀的背后,亦在场内场外展开暗战,为自身利益谋局,以图变革或维系现有的国际经济体系。自雷曼兄弟倒台后,世界主要国家均采取措施救市,有些国家推行“大政府”理念,大规模向困难企业注资救市;也有国家反对政府“乱花钱”,利用小规模基金向弱势民众提供实际帮助。面对危机,部分国家出台“买国货”政策,但更多的国家主张摒弃保护主义,主张开放并联合救市。

但愿各国大腕团结协作,为困苦中的民众带来比金子更贵重的信心;更期待伦敦峰会能够推新除旧,理智谋局,建立更合理的世界经济秩序。

2日峰会当天,为确保峰会安全召开,主会场ECXEL会展中心每个关口都有警车、警员甚至骑警,而媒体也要经两次安检,才能进入传媒中心。

英国警方统一指挥调度大伦敦警方、伦敦市警方和伦敦交通警方三方警力,同时调请埃塞克斯、萨塞克斯和贝德福德郡等周边地区警力增援,负责维持秩序的警员将达到规模空前的3000人。伦敦轻轨(DLR)当天关闭了临近峰会召开地点的五个轻铁站,而在靠近展览中心的地铁、巴士站、街道枢纽处,都布满了荷枪实弹的警员。

伦敦警方指挥官奥布莱恩表示:“这是一次最具挑战性、规模最大而又最为复杂的警员行动。”峰会会场控制严密,除了限制进入以外,警方还在会场周围设置了隔离区、铸铁障碍物以及警员临时关卡,据悉连附近居民也须按要求随身携带身份证件才能通过检查。奥布莱恩说:“会场本身将被一个铁环牢牢围住。”

参加峰会的传媒工作者,须先到ECXEL附近的Peruvian码头的安检中心,提供身份证件和大会批准参加确认信,先通过第一次身份核查的安检,然后乘坐大会提供的穿梭旅巴,到达中间地点通过物件X光检查及领取入场通行证,之后再乘穿梭大巴到会场的传媒中心。

此次大会保安的严密程度,还从其发出传媒入场通行证得见,虽然通行证自1日晚上8时起即可让参加传媒领取,但跟以往这类峰会不同的是,今次的通行证都要在离开时交还给大会而不准带离会场。所以传媒每次出入会场的传媒中心,都要领证和交证。

1、专找巨头下手的芮成钢(2)

传媒中心内还特意安排了电视与广播媒体与印刷媒体分开两大工作间,前者按每一媒体自设工作房间,后者则按各所属国家而分坐于开放式的工作间。

不知是有意还是巧合,主办方安排了中国媒体和法国媒体在同一工作台为邻工作。另外,中国、法国媒体工作台排位靠前,就在英国、美国工作台之后。美国媒体人数众多,是唯一占据两张工作台的代表团。

作为经济频道特派主持人,芮成钢在峰会报道的表现可圈可点,为整个报道增添了很多亮点。尤其是芮成钢成为第一位提问奥巴马的发展中国家记者,这一次提问也是奥巴马第一次跟中国媒体交锋。

芮成钢说:“为了争取到提问机会,报道组通过白宫的线人做了很多工作。无论是布朗还是奥巴马,他们首先考虑欧美的媒体,比如奥巴马到哪儿去,他乘坐的波音747可以装很多人。他们带着记者团,包括外国媒体驻美国的记者随行。在发布会现场把最中间、最核心的地方留给自己的媒体。奥巴马上台直接拿着一张纸,那纸上全是自己人,上来就说提问回答。白宫方面则把前面最好的座位都贴上。西方领导人跟这些媒体的关系非常好,他知道这个记者的名字,直接点名来让你来提问题。这时候欧美强势话语权就充分体现出来了。”

“在很短的时间内我们就想这是体现中国话语权的问题。我们想中国观众最关注的问题、最合适的问题,中国观众关心,现场合适,因为全球直播,要符合中央电视台的身份、地位。当然把握这个机会很重要,当时我提问的时候,我一直在举手,奥巴马说把机会给这位先生,因为他很坚持。”

芮成钢明白,像这种场合要把提问回答处理好,必须幽默。很短的一个问题,幽默加深刻。于是芮成钢上来就说:“总统阁下,我们都在说增加发展中国家的话语权,我是发展中国家的代表,我要提两个问题。第一个是代表中国问的,在克林顿时代建立建设性战略合作伙伴关系,这是跟###达成的。在布什时代,这是佐立克说的一个关键词,叫利‘益相关者’,其实应该叫‘益险相关者’”。

奥巴马总统上台这么长时间,在对华政策上始终没有系统表述和立场阐述。“在奥巴马时代,你觉得用哪个词来定义中美关系最合适?”

“当时奥巴马开始笑,他说你看,您你前面这些美国同行都可以告诉你,我作为总统特别不善于总结,特别不善于用关键词,我这方面比较差,所以到现在为止还没有想好一个词来概括中美关系。如果你能想到好的,一定告诉我,我可能真的会用。他是很认真地说。这是第一个问题。”

“第二个问题,我这是代表全世界人民问的。大家都关心的一个话题,您跟布朗都在说,全球性危机需要全球性应对,但是我们知道政治是非常本土化的,美国政客们都要考虑本土的选民,根据他们的要求竞选,政治是非常本土化的。你们说的这些非常好,但是你作为美国总统,一个很显然的例证,政治本土化,新闻发布会您一直优先考虑美国记者,甚至优先考虑英国记者,这也证明了政治本土化。”

“奥巴马笑得不行了。一方面,他们确实在优先考虑美国记者。他在伦敦峰会上要被美国记者评价阐述,所以当然考虑美国记者。另一方面,我说你甚至考虑英国记者,在布什时代,我们开玩笑英国是美国的第51个州,实际暗示英国跟美国的关系非同小可。奥巴马笑得已经非常开心了。笑完之后,我就说深刻的东西。您作为总统怎么能确保不让糟糕的本土政治破坏正确的国际经贸?”

1、专找巨头下手的芮成钢(3)

“实际就是说保护主义。奥巴马的回答特别好,把他本人的立场表态非常好。这一回答也是全球媒体重点传播的一条。他说我作为美国总统,首先要考虑美国利益,要对我的选民负责。他说我不是中国的主席,不是日本的首相,我是美国总统,我要对美国人民负责。我是不是好总统,要取决他们是否满意我。但我是不是好的美国总统,一方面看我是不是给美国人民带来福祉,我是否让美国人意识到美国利益跟全世界紧密相连。我要带领美国人民让他们意识到我们的利益跟全世界利益紧手相连。”

“这是现场第一个高潮,又是全世界直播,反映比较好。现场有两个小高潮,第一个就是我的问题。前面都是欧美提问,接下来一下转到中国。之后是印度一个小女孩提问,效果也很好。实际说明在‘金砖四国’(中国、印度、俄国和巴西)之中,权利在向中国和印度转移。”

知名财经评论家水皮认为,在这次G20会议上中国媒体有机会“露脸”,与金融风暴后中国的声音开始被重视有关,但“还远远不够”,目前中国媒体仅仅停留在“就别人提出的议题转述别人的观点”的阶段。

此外,芮成钢央视经济频道G20采访报道组,还采访了现任财政部长蒂莫西?盖特纳,他是奥巴马政府的核心成员,年仅47岁的他是美国历史上最年轻的财长。他能讲汉语和日语,被称为中国通。盖特纳被誉为处理金融危机的专家。2008年,他与伯南克和保尔森构成三驾马车,主导了摩根大通收购贝尔斯登的一系列进程。他也前曾研究亚洲金融危机,并参与制定了墨西哥、印度尼西亚、韩国、巴西和泰国的金融救援计划。1994年,他还成功地预测了墨西哥比索公司的倒闭。事实上,早在2005年,盖特纳就呼吁全球警惕金融衍生产品可能引发的金融动荡。盖特纳自2003年起担任纽约联邦储备银行行长,目前也是联邦公开市场委员会副主席。

芮成钢:盖特纳财长,很荣幸邀请您接受中央电视台经济频道的采访。

盖特纳:我也感到很荣幸。

芮成钢:这是您第一次面对13亿中国观众,您也学习过中文,您想带给中国什么样的问候?

盖特纳:我对中国人民有着崇高的敬意,我们两国有很多的相同之处,我们都是世界上重要的国家,都在为增进两国的友谊努力,两国元首宣布建立新的关系,开启了新的战略经济对话,

我们有很多共同之处,全世界都在关注我们如何合作,共同解决当前世界的共同困难。

芮成钢:在中美两国领导人历史性会谈时您也在场,对这次扩大的战略经济对话,我们可以有怎样的期待呢?

盖特纳:我认为两国经济和金融关系需要重建,过去50年,世界主要国家在与中国的关系建设方面,都超过了我们,这项工作在几十年前就应该做了,现在这是时机,两国有着很多利益共同点,我们应该努力促使两国合作,为世界经济稳定增长做出贡献。

芮成钢:那么,在这个过程中您个人将扮演什么样的角色?美国财政部又会扮演怎样的角色?

盖特纳:财政部在中美经贸合作方面一直是主导,像人们所了解的那样,一直都是这样,我们需要考虑所有政策因素,以便采取全面的方法,在面对这个共同危机时有更多的解决办法。

芮成钢:您和奥巴马总统都直接或间接的对###总理关于中国的美元资产安全担忧做出了反应,从目前的情形来看,美元有可能出现大幅贬值,我们需要对此担心吗?

1、专找巨头下手的芮成钢(4)

盖特纳:我想清楚地表明一点,就是强势美元符合美国利益,我们要确保美国金融市场是全世界流动性和安全性最好的市场,奥巴马总统采取了很多措施促进市场复苏,并帮助人们理解,一旦经济开始复苏,我们就会将我们的财政赤字,控制到一个可以接受的范围,这是我们对美国人民和世界的承诺,如我所说 强势的美元符合美国利益 ,我们有个强有力并且独立的央行致力于降低通货膨胀,储存资本以备不时之需,没有你所说的风险。

芮成钢:在这场世界同步的经济衰退和金融危机之中以及之后,是否会出现一个负责任的美元体系?

盖特纳:我们会采取措施确保美国经济基本面长期基础扎实,保持未来的强势地位,让人们对美国经济充满信心。

芮成钢:有一种担心是欧洲央行印刷更多欧元。

盖特纳:我们所面临的问题都是相同的,我可以看到,中国政府的措施是恢复经济增长,同时促进经济复苏,回到增长轨道上,我们需要重塑金融体系,确保这样的金融危机不会再发生。在接下来几年,您将看到世界范围内会有一个共识,不止是中美之间 ,还有美欧之间,美国和新兴市场国家之间,我们几十年来从未见过的最大的金融改革。

芮成钢:王岐山副总理在《泰晤士报》上发表了一篇文章,中国愿意向国际组织,比如IMF增加资金,但是中国也应扮演更重要的角色。

盖特纳:我同意他的观点,我们也将支持这一主张。

芮成钢:中国央行行长周小川近来也提出要在全球建立一种新的货币储备体系,俄罗斯总统也支持这一观点,您怎么看?

盖特纳:目前的任务是促进合作,建立一个更稳固,更起作用的国际金融体系,两国有很多共同的利益,也都承诺合作。个人来说,我在长期与中国同仁的合作中也受益良多,我们希望继续合作。

芮成钢:IMF增资和改革是本次G20峰会的最大议题之一。您曾在IMF供职,您认为这次峰会中,将会对此达成何种实质成果?

盖特纳:中美两国都对已经采取的使用财政手段投入了大量精力,使用财政刺激手段促使经济恢复正常,两国对这些国际组织也提供了大力的支持,确保他们有充足的资金,救助一些正在承受资本短缺冲击的新兴经济国家。我们不仅致力于恢复各国金融机构稳定,也要使IMF和世界银行将来不仅能反映经济活动的平衡,反映中国在世界经济中的地位,也要更加有效的反映各成员国的利益需求。我们希望看到一个更加平衡的国际金融体系,美国也支持这种观点。

芮成钢:在您长期的公共服务生涯中,您曾被指责于华尔街关系太紧密,作为财政部长,您怎样面对30年代以来的最大危机?

盖特纳:我毕生从事公共服务,从未在金融机构服务。我的基本责任是帮助总统,带领国家度过这场衰退。实现更强的恢复。这位总统正在改变美国,改变美中关系,改变美国同世界其他国家的关系。

芮成钢:我们也采访了很多伦敦G20的抗议者,他们抗议金融机构把损失公有化,却把利益私有化的行为。这是美国的现状吗?

盖特纳:我想金融危机最可悲的是影响了小心谨慎,不愿冒险的人。要解决这场危机,政府必须冒险,没有其它选择。如果政府撤退,损失会更大。两国政府都在积极行动,来保护哪些受害的人。来将商业和家庭的损失减少,来降低高失业风险,减少深度衰退的风险。这是我们的责任。

2、百花齐放百家争鸣[上](1)

峰会的召开,吸引着大批经济学者、专家的眼球,采访组在伦敦采访到了哈佛大学教授本杰明?弗里德曼、纽约大学斯特恩商学院经济学教授鲁里埃尔?鲁比尼、美国哥伦比亚大学教授、诺贝尔经济学奖得主约瑟夫?斯蒂格利茨、奥巴马经济复苏委员会委员、哈佛大学教授马丁?菲尔德斯坦这四位,他们针对本次峰会发表了自己的看法。

各国联合行动机会非常有限

记者:20国峰会对于走出经济危机将起到什么作用?

本杰明?弗里德曼:我认为解决方法最终取决于各国自身而不是20国这个组织。美国取得了一些进展但需要采取更多的行动,中国在稳步前进,一些欧洲国家比其它地区的进展速度都要快。各国自身行动的影响力要比20国峰会来的更大,我认为20国这个组织没有能力强制国家执行或者协调各种必要的政策。

记者:您是如何看现在一些国家讨论的联合行动的呢?

本杰明?弗里德曼:我认为联合行动的机会非常有限,从全球层面来看,最重要的就是确保各国不会一个接一个的采取保护主义措施,历史告诉我们保护主义危害甚大。20国峰会可以提醒各国不要采取保护主义行动,从这一角度来说召开峰会是个好点子。但另一方面,譬如美国现在出台了经济刺激政策,美联储不断运用货币政策大力刺激经济发展,但是我们还没有开始重组银行业,这是亟待解决的问题,还有其它一些方面也没有做,而在这些事情上,20国峰会不会起到什么大的作用。

记者:您提到美国刺激方案,在20国峰会召开前,美国政府提出世界各国应该共同让全球刺激方案规模占到世界GDP的2%,但这一想法遭到法国和德国的强烈反对,您认为这会不会导致一些机会的流失?

本杰明?弗里德曼:如果欧盟能够采取更加积极的财政和货币政策,这对于整个世界是有帮助的。如果20国峰会能就这一点发挥促进作用,也是好的。不过美国本身的刺激方案规模相当大,而从中国的刺激方案占其经济规模的比重来看,中国的刺激方案比我们还大。有一些国家像中国一样采取了较积极的政策,有一些则像欧盟那样并不激进,但是我认为即使对这些问题进行讨论也不会产生具有约束力的条款。

IMF改革到底指什么

记者:一些国家认为此次峰会的讨论重点之一就是IMF改革,您对改革是怎么看的?

本杰明?弗里德曼:IMF现在准备增加资金资源从而给那些需要为债务融资的国家提供贷款,但我不清楚人们谈论的改革到底指什么。关键是IMF应该发挥什么作用,这是数年来未变的。几年前当此次危急尚未袭来的时候,人们讨论IMF是否有作用,而现在这一怀疑不攻自破。我们认识到各国在应对危机中都要采取行动,像美国和中国有财政能力独立应对,但是也有国家需要帮助,而IMF可以通过贷款或各种项目帮助这些国家去实施各种必要的但仅凭自己努力无法开展的措施。与2-5年前相比,现在IMF的作用更加的清楚。但是人们指的改革是什么却并不明确。

记者:针对改革的一个话题是像中国巴西印度等发展中国家在IMF中是否应该享有更大的权力,这就意味着美国欧盟的投票比重将减少,意味着发展中国家有更多的话语权。

本杰明?弗里德曼:这是一件很自然的事,如果中国能够提供更多IMF所需要的财政资源,那么当然中国对于如何使用资源就有更多话语权,不论是以正式的还是非正式的方式体现出来,同样我们已经告别了美国是资源主要提供者的时代,当然美国的话语权就会降低,这是非常自然的,那就是转变的发生源于资源提供者本身。

2、百花齐放百家争鸣[上](2)

记者:最近金融时报的一篇文章指出IMF的借贷条款过于严格,特别是鉴于IMF在亚洲金融危机时的表现,发展中国家不信任IMF,您同意这种看法么?

本杰明?弗里德曼:如果是说IMF在过去危机时期,包括97-99年亚洲金融危机时的表现,我完全同意这种看法。IMF过去认为国家出现金融不平衡状况就是因为过度支出、过度借贷或是政府财政刺激过多。确实有时候是这样,在这里我就不列举具体国家的名字了,但有时候不是。因此问题就是IMF提出的建议以及给贷款提出的条件没有体现出这种差异,没有认识到一些问题解决方法是正确的,一些不是。而IMF提供的政策建议或者对贷款提出的前提要求有时候有帮助有时候没有。现在大家都认识到了这一问题。但是我对IMF未来发展还是相当乐观的,我相信IMF在未来不会再轻易认为各借款国陷入麻烦的原因只有一个。

记者:因此IMF的问题是给贷款添设了过多的条件,您认为这在今后将会改变?

本杰明?弗里德曼:应该是提出不同的条件。IMF的问题不是条件过多,而是条件都是无差别一样的。并不是需要IMF在不添设条件的前提下贷款,而是说条件应该根据各国具体问题进行设定。

保护主义会使世界经济受到打击

记者:前些天公布的世行报告指出20国集团中有17个国家打破了其在11月13日峰会上作出的抵制保护主义的承诺,这是否是种警告,说保护主义正在抬头?

本杰明?弗里德曼:人们确实有理由担心。历史告诉我们当世界经济下滑时,就象现在这种时期,与平常相比各国保护主义更有抬头压力,美国也是如此。而我们需要抵制这种倾向。历史教训告诉我们国家采取保护主义策略,只会让个体国家受益,而世界总体来说会受到打击,但导致保护主义的政治压力其也非常明显。所以人们要不断自我提醒这是危险的以及为什么是不好的。这一方法在正常时期就非常有用,而在现在这种危机时期,经济衰退加大了保护主义压力,这种自我提醒就更加重要。

记者:政客们在国际会议中说是一回事却因为政治压力在国内反其道而行之,您认为20国峰会在问题解决上不会发挥多大作用?

本杰明?弗里德曼:是的。20国峰会无法解决当前问题,而只是各种外交辞令和意见的汇集,峰会可以帮助我们提醒自己或相互提醒保护主义的负面影响,但是却无法解决问题。

美联储正在加大货币供应量

记者:您对央行印制货币是怎么看的呢?

本杰明?弗里德曼:这是央行现在能做的唯一一件事了,因为现在的短期零风险利率是0,但是私有企业的贷款利率却高很多,考虑到风险溢价因素,这就非常容易理解了,因为银行资本状况紧张,经济中又存在诸多不确定因素。这是一个风险问题,而不是以前认为的流动性问题。如果能够把短期零风险利率下调至0以下,那么私有企业贷款利率就会下降,但是我们现在做不到这一点。所以央行没有其他选择,只能加大货币供应量,就像你说的印制货币,这也是美联储正在做的,同时针对非标准资产贷款,虽然这么做不太对,但只能这么做,正常情况下不会这么做,但现在正是非常时刻。所以我认为美联储这么做是非常聪明的,我希望其它央行也能效仿。

记者:所以您希望欧洲央行能够效仿美联储的做法?

本杰明?弗里德曼:我不知道,欧洲央行的宪章令人遗憾,宪章规定欧洲央行仅需关注通货膨胀问题。欧洲建立欧洲央行就是一种愚蠢的行为,而他们这么做了。而且与美联储的相反,美联储建立之初的立法说明中规定美联储不光要负责稳定物价还要负责减少失业率等诸多经济因素的动荡,但是在欧洲央行的立法宪章里却规定欧洲央行不需要关注经济动荡,除非这影响到了物价稳定。很遗憾欧洲央行和美联储及大多数央行的框架大不相同。

建议中国开放金融体系

1、G20与会国作出六项承诺(1)

峰会后,英国首相布朗作为峰会代表,召开了新闻发布会,在会上公布了G20与会领导人就全球携手应对金融经济危机议题达成的多项共识:将国际货币基金组织(IMF)的可用资金提高两倍,至7500亿美元;支持2500亿美元的最新特别提款权(SDR)配额;支持多边发展银行(MDB)至少1000亿美元的额外贷款;确保为贸易融资提供2500亿美元的支持;利用国际货币基金组织已经同意的出售黄金储备的所得资金,为最贫穷国家提供优惠融资。这些协议共同组成了一项万亿美元的扶持计划,旨在恢复全球信贷和就业市场及经济增长。

与此同时,各国领导人还强调加强金融监管,首次将对冲基金置于金融监管之下,因为大家都认为有必要对所有具有系统性影响的金融机构、金融产品和金融市场实施监管和监督,这样使得“避税天堂”将会面临更为严格的制裁。

受人瞩目的G20峰会于4月2日在伦敦闭幕,会后正式发布了重要的会议公报,公报提出的六项承诺,对于正处于萧条态势的全球经济而已,无疑让大家感受到了一丝丝暖意,备受鼓舞。

公报称:“现在各国都面临着世界经济的最大挑战,自从上次会议以来,危机加深了,已经开始影响到每一个国家男女老少的生活,所有国家必须携手进行解决。一场全球性危机,需要全球性的解决方案。世界经济的繁荣是不可分割的,经济增长如要持续下去,就需要共享;全球恢复计划其核心必须在勤奋工作家庭的需求和就业,不仅在发达国家,也在新兴市场和世界上最贫穷国家也是如此;现在大家不能只考虑今天人们的利益,同样需考虑后代的利益。”

现在世界经济是开放型经济,是建立在市场原则、有效监管和强有力的全球机构之上的,这是也是可持续性全球化发展和所有国家日益繁荣增长的唯一可靠基础。

会议公报还提出了各国在峰会上达成的一致承诺,分别为:1、恢复信心,发展和就业机会;2、修复金融系统以恢复贷款;3、加强金融监管以重建信任;4、为国际金融机构积累资金和改革我们的国际金融机构,以克服这一危机,并防止未来危机;5、促进全球贸易和投资,并拒绝保护主义,以巩固繁荣;6、建立一个包容性、绿色和可持续的复苏。各国也将通过联手行动来完成上述承诺使世界经济走出衰退并防止这样的危机再次发生。

恢复增长和就业机会

在六项承诺中,首先需要我们解决的莫过于恢复经济增长,创造就业机会。公报中提出,各国已经正在联手进行一次从未有过的财政扩张活动,将拯救或创数以百计的工作岗位,因为如果不采取这一活动,这些工作岗位将随时被摧毁,截至明年年底,这个活动总额将达5万亿美元,可将全球产值提高4%,并加速向“绿色经济”的转型进程。各国领导人纷纷保证将会持续加大必要的财政扩张规模以复苏经济增长。

此外,各国央行也已经采取了异于常规的行动。大多数国家已经大幅下调了基准利率,而且各国央行都已经承诺,只要还有必要,就一直维持扩张性的货币政策,与此同时,各国央行还将动用包括非常规工具在内的所有货币政策工具以维持物价稳定性。这一系列恢复经济增长的措施,直到各国恢复国内贷款和国际资本流动才会生效。

1、G20与会国作出六项承诺(2)

各国目前已经为各自的银行体系提供了重要的和全面支持,如提供流动资金,重组金融机构和迅速解决受损资产。各国决心采取一切必要行动,通过金融系统恢复信贷的正常流动以确保重要机构系统的健全性,并按照20国集团的商定框架执行一系列的政策以恢复贷款和修复金融部门。

据了解,国际货币基金组织上个月预测,全球实体经济将恢复增长,到2010年底为止的增长速度将超过2%,这些数据让各国与会领导人都相信,采取这些行动,以及在维持长期财政可持续性的同时联手恢复增长和就业的坚定承诺,将会加快经济回归增长趋势的进程。

针对拉动经济增长的即时要求,报告提出,G20将继续致力于在确保“长期财政可持续性”的同时,推出更多必要的刺激措施。报告提出,各国已经同意增加IMF的资源,但具体数据仍有待会议确定。具体的渠道包括三方面:通过向成员进行双边借款;扩大新借贷安排机制(NAB);如果仍不够再通过市场融资。

报告提出要在未来两年提供一定数额的贸易融资,同时支持多边发展银行增加借贷,具体的金额将在本次会议上决定。

此外,报告提出,他们将以合作的、负责任的态度来实施所有经济政策,顾及这些政策对其他国家的影响,并将取消货币贬值的“竞赛”,构建稳定的、运行良好的国际货币系统。无论是现在还是将来,我们都将支持由公平、独立的国际货币基金组织对各国经济及金融业进行监管,对一国经济政策对其他国家的影响进行监管,以及对全球经济所面临的风险作出评估。

总之,上述行动将组成现代历史上最大规模的财政和货币刺激计划,以及最为全面的金融业扶持计划。

峰会上,各国领导人都表示有决心确保长期财政可持续性和物价稳定,通过现在必须采取的措施,以支持金融部门和恢复全球的需求来建立可信的撤出战略。他们相信通过执行我们商定的政策,他们将控制经济的长期成本,从而减少在较长时期内财政巩固的必要规模。

修复金融系统以恢复贷款

此前,在峰会还未召开时,国际货币基金组织(IMF)总裁卡恩就表示,清理全球金融系统中的不良资产应该成为二十国集团(G20)峰会的首要任务。

国际货币基金组织办公大楼

卡恩表示,若不能修复金融系统,全球为重振经济而投入了巨额资金将付诸东流。他补充说,各国政府采取的财政刺激方案基本符合IMF关于财政刺激占国内生产总值(GDP) 2%的整体目标。他敦促G20国家改善金融业监管,不过其重要程度弱于其他目标。

卡恩警告称,G20领导人绝对有必要在会上达成一致,成员国之间的冲突将减弱市场对它们所采取行动的信心。

关于货币问题,他说美元作为储备货币的地位并未受到威胁。补充说,中国将经济重心由出口转移至国内市场的举措可能有助于推动人民币升值。

据了解,在很多国家贷款市场和国际资金流复苏以前,他们所采取的经济复苏措施无法起到效果。所以本次峰会讨论后,大家达成一致,向各自的银行系统提供了重大而全面的支持,目的是提供流动性、调整金融机构资本及坚决解决资产减值问题,保证将采取任何必要行动来恢复金融系统的正常信贷流、确保对整个系统而言都十分重要的金融机构的健康性、以及按照20国集团达成的协议框架来实施贷款复苏及金融行业修复政策。

1、G20与会国作出六项承诺(3)

加强金融监管以重建信任

在峰会公报中,对于加强金融监管和调控的内容成为重中之重。目前金融业面临重大衰退,金融监管措施的重大失误,是导致当前危机的根本原因。从当前形势分析,在重建公众对金融系统的信任情绪以前,经济信心不会得以恢复。

公报提出:“各国将采取行动为未来的金融业建立更加强有力的、更加具有全球一致性的监管框架,从而对可持续性的全球增长形成支撑,为企业和个人的需求服务。”

目前,所有人都同意确保在本国推行强有力的监管系统,并且还同意建立更加具有一致性和系统性的跨国合作,创立全球金融系统所需的、通过国际社会一致认可的高标准监管框架。

不过,加强金融监管必须要促进经济繁荣、体制完善和提高透明度;能抵御波及整个金融系统的风险;能缩小而非放大金融和经济周期;能降低经济对不适当的风险融资来源的依赖性;以及能阻止过度的冒险活动。

作为监管机构,必须保护个人消费者和投资者、扶持市场纪律、避免对其他国家造成负面影响、减少“监管套利”的范围、支持竞争和动力、以及跟上市场创新的步伐。

为此,各国在本次会议结束后发表了一项声明,加强金融体系。对如下几点达成了一致意见:1、建立一个新的金融稳定工作组(FSB),作为金融稳定论坛(FSF)的继任者,这个工作组包括所有20国集团的国家,FSF 成员,西班牙和欧盟委员会。FSB 应与国际货币基金组织合作以警惕宏观经济和金融风险,并提出必要的以解决方案。2、重塑监管体系以使各国官方能够鉴别并考虑到巨大的经济风险。3、加强对所有重要的金融机构、金融工具和金融市场的监管与监督。这里首先应包括对重要的对冲基金的监督与监管。签署实施FSF苛刻的有关支付和补偿的新原则,以支持所有公司的可持续补偿计划和公司对社会采取负责任的态度。4、一旦确认经济将要复苏,就应改善银行系统资金的质量、数量和可持续性。未来,所制定的秩序必须要防止过度的杠杆作用,并在繁荣时期建立资源利用作为缓冲工具。5、采取行动抵抗不合作行为,包括避税。

改革国际金融机构

当今的两大国际金融机构―国际货币基金组织和世界银行,起源于1944年在美国举行的“布雷顿森林会议”。当时,第二次世界大战接近尾声,世界经济迫切需要建立新的国际金融和货币体系,两大机构应运而生。作为对当时国际经济格局的反映,这两个机构几乎完全为美国和欧洲所主导。

但今天,世界经济格局已发生重大的历史性变化,美欧虽然仍占重要地位,但以“金砖四国”为代表的广大新兴经济体和发展中国家实力不断增强,重要性与日俱增。正如英国财政大臣阿利斯泰尔?达林在14日的会后所言:“我们不能这样继续下去,像是世界过去60年来从未改变。”

改革国际金融机构,目的是更好地应对国际金融危机。当前,危机仍在蔓延,世界经济面临严峻挑战,任何一个国家都无力独自面对,国际金融机构必须在应对危机中发挥更加有效的作用。“金砖四国”财长在会议期间共同表示,必须重新评估国际货币基金组织的作用和对该组织的要求等,以使该组织适应新的全球货币与金融体系。此前已讨论过的改革建议包括:应尽快建立覆盖全球特别是主要金融中心的早期预警系统;改善国际金融机构内部治理解构,建立及时高效的危机应对救助机制;提高国际金融机构切实履行职责的能力等。

1、G20与会国作出六项承诺(4)

改革国际金融机构,必须反映新兴经济体和发展中国家的地位,增加它们的话语权,从而扩大这两个机构的代表性和合法性。根据国际货币基金组织理事会2008年4月批准的改革方案,发达国家的投票权重从%降为%,发展中国家的投票权重则从%上升为%。尽管发展中国家、尤其是新兴经济体代表性有所增加,但发达国家的优势仍相当明显,这显然是远远不够的。

改革国际金融机构,必须改变这些机构领导人的产生办法。作为一个广为人知的“潜规则”,世界银行行长历来由美国人担任,国际货币基金组织总裁人选则由欧洲国家决定。针对这一点,二十国集团财长和央行行长14日在会议结束时发表联合公报强调,国际货币基金组织和世界银行等国际金融机构负责人的任命“应该通过公开和基于表现的遴选过程”。

金融危机的爆发,充分显示了现行国际金融体系存在的弊端。只有对这一体系进行必要的改革,才能更好地应对危机,并避免类似的危机今后再次上演,这既是二十国集团财长和央行行长在14日的会议上达成的一项重要共识,也是世界经济形势发展的大势所趋。

除了改革国际金融机构,令其适应全球化的新挑战,大家都同意在关于促进经济活动可持续性的一些关键价值和原则上达成一项全球共识。支持就经济活动的可持续性问题进行讨论以期形成一个宪章,并就此在下一次会议上作进一步讨论。我们注意到其他一些论坛已经开始研究这一问题,希望能够对经济活动可持续性问题的宪章做进一步研讨。

公报中还提出:“各国与会领导人都赞同国际金融机构的首脑和高级领导层一定要履行一个公开、透明的选举过程;根据IMF和世界银行的最新报告,我们要求会议主席与G20财长进行广泛深入的探讨,并在下一次会议上向大家报告,以期为提高国际金融机构的反应速度和适应能力进行深入改革。”

抵制贸易保护主义,提高全球贸易和投资

世界贸易增长的繁华景气已经支撑了近半个世纪。但如今它所呈现的是25年来首次的衰退。滋生的保护主义者恶化了需求的下降和贸易信贷的萎缩,重振世界经济和投资对全球发展是关键的,我们不能重复以往所采取贸易保护主义的历史错误。

所以峰会公报中再次重申在华盛顿许下的承诺:“不得针对投资或商品及服务贸易设置新的障碍,不对出口施加新的限制,不得推行违背世贸组织(WTO)规则的措施来刺激出口。此外,我们将立即行动纠正已采取的这一类措施。我们决定将上述承诺的期限延长至2010年结束。”

公报说,二十国集团成员将尽最大努力避免使国内政策(包括财政政策和支持金融部门的政策)对贸易和投资造成不良影响,同时将避免任何构成金融保护主义的措施,特别是限制世界范围内尤其是向发展中国家资本流动的措施。

公报说,二十国集团成员将迅速向世贸组织通报任何上述贸易限制措施,它们还呼吁世贸组织和其他相关国际组织就各国遵守承诺的情况进行监督,并按季度发表公开报告。

公报说,各国将采取一切必要的步骤促进贸易和投资,同时承诺在今后两年通过出口信贷、投资机构和多边发展银行提供至少2500亿美元的贸易融资支持。

公报说,二十国集团各成员仍致力于结束多哈回合谈判,达成一项宏大、平衡的世界贸易协议,而且认为这是一项紧迫任务,各国承诺将在现有进展的基础上推动多哈回合目标的实现。

确保公平和可持续再生

世界需要快速摆脱金融危机的阴影,展开可持续再生,在本次峰会会议公报中,我们也看到关于这方面的意见,公报说,我们决心不能仅恢复经济的成长,我们还必须为一个公平和可持续的世界经济奠定基础。我们已经意识到,当前这场危机对最贫穷国家的冲击过重,我们共同负有减轻本次危机对社会影响的责任,以求将危机对全球发展潜力的长期破坏降至最低限度。

公报中还重申各国在千年发展目标会议上作出的历史性承诺,各国将一直致力于履行各自的官方发展援助(ODA)承诺,其中包括促进贸易援助、债务减免及格伦伊格斯(Gleneagles)会议上做出的承诺,特别是对撒哈拉以南非洲国家的承诺。

公报说,各国也已承诺采取的行动和已做出的决定将提供500亿美元来支持低收入国家的社会保障、促进贸易和安全发展,这是在危机中显着加大对低收入国家和其他发展中国家以及新兴市场扶持力度的一个组成部分。

目前,各国正在为最贫穷国家的社会保障体系创造可利用的资源,其中包括通过对长期食品安全项目进行投资,以及通过向世界银行的脆弱性架构体系(包括基础设施危机机构和快速社会反应基金)进行的自发的双边捐赠;

他们也已决定借助新的收入模式――即动用IMF出售黄金所产生的更多资源和结余资金在未来2至3年中为最贫穷国家再提供60亿美元的形式灵活的特惠贷款,呼吁IMF在春季会议上就此拿出切实的计划。

他们已同意对《偿债能力架构》的灵活性进行再评估,大家呼吁IMF和世行在国际货币金融委员会(IMFC)和发展委员会的年会上就此作出通报,呼吁联合国和其他国际机构建立一个有效机制,监控当前危机对最贫穷和最脆弱国家的影响,呼吁联合国协同其他国际组织,建立一个有效的机制对金融危机在最贫穷国家和最易受危机侵害的国家所造成的影响实行有效监控。

公报中重申在化解气候不可逆变化威胁方面的承诺,其依据是各国负有共同但有区别责任的原则。各国将致力于在2009年12月于哥本哈根召开的联合国气候变化会议上达成协议。

2、确立六大原则措施(1)

在此次峰会中,除了在公报中体现了六项承诺,还确立了六大原则性措施。如下:第一,反对贸易保护主义;第二,加强国家金融监管;第三,制裁避税天堂;第四,IFM改革;第五,帮助发展中国家;第六,新经济刺激计划。这六原则措施成为峰会的成果展现于众人眼前。

反对贸易保护主义

对贸易保护主义来说,全球金融危机无疑是一针催化剂。近一时期,随着全球经济形势恶化,一些国家自危、自利、自保倾向抬头。有识之士为此感到忧虑,呼吁各国在出台经济刺激计划时,一定要防止贸易保护主义和经济孤立主义的历史重演。

历次全球经济危机往往都伴随着贸易争端的高发。1930年美国政府大范围提高关税,引发了全球范围报复性贸易战。上世纪七八十年代两次石油危机时,主要国家放任货币贬值以扩大出口的作法引发了贸易摩擦。1997年亚洲金融危机之后,全球反倾销、反补贴和保障措施案件明显增多。

当前,金融危机已蔓延到制造业、服务业等实体经济领域,各国工厂倒闭剧增,失业率上升,政治压力和社会问题接踵而至。越来越多国家以“经济安全”和保护本国虚弱产业为由加强政府对经济的干预,阻挠其他国家特别是新兴国家企业出口。

贸易保护主义不同于正当的贸易保护措施,它是对多边贸易规则中救济措施的滥用。从传统的关税和非关税壁垒,到技术性贸易壁垒、行业标准等,以及产业保护主义,当前贸易保护主义的形式更加复杂多样,隐蔽性更强。在危机加剧的背景下,即使符合WTO规则的保护措施也应慎用,这已成为各国共识。在2008年11月举行的G20金融峰会上,各国领导人同声呼吁抵制贸易保护主义,承诺在未来一年内,避免设置新的贸易和投资壁垒。年底的APEC领导人会议和今年初的世界经济论坛达沃斯年会,再次发出了反对保护主义强音。

G20会后发表的声明称,重振世界贸易和投资对恢复全球经济增长至关重要。为了避免重犯过去的保护主义错误,与会领导人重申在去年11月份华盛顿峰会上所做出的承诺,即不设置任何新的投资或贸易壁垒,不采取任何新的出口限制措施,不实行任何违反世贸组织规则的出口刺激措施,同时也将迅速纠正任何此类措施,与会领导人还表示把这一承诺延长至2010年。

财政部金融事务部长史蒂芬?蒂姆斯指出:“我们不想重蹈上世纪30年代(大萧条时代)的覆辙。那些已经存在贸易保护主义的国家将被‘点名批评’。”

4月2日上午,就在G20的领导人为达成峰会最“调和”的结果而闭门磋商时,大会媒体中心里最活跃的就数东道主英国的几位大臣和部长了。从商务大臣曼德尔森、国际发展事务大臣道格拉斯,到财政部金融事务部长史蒂芬?蒂姆斯,个个都在新闻发布会上高姿态地表达了他们对这次峰会的乐观。财政大臣达林更是在会议间隙,对媒体透露了国际货币基金组织(IMF)将获增资的消息。

达林表示,向IMF增资将对促进全球贸易起到巨大作用。谈及贸易保护主义,达林也表示,对有贸易保护主义倾向和嫌疑的国家,相关国际组织将采取一定的措施予以干涉。

曼德尔森在采访中表示,IMF改革至关重要。IMF增资将使在此次金融风暴中受到重创的发展中国家直接受益。而这些发展中国家正是发达国家最大的市场。保证发展中国家经济稳定发展,是全球经济恢复和稳定的需要,也是发达国家自身的需要

2、确立六大原则措施(2)

道格拉斯表示,去年发展中国家占全球经济增量的70%,但像巴西和印度这样的新兴经济体,自身还是有很多困难的,“特别是在如此严峻的经济状态下,我们希望能保护这些国家的利益。”

道格拉斯说:“我们还希望关注那些最贫穷的、没有参加这次峰会但同样受到重大打击的国家。我们相信IMF的增资,能够促进这些发展中国家的进出口贸易。”他表示,除积极参与IMF增资计划外,英国还将设立2亿英镑的社会发展基金来帮助最贫困的国家。他指出,经济危机不能成为减少对贫困地区资助的借口。

蒂姆斯表示,经过几个月的准备,此次伦敦峰会正在尽一切可能稳定金融市场、改革和巩固全球金融和经济体系、将全球经济重新纳入可持续的发展轨道,以在更高层次上创造就业机会、消除贫困。

谈及贸易保护主义,他指出:“我们不想重蹈上世纪30年代(大萧条时代)的覆辙。那些已经存在贸易保护主义的国家将被‘点名批评’。”

蒂姆斯还表示,各国将同意对那些拒绝签署协议来采取措施监管“逃税天堂”的金融机构进行制裁。他说:“银行的隐秘时代过去了。”

此前,法国总统萨科齐和德国总理默克尔希望此次峰会公布一份“逃税天堂”的黑名单,并在峰会上公布相应的制裁措施。

加强国家金融监管

本次金融危机源于美国次贷危机,通过各类金融产品、金融机构和金融市场等渠道,迅速在全世界蔓延。有效的金融监管是防范金融风险最有力的外部约束力量,而危机的快速蔓延###出了部分发达国家在金融监管理念、体制及国际合作等多方面的问题。

在监管理念方面,部分发达国家过分相信市场,认为“最少的监管就是最好的监管”。事实上,无论是几年前的安然事件、世通事件涉及到的问题,还是这次危机前期的部分金融机构出现的流动性危机,都提醒监管部门必须加强监管,但多数监管当局并未采取系统性措施加以改正。这其中的一个重要原因,就是过度相信市场的自我修复能力,忽视了在资本逐利动机下隐藏的系统性金融风险隐患。这次危机的演变过程显示,微观主体存在逐利本性,仅仅依靠市场本身力量,要么容易导致资产泡沫,要么就是以金融危机这种破坏性方式清理市场,给全球金融和经济造成了巨大破坏。

近年来,金融创新使得金融系统性风险有了新的来源,其中包括各类场外金融产品以及投资银行、对冲基金、特殊目的实体等类银行金融机构(near-bank entities)以及资本流动的跨市场投机。上述类银行金融机构内部存在多重问题,与传统金融机构盘根错节,很容易引发系统性风险。现行金融监管模式滞后于金融创新的实践。

为加强监管方面的国际合作,金融稳定论坛(FSF)近来选定了30家大型国际性金融机构,并为它们分别成立了由其母国监管机构为主、主要东道国监管机构参加的联合监管机制(supervisory college)。在运作一段时间以后,我们应该及时评估这些联合监管机制在加强跨国金融机构的国际监管方面的有效性与充分性,并提出改进建议。同时,作为全球风险预警工作的重要组成部分,国际货币基金组织应该加强对国际资本流动的监管和监测。

此次峰会报告显示,主导建立严密金融监管的法国和德国取得了大多数胜利,而倡议增加政府开支、扩大经济刺激力度的美国和日本则处于下风。

2、确立六大原则措施(3)

公告其中一部分集中于“加强金融体系”,称将向G20峰会领导人提出建议,“以确保所有金融机构、市场和工具都必须接受适度监管和监督,对冲基金或对冲基金经理必须注册登记,对外披露适当信息以便有关方面评估其面临的风险;通过加强宏观审慎监督来强化监管以防止系统性风险的不断积累”等等。

欧盟此前提出的关于打击避税天堂国家、监管信贷评级机构、增加资产负债表透明度、建立对资产性质更明确的会计准则以及建立更全面的信贷衍生市场标准等要求,在会议上得到了明确采纳。法国财长拉加德会后认为,法德和大多数欧洲国家所期待的建立严密而透明的金融监管制度方面取得了突破。

全球富豪的顶级避税天堂

此前,8个欧盟成员国及欧盟领导人在柏林举行会议,为G20峰会协调立场。与会领导人一致主张,应建立一套全面的金融监管体系。德国总理默克尔和法国总统萨科齐日前在柏林再次会晤后表示,欧盟在支持全球需求方面已经做了很多,不必采取新的财政刺激计划,并称对于像法德这样有着庞大社会保障体系的国家而言,进一步扩大财政支出来刺激经济并非明智之举。这与美国财长盖特纳所敦促的与会国应制定占GDP2%刺激计划的建议背道而驰。市场分析,欧美分歧可能成为G20峰会是否能拿出实质性方案的最大隐患。

但事实上,这种分歧可能只是新一轮协商的开始,而并非灾难性决裂的恶兆。分析人士认为,奥巴马正试图弥合美欧之间的分歧。奥巴马14日在与来访的巴西总统卢拉进行会谈后表示,在第二次金融峰会上将同时协商刺激经济政策和加强金融管制,否认了与欧洲各国在如何应对经济危机的政策上存在分歧的观点。奥巴马表示:“(美欧之间)并不存在对立,双方应采取综合性的对策,而金融管制是其中最为优先的事项。”与奥巴马之前的言论相结合可以看出,奥巴马虽反对设立“超级监管者”,但他明确支持对国际金融体系实施更多监管。

另外,美欧在增加国际货币基金组织资金问题上立场一致,双方均认为该机构在风险监管方面应发挥关键作用。

制裁避税天堂

在此次峰会召开之前,英美与法德在如何拯救世界经济方面存在严重分歧。美国、英国以及日本要求各国协同扩大经济刺激规模,呼吁其他国家各尽所能恢复经济增长。美国财长盖特纳呼吁各国在2009年和2010年制定总额占各国GDP2%的财政刺激方案,并敦促全球最大的几个发达国家按这一目标协同努力以刺激全球经济。

而包括法国、德国在内的一些欧洲国家则反对采取进一步的刺激措施,强调需要对监管规则进行深度调整,呼吁各国加大对避税天堂、对冲基金的监管力度。

法国总统萨科齐4月1日与德国总理默克尔在伦敦举行会谈。会后两国领导人召开联合新闻发布会,表态法德会联手促成峰会出台新全球金融规则,两国表示在这方面绝不妥协。

萨科齐说:“没有新监管措施,就没有信心。没有信心,经济就不会复苏。我们以加强监管为主要目标,不会经谈判妥协。”他说,他宁愿公开唱反调,也不愿接受就金融市场监管、打击“避税天堂”等议题达成的“含混共识”。

默克尔说:“重点在于,我们要为世界金融体系建立新架构。领导人们不应逃避义务,就今后的金融市场章程达成缺乏效力的妥协方案。”

2、确立六大原则措施(4)

稍早前,法国外交部长库什内预计,这次峰会会因“两个世界”对抗而步履维艰:一个世界希望监管更多,而另一个希望监管更少。

曝光“避税天堂”名单,G20将实施强硬制裁,作为G20伦敦峰会公告中的一项,OECD今日公布了避税港的名单,将哥斯达黎加、马来西亚纳闽岛、菲律宾和乌拉圭拉入了黑名单。OECD称这些国家和地区拒绝按照国际通行税务准则交换信息。根据G20峰会与会领导人的意见,这四个国家将迎来严厉的制裁措施。对于被列入避税港黑名单,乌拉圭财政部长发表声明,对OECD的这个名单表示强烈的抗议。

OECD还公布了其他38个灰色地区,这些地区尽管承诺按照国际通行税务准则交换信息,但基本上没有得到执行。这些地区包括比利时、文莱、智利、荷属安地列斯、直布罗陀、列支敦士登、卢森堡、摩纳哥、新加坡、瑞士以及包括巴哈马群岛、百慕大群岛、开曼群岛等地区。

OECD还列出了40个白名单国家和地区,这些地区完全执行了国际通行税务准则,包括英国、中国(特别行政区除外)、法国、德国、俄罗斯和美国。

在G20会议上,布朗表示,领导人一致同意对避税港采取措施,并表示,银行保密的规定也将逐步得到改变。列支敦士登和瑞士作为目前银行保密最严格的国家也表示,将逐步适应本次峰会上作出的决议。

G20峰会与会领导人还一致同意,将来对那些拒绝交换税务信息的国家和地区可能采取强硬的制裁措施――包括撤回IMF和世行的投资。

IFM改革

目前,金融学界对国际金融危机进行反思时,往往从金融监管、货币政策、金融创新等角度进行总结回顾,但实际上,近年来,国际经济金融组织在推动全球经济金融一体化发展的同时,对全球性金融危机的发展演变也难辞其咎。

首先,国际经济金融组织风险预警机制失效。IMF的报告自己承认,IMF在监督对全球经济体系中具有重要性的国家方面,没有发出足够警告,虽曾指出一些风险,但常常意思表达含混,不够明确和详细,或者声音过于微弱。

其次,国际经济金融组织对发达国家金融监督力度不足。由发展中国家组成的24国集团提出,以国际金融体系监管者身份自居的IMF在次贷危机问题上有不可推卸的责任。在过去的金融监管中,IMF对发展中经济体要求严格,对发展中国家发放贷款时往往附有严苛条件。但是对发达国家,则监管非常宽松,把发达国家作为金融监管的标兵,对发达国家金融体系安全性给予了较高评价。IMF对于发达经济体的过分纵容和监管不力,是诱发和加剧次贷危机的重要原因。

IMF实行配额制,而配额和发言权长期存在分配不公问题,导致IMF对待发展中国家和发达国家标准不一。对待发展中国家时,总是直接指出经济中存在的问题;对待发达国家时,则不能公正地指出存在的缺陷。当发达国家遭遇经济动荡时,IMF根本不敢站出来。IMF无力监管美国这个全球经济霸主。诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格利茨也认为,IMF所提倡的“去监管化”是金融危机的重要源头之一。

再次,国际经济金融组织对全球政策协调不够。联合国副秘书长沙祖康指出,将美元作为全球的主要储备货币以及发达国家掌控主要国际经济机构,是导致全球金融失衡的重要原因。布雷顿体系以后,经合组织等国际机构由发达国家掌控,发达国家出台的政策只寄望于本国政策调整,很多措施仅停留在挽救单个金融公司层面,缺乏全球通盘考虑,不能带来一个透明的全球机制,以协调政策制定和金融监管。正是这一监管缺失部分导致了金融危机。

2、确立六大原则措施(5)

为使国际经济金融组织在应对全球金融危机中发挥重要作用,应对其进行改革。IMF与世界银行应从扩大监管范围、降低顺周期性、严格市场纪律、填补信息鸿沟、提供跨境跨功能性监管和加强系统流动性管理等领域,改革现有监管框架。

改革应大幅度增加发展中国家发言权。IFM和世界银行是建立在1944年经济秩序基础之上的,IMF建立半个多世纪以来的无数事实证明,IMF这套监管国际货币市场的制度和手段,根本不可能解决金融危机中存在的问题。由于IMF建立之初美国是最大的股东,享有的份额,而IMF的重大议题又必须有85%的同意票,这个制度的设计使IMF成为美国控制的“美国货币基金组织”。

在上个世纪末发生于拉丁美洲和亚洲地区的局部性金融危机中,IMF采取的态度基本上是隔岸观火,而在此次席卷全球的金融危机中,IMF基本上也是无所作为。随着发展中国家经济实力的壮大和在世界经济中份额的增大,目前应考虑扩大发展中国家在这两个机构中的投票权和代表性。

IMF等国际经济金融组织具有成员普遍性特点和专家优势,有能力承担全球金融监管的责任,但官僚化的行政方式和僵硬的权力结构使它不及金融稳定论坛这些较小却更灵活的组织。在未来改革中,应建立一个聚集高层决策者、具有合法性且有效的论坛,以应对系统性风险,使它的决策更准确反映当今全球经济发展现状。

改革应建立新的以发展中国家为主导的资金援助机制。诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格利茨对IMF现在提倡的扩大注资的提议持反对态度,建议建立发展中国家主导的新机制。他提出,中国更应该为新的援助机制或者区域性的货币共同基金提供资金,而不是把钱给IMF。全球应让分配救助资金的渠道更加多元化,避免给予IMF这个机构过大的权力。目前IMF自身在治理方面存在一些问题。同时,IMF贷款一般都有附加条款要求实行紧缩性货币和财政政策,实际上很多国家在需要资金时并不情愿去找IMF。而我们需要所有国家都采取扩张性政策来应对全球需求不足,这样就有必要去创造新的援助贷款机制,建立新的国际货币贷款机构。

从G20伦敦峰会会议实现的成果来看,在长期困扰西方国家的IMF增资问题上实现了突破,使这个国际金融机构的实力得到了提高,从而有条件帮助一些受金融危机影响深重的国家渡过难关。从看得见的成果来说,IMF无疑是伦敦峰会最大的受益者,这也就意味着美国也从中得到了最大的利益。

同时,G20就IMF增资问题达成了协议,在5000亿美元增资额度中,中国承担了400亿美元,占比达到8%,这是一个相对合理的出资额,体现了中国的大国地位和与其他各国共克时艰的意愿。IMF和其他西方国家应当顺应时势,积极参与对现行国际金融体系的改革,给发展中国家更多的参与权和话语权。只有建立起互相制衡、共同促进的机制,IMF才能在国际经济合作和应对国际金融危机中发挥出它应有的作用。

帮助发展中国家

早前,《金融时报》报道,索罗斯基金管理公司董事长索罗斯(George Soros)认为,20国集团(G20)峰会是一次决定成败的会议。除非会议提出支持欠发达国家(它们比发达国家更脆弱)的切实举措,否则市场将遭遇新一轮下跌。

2、确立六大原则措施(6)

全球金融大鳄索罗斯

本轮危机不同于二战后的所有其它危机。在去年9月雷曼兄弟垮掉后,整个体系分崩离析,完全靠人力维系着生存。在所采取的各项措施中,欧洲和美国实际上都做出了担保,不会再让任何一家重要金融机构倒下。

这一必要举措产生了意想不到的负面后果:从东欧到拉美、非洲和东南亚,许多国家都无法提供类似的担保。结果,资本从外围国家逃到中心国家。资本逃离受到中心国家金融当局的怂恿,它们鼓励银行将资金汇回本国。外围国家货币贬值,利率上升,信用违约互换价格猛涨。人们在书写历史时将会记录如下――保护主义首先盛行于金融环节,而非贸易。

国际货币基金组织(IMF)等机构面临一项新任务:保护外围国家不受发达世界引起的风暴的侵袭。国际性机构已习惯于与各国政府打交道;如今它们必须应对私人部门的崩溃。如果它们失败了,外围经济体将遭受比中心国家更严重的伤害,因为与发达世界相比,它们更贫穷,更依赖于大宗商品。另外,它们有万亿美元的银行贷款将于今年到期。如果没有国际援助,这些贷款就无法展期。

英国首相布朗认识到了上述问题,并指定G20会议解决该问题。然而,严重的意见分歧已经出现,尤其是在美国和德国之间。美国认识到,只有全力动用国家信贷才能扭转私人部门的信贷崩溃。而德国――带着上世纪20年代恶性通胀记忆的创伤――却不愿背负过多债务,唯恐埋下未来通胀的种子。双方立场都很坚定。二者的争议可能会破坏本次会议。

不过,应该有可能找到共同点。不必设定刺激力度达到国内生产总值2%的统一目标,就外围国家需要通过援助来保护其金融体系达成共识就足够了。这符合共同利益。如果任由外围经济体崩溃,发达国家也会受损。

从目前情况看,G20会议将取得一些切实成果:IMF的资金来源可能扩大一倍,主要是通过运用“新借款安排”机制,该机制无需解决重新分配投票权的难题就可启用。

这将足够让IMF有能力帮助处于危险中的个别国家,但它不能为欠发达国家提供系统性解决方案。这种解决方案以特别提款权(SDR)的形式很容易就能形成。特别提款权很复杂,但归结起来就是国际性的货币创造。能够自己创造货币的国家不需要它们,但外围国家需要。因此,富裕国家应将它们的特别提款权配额借给需要的国家。

受援国将按极低的利率向IMF支付利息,相当于所有可兑换货币国债收益率的综合平均水平。它们可以自由使用自己的配额,但借入的配额将受到监督,以确保有效使用。

除一次性增加IMF的财源以外,只要衰退持续下去,就应该每年发行一次数额较大(如2500亿美元)的特别提款权。现在要利用4月2日的G20会议就这一点达成共识已经太晚,但如果是由美国总统奥巴马提议,并得到各方的认可,这将足以给市场注入信心,使这次会议取得巨大成功。

新经济刺激计划

各国领导人就万亿美元的经济刺激计划达成一致。近期,全球各主要经济体纷纷推出新一轮的经济刺激方案或举措,希望借峰会的余热尽早摆脱困境,促使本经济体走上复苏的轨道。

各主要经济体联手推出新一轮提振经济措施美国:将推新刺激方案 告知通用做好破产准备美国总统奥巴马十日在白宫与他的经济团队会面后表示,基于目前较低的利率,寻求地产抵押贷款再融资的民众开始增加,小企业融资状况也有所改善。他承诺,政府将在未来数周内公布新的刺激经济增长方案。

2、确立六大原则措施(7)

此外,美国财政部13日已经告诉陷入困境的通用汽车公司,在6月1日前为可能提出的破产做好各种必要准备。报导说,这项指示的目标是让通用汽车准备好快速破产。据悉,这家汽车制造商已经接受联邦政府134亿美元的援助款,且其经理人员坚持该公司的形象不应受到损害。

英国:将推汽车换购奖励。每车提供2000英镑补助英国政府13日宣布,将在未来几周做出决定,为每车提供2000英镑的补助,以鼓励驾车人士购买电动汽车,作为推动绿色经济新举措的一部分。

据悉,这项政策考虑中的奖励对象,将使用达一定年限的私家车换购为省油性能良好的新车或使用时间很短的次新车的消费者。预计外国厂商的汽车也会包含在优惠对象之列,因此在英国设厂的丰田、本田等日本厂商也有望受益。

德国:拟投2万亿设置“坏帐银行”剥离不良资产德国政府13日宣布,正研拟由政府出面担保,帮助银行另外成立“坏帐银行”,将不良资产剥离,担保的规模预计达2000亿欧元。

根据德国财政部的规划,陷入财务危机的银行可将手中握有的不良资产拆离出来,拨给各自成立的坏帐银行,由于剩下的资产不需提列损失,银行从此可专心从事放款的业务。这些坏帐银行可根据帐面价值,继续持有这些问题债权和资产,如果到期后市价低于帐面价值,将由政府的金融稳定基金出面承担损失。

日本:公布1500亿美元经济刺激方案日本首相麻生太郎10号发表电视讲话,公布了价值1500亿美元的大型经济对策方案,金额相当于日本GDP的3%。但如果将减税、存款担保等措施考虑在内,日本政府新出台的这项经济对策方案总价值已达57万亿日元。日本政府先后多次出台经济刺激方案,总规模已高达75万亿日元。今年3月27日,日本国会批准了总额高达万亿日元的2009财年政府预算,这是日本历史上金额最高的预算。目前,政府新出台的这项经济应对方案还需要在本月晚些时候提交国会审议。

韩国:出台购车减税措施。动员全民保就业韩国政府12日宣布了一项"买新车废旧车"的购车优惠临时措施,减免70%的新车购置税以刺激国产汽车销售。免税上限为250万韩元(约合12860元人民币),此举将有望使每辆新车售价最多下降250万韩元(约合1863美元)。尽管报道称该计划将在今年5月至12月之间实施,但消息发布之后,韩国最大汽车制造商现代汽车公司及其下属的起亚汽车公司股价13日双双上涨。

此外,韩国政府号召国民共同努力,尽量稳住就业机会,计划动用35亿美元,创造55万个职位,中小学要增雇更多临时教师。中小企业不解雇员工,却请员工休假或聘请临时工的话,可以获得租税抵减和部分薪资补贴。

世界经济显“希望之光”旧秩序难以为继据英国媒体此前报道,20国集团领袖在伦敦峰会前草拟的公报中预测,公报草案指出,在采取支持金融和银行体系以及增加国际货币基金资源的行动下,世界经济将在2010年底前再度开始增长。各国实行的财政振兴方案可望增加全球生产超过2个百分点,并创造超过2000万个就业机会。

美国总统奥巴马近期表示,美国经济已出现"希望之光",多数经济学家预测美国经济有望在今年九月走出衰退,而在今年年底之前,宏观经济会出现更多复苏的迹象。据此前美国经济数据显示,耐久财订单2月意外增加,为6个月来首次增加。2月新屋销售量成长,为世界最大经济体美国可能已经触底再添证据。经济学家表示,最近经济数据走向出现明显转变。这些报告释出经济衰退力道正迅速减弱的迹象,且与预测相符,也就是衰退将于今年年中结束,比一般预料来得早。

新加坡《联合早报》3日刊出署名文章认为,世界旧秩序难以为继。在二十国集团中,我们可以看到很多不同的发展模式,特别是已经持续了三十年的中国模式。其巨大成功之处是任何人不该否认和蔑视。二十国伦敦峰会历史意义,不在于最后公报里说了什么,而在于让全世界既看到了过去的失败,更看到了未来的希望。这个希望并非来自于某一个国家或者某一个利益集团,而是来自于能够代表更多人诉求、维护更多人利益的世界经济新秩序。

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《大国问号:变局与布局》作者:郭振玺 主编

1、山姆大叔似乎仍在急诊室(1)

华尔街是金融危机的爆发之地,奥巴马走马上任一个多季度了,当然我们并不能说这么大一场浩劫,就必须让奥巴马三四个月全部搞掂摆平,但我们已经能够注意到两个核心的焦点。一个当然在华尔街,另一个便在底特律。

对华尔街金融高管忍无可忍

美国媒体多次披露,2008年美国华尔街金融企业员工获得了总额高达184亿美元的分红,相当于2004年金融业鼎盛期的水平。正准备为美国经济“大输血”的奥巴马总统终于怒了,2009年1月29日,奥巴马公开抨击华尔街金融高管“可耻”和“极端不负责任”。

人们认为华尔街金融高管的贪婪与奥巴马试图凝聚人心、共度时艰的政治理念背道而驰。发端于华尔街的金融风暴使包括数万华尔街金融业员工在内的260万人失业,美国经济陷入衰退。舆论认为,目前美国经济形势堪比上世纪的经济大萧条。奥巴马“临危受命”,就职时呼吁民众效法建国先贤,发扬“奉献精神”,承担历史“责任”,“重塑美国”。此前,舆论已对某些金融高管挥霍巨款装修办公室或试图斥巨资订购专机的做法颇有不满,这次“红利”风波无疑是火上浇油。

其次,在美国人眼中,在华尔街金融企业纷纷亏损甚至破产的同时,高管们却享受高额分红,于情于理都说不过去。曾位列美国五大投行之一的美林证券0年全年亏损高达270亿美元,其中仅第四季度就亏损了150亿美元。但据《纽约时报》披露,在美林被美国银行并购前,美林高管于08年12月仓促瓜分了40多亿美元的“红利”。而按照惯例,美林应在次年1月分红。显然,为了拿到“最后一笔红利”,美林高管把分红时间提前了。

红利本是一种奖励,如果经营有方、绩效骄人,收取红利无可厚非;但若企业巨额亏损甚至即将破产,高管仍念念不忘分红,自然会引发质疑。况且,无论是美林,还是后来兼并美林的美国银行,都曾接受联邦政府的巨额救助资金。如果正在展开的调查最终表明金融高管分红用的是联邦救助金,无论是出于什么借口,都将激起公愤。无怪乎美国副总统拜登直斥华尔街金融高管“贪婪”,甚至威胁要将他们关入“禁闭室”。

此外,就时机而言,“红利”风波让正在全力推动新经济刺激计划的奥巴马政府十分尴尬。白宫发言人吉布斯在奥巴马怒斥“可耻”的当天表示,如果美国民众读到这类令人极为愤慨的报道,政府就无法去做稳定金融市场所需要做的工作。他的这番话道出了白宫的苦衷。无论是“救援计划”还是“刺激方案”,说白了,都是要纳税人收拾华尔街操弄金融风险留下的烂摊子。在布什政府的努力争取下,美国国会去年批准了7000亿美元的金融救援计划,但围绕资金使用透明度等问题的争议一直没有停息。奥巴马上任后,也把推动通过新的巨额经济刺激方案当作头等大事。值此当口,传出金融高管仍在给自己派发丰厚红利的丑闻,白宫向国会要钱时不免会遭遇更多反对。

危机深重之时,华尔街金融高管却忙于“自肥”。这在政治上不合时宜,在情理上讲不过去,在时机上让白宫尴尬。正因为如此,美国民众眼中一向温文尔雅的奥巴马终于忍无可忍了。

然而,华尔街的专家们却有另外一种说法,他们反驳奥巴马:“总统你错了,不分红的话,这些企业会倒闭的。”

1、山姆大叔似乎仍在急诊室(2)

###alon Partners首席市场经济师卡迪略说:“奥巴马这样说,是好的政治手腕,但我们必须明白,很多花红具有合约基础,很多人都是根据百分比打工支薪。”特拉华州大学约翰温伯格企业管理中心总监埃尔森亦称,金融从业员是按照一条方程式计算分红,除非诚信有问题,违反专业操守,否则花红将如常发放。

新总统的首张经济牌

事出有因,毕竟奥巴马上台后,打出来的首张经济牌就是“刻不容缓”地拯救银行,而银行家们如果还如此贪婪地“不识好歹”,自然是让白宫当局气不打一处来。

曾经预测经济危机的美国学者、纽约大学教授鲁比尼曾说:“美国的金融体系所录得的亏损将会升至万亿美元。假如这预测属实,即表示美国银行体系已变相破产,原因是它们起初只拥有资本万亿美元。”

也正基于这样的原因,奥巴马新政府的“责任时代”便拉开了序幕。

美国总统奥巴马在发表完就职演讲后,就召集各经济顾问共同应对银行危机。而他此前的讲话中,无时无刻不贯穿着“重塑美国”的主题,“从今天起,我们要自己爬起来,掸开身上的灰尘,重建一个新美国。”

奥巴马当日的讲话被两种矛盾情绪所主导。一个是对美国的未来自信满满的奥巴马,一个是对这代美国人所遭遇的两场战争及经济环境恶化忧心忡忡的奥巴马。美国总统史学家布坎南认为,总统的选词“极为小心”,希望表达出“宴会散场就该干活,没有一年半载完不了事”的信号。

就像是对奥巴马沉重语气的回应,道琼斯工业平均指数当天下跌了4%,而银行类股下跌幅度约有20%,为10多年来的最低水平。连一贯沉稳的道富银行的股票都下跌59%,而富国银行和美国银行差不多跌了23%。花旗集团股票则跌了20%,至美元。这说明投资者对全国性大银行和小规模地区性银行的生存能力都感到担忧。

自从美国次贷市场在2007年崩溃以来,全球金融体系至今共录得亏损超过1万亿美元。美国资产值最高银行美国银行公布录得亿美元亏损,为1991年来首见,并接获华府1380亿美元的紧急援助。花旗集团去08年第四季度更大幅亏损了亿美元,全年计更是历来最差,该行并计划把业务一分为二,希望重建被信贷危机侵蚀后的资金基础。鲁比尼表示,花旗、美银和其他银行所遇到的问题反映出美国银行体系已破产,欧洲的情况亦是一样。

史福伯登公司的银行业分析师约翰?麦克唐纳说,市场上的恐惧加深。他说,投资者抛售银行类股,因为他们不知道新政府的解决方案会是什么,而且他们还担心无论救助计划如何,最终都会稀释股东的股权。

银行股的跳水迫使奥巴马与他的经济顾问必须加速行动。眼看着股市重挫,他们考虑实施更大力度的措施,不再局限于去年秋季向银行注资换取优先股的做法。美国政府希望能够帮助银行增强股本,获得信心重新开始放贷。他们的选择包括采取措施清理银行资产负债表,提高它们的放贷能力;创建政府支持的机构,收购并持有银行不良资产和为银行资产制定一项担保计划。

奥巴马政府还在考虑收购与债券一样支付利息、但可以转换成普通股的证券。这类可转换证券通常是由难以融资的企业发行,常常会令买家拥有公司的大部分股份。当证券被转换成普通股时,其他普通股股东的股权会被稀释,银行的股价也会走弱。目前的股价看起来反映出了降低后的价格。

1、山姆大叔似乎仍在急诊室(3)

国有化看起来是最后一招,不过其他各种可能的选择都在促使美国朝着这个方向前进。正在考虑之中的一个想法是,政府可能会从金融机构手中收购可转换证券,这种做法最终可能会导致政府持有很多企业的大量普通股。后半部分金融援助方案的细节尚未揭晓,有人猜测,可能要增设额外500亿美元用于应对房屋止赎、银行注资和贷款者坏账问题。

此外,奥巴马宣布还将敦促国会通过一项经济刺激计划。这一经济刺激计划已“膨胀”至8250亿美元。这与奥巴马讲话中反复重申的“勇敢而迅速”地解决经济危机完全匹配。美国经济危机去年已经导致了260万的岗位流失,为1945年以来的最高点。

启用尘封的利器

为了解决银行业惜贷的难题,确保经济尽快转入复苏,日本央行于2009年2月初再度重拳出击,宣布恢复一项四年前中止的大胆举措――直接收购银行手中持有的上市公司股份。

当地时间2009年2月3日中午,日本央行宣布,将在明年4月份之前,买入最多1万亿日元(约110亿美元)由日本各家银行持有的上市公司股票,以期缓解银行的财务压力,鼓励后者积极放贷。对于央行再度祭出的这一“杀手锏”,业界持谨慎态度,认为此举可能无法从根本上解决银行危机。日本股市当日也由涨转跌。

日本央行表示,此次收购仅限于那些信贷评级达到或是高于BBB-的上市公司的股份;同时,也并非所有持有上市公司股份的银行都能享受到央行的新政策,央行将只向那些持股总价值超过5000亿日元的银行收购股份,同时这些银行的资本充足率还需要达到一定的国际标准。

另外,央行向单个银行收购股份的上限为2500亿日元。根据央行的声明,央行将在明年4月前持续买入股票,相关股份的持有时间至少到2012年3月。

事实上,这已不是日本央行第一次采取如此的激进措施。2002年到2004年期间,在日本股市跌至20年低谷、日本各大银行深陷坏账黑洞之际,该行曾宣布收购最多3万亿日元的股票。现任央行行长白川方明表示,央行当时推出的股票收购计划的确起到了帮助稳定金融体系的作用。

早在2007年10月开始,日本央行开始出售这部分股票,不过,随着雷曼兄弟去年9月骤然倒闭引发次贷危机加剧,日本股市一度受累跌至近五年低点,日本央行也不得不停止了出售股票的操作。

央行在昨日的声明中表示,恢复买进银行持有的企业股票是为了对金融机构给予支持,降低其持股风险,并稳定金融体系。分析师表示,央行希望借此改善银行的财务状况,让银行更易放款给企业。

日本央行行长白川方明表示,日本国内主要银行面临的最大风险是在股市的风险敞口。他表示,央行决定从银行手中购买股票,旨在降低此类风险,而非推升股价。

日本银行家协会的数据显示,日本国内银行截至2008年3月底的持股价值约为万亿日元。如果按账面价值计算,日本国内六家最大银行目前持有的各类上市公司股份总值约11万亿日元。

股市投资的失利,很大程度上要归咎于目前全球经济衰退、企业盈利滑坡的大环境。近期,日本各大制造企业均公布或是预报了巨额亏损,并宣布大幅减产和裁员。最近的一个例子是日立公司,2008财年亏损可达惊人的7000亿日元,并计划裁员7000人。

受到全球金融危机影响,日经指数08年全年暴跌42%,创有史以来之最。因为亏损累累、股价重挫,数十家日本上市公司已走到退市边缘。东京证交所2009年2月2日宣布,包括房产分售商Azel公司在内的10家日本上市公司截至1月底的总市值已低于上市标准,如果股价无法在未来9个月内反弹,这些公司将面临摘牌。大阪证交所2日也宣布,在该所二板市场上市的卫浴厂商Asahi卫陶的总市值已低于上市标准。名古屋证交所也在当天宣布,在其创业板挂牌的5家公司有可能被退市。为避免大批上市公司摘牌的不利状况发生,日本各大证交所不得不考虑放宽上市的市值标准。

考虑到此次央行收购股份的规模有限,因此有分析师质疑,当局的最新举措对于改善这些银行的财务状况是否有任何实质效果。

摩根大通驻东京的一位经济学家表示,央行宣布收购股票计划的时机给市场带来“很大的惊喜”。“我的理解是,之前推出的商业票据收购计划并未带来当局预想之中的效果,因此央行觉得有必要尽早引入新的更有效措施。”

巴克莱资本的分析师罗杰斯则表示,央行的最新举措总体上是受欢迎的,因为与自身的资本规模相比,银行业在股市的敞口是过于庞大了。但此举对稳定整个金融体系到底有多大帮助还需拭目以待。

为了改善信贷状况,鼓励银行放贷,日本央行曾连续两次降息,将利率降至的低点。此外,日本央行还宣布了多项旨在改善信贷市场和企业融资的措施,包括收购企业债券和扩大商业票据收购计划等。

经济学家表示,央行推出的最新举措,可能并不足以解决银行业的根本问题,即盈利能力的大幅削弱。2009年1月底,日本第二大银行瑞穗公布,截至2008年12月31日的最新财季亏损1451亿日元,其中在股票投资上的损失就高达2049亿日元。日本最大银行三菱日联则宣布,预计其在日本股市的投资可能蒙受高达2880亿日元的亏损。

受到央行宣布的最新举措刺激,日经指数昨日盘中一度应声大涨,但此后回吐升幅,至收盘甚至下跌了。该消息亦短暂减轻了市场的避险意愿,表现为日元套利交易的再度活跃,推动日元汇价一度下挫,但跌势很快被逆转。

3、欧罗巴的喘息和余力(1)

2008年10月5日美国通过7000亿美元注资金融系统的决议后,人们称其金额之高“前无古人”。但不到半个月,便“ 后有来者”,欧洲各国集体搬出“金条”,拿出了总额近两万亿欧元、让人叹为观止的“救济金”。一向被认为易内耗的欧洲,为何此次“救灾”超乎寻常地默契,且“救灾”金额甚至让美国的7000亿美元相形见绌?

的确,欧洲应对金融危机而采取了迄今为止“最团结”的救市计划。

2008年10月12日,包括法国、德国在内的欧元区15国首脑,在巴黎召开欧元区有史以来的首次峰会。德国总理默克尔将其称为重大举措:“大家的目标是为重建信任提供帮助。重建银行间的信任,民众对银行和经济的信任等。因为信任是人们使用的货币。”虽然默克尔一口气说了4个信任,但没有真金白银做基础的信任是让人不安的。随后在13日,德国大联合政府就用实际行动支持了这个口头承诺,批准了总额为4800亿欧元的救市计划。

默克尔:德国历史上的第一位女总理

其他国家也毫不示弱,法国3600亿欧元,西班牙1000亿欧元,英国370亿英镑……在金额上,法国和德国的救市资金可与美国比肩,欧洲几大国相加,兑换成美元后达到万亿美元,是美国救市资金额的3倍还多。如果按照救急资金占各国GDP的比例来看,更让人惊讶:上个月的7000亿美元救助计划看上去规模惊人,但只占美国国内生产总值(GDP)约5%;而德国的4800亿欧元约占该国GDP的20%,法国19%,西班牙接近10%。

美国投行雷曼兄弟破产后,金融界草木皆兵。用英国商业经济研究所经济学家查尔斯?戴维斯的说法就是:“整个系统被杠杆化了(就是说手里只有1元钱,但买了20元甚至30元的资产,如此一来赚钱更快,赔钱也快),很多银行都在问自己,如果雷曼兄弟不健康,那谁敢说自己健康呢?”高杠杆化并非华尔街独有,欧洲一些银行也不能免俗。

虽然世界金融体系情势危急,但对于欧洲是否会配合美国救市而采取行动的争论,分歧依旧。很多经济学家对欧洲能否“统一行动”表示怀疑。理由很简单:曾经因为小小巧克力是否能含有植物脂肪讨论30年之久的欧洲大陆,不会给人们太多信心。美国媒体发表评论说:每个政府都要对自己的纳税人“ 有个交待”,而这种“交待”阻碍了各国采取统一的应急措施。

但随着爱尔兰率先对本国存款给予高额保障后,欧洲各国被震醒了――它们可能面临存款搬家,本国银行存款减少,进而在金融海啸中更加脆弱的风险。随后希腊、德国、瑞典和丹麦纷纷效仿,以免本国银行“失血”。

业内普遍称欧洲此次出手是“最团结”的行动,美国投资大鳄索罗斯也很称赞,他一面批评美国7000亿美元救市方案“来得太迟”,一面憧憬着“欧洲担保银行债务的方案有望结束眼前的危机”。但参与这次救市的,并非是全部欧洲国家,实际上在欧洲“联合行动”宣布后,北欧三国瑞典、挪威、芬兰,已经与欧洲大陆的其他国家划清界限。

“我要讲明的一点是,瑞典和其他欧洲国家不同,我们没有‘问题银行’,也并不需要所谓的‘手术’。”瑞典财长博格说。这种自信心颇足的态度得到了芬兰和挪威两国的回应,三股声音让人们对当初冰岛3家最大银行破产的消息所带来的 “殃及池鱼”效应,不那么恐慌了。

3、欧罗巴的喘息和余力(2)

北欧三国底气十足的原因是:这些国家的银行大多依赖本国存款,因此对爆发于美国的次贷危机具有天然免疫力。

德国银行首席欧洲经济分析师托马斯?迈尔说,欧洲各国目前出台的救市措施以个案为基础,这种“见招拆招”的方法不够有效。他认为,在全欧洲范围内推行统一有力的救市措施,是防止危机蔓延的关键。

欧洲企业依然喘息着说“困难”

欧洲在金融风暴中遭遇的损失仅次于美国,但欧洲人异常“团结”的救市举动在几个月后能否让灾后的欧洲经济获得喘息余力呢?伦敦G20峰会之前,央视记者对欧洲一些知名商界领袖进行了采访,这其中就包括欧洲矿业巨头力拓集团董事长保罗?纳金斯。

保罗?纳金斯:到2008年,我们经手的大部分商品价格都遭遇大幅下跌。这意味着公司内部要为此作出大幅度的调整,包括资金的开销,公司部分工厂的运营费用等等。我们为针对目前的市场状况做出调整。我们还目睹了金融市场状况的恶化,这对公司去年计划筹集资本的工作制造了一定的困难。是的,商品市场和金融市场的变化对公司产生了很大影响。

芮成钢:您认为目前这些问题是否有所缓解呢?

保罗?纳金斯:现在下定论还为时过早。全世界现在已经进入一个艰难的经济调整期,我认为恢复还需要一段时间。现在就说问题已经解决还太早。这个行业将经历一场时间较长的调整期。

芮成钢:力拓在几周之内换了两任主席,同时力拓与中铝的收购案引起了很大的争议,您对这个协议是如何看的呢?

保罗?纳金斯:我的主席任期本来是应该在2009年结束的。最近的两次更换主席是因为原本的任职计划导致了一位主席在接任后不愿意再持续担任出席。但是目前我们非常欣喜的认命了杜立石(Jan du Plessis)担任主席的职务,他是一位国际经验非常丰富的人,我也相信他会成为非常优秀的公司领导。我会全力支持他的工作,并积极配合做好交接。

芮成钢:有人说杜立石是在公司最困难的时期接手的,那时候是力拓公司125年历史以来的最低点。您同意这个说法么?

保罗?纳金斯:这个行业都处在一个充满挑战的时期,我相信他丰富的经验会给力拓的发展带来积极的影响。令人感到鼓舞的是,他在担任公司主管的6到9个月中已经显示初他对中铝注资的大力支持,他承诺将实施这项协议。

芮成钢:您认为力拓与中铝的协议,对中铝来说又有多重要呢?

保罗?纳金斯:与中铝的这次交易非常重要。中国多年以来一直是我们最大的市场之一,我们的关系也越来越密切。去年,我们与中国的贸易额占到我们全部交易的20%。这使我们开始考虑和中国的一些大公司建立战略合作伙伴关系,这也反映了世界的变化以及中国对我们的重要性。这次交易会为力拓带来大量的货币资产,这笔资金可以帮助公司渡过这个富有挑战性的时期。这次合作有利于促进我们和这个成功的中国企业建立良好的关系,借助这种关系我们不但可以在中国施展拳脚,同时在其它第三世界的市场,两公司的综合力量将会发展成巨大的优势。自从接触了中铝方面的领导之后,我们便对这个机会感到十分###,并且对与中铝建立合作关系越发地乐观。

3、欧罗巴的喘息和余力(3)

芮成钢:但是对此反对意见也非常多,特别是澳大利亚的持股者,您认为这些反对意见会造成交易阻碍吗?

保罗?纳金斯:我不这么认为。如果这么大的交易额没有引起人们的注意和审查,那是不正常的。又两个问题,其中一个对英国的一些机构和持股人产生影响,担心中铝的股权份额会他们的优先购买权产生影响。我们认真地听取他们的意见,也力图使他们意识到这些交易的经济价值。我们意识到了一些股票持有者提出的问题,虽然不是所有的持股者都有这样的问题,只是一些人有意见。我们还有相一些世界监管机构的明确交易的受惠者,比如我们就要向澳大利亚监管机构汇报。像你所说的那样,在交易达成之前还有很多问题需要我们解决,但是我们有信心解决这些问题。

芮成钢:是的,澳大利亚对外投资部门的检查要在6月份才能完成。

保罗?纳金斯:确实需要一些时间,但是这也反映出了澳大利亚对这个事件的关注。我们正在与协作相关部门提供可能会需要的信息,我相信澳大利亚对外投资监管部门会意识到对中国大额投资对澳大利亚的重要性。

芮成钢:您认为澳大利亚可能反对这项交易的原因是什么?

保罗?纳金斯:我认为问题是要确保澳大利亚政府充分理解这项交易的重大经济意义。因此,说服政府认识到对澳大利亚的的高额投资对国家有利是十分重要的。

芮成钢:是的。G20金融峰会达成的一些协议会对您的公司产生影响吗?

保罗?纳金斯:我想所有人对于在4月召开的伦敦峰会都寄予了厚望。这是一个世界领导人进行会晤的大好时机,希望他们在经济刺激方案上能够报着结盟合作的态度重启全球经济。我认为最重要的是确保各国一致反对经济保护主义再次抬头。这也是这次中国经济论坛的议题之一,这对世界经济来说是十分重要的。

芮成钢:最近中国商业部否决了可口可乐收购汇源案,您认为这是一种保护主义的体现么?

保罗?纳金斯:首先我得承认对我这个案子没有太多的研究,所以在对事实不了解的情况下不能下结论。

芮成钢:最后我想问您认为到2009年经济情况会有所好转么?

保罗?纳金斯:我不认为现在面临的如此深刻的经济危机会在2009年就得到缓解,市场的信心还远没有恢复。人们对一系列世界经济框架问题还表示担忧,需要针对世界金融机构进行的改革。。我个人的观点是,恢复还需要更长的时间。虽然已经出现了一些市场状况恢复的迹象,但是这些现象都比较分散,现在就说成功抵御了危机还为时过早。

救市,已经走到了岔路口

全球瞩目的G20峰会,由英国在2009年4月成功举办了。然而就在这之前的一些天,英国本身却接连出现相当多的坏消息。首先是反映通胀的两个指标――消费者物价指数(CPI)和零售物价指数(RPI)――居然反常地向相反方向发展:RPI下跌到零,是1960年以来的首次录得12个月下跌,意味着在这场金融危机之中,英国将成为首个进入通缩的发达国家。其次,尽管英美两国都寄望在G20峰会上施压其它国家推出大力度的刺激经济措施,以配合英美的救市行动,但是英伦银行主席金(Mervyn King)却婉转地质疑布朗政府罔顾财政赤字的不断飚升,这股暗涌显示即使在英美政府内部在救市问题上也有相当多的异议,英美下一步的救市措施变得更不明朗。

3、欧罗巴的喘息和余力(4)

从英国国家统计局公布的数字来看,2月份的CPI为,较1月份的3%为高,但RPI却从1月份的降到了2月份的0%,是49年来的首次。较之于主要反映一般物价变化的CPI,RPI还包括了房屋等耐用品的物价变化,这种CPI向上但RPI向下的情况,正好说明了英国市场不同商品物价的相反变化。具体来讲,在过去一年里,英国人支出下降最大的两项为按揭还款支出和私家车支出,分别为和-,但英国人基本生活必需方面的开支却大幅上升,例如食物支出上升了。有评论认为,虽然英国的RPI下跌,但CPI的上升显示在这场经济危机中,英国人也没有大幅减少开支,还是花了不少钱,英国经济的前景还不至于完全绝望。这种解读明显没有将英镑的汇率变化考虑进去。众所周知,英国已基本上退出了农业,食物大部分依赖进口,英镑在过去大半年以来的大幅贬值,使这些进口产品的价值相对提高,英国人花在食物方面的开支就不得不提高。此外,几个向英国出口食品的国家出现歉收也是原因,例如西班牙的蔬菜出口价格就因为歉收而提高了不少。值得留意的是,英镑利率目前为,很难想象英镑能短期内转弱返强。

显示英国政府刺激经济措施并非很有效的RPI“趋零”现象,也是应该留意的问题――起码到现在为止还没出现明显的效果。过去半年以来,布朗政府和英伦银行为了救市可谓已经使用浑身解数,也没少花钱,减税、降息、增加政府支出、狂印货币、甚至连美国还不敢做的银行国有化也做了,目的是为了快速扭转经济困局。这些措施已经使英国的公债在跟着下来的几年以年均6%的速度剧增,但是英国现在还是不可避免地走向经济衰退和通货紧缩。

英国经济全球化程度相当高,这也就造成了英国大撒金钱仍无济于事。英国不可能通过自己大撒金钱摆脱这种困局,而美国的情况也有类似之处。英美要求其它国家也大撒金钱来救市,正是为了改善这种外部条件。但是,在G20峰会上,英美必须要说服其它国家配合它们的行动,不可能是无条件的,例如它们必须在改革国际金融秩序等方面作出妥协和让步。但日前美国财长盖特纳对周小川关于SDR的提议的回应,显示这种让步似乎并不在英美的考虑之内。如果G20峰会未能达成有利于英美救市的成果,那么英国继续推出刺激经济计划也只是把钱往大海里砸,还不如留点弹药救济失业群体。从这一角度看,金的质疑相当适时,也显示了英国政府内部保守派的深层考虑――英国经济要准备过二战以来最紧的日子了。

4、沐浴风雨长城焕新颜(1)

虽然知道现在,学术界还在为“中国应不应该救市”而争论不休,但“救市”与否先当别论,“护市”和“治市”的行动早在去年就已经大张旗鼓的开动了。

不一样的中国式“治市”

还是在2008年10月,全球忙着救市的时候,中国就积极应对了。不仅配合欧美央行降息救市的大行动,而且出台了一系列有针对性的政策和措施,维护国内金融、经济和资本市场的稳定。比较而言,A股近期的表现强于周边股市。业界分析人士认为,国内政策救市越来越救到了点子上,有利于A股市场的稳定。

应该看到,中国救市方式与美欧是不一样的。美国次贷危机是银行出现流通性问题、障碍性贫血,通过向金融系统注入资金间接救股市。欧洲金融系统与美国关系密切,其救市的方式也如出一辙。德意志银行明确指出,由于欧洲各国不断出台的救助银行政策,当前金融系统崩溃的风险有所减退,但市场对于经济衰退的担忧却日趋加重,并影响了救助政策的效果。

与欧洲不一样,中国受美国次贷危机直接影响很小。正如多数外国分析家强调指出的,中国金融市场的特色使得这个世界第四大经济体受到了保护,如同在1997年亚洲金融危机时那样。渐进而慎重的改革,帮助中国建起了金融“防火墙”,避免了当前市场混乱中“最糟糕的一面”。 因此,中国救市不需要向金融系统大规模注入资金。

那么,中国救市方式的着力点在哪里?分析人士认为,近期市场上流传的一些寄希望对股票市场强力行政干预的所谓利好,可操作性不大。而针对未来外需减少的预期,从挽救实体经济入手,通过适度放松的货币政策和积极的财政政策启动内需来保持经济增长,通过补贴出口退税措施来促进出口贸易增长,并且通过完善上市公司治理和股市的交易运行机制来维护资本市场稳定发展,或许才是救市的真谛。国内分析人士进一步指出,美国的金融业占据半壁江山,虚拟经济的下滑导致的“负财富效应”对居民消费影响巨大,而消费占了美国GDP的60%~70%,因此,美国要通过救助信贷市场进而拯救实体经济。由于中国股票市场与实体经济的不对称关系,实体经济向好只是股市繁荣的必要条件(即实体经济上行不意味着股市上行,实体经济下滑则股市必定下滑),因此,需要救实体经济来拯救股票市场。

一个时期以来,我们对启动内需缺乏信心和紧迫感。全球金融危机和经济衰退,再次把激活和扩大国内消费的任务摆在了我们面前。在当前新形势下,启动、引导、激活和扩大国内消费,更具重要的战略意义。

分析人士指出,2008年我国的外贸依存度已经达到了65%左右,但我国的年均最终消费率却大大低于世界平均水平。一个重要原因,就是占贸易总量一半以上的加工贸易基本上没有融入我国国内的经济循环之中。要改变这种状况,就必须在思想认识上来个转变,将发展外向型经济与启动、引导和扩大国内需求特别是国内消费结合起来,统筹兼顾,内外协调。

事实上,十七届三中全会已经发出了“促内需,保增长”的动员令。广交会上,一位企业代表表示,今年受到美国次贷危机的影响,该公司出口量减少三分之一,但他们加强农村市场的开发,销量没有受影响,反而比去年同期增加了25%。他的话具有一定代表性,佐证了启动内需的潜力。

4、沐浴风雨长城焕新颜(2)

即使投资者最担心的出口减退,也不像想象那样可怕。相关专家分析认为,虽然西方国家出现了金融危机,但越是在危机的时候,大家对于低价产品的需求会越旺盛。我国加工贸易有特点,国外市场需求导向突出,有市场相对稳定一面。中国出口低附加值、劳动密集型产品,使中国产品物美价廉的优势还存在。前三季,我国外贸出口增长21%,这个数字也是当前世界经济体中最好的。对此,德国经济亚太委员会负责人施特拉克持态度乐观,他认为,中国的出口不会出现明显滑坡,因为中国出口产品以日常消费品为主,这种消费品的销售不会有太大起伏,因此他对中国的出口维持稳定比较乐观。

狠抓“民生之本”

就业是民生之本,是人民改善生活的基本前提和基本途径。中国是世界上人口最多的国家,在中国,解决就业问题是一条符合国情的政策底线。

我国从2002年起实行积极就业政策,提出鼓励劳动密集型产业的发展。今年“两会”上,国务院总理在政府工作报告中强调,要从财政、税收和金融三方面促进就业。从金融来看,据有关监管部门预计:未来10年到20年时间,整个中国银行业贷款结构中50%左右将会是贷给个人消费者。这说明无论是过去、现在还是未来,金融业都将在启动、引导和扩大国内个人消费和投资理财中发挥极其重要的作用。

在所有救市政策中,最令投资者关注的是本周推出七大举措鼓励住房消费。市场人士认为,此次出台的组合政策的力度,在此前任何一次房地产市场调整中是前所未有的,中央政策试探性出台,释放全面救市“信号”。选择提振楼市作为扩大内需的突破口,在情理之中。房地产业的发展可以拉动四五十个行业的发展,只要楼市活了,建材、水泥、家具、家电等很多相关行业才可以被激活,并带来新的就业岗位等等。业界解读为:救楼市也是救股市,救股市也是救消费,救消费也是救经济,“它是启动内需之门的一把金钥匙”。

世界舆论一致“叫好”

很神奇的,中国的救市行动得到了世界舆论的一致“叫好”。

自从全球金融危机爆发以来,世界一直都在关注和期待中国如何救市。很多人将这一期待寄托在2008年华盛顿召开的全球金融峰会上。然而出人意料的是,中国国务院迅速出台了扩大内需10项措施,宣布将投资4万亿元人民币拉动内需促进经济增长。一时间,外电、舆论、政要迅速给予高度评价。

分析人士指出,在当时全球金融峰会召开前夕,中国此举无疑是给世界送上了一份“大礼”,它表明中国一直在为稳定全球金融市场承担着自己的大国责任。

“其震撼力堪比北京奥运会,彰显了一个负责任的大国形象”、“中国的救市计划堪比罗斯福总统的‘新政’”,外界舆论在评价4万亿经济刺激计划时,丝毫不吝惜赞美之词,这也足以证明这项计划给全世界带来的震撼。美国、英国、日本、俄罗斯以及港台地区的媒体都对这条不同寻常的重大消息进行了报道。

《华盛顿邮报》称,中国政府宣布了规模为5860亿美元(人民币4万亿元)的经济刺激方案。一些经济学家将该方案比作70多年前美国总统罗斯福所实行的“新政”,该计划将会放松信贷限制,扩大社会福利保障,并实施一个包括新建铁路、公路和机场在内的基础设施开支计划。

4、沐浴风雨长城焕新颜(3)

《华尔街日报》称,中国经济刺激方案的规模为其2007年经济产值的16%左右,几乎等于其中央和地方各级政府2006年开支的总和。中国2008年全年预算为人民币6万亿元,相比之下,即使是新增开支只是计划中的一半,也已经相当可观了。《纽约时报》则认为,在全球都在推迟重大基础建设项目之时,中国的这一方案将会有助于对抗全球经济减缓的影响。

英国《泰晤士报》说,即便前面加上“巨大”或“庞大”一类的形容词,“一揽子金融刺激计划”这种说法也根本解释不了北京那天发生了什么。这实在是一场北京金融刺激计划的“奥运会”:惊人、巨量、铺天盖地。英国、韩国和日本等国政府为刺激经济实施的计划只能算平凡普通。试想,推出一项庞大的刺激计划,不仅使本国经济免于衰退,而且使之成为全球经济复苏的发动机,这是多么了不起的大博弈策略。

俄罗斯《独立报》指出,中国将投入巨额资金来消除世界金融危机造成的后果。在即将举行的华盛顿金融峰会上,人们肯定会呼吁中国更积极地参与平息世界金融风暴,因为中国去年为世界经济的增长作出了27%的贡献。中国现在有充足的理由来展示将如何帮助世界经济。

中方的经济刺激方案不仅引发外国媒体的集体关注,外国政要也在第一时间做出了评价。据英国路透社报道,西方经济学家认为,在目前的全球危机中,中国近6000亿美元的经济刺激计划所产生的影响将远远超越国境。国际货币基金组织总裁卡恩说,这是一个“好消息”,将帮助全球经济度过金融危机,它不仅将在鼓励需求方面对世界经济产生影响,还对中国经济自身有着许多影响。

澳大利亚总理陆克文表示,中国大规模金融刺激计划是一个非同寻常的财政刺激计划,它不仅对澳大利亚经济很重要,对更大范围的东亚乃至世界都有着重要意义。美国财政部一名高级官员说,美国欢迎中国为促进内需而采取的大规模政府支出计划。

此外,摩根公司的经济学家龚方雄在博客里说,这是中国的大动作,相比之下,之前宣布的种种货币和财政刺激措施都显得微不足道。这项计划显示了中国不断增强的经济力量,将在全球范围内带来连锁反应,甚至波及拉美。

另一方面,据英国《金融时报》报道,在中国宣布这项庞大的财政刺激方案之后,全球金融和大宗商品市场立刻大涨。中国大陆股市上涨,当时创下连续7周以来的最大单日涨幅。在香港上市的中国内地国企指数上涨,而大规模支出计划的最大可能受益者之一的中国铁建上涨了。东京日经225平均指数上涨。巴西、智利和墨西哥股市也因中国出台支出计划的消息而急剧上涨。

就在全球各地为中国公布的经济刺激计划大声喝彩之际,英国的《金融时报》的专栏文章“不要指望中国救世”指出,对该刺激计划进行全面分析就会看出,总支出额中包括那些已有方案的支出,一些项目只是得到加速推进而已。该专栏认为,在其他全部条件相同的情况下,经济刺激计划应足以吸收新增失业人群,并将其经济增长率维持在6%以上,但不要指望该计划还能拯救世界其他地方。

分析人士指出,这样的说法未免过于狭隘和只看中表面效应。据专家介绍,中国经济实力的迅速扩张和贸易额的飞速增长,都让中国渐渐融入了原本由西方少数发达国家垄断的经济秩序中,否则这些年来各国政府也没必要如此在意人民币的汇率问题。

经济学家丁一凡认为,在一个到处都是货币金融泡沫的世界上,只有中国在为这个泡沫世界提供坚实的物质基础。举例来说,中国的外贸大发展为美国提供了大量廉价商品,某种程度上遏制了美国的通货膨胀,给美联储长期维持低利率创造了有利条件。

中国“超大规模救市”会发生“过剩”吗?

为了刺激经济,国家从去年开始安排4亿元投资,资金的流向成为关注的热点。4万亿的投资计划会不会引起国内产能的进一步过剩?中国人民银行副行长易纲在兰州大学讲学时指出,此次4万亿投资计划,主要是针对“铁公基”等民生工程,将会解决经济发展的瓶颈,不会带来今后生产能力的进一步过剩。

易纲说:“4万亿的投资主要流向了‘铁公基’,即铁路、公路、基础设施建设。资金主要是投向了民生工程。”

针对有人提出4万亿投资固定资产投资偏大,效率不高的问题,易纲表示:“此次4万亿的投资是为了解决经济发展的瓶颈,因此民生工程占的比重很大,不会带来今后生产能力的进一步过剩。”

“中央银行反通缩和维护市值稳定的决心是坚定的,完全可以通过各种货币政策工具的最优组合来保持经济的稳定,因此不必要非得采取零利率的措施。”针对目前国内日渐高涨的对于零利率的呼声,易纲指出,由于国内储蓄存款金额占GDP的比重较高,而且目前国内商业银行的收入主要来源于存贷款业务,中间业务比重小、收费少,业务结构亟待优化,加之目前资本回报率较高,因此不适合采取零利率。

“应当加大社保、医保力度,促进消费,这样就能在一定程度上降低储蓄率。使中国贸易顺差更为合理,外汇储备也更加稳定。长期依赖贸易顺差是不能持续发展的,要通过调节使结构更加平衡。”针对高储蓄率的问题,易纲指出:“高储蓄率是有利有弊的,美国此次发生经济危机的一个主要的原因就是国内较低的储蓄率,甚至利用国外的储蓄来促进国内的消费。但是过高的储蓄率就会带来很高的投资率,有可能造成产能过剩,如果国内的投资还不能将其消化,就会出口储蓄率。高储蓄率和高顺差是相联系的,过度依赖出口就会使我们经济较为脆弱,此次沿海省份受到的冲击较大,就和这个因素有关。”

“将来要在税制、安全上为国内金融租赁企业提供更加优惠的条件,促进国内小到设备大到飞机的金融租赁的发展。”对金融租赁的回应,易纲表示,应当打破税制瓶颈。“目前国内飞机等租赁业务大多数是国外公司在垄断,为什么会出现这样的情况,一个原因就是现在的税制安排不够合理,才导致这种情况的产生。”

5、新兴地区的风起云涌(1)

和老牌豪门不同,一些新兴国家和地区虽然也在这场金融风暴中遭了灾,但是他们却由于各种各样的原因逐渐缓了过来,这场暴风雨不但没有成为他们的夺命剑,反而成了磨砺石和及时雨。世界经济的格局在他们的活跃下会产生什么样的风起云涌呢?

号称“立竿见影”的韩国

韩国的救市计划是否真的取得了立竿见影的效果?

韩元和韩国股市在救市政策的刺激下均出现了回暖的迹象,但是分析人士认为救市对韩元只能起到短暂的刺激作用。

当时支持回暖结论的数据是:韩元兑美元上涨至1315韩元兑1美元。自2008年10月16日起韩元兑美元已经上涨了。韩国KOSPI股指首次上涨,上涨点至点,涨幅为。

韩国2008年10月19日宣布了亚洲最大的一揽子救助计划。韩国政府和韩国央行将动用外汇储备向银行体系注入相当于300亿美元的额外流动性,政府还会为本地银行从2008年10月20日至2009年6月30日之间的新增外债提供担保。

“韩国政府将和韩国央行一道继续向银行体系提供足够的美元流动性。”韩国企划财政部部长姜万洙表示。国际货币基金组织在一份声明中表示,该一揽子救助方案将会提高银行体系的信心,将市场注意力吸引至“韩国坚实的宏观经济基础”。此前韩国银行美元偿还到期外债的能力受到市场质疑。当时标准普尔就表示,韩国银行有超过50%的可能性无法获得外汇资金,这威胁他们偿还短期债务的能力。由于担忧韩国难以从海外获得资金,标准普尔表示可能会下调韩国金融机构的评级。

2008年10月16日韩元创下1997年要求国际货币基金组织提供援助以来的最大跌幅,当天韩国股市KOSPI指数暴跌点,创韩国股市历史最大下跌点数。“可以预期金融市场的稳定性将得到显著改善,但是实体经济的改善还需要一段时间,这意味着投资者情绪不会很快出现好转。”韩国首尔投资信托管理公司证券部门主管Kim Young Il说。

不过,巴克莱亚洲外汇策略师认为,政府的措施具有暂时的利好作用,虽然降低了短期的资金大规模流出的风险,但是潜在的国际收支平衡问题仍然存在,因此韩元将会从下滑趋势中暂时缓一口气。韩元是今年亚洲货币中表现最糟糕的货币。自韩元汇率创下1美元兑899韩元的纪录高点之后,韩元贬值幅度超过30%。

韩国政府是2008年加入救市大潮的。包括大规模金融救援计划,包括为国内银行外债提供担保、向银行和出口商提供资金,计划标价大约1300亿美元。

虽然受金融危机冲击,韩元严重贬值,主要股指跳水。但多数分析师分析,1997年金融风暴悲剧不会重演。当时,韩政府总理韩升洙、执政党大国家党代表朴禧太等政要当天紧急磋商,就救援计划达成一致。

根据计划,政府为2009年6月30日前的银行外汇债务提供担保,期限3年,担保规模大约1000亿美元。担保提案将提交国会批准。自20日至获得批准前,外汇债务由国营产业银行和进口银行担保。国会批准后,政府直接担保。同时,为增加外汇流动性,政府计划向进出口银行和中小出口企业提供大约300亿美元资金。

韩企划财政部长官、央行行长和金融委员会委员长当天发表声明说,世界主要经济体为各自银行提供担保后,韩国决心采取类似举措,避免国内银行陷入不利境地。按照财政部长官姜万洙的说法,将根据市场情况,继续采取有效措施。政府官员和大国家党认为,现阶段不会采取上调存款保护上限、银行资本扩充等措施,但必要时应予以考虑。

5、新兴地区的风起云涌(2)

5、新兴地区的风起云涌(3)

私人投资减少成为印度工业产值增长大幅下跌的重要原因。据官方数据,约占印度经济1/4强的工业产值在2008年4月到12月间仅增长,为2007年同期增长率的约1/3。2008年12月工业产值更是同比出现2%的负增长,创16年来最大跌幅。

印度的出口企业还受到海外需求大幅收缩的严重冲击。2008年10月,印度出口额绝对值七年来首次出现下降,同比减少,并在此后延续下跌趋势。其中,受影响最大的行业为纺织、手工艺品、珠宝、皮革、金属和大米。此外,印度与全球经济联系紧密的IT和外包服务业增速也有减缓趋势。根据印度全国软件和服务公司协会的评估,印度预计IT业在2008-09财年增长率将从上一财年的29%降到22%。

为缓解流动性不足,印度储备银行自去年10月开始已五次下调关键政策利率,商业银行短期向央行借款的回购利率从10月份的9%下降到目前的5%。

2008年12月初,印度政府宣布了第一套财政刺激计划,包括政府将在该财年内(至2009年3月31日)追加2000亿卢比的支出,同时全面降低4%的中央增值税,并为纺织品、皮革、珠宝、海产品等劳动密集型产业出口进行小额补贴、退税和出口担保。印度政府还授权印度基础设施融资有限公司发行1000亿卢比的免税债券,重点投放高速公路和港口等基建项目。央行还将为印度小产业开发银行提供700亿卢比的再融资工具和其他融资便利以支持中小企业,并为国家住房银行提供400亿卢比的再融资工具以支持房贷。

印度政府2009年1月2日又出台第二套经济刺激措施,将境外机构对以卢比定价的公司债券的投资上限由60亿美元上调至150亿美元,允许房地产公司利用海外市场为印度市政建设项目融资,增加各邦政府借贷,并上调部分纺织品及科技产品出口退税率。

为满足行业协会增加刺激力度的要求,政府在2月底又下调了消费税和服务税各2个百分点,并延长了此前下调的4%的增值税。具有财政刺激效果的措施还包括增加政府工作人员津贴、石油和肥料补贴以及增加对全国农业就业保障计划和减免农民债务的投入。

虽然印度政府推出了“面面俱到”的刺激措施,但其力度和效果仍遭到经济学家的质疑。

印度储备委员会董事会成员、经济学家阿瓦伊迪雅纳坦认为,刺激措施对增加需求的效果有限,其中只有增加各邦政府借贷和基础设施建设措施能起到直接刺激经济的目的。

印度英迪拉甘地发展研究所所长迪利普认为,减少消费税的主要受益领域是耐用消费品、商用车、电信业和旅游产业,而这些产品的消费群体主要是收入较高阶层。印度对经济放缓的政策回应目前仅限于恢复实体经济,但在防范金融风险和为穷人提供社会保障方面几乎没有落到实处的措施。分析人士认为,印度经济需保持8%至9%的高增长率才能缓解这个10亿人口大国的就业和大规模贫困问题。

印度巴拉迪大学经济系主任文卡特什认为,政府政策的着力点仍然是通过减税诱导私企的经济行为并与公司合作增加基础设施建设,但当前需要的是集中支出直接使农民、农村和城市劳动力以及中小企业受益。另一方面,鉴于此前外资撤走对经济的影响,政府应加强对外资的控制。

5、新兴地区的风起云涌(4)

之后的数字,也就是2009年4月二十国集团伦敦金融峰会以来,印度孟买股市敏感指数已出现5个月来最大回升,目前已稳定在10000点左右,钢铁和化工等产业也保持小幅增长势头。不过,刚刚公布的印度2月份工业产值仍下降、出口下跌。因此,分析人士认为目前仍没有经济明显回暖的显著迹象。印度政府首席统计学家认为,刺激措施对工业的提升作用将从今年4到5月份开始显现。

但是,穆迪全球高级经济师谢尔曼认为,印度政府的刺激措施并不足以逆转印度经济放缓趋势,最多只能遏制其下滑程度,印度经济只有到2010年第二季度才有望开始恢复。印度储备银行行长苏巴拉奥认为,印度经济未来一年将经历更多困难。虽然印度出口占GDP的比重相对较小,但印度经济总体回升仍将有赖于世界经济的恢复。

含金量超高的俄罗斯救市

俄罗斯政府大笔的救市资金并非来自发行有价证券的举债,这一点同美国的救市计划不同,他们是来自预算和国家基金的真金白银。这使得俄罗斯的救市成为各大经济体中,含金量最高、底气最足的救市

俄罗斯中央银行第一副行长乌留卡耶夫2008年10月15日表示,俄中央银行计划降低今年的外国资本净流入预测。他预计,2008年俄罗斯的外国资本净流入已不可能达到预期的400亿美元,央行将提议修改2009年的货币政策。

早在2007年,俄罗斯的资本净流入量达到了创纪录的823亿美元,其中流入金融业的高达431亿美元。大量涌入的热钱不仅推动了俄罗斯经济的迅速升温,也成为俄罗斯通货膨胀加剧的主要因素之一。但面临经济发展速度放缓的情况,俄中央银行可能不得不放弃2008年8月份确定的将抑制通货膨胀作为优先目标的货币政策。

由于经济加速增长导致国内资金缺口巨大,最近两年,外国资本纷纷进入俄罗斯金融业以求得更大回报。2007年初,外资在俄罗斯所有银行总注册资本中的比例为,4月份增至,到今年上半年已经达到26%。2008年9月初,在金融危机爆发之前,俄中央银行信贷组织许可证管理司司长苏霍夫还预测,到年底这一比例可能达到30%。大量进入的外资在缓解俄罗斯企业的资金需求的同时,也导致了俄罗斯金融业对外资的依赖。当外部环境发生巨变的时候,俄罗斯金融体系的脆弱性就表现出来了。

2008年第三季度,根据俄央行的数据,俄罗斯资本净流出达到167亿美元,其中从银行业流出159亿美元。而前金融市场局局长维尤金则表示,仅8月和9月两个月,撤离俄罗斯市场的资本总额就达到了200亿美元。他认为,目前俄罗斯同外国银行间的再融资机制已经完全失效。没有来自西方市场新的贷款,偿还外国贷款造成了大量的资本外流,而外资从俄罗斯证券市场上撤离导致的股市大跌又使形势更加恶化。

对于正饱受滞胀之苦,在反通胀还是保增长的两难中挣扎的大多数经济体来说,最近原油等大宗商品价格的暴跌,或许是唯一的利好。但对于世界第一资源大国,全球唯一一个所有资源都能自足的经济体俄罗斯来说,却不啻是暴雪之上加厚霜。根据俄罗斯联邦统计局的最新数据,2008年1至8月俄罗斯共出口石油亿吨。石油在2008年1至8月俄罗斯出口商品结构中的比重达到了,而2007年同期为。可以看出,石油在俄罗斯出口商品中的地位,丝毫没有因为俄政府改善出口结构的主观愿望而得到任何改变。同时,2008年8月份俄罗斯石油实际平均出口价格比7月份降低了,为每吨美元,乌拉尔牌石油在国际市场上的价格下跌了14%,跌至每吨美元。

5、新兴地区的风起云涌(5)

俄罗斯副总理兼财政部长库德林在国家杜马全体会议上公开预测,石油价格和股票指数还将继续下跌。他强调,这是由于俄罗斯经济同世界能源市场,以及股市同石油价格的紧密关系造成的。事实上,由于资本外流和油价下跌,到2008年10月10日,俄罗斯黄金外汇储备总额为5306亿美元,同8月初相比,已经减少了670亿美元。

鉴于俄罗斯国内市场接连出现的紧急情况,2008年10月7日,总统梅德韦杰夫在紧急经济问题会议上表示,国家将向银行提供9500亿卢布的补贴贷款,用于缓解金融市场的流动性不足。2008年10月10日,国家杜马批准了《支持俄罗斯金融体系额外措施》法案。法案规定,中央银行向俄罗斯储蓄银行提供5000亿卢布的无抵押补贴贷款,并从俄罗斯国家福利基金向外经银行拨款4500亿卢布贷款。这些资金将分别流向各家银行,以弥补外国资本外逃造成的资金。这一法案还同意了总理普京提出的向俄罗斯各大公司和银行提供500亿美元贷款的建议,这些资金将用于偿还俄罗斯商业机构在2008年9月25日之前取得的外国贷款。此外,俄罗斯政府还计划从今年和明年的预算中拿出5000亿卢布,用于在股市低迷的情况下收购国有公司股票。

同美国的救市计划不同,俄罗斯政府大笔的救市资金并非来自发行有价证券的举债,而是来自预算和国家基金的真金白银。根据俄财政部的数据,2008年1至9月份俄罗斯联邦财政盈余达到了万亿卢布。今年2月刚刚进行了重组的俄罗斯稳定基金,到10月初已经达到了万亿卢布。另外,在俄罗斯政府编制的2009年预算案中,明年的财政盈余为万亿卢布。因此,对于支持俄罗斯金融体系的大笔拨款,俄罗斯政府并不存在太大困难。实际上,俄财政部17日发布的公告称,尽管国际油价有所下跌,但今年甚至未来三年都不计划使用储备基金以保证预算平衡。根据规定,只有在乌拉尔原油年均价格低于每桶70美元的时候,才可使用储备基金。而2008年1至9月的平均价格仍达每桶109美元。

总理普京指出,俄罗斯完全有能力向市场提供足够的流动性以抵御金融危机。但他同时强调,目前的困难在于政策的执行效率,因为不是所有资金都能够及时地到达需求者那里。其实普京的担心已经被证实,俄罗斯已经有四家银行因流动性不足被国有机构收购或托管。由于获得国家无抵押补贴贷款的门槛较高,很多小型银行实际上无法获得支持,这也成为俄罗斯金融当局面临的问题。据俄媒体报道,俄罗斯政府消息人士表示,政府已经将不让大多数银行倒闭的目标修正为保住关键性银行,维持银行体系的稳定。

同银行业相比,实体经济可能的衰退更为令人不安。由于商业银行收紧贷款政策,股市的低迷,一些大公司的财务状况日趋窘迫。分管能源的副总理谢钦在为几家大型能源公司争取低息的政府贷款,分管军工的副总理伊万诺夫则要求国家为负责国防订购的大型企业全额支付预付款。一些大型的汽车制造商和冶金企业也纷纷要求政府帮助解决财务危机,裁员和停工已经在某些企业中进行。同金融业联系最紧密的房地产商更是叫苦不迭。俄罗斯建筑商协会主席科什曼表示,一些银行将对开发商的贷款利息提高到了28%至34%,是危机前的3到4倍,开发商如果不能获得国家的支持,就只能选择倒闭了。

就目前来看,利用多年累积的外汇储备和稳定基金,俄罗斯政府有足够的能力克服目前的危机。但是,在俄罗斯同世界经济已经密不可分的条件下,经济增长放缓,部分行业受损已经是不可避免的。俄罗斯经济面临的困境在于,一方面由于短期内无法再从西方获得廉价的资本,另一方面,由于世界经济衰退可能导致油价继续下跌。因此,有关专家普遍认为,俄罗斯政府必须对国有资金进行有效配置,为油价在中低位震荡做好准备,同时,银行和企业必须提高效率和竞争力,才可能将行业和民众的损失降至最小。

1、北美上空发出的“团结”信号(1)

根据上一章“风云”的描述,我们不难发现,这场金融危机和席卷全球的国际经济动荡,给不同的国家带来的影响大体可以分为三类:其一,老牌的经济霸主或者区域强国遭遇了泡沫崩塌的惨祸。其二,大多数中等发达国家虽然遭受创伤但是相对来说他们仍然存在恢复的希望。其三,广大发展中国家在这次危机的洗礼下诞生了一批新兴力量。

于是乎,保守派希望(或称妄想)自身的危机如同几十年来惯用的“转嫁”之法推托得一干二净,希望别人继续为自己的祸事买单;而修正派则一改以往“紧跟老大”的态度,他们急切的盼望“皇帝轮流坐,今天到我家”;新生派则代表着新兴国家向巨头们的转嫁危机行为说“不”,他们需要获得更大的话语权……

这样一种无法调和的矛盾三方,在伦敦G20峰会到来之前,逐渐形成了“三角决力”的精彩场面,为了打破这种平衡,使自己一方在气势上首先获得主动,各个国家的政界要员和商界领袖均开始了五花八门的“会前喊话”,现在,就让我们去倾听暗涌之下的各路声音,看谁先“赚足了吆喝”。

奥巴马出发前往参加伦敦G20峰会之前,首先呼吁的词,居然是“团结”。

2009年3月31日,准备出发参加伦敦G20峰会的美国总统奥巴马,在动身前接受媒体采访。美国总统有时会在椭圆办公室(Oval Office)接受采访。而这一次,巴拉克?奥巴马(Barack Obama)选择了旁边的罗斯福室(Roosevelt room)。这间会议室以西奥多?罗斯福(Teddy Roosevelt)和他的远方亲戚富兰克林?德拉诺?罗斯福(Franklin Delano Roosevelt)命名的,而后者正是上一位面临如此严重全球经济危机的美国总统。

当时,与目前一样,罗斯福总统从前任手中接过了在伦敦举行的全球经济峰会,此时他入主白宫仅数周(富兰克林?罗斯福于1933年3月就任,峰会于4月份举行)。具有决定意义的是,罗斯福决定不参加。

当时,与目前一样,围绕本国经济衰退的政治,占用了美国总统大量时间,使其无暇顾及世界其它地区。不过,眼下这场危机的全球化程度更高。奥巴马同样接手了一场4月份于伦敦举行的危机峰会――20国集团(G20)峰会。

或许是考虑到后人指责罗斯福的缺席是导致1933年峰会未能阻止全球萧条的主要原因,奥巴###调了20国领导人用一个声音讲话的必要性。他表示:“对我们所有人而言,最重要的任务是在危机面前,传递出团结一致的有力讯息。”

呼吁“暂时将本国利益放到一边”

虽然哈珀更偏向于加强国内监管,而非建立国际监管体系,但他表示,只有世界各国愿意“暂时将本国利益放到一边”,危机才能得到解决。

“我们身陷一场全球危机,因此解决问题的最佳方式是通过全球协作。”针对最近将加拿大列为G20第二梯队成员的举动,哈珀表示,“加拿大大到足以举足轻重,但又没有大到足以对每个人造成威胁”。

事实上,他认为其它国家可以从加拿大管理本国经济与金融体系的做法中学到很多东西。加拿大的债务仅相当于GDP的25%,还不到七大工业国总体水平的一半。全球仅有7家机构仍然保有穆迪(Moody's)AAA信用级别,其中就有两家加拿大银行――加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)和多伦多道明银行(Toronto-Dominion)。“加拿大证明,强有力的国家监管体系能够奏效。”哈珀表示。

1、北美上空发出的“团结”信号(2)

北美商界的呼喊:世界各国一定要合作!

在伦敦G20峰会之前,庞巴迪公司总裁兼首席执行官皮埃尔?布多昂接受了中央电视台记者的采访。

记者:经济危机正在深入,人人闻之不悦,但实际情况是我们必须面对并做出一些改变。那么您能否谈一谈,经济危机爆发以来,它对您的企业产生了哪些影响呢?

皮埃尔?布多昂:任何商业对全球经济减缓都没有免疫力,比如我们的航空业务,我们生产客机还有商用飞机等。贸易方面,我们制造出来的飞机的飞行效率都很高,所以很多公司愿意用我们的飞机,总的来说我们的业务还不错。在商用飞机方面,这部分市场受经济大环境影响比较大,因此受到了一定冲击。在实业方面,政府加大了对基础设施建设的投资,积极面对经济挑战,这对我们来说也是一个好消息。

记者:飞机制造的订单减少了,这是否意味着火车制造的订单会增加呢?

皮埃尔?布多昂:火车制造之所以没有放缓,是因为政府一直在投资基础设施,因此火车生产量有所增加。

记者:那么美国市场方面呢,我所说的是美国的火车制造市场,另外中国的市场怎么样?因为这两个国家都出台了大规模的经济刺激一揽子计划。

皮埃尔?布多昂:我们公司是这个领域中最大公司,一直以来欧洲都是我们最大的市场,但是中国经济正快速发展,中国市场的优势以及经济刺激一揽子计划的重心十分明确,那就是重视基础设施建设,这对我们十分有利,我们计划为中国制造高速火车,我们在这方面非常有竞争力。我认为中国政府的投资将会集中在高速火车上,同时还会投资机场建设,机场捷运,这都是庞巴迪的强项。我已经在北京见到了我们的产品。同时我们还观察到了机场间交通,地铁等方面都是庞巴迪可以施展拳脚的领域。

记者:您认为公司在铁路制造方面的优势能不能抵消飞机制造领域的下滑?

皮埃尔?布多昂:没有完美的抵消品,公司的业务有200亿(20 billion)美金的销售收入。其中十亿来自飞机业务,十亿来自铁路业务。如果在经济减缓时期铁路业务有很好的成长我们仍然要十分小心,因为世界各国的政府都在向银行业投资,有可能在基础设施的投资上捉襟见肘。我们的业务会有所增长,但是没有人们想象得那样繁荣。总的来说,铁路业务还是比较好的。在航空方面,应该加强对新技术的投资,保证在经济复苏的时候我们已经做好的准备。

记者:所以你的责任就是要解决这些问题,因为航空业务有所萎缩。

皮埃尔?布多昂:是的。我认为中国在刺激经济方面是一个很好的榜样。首先是投资基础设施建设,我们刚刚已经谈到了实业方面。第二是投资创新,以及整套技能(know how)。对庞巴迪的航空业务来说也是一样,在经济下滑的时期就实施项目计划。我们刚刚了启动了C系新型商业飞机的研发。中国航空工业集团(###IC)是很大的合作伙伴,是战略性合作伙伴,我们共同合作研发C系飞机。这是两大航空公司合作的典范,两公司联手研发制造的整套技能,低于经济下滑。

记者:世界的主要国家的态度都十分坚决,力图改变目前的状况。并在去年的11月在华盛顿召开峰会,今年4月2日在伦敦也将会召开G20峰会,您能谈谈这次峰会重要性吗?

1、北美上空发出的“团结”信号(3)

皮埃尔?布多昂:它的重要性在于,想要达成世界整体经济的繁荣,那么世界各国一定要合作。我们要反对贸易保护主义,确保人们认识到世界经济是互相依存的。合作的国家可以形成一个体系,这个体系可以持续地推进世界经济发展。避免掉入保护主义的陷阱,如果国家出台了经济刺激计划,政府在增加本国就业机会和保护本国利益方面都有很大压力,但是国家还是要依据世界的状况实施政策。

记者:正如您所说,世界经济紧密地结合在一起,国际市场也是一样,在目前的国际市场谁也不能承担保护主义的后果。您认为来伦敦G20峰会达成的协议会不会对您的企业产生影响呢?

皮埃尔?布多昂:我要从公司角度时时监测业务状况。因为我们的每一个产品都会在全球销售,我们为欧洲设计火车也为中国设计火车,火车的零部件来自世界各地。公司业务成功的一个重要因素就是协同合作。也可以举一个航空业务的例子,飞机是在多伦多组装的,但是保险丝是在沈阳制造的。对于我们的飞机业务来说,我们希望看到国际经济能够良好的运转,如果希望业务成功,关键就是良好的合作。

记者:您的公司已经在沈阳建立基地了。

皮埃尔?布多昂:我们和中国航空工业集团(###IC)是合作伙伴,这是我们第一次就主要零部件进行合作,交流整套技术,目前我们合作研制最新C系机型已经到了第二个阶段。

记者:第二阶段的合作内容是什么?

皮埃尔?布多昂:我们将在沈阳基地的研发C系飞机的保险丝,这是目前市场上最现代的飞机。这个型号的飞机将重新定义目前的并列座位飞机。我们选择和中国航空工业集团合作是因为我们知道他们可以为飞机研发切实适用的整套技术。

记者:货物运输业务受到了很大影响,波音的民用飞机制造业务也让人忧心忡忡。波音和庞巴迪都是飞机制造商,请问你们和波音公司的产品有何区别呢?

皮埃尔?布多昂: 我们的产品属于不同的类型。波音主要生产大型客机,我们主要生产商用飞机和支线飞机。我们目前的业务已经扩展到了C系这种110至140座飞机。但是我们的竞争对手不是波音公司,我们的飞机更小。同时货物运输也不是我们的主要业务。

记者: 您认为到世界经济状况会在2009年有所好转吗?还是说我们可能要等到2010年?

皮埃尔?布多昂:我认为经济恢复还需要一定时间,经济危机首先影响金融市场,其它失业也接连受到冲击,不管是实业还是航空业。客户购买我们的产品需要通融资金。即便是政府购买也需要私有企业的介入。我们需要银行和政府都需要不断加强合作,我认为最终度过困难期还需要一段时间。

记者:可否说您对经济前景不是非常乐观?

皮埃尔?布多昂:我也并不是悲观,我认为复苏需要时间,还要出台正确措施。我还非常高兴地看到经济刺激计划十分重视长期的发展,也大幅度投资新技术。在商业发展的过程不会一帆风顺,有必然经历一些困难,这是市场不可分割的一部分。这次危机比以前挑战更大,我相信我们终将复苏,并且经历强势反弹。

记者:您认为经济复苏需要很长时间,能否估计一下大概需要多长时间呢?

皮埃尔?布多昂: 我无法很确切地判断,只能参考专家的说法。大部分人认为要到2010年才能看到复苏的信号,但我认为各个国家情况不同。比如中国就已经出现的消费回暖的现象。但普遍的意见还是认为要到2010年恢复。

记者:您刚谈到了庞巴迪在成立合资公司,进行合作第二阶段,是哪家公司?

皮埃尔?布多昂:是中国航空工业集团(###IC),它是中国的大型航空公司。

记者:合作是否意味着庞巴迪希望在中国赢取更多的份额,您认为中国市场对公司的全球业务有什么意义呢?

皮埃尔?布多昂: 我们是一个跨国公司,如果我们希望在全球范围内取得成功的话那么中国市场则十分重要。中国的实业市场和航空市场都十分巨大。由于我们公司同时是这两个行业的领军者,我们在商用飞机、支线飞机和实物产品等类别上都领先世界。如果我们想要保持这种领先态势,中国将在我们未来的业务中占据很大的份量。

2、大洋西岸的高调(1)

太平洋东岸的美国和加拿大在峰会前率先放出了“团结”、“一致”的呼喊。同样作为世界经济一极的太平洋西岸,来自日本和澳洲的声音会和北美一致吗?

早在上一次东南亚金融风暴的时候,日本就是毫无顾忌的动用财政政策“放马脱缰”。这一次全球金融危机下,日本再次进行强力财政刺激的做法既不例外,也不意外。

本次G20峰会召开之前,尽管北美的美加二国已经开始放下经济最强中心的架子,最先开始呼唤“团结”;尽管欧洲各国都发出了重新整合世界经济格局的要求;尽管众多的新兴国家已经明确提出对某些经济大国转嫁危机做法的不满。但是,日本方面似乎并没有改变“直爽”地挽救经济局面的势头。

为此,德国总理甚至发出了警告。

日本首相说得很直接:“德国未理解财政刺激重要性。”

对于德国总理安格拉?默克尔(AngelaMerkel)关于全球经济低迷期间过度公共开支的风险的警告,日本首相麻生太郎(TaroAso)不以为然。他说,德国未能理解为何强有力的财政行动对经济复苏至关重要。

麻生太郎是在接受英国《金融时报》采访时作上述表示的。这位日本首相的讲话突显出世界各国领导人之间的巨大分歧。当时领导人目前正前往伦敦,参加在伦敦召开的关于全球萧条的20国集团峰会。

默克尔表示,将更多公共支出作为统筹刺激方案的组成部分,可能会带来不可持续的复苏。

但麻生太郎说,上世纪90年代初资产价格泡沫破裂后日本的经历清楚表明,财政刺激对于恢复增长至关重要。

“由于过去15年的经验,我们知道什么是必要的,而美欧等国可能是第一次面临这种情况,”麻生太郎说。“我认为,有一些国家理解‘财政动员’的重要性,其它一些国家则不理解,我认为这就是德国提出其观点的原因。”

在伦敦的峰会召开前夕,出现了又一个紧张迹象。法国总统尼古拉?萨科齐(NicolasSarkozy)威胁说,如果他的要求得不到满足,他将离开谈判桌。

当时,萨科齐向内阁表示,如果他不能感到满意,20国集团峰会将出现“一把空椅子”――暗指戴高乐(CharlesdeGaulle)1965年对欧共体(EuropeanEconomicCommunity)进行了7个月的抵制。后来,巴黎的外交官淡化了萨科齐的说法。

默克尔以德国沉重的公共债务作为谨慎支出的一个理由,但日本也有创纪录的政府债务,负债总额相当于国内生产总值的170%以上。人们一直指责日本、德国和中国通过结构性贸易顺差造成了全球经济失衡。

麻生太郎说,当时出台的日本经济刺激纲要将“动员一切可利用的手段”,防止世界第二大经济体的“底线”被“击穿”。日本政府已经在实施一项价值约12万亿日元(合1200亿美元)的刺激开支计划。麻生太郎表示,现在谈论新刺激计划的可能规模还为时过早。但是,日本执政党的政治家暗示,该计划将包括约20万亿日元的财政支出。

麻生太郎称,日本随时准备在全球“率先”采取行动,应对经济不景气。他表示,日本政府将再提供超过220亿美元的贸易融资援助资金,并将去年宣布的贸易保险网络覆盖范围从亚太地区扩展至全球。

日本言行一致,外界并不看好

日本首相麻生太郎就财政刺激方案的重要性侃侃而谈,对于德国总理安格拉?默克尔(Angela Merkel)关于全球经济低迷期间过度公共开支的风险的警告,他不以为然,认为德国未能理解强有力的财政行动对经济复苏的至关重要。

2、大洋西岸的高调(2)

事后的一些表现也证实日本的确如峰会前的放话而言,没有理会任何的劝告。4月9日,日本政府公布了一项新的经济刺激计划,在这一方案中,日本财政支出规模为万亿日元(约为1500亿美元),麻生太郎坚信,财政刺激这支强心针能带日本走出困境,强化世界第二经济体的地位。

然而,学者出身的日本央行行长白川方明却显得更为谨慎。4月14日,他在日本国会金融委员会发表讲话时称:自1月以来,日本经济环境已持续恶化,表现不及该行1月做出的预期,并暗示央行于4月30日公布最新经济前景预期时,可能会向下修正经济增长预期。

面对即将丢失的世界经济第二把交椅,麻生政府的宣言,以及重整经济的雄心,看上去很不协调,多少有点“胃口很好,但牙口极差”的味道。

对密集出击的经济刺激重拳,经济会有起色吗?低迷的经济数据给本该在这个季节里看樱花的日本民众心里蒙上一层阴霾,英国《经济学人》更是撰文指出,日本或再现失落的十年。

在20世纪90年代,日本曾经出现过财政刺激方案支出浪费的现象,在日本基础设施建设已经相当发达的情况下,不少项目是使用率极低的公路和桥梁,公共投资项目造成了极大的社会浪费,结果是该方案不仅未能使经济持续复苏,相反却遗留下严峻的财政难题。到1998年,日本财政赤字占GDP的11%,至2006年政府净负债已达GDP的88%。

对于新方案,据日本官方预测,将在未来3年内拉动40万亿至60万亿日元内需,有望创造140万至200万个就业岗位。但对于新方案中的巨额财政支出,大部分资金将通过发行国债来解决,预计规模在10万亿日元以上。伴随经济对策,2009年的国债发行额将扩大到43万亿到44万亿日元。

澳大利亚发出“协调”呼吁

3月23日,在距离伦敦G20峰会召开不到10天之际,澳大利亚总理陆克文开始为期2周的外交活动。

陆克文的第一站首先前往美国。在G20峰会前夕造访白宫并与美国新任总统奥巴马举行首次会晤,陆克文的议程表上高居榜首的除了经济问题别无他选,而这其中,陆克文极力主张的就是要对国际货币基金组织(简称IMF)进行改革。

澳大利亚政府日前公布的数据显示,澳大利亚2008年第四季度GDP下降,这是澳大利亚8年来首次出现负增长。澳大利亚已经分别在2008年10月和2009年2月推出了金额分别为104亿澳元和420亿澳元的两轮经济刺激计划,并从2008年9月至今连续降息5次,总计降息100个基点。

在美国金融海啸之前,澳大利亚一直被国际金融问题的会议置于圈外。而在深受金融海啸之害后,从2008年11月的G20华盛顿会议开始,陆克文就积极参与斡旋,并旗帜鲜明地提出改革国际经济秩序、刺激全球经济的设想。

近段时间以来,陆克文频繁在澳大利亚媒体和其他西方媒体上撰文阐述其改革设想,并就改革IMF提出五点意见,他呼吁增加中国在IMF中的发言权,并表示这是改革该组织的“重要一步”。陆克文表示,希望国际货币基金组织能够获得更多资源,以便灵活地处理发展中国家出现的危机。

他还坚持认为,G20国家必须处理银行坏账问题,若不如此,将不会出现长期的全球经济复苏。他指出,西方国家应借此契机强化政府职能,增加市场干预,强化金融监管。

2、大洋西岸的高调(3)

在谈到当前各国的救市努力时,陆克文指出,为了稳定金融市场、刺激全球经济,世界各国政治领导人必须在2009年以前所未有的力度协调彼此的政策。

煞费苦心的东道主

身为东道主,英国首相布朗的压力显然不小。峰会前,一方面要忙着飞到美国、巴西等国游说,争取伦敦峰会获得更多的国际支持,另一方面还要对付国内的反对派,以及萨科齐之类的挑战者。

在斯特拉斯堡,面对无精打采的欧洲议会议员们,一贯冷面示人的布朗竭尽热情地发表了他“迄今最亲欧洲”的演讲;在纽约,面对华尔街的精英巨贾们,布朗敦促银行家们“开辟一个以道德为支撑、诚实交易的新纪元”。而回到国内,布朗还要应对民众对“英国史上最贵会议”的质疑。

拉拢欧洲、取悦美国、声讨华尔街,诸多努力之后,这个东道主被媒体形容为“没有立场”的角色,“吃力不讨好”或许是布朗的唯一收获了。他的夫人也因此受到连累,萨拉?布朗因邀不来其他国家的“第一夫人”而让民众质疑其“公关能力”。

但不管如何,布朗以及他的夫人都已经尽力了,因为英国已经不是“日不落帝国”时期的英国了,布朗所能做的就是协调各方立场。

巴罗佐直截了当说“重塑”

“伦敦20国峰会将是取得成果的重要时刻,它将对结束当前的金融危机有所帮助,它也会防止未来危机的发生。我相信经过我们的不懈努力,可以继续保持和创造欧洲和世界范围内的就业稳定和经济繁荣。

当前的危机是全球化时代下的第一次重大危机。诚然,有些人将此归咎于全球化。他们称‘去全球化’是摆脱危机的途径。”

――欧盟委员会主席 巴罗佐

巴罗佐认为“去全球化”这一理论听上去合理,但绝对错误。结束此次危机的途径不是“去全球化”。保护主义和经济民族主义将带来贫穷和冲突,上世纪30年代可为例证。结束当前危机的途径是“重塑全球化”。

“我们应当建立一套允许我们掌控全球化的规则。只有各国共同合作,我们才能将市场的潜能服务于人民,和应对诸如气候变化、能源安全和与贫穷做斗争等全球挑战。

建立这些规则必须基于价值观和道德准则,同时它也需要自由、责任和团结。这些规则必须保证市场奖赏辛勤工作和积极进取,而不仅仅是投机。”

当前,欧盟拥有独特的能力,这使得欧盟能成为以“价值和规则为基础”的全球化驱动力。巴罗佐认为世界上没有其他地区有类似欧盟在建立跨国规则和有效执行方面的独特经验。欧盟的经验来自于欧洲共同市场和欧元(统一性货币)――而这些经验在危机发生时将发挥“无法估量”的稳定价值,同时也是日后经济复苏的最佳平台。

对于G20,巴罗佐表示欧盟将在伦敦峰会上传递共同的信息。“我们提出了一项高额的经济刺激方案――欧盟及其成员国将会出台总额高达4000亿欧元的经济刺激计划;我们共同协作稳定银行系统;我们帮助有需要的成员国,如拉脱维亚、匈牙利和罗马尼亚;我们为实现一个更有效率和更安全的金融市场正绘制一幅全面的蓝图。”

欧洲委员会已采取措施要求银行提高资本金、提高存款保险额度和加强对信用评级机构的监管。欧盟委员会已提议改善跨境金融业务的监管,包括建立一个检测系统性风险的新机构以便采取“预防性”措施。“我们还将在近期提出监控对冲基金、PE以及高管薪酬的建议。”

2、大洋西岸的高调(4)

然而,欧盟领导人在布鲁塞尔召开的欧洲理事会春季会议上达成了协议,支持国际货币基金组织应对危机的资金增加,欧盟为其贡献750亿欧元。这意味着欧盟帮助非欧元区国家完成国家资产负债平衡的额度提高了一倍,提高到500亿欧元。

为了继续发挥领导作用,巴罗佐表示欧盟将和国际合作伙伴团结协作:为“四项重要议题”上达成一致而继续努力。

第一,出台一个大型、协调和可持续发展的经济刺激计划,来缓和危机对公民的影响和重振实体经济。

第二,重建对金融系统的信任和信心。这不仅是为了银行的利益,也是为了实体经济中需要资金的企业和工人的利益。正如我们已在欧洲达成一致及美国正在做的那样,我们应当尽快出台促使银行重新发放贷款。这意味消除银行资产质量的不确定性,将坏账从银行账户中剥离出去。同时我们应当加强世界范围的监管并消除“钻空子”的机会,包括终止“避税天堂”。这需要国际金融机构的全面改革。

第三,反对任何形式的保护主义及推进多哈谈判来促进世界贸易。

第四,建立一个更公平的世界。加强我们对发展中国家的承诺并使国际货币基金组织更有代表性。发展中国家不应支付由发达国家引发危机的代价。他们需要额外帮助。一个贸易融资的全球工具是欧盟提出的建议之一。我们需要发展中国家的贡献来应对全球挑战――例如在应对气候变化挑战。我们希望在今年末的哥本哈根会议上就此问题达成全球协议。

“我们和全球各方面已经有很多共识,特别是和美国。值得注意的是这些共识主要围绕欧洲的观点和欧洲自身的经济模式。举例来说,美国的计划将重点放在医疗的改善、弱势群体的保护和长期的投资,特别包括对设施的投资。这些措施已经在欧盟的大部分国家实行了,其益处不仅在缓解经济痛苦。在衰退时期这些措施将自动保证经济需求的持续性和人们的就业。”

在巴罗佐的眼中,正是因为欧盟有上述的“自动稳定器”,任何对美国和欧洲的经济刺激政策简单对比都会起误导性的作用。“其实,初看我们跟美国不同,但是细究的话,我们和美国在刺激方案的整体规模上是差不多的。我们和美国在监管问题上也有相同的观点。”

“所以20国峰会产生足够多的共识。挑战在于将这些共识转为实际行动。欧洲已经在面对挑战。我们相信我们的伙伴也会采取行动。我希望告诉我们的民众,他们的担忧正是我们将要讨论和决定的重点。我意识到很多人在为工作、房贷和储蓄担忧。在此阶段我首要考虑是保证我们做的每件事都有助于民众就业。下周四的伦敦峰会应将我们良好的愿望转换成联合行动,不负民众的殷切期望。”

威胁和期望

2009年3月31日,峰会前夕,法国经济部长Christine Lagarde在接受当地记者采访时表示“如果G20峰会公报不包含关于加强国际金融市场监管的相关条款,萨科奇将拒绝签署。这就意味着法国退出G20峰会”。

法国呼吁此次G20峰会的重点应该是建立国际金融监管机制。他谴责这次经济危机是由“英美经济模式”缺乏监管机制所引起。

西方主要媒体以头版报道了该消息。由于萨科奇态度强硬,英国《泰晤士报》更将其称为“萨科超人”(Super-Sarko)。

与法国的强硬态度不同,虽然也是对重建经济秩序的呼吁,西班牙首相萨帕特罗的会前喊话则更有期望的一味。萨帕特罗3月31日说,即将召开的G20金融峰会将有助于世界经济新秩序的建立,并成为“全球经济复苏的起点”。

萨帕特罗在一段视频广播中说,他相信本次伦敦金融峰会将推动建立信息透明、安全高效且平稳可靠的国际经济新秩序。他还重申了西班牙对此次全球金融危机的立场,即西班牙将信守承诺加强国内的社会保障体系。

萨帕特罗在4月1日启程前往伦敦参加G20峰会。他表示,G20峰会必须达成解决危机的具体协议,并对各国政府增加投资等提振经济的举措给予新的支持。

4、“负责任的态度”(1)

中国驻英大使傅莹在介绍胡主席议程时说,“各方对中国领导人带来什么信息、发表什么讲话,都充满了兴趣和期待。”2009年4月1日,中国国家主席###登上飞往伦敦的班机。伦敦那头,许多人早已翘首以盼,等待###主席的出现,期待倾听来自中国的声音。

###主席自然是东道主英国首相布朗的主要客人。据英国《金融时报》报道,在峰会参加国重要性排名中,英国政府将中国列为第二重要国家。而就在美国舆论担心奥巴马在伦敦峰会上遭遇鸿门宴时,美国《华盛顿邮报》的报道说,20国集团的元首们理应坐在北京天安门广场边的会议大厅里,而不应该是在“大本钟”的影子下出谋划策。

###强调,二十国集团领导人峰会是国际社会共同应对国际经济金融危机的重要有效平台。中方将本着负责任的态度,同出席会议的有关各方一道,努力使这次峰会取得积极务实的成果。

其实,早在去年11月的华盛顿峰会,###主席就备受礼遇。当时各国领导人争先恐后与胡主席握手称好。此次伦敦峰会,###主席52个小时的行程无疑将吊足各大媒体的胃口。

中方将本着负责任的态度,努力使这次峰会取得积极务实的成果

中国国家主席###于3月31日在出席二十国集团领导人第二次金融峰会前夕接受了新华社记者的采访,就本次金融峰会意义、应对国际金融危机、推动恢复世界经济增长、当前中国经济形势等问题回答了记者提问,阐述了对这些问题的立场和主张。

在回答记者关于二十国集团领导人第二次峰会的意义时,###强调,二十国集团领导人峰会是国际社会共同应对国际经济金融危机的重要有效平台。继去年11月二十国集团领导人华盛顿峰会后,二十国集团领导人再次相聚伦敦,共商应对国际金融危机之策,对于提振民众和企业信心、稳定国际金融市场、推动恢复世界经济增长具有重要意义。中方将本着负责任的态度,同出席会议的有关各方一道,努力使这次峰会取得积极务实的成果。

在回答关于对当前国际金融危机形势的判断、国际社会应该如何更有效地应对国际金融危机、推动恢复世界经济增长的提问时,###指出,当前,国际金融危机仍在蔓延和深化,国际金融市场仍处于动荡之中,全球实体经济受到的影响越来越明显。应对国际金融危机、推动恢复世界经济增长已成为当前国际社会共同面临的严峻挑战。面对当前复杂多变的国际经济形势,当务之急:一是要尽快稳定国际金融市场,切实发挥金融对实体经济的促进作用,提振民众和企业信心;二是要采取符合各自国情的经济刺激举措,加强各国宏观经济政策协调,共同实现保发展、保就业、保民生;三是要努力抑制贸易和投资保护主义,减少危机对世界各国、特别是对发展中国家造成的损害;四是要按照全面性、均衡性、渐进性、实效性的原则,推动对国际金融体系进行必要改革,避免类似危机重演。

我们愿为世界经济发展继续作出积极贡献

###表示,中国作为国际社会负责任的成员,始终积极参与应对国际金融危机的国际合作。中国将继续同国际社会加强宏观经济政策协调,推动国际金融体系改革,积极维护多边贸易体制稳定,为推动恢复世界经济增长作出应有贡献。

4、“负责任的态度”(2)

在回答关于当前我国经济形势的提问时,###指出,当前,由于受国际金融危机和世界经济增长明显减速影响,中国经济运行困难明显增加,主要表现为进出口下滑,工业生产放缓,部分企业生产经营困难,就业难度加大,等等。为保持经济平稳较快发展,我们及时调整宏观经济政策,果断实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,形成了进一步扩大内需、促进经济增长的一揽子计划。现在,这些措施已取得初步成效、呈现出积极迹象。我们有信心、有条件、有能力继续保持中国经济平稳较快发展。我们愿为世界经济发展继续作出积极贡献。

###指出,面对国际金融危机冲击,中国将继续坚持对外开放的基本国策,始终不渝奉行互利共赢的开放战略。一个充满活力、更加开放的中国,不仅有利于保持中国经济平稳较快发展势头,而且有利于国际社会共同应对国际金融危机、促进世界和平与发展。

更加重视胡奥会面和中美关系

中国社科院美国研究所所长、国际政治研究中心主任黄平教授在接受央视记者采访时说,这次G20峰会对于中国来说,还有一个更加重要的意义,那就是“胡奥会见为未来中美关系奠定基础”。

问:中美关系现在处在哪个阶段?

答:我认为,中美关系现在正在日益走向成熟。我们中方的几代领导集体,都是由最高领导人亲自掌握中美关系。从最初,毛主席周总理亲自决定利用乒乓外交打开中美关系的大门,之后邀请基辛格然后是尼克松访华。小平同志作为第二代领导集体的核心,也是亲自主持中美关系,包括他亲自主持实现了中美建交。之后江总书记、胡总书记也是亲自抓中美关系这个大局。所以,中美关系走到今天,可以说是我们最高领导人的精心培育和亲手掌舵。小平同志提出集中精力抓住经济建设不动摇,现在胡主席一再讲要一心一意搞建设,不折腾,也包括不让来自外部的力量折腾我们。美国是最大的发达国家,经济、科技、军事都是最强大的,如果它处理中美关系像当初处理苏美关系时采取的是“冷战”战略,那对我们集中精力抓经济建设,坚持走和平发展道路,延长战略机遇期,就制约太大。中美两国在本次20国峰会上确定了具体的战略定位:积极的、合作的、全面的中美关系。这就说明两国的关系已经有了相当的基础,正在日益趋于成熟。

问:如何理解在G20上两国把原来的战略对话提升到战略和经济对话?

答:这次G20一个很重要的成果就是,双方宣布把中美原来的“战略对话”和“战略经济对话”合并、提升成“战略与经济对话”,由双方特使亲自来代表总统来主持,中方是王岐山副总理和戴秉国国务委员,美方是国务卿希拉里和财政部长盖特纳。这个合并与提升过程蕴含了至少有两个重要的变化。第一、在此之前美国不承认原来的安全对话是战略性的,而只称作是Senior Dialogue(高层对话),这次把它提升定性为“战略对话”,并且与“战略经济对话”合并,在中美已有的40个以上的部级对话之中把这两个方面放到了更高级别(以前的Senior Dialogue实际上是副部长级别的,那时虽然也是由戴秉国主持,但那时他是外交部副部长,美方是副国务卿,今天戴秉国是主持外交事务的国务委员,王歧山是副总理级的,美方是国务卿和财政部长,这样,“战略与经济对话”就被提高到了国家领导人的级别)、更加突出、更具有战略意义的层面上。第二、即使原来的“战略经济对话”是由###副总理、王岐山副总理和保尔森主持,但经常谈论的很多并不是战略问题,而现在的“经济与战略对话”,不仅提升了两者的级别,而且将更多涉及到战略性问题。

4、“负责任的态度”(3)

问:G20对于目前国际形势有怎样的推动作用

答:对于目前的国际金融危机,我们一是要看到危机还在持续,还没有见底,二是要看见底以后在底端要持续多长时间。现在谁也看不清,谁也不敢说,包括美联储主席、美国财政部长、世界银行行长或国际货币基金组织的总裁等也说不清。有人说是U型,甚至是L型,总之不会是V型。三是要看到,即使经济好转往回升了也不一定就在华尔街升,因为经济起落并不意味着在哪儿落就在哪儿升,说不定新的经济增长点是在印度,在巴西,在所谓金砖国家,甚至在其它国家,现在有几个非金砖国家也起来了,比如墨西哥,印尼等发展中国家。在这次20国峰会中能看出来,金砖国家等发展中国家的发言权都得到了提升。

美国新任总统奥巴马在G20峰会上的风采

具体谈到20国峰会对金融危机有怎样的作用。第一,金融危机还在持续,与会的这20国元首首脑或欧盟集团和世界银行国际货币基金组织的首领谁也不敢保证什么时候见底,但在有些基本问题,至少做到了交流和沟通(即使欧美之间也存在分歧,并且有些分歧是比较明显的,欧洲内部也不是铁板一块),甚至在某些问题上取得了一些共鸣。比如,国际金融秩序要改革,要加强金融监管,要反对贸易保护主义,等等。第二,发展中国家在这次峰会上的作用提升了,特别是我们中国谈的很多问题获得了重视。第三,我们需要看到,这次金融危机是经济秩序整个结构出现了问题。要处理好危机,要经过一个长期的过程,在这个过程中,需要各国的合作,如果各国搞贸易保护主义,那就完了。现在有些国家已经有了不叫贸易保护主义的贸易保护,或者叫隐性的贸易保护主义,这是不利于问题的解决的。所以这次会强调要改革国际金融秩序,特别强调了要加强金融监管,以及国家间的合作,即使是亡羊补牢,也都是很重要的。

问:美国对这次G20中国地位上升的反应

答:布什在他8年执政过程中,在很多国际问题上是丢分的,比如反恐问题,环境问题等,而中美关系可以算是布什执政的8年的一大亮点,其中一个原因就是在这8年中布什几乎是亲自掌舵中美关系的发展。很明显的,在这次峰会上美国更加重视中美关系了。奥巴马在和###书记会面后,应该意识到中国对两国关系的重视程度,以及中美关系的分量。应该在继承中美已有的关系的基础上,继续推动中美关系的健康发展,特别是在目前经济形势困难的背景下,加强交流与合作。现在是###党刚刚上台,之前是共和党,很多事物还在交接中,还有很多相应的位置需要落实到人。

中美关系在未来存在很多契机:第一,在目前金融危机的背景下,中美在经贸和经济金融领域,也包括产品质量,加强协调与合作,并实现互利。第二,在能源环境以及气候变暖领域加强合作(包括技术合作),这也符合中国的利益,因为我们正在落实科学发展观,走全面协调可持续的发展道路,在这个进程中既保持增长与就业,又节能减排节约资源保护环境。第三,在反恐、地区冲突等问题上,中国与美国也有共同利益和合作空间,中美合作得好,对于我们寻求一个和平繁荣稳定的世界秩序只有好处。第四,中美在传统安全和一些敏感问题上,如###、宗教、台湾、西藏等问题,也都可以谈,中国一贯主张一是坚决维护国家的主权和独立,二是有分歧用对话协商的方式来处理。两国间的交流对话既包括两国领导之间的,也包括两国的人民。两国关系要成熟,两国自己需要成熟,不是傲慢和偏见,而是真正都以一种包容、开放的姿态相处,多元一体,和而不同,最后人类走向和谐世界。

问:中美关系未来发展走势

答:说到未来,第一、两国都应该先把自己的经济搞好,把自己的事情办好。美国应该检讨在这次金融危机中###出的本国在金融制度、经济政策、消费模式、增长模式等方面的问题,中国重点要把自己的经济搞好,保增长保就业保民生。第二、两国应该加强协商、协调与合作并通过合作实现互利共赢。现在经济不好,而如果搞隐性贸易保护主义,以别的“理由”比如劳工标准、质量标准、知识产权等来限制中国出口,这其实是不利于两国经贸发展的。在贸易方面,美国对中国的限制非常严格,有一点技术在里面,就说是核心技术,就要保密,而我们出口低端商品到美国,它们又说我们是通过倾销占领市场。所以,中美要共同面对解决目前的金融问题,美国应更加开放对技术的辖制,这对双方的发展都有好处。第三、我们也应该看到,中美关系在未来发展中总会有一些磕磕碰碰。胡主席会见奥巴马时一上来就说,我们社会制度、历史背景、文化传统、发展阶段不同。美国自己也是有各种党派和利益集团。在中美关系出现摩擦的时候,我们需要谨慎地来看待问题的原因。美国有些人还持有冷战思维,有些部门还有贸易保护主义,有些部门或者媒体抓住某些国际或地区问题如达尔富尔问题大作文章,我们需要对这些负面的阻力有一些清醒的认识,要正确处理。第四,胡主席会见奥巴马时再次重申了中国一贯的立场和原则,明确要尊重和照顾彼此核心利益,希望美国恪守中美三个联合公报,反对“###”,支持两岸关系和平发展;并希望美方恪守西藏是中国领土不可分割的一部分,反对“西###立”。在这些涉及中国核心利益的问题上,只要美方恪守相关承诺,未来的中美关系就完全可以朝着积极的、合作的、全面的方向健康发展。而且,“两国元首同意保持密切沟通和协调,共同推动解决冲突,减缓引发全球以及地区不稳定的因素”,这个意义就已经超出了狭义的双边关系了。

5、新兴地区开始要求“话语权”(1)

伦敦G20峰会之前,“三个世界”是表情不一的。从华盛顿到多伦多,从莫斯科到巴西利亚,从新德里到马德里,浩瀚的经济刺激计划早已出炉。这一次,在伦敦秀场登台演出的各国首脑们早已摩拳擦掌,承受着期许与质疑的他们怀着各自的“小九九”,开始谋定新的全球经济秩序。大腕们要主导,权贵们要分羹,小兄弟们也要发声。

俄国人说“刻不容缓”!

2009年3月31日,俄罗斯总统梅德韦杰夫在莫斯科近郊的巴尔维哈官邸会见其他独联体国家财政部长时称,改革国际金融体系是当前刻不容缓的任务。

梅德韦杰夫表示, IMF和世界银行在应对此次国际金融危机时准备不足,现有国际金融体系的适应性不够,他表示,改革国际金融体系无疑将成为G20伦敦金融峰会的关注焦点之一。

梅德韦杰夫表示,希望伦敦峰会期间各方能够开始讨论新的布雷顿森林协定,以便确定国际金融体系今后几十年的发展方向。他表示,伦敦峰会后,有关国际金融体系的商讨应继续进行,并且可以吸收G20之外的国家参与。

同样“痛恨”保护主义的李明博

不仅仅是澳大利亚发出了反对保护主义的呼声,韩国也将敦促在伦敦会晤的20国集团(G20)“取消”自2008年11月以来实施的所有保护主义措施,并呼吁世界贸易组织(WTO)“曝光”那些设立贸易或融资壁垒的国家。

韩国总统李明博称:“许多国家明显实施了某种形式的保护主义措施。”他援引一份世界银行(World Bank)的报告称,G20中有17个国家设立了贸易壁垒。李明博(Lee Myung-bak)表示,遏制自G20华盛顿峰会以后出现的保护主义倾向至关重要。在华盛顿峰会上,各国首脑承诺听从韩国“停止”保护主义的呼声。韩国明年将担任G20轮值主席国。

“我打算提议,各国取消已实施的所有保护主义措施和政策,恢复到去年11月华盛顿峰会前的水平,”他表示。“作为一项具体的可操作后续行动,我将建议世界贸易组织每季或定期向所有成员国报告某些国家的行为,如果他们实施了保护主义措施,就公布它们的名字。”韩国G20调停委员会委员长司空一(Sakong Il)表示:“这有点像曝光。我们不要重复上世纪30年代的错误。”他说,鼓励银行国内放贷、停止对外采购或不必要地阻止跨国投资,这些国家政策即使符合世界贸易组织的约定,也都属于各种形式的保护主义。

李明博承认,拥有世界上第六大外汇储备的韩国政府对其所持美国国债感到担忧。他表示:“不可否认,美元已经有了不少伤痕,但就目前而言,我认为没有其它任何货币能够取代美元成为基础货币。”依赖贸易的韩国正寻求与美国和欧盟缔结贸易协定。尽管韩国去年与美国政府签署了协议,但没有得到本国政府或美国国会的批准,而且奥巴马政府已宣称其中的一些条款是不公平的。与欧盟的协议因技术问题而陷入停滞。

李明博称,从中期来看,中国提出用全球储备货币取代美元的提议值得考虑,特别是在美国经济严重衰退的情况下。“美元未来的地位,在很大程度上取决于美国政府如何应对此次的经济危机。”

李明博表示,韩国似乎抵御住了经济风暴。他称,韩国1月份出###跌33%,但2月份仅下降18%,而3月份的出口降幅将收窄至17%。“与我们最初的预期相反,我们的出口市场迅速企稳。如果考虑到全球面临的困难和其它国家的情况,韩国出口相对表现不错。”他表示,韩国出口商较许多竞争对手拥有技术上的优势,并受益于多元化的市场。经济学家称,韩国出口还受到韩元贬值的支持,特别是相对于日圆走强的日本。

5、新兴地区开始要求“话语权”(2)

不过,李明博承认,中小企业的融资仍面临挑战。这些企业为韩国提供了大约90%的就业机会。他表示:“中小企业的不良贷款可能增加,因此我们留出了约150亿美元用于银行资本重组,约300亿美元用于清理不良贷款。”韩国政府正设立一家“坏银行”来接收问题资产,并为中小企业的贷款提供担保。尽管采取了这些防御措施,但许多分析师猜测,韩国各银行的资产负债表可能急剧恶化,也许会导致又一轮银行整合。但李明博表示,任何银行业改革都截然不同于1997年至1998年危机时由国家主导的举措。

李明博驳斥了韩国银行体系负债过多的言论:“我们已大大加强了金融监管结构和制度,并出台了许多规章制度,例如,对过度借贷实施了最高限额。”李明博称:“政府没有必要牵头进行银行合并。如果这些银行自己认为,规模较小让它们无法具备全球竞争力,从而有必要进行整合。如果他们认为合并符合它们的利益,那么就没有问题。”

印度很直爽:新型国家需要资源

自从金融危机爆发以来,印度经济面临两大窘境:出口大幅降低,海外融资困难。印度政府3月2日公布的数据显示,印度今年1月出口额为亿美元,同比下降,为1998年5月以来的最大跌幅。而这已经是印度连续第四个月出口同比下降。

在峰会之前,人们便认为印度总理辛格或将在此次G20峰会上发出反对贸易保护主义的“强音”。

另据统计,印度最近一年来的外国直接投资(FDI)形势也出现困难。2008年4~9月,印度获得的FDI总额为33亿美元,比上年同期的110亿美元大幅下跌。在这种情况下,印度对贸易和金融保护主义的苗头格外敏感。在反贸易保护主义方面,印度将不乏同道。墨西哥总统卡尔德隆3月30日与英国首相布朗进行双边会谈后对媒体称:“保护主义是错误的答案。”

辛格在伦敦安排了多项双边活动,其中与奥巴马的会谈将是重头戏,这将是辛格与奥巴马的首次会谈。

如果将G20各方划分为以美国为首的“救火派”和以欧盟为首的“重建派”,那么印度的立场则是二者兼有。辛格在启程前对媒体表示,各大国需要联手实施积极的财政政策。他也表示,应达成一套能够堵住金融机构监管漏洞的协议。很显然印度认为他们需要做的是:调和美欧立场。

辛格还表示,G20应讨论为新兴和发展中国家提供应对危机的足够资源。这与非洲联盟的立场吻合。非盟秘书长让?平日前表示,非洲国家期待通过此次峰会,要求发达国家兑现援助承诺,改革国际货币基金组织,给予非洲国家更多支持。不过,加拿大总理哈珀的发言人特内克3月27日表示,援助贫穷国家与如何恢复全球经济增长相比是“次要”事务,因而将不会成为此次峰会的首要议程。印度两桩国内重大事务或将受到此次峰会成果的影响:第一,印度5月份将举行大选,辛格本人将作为国大党的总理候选人参选;第二,4月30日,印度下一个财年即将开始,目前财政预算的编制正在进入最后阶段。因此,峰会的结果或将影响印度经济的外部环境,进而影响印度政治与财政。

其他新兴经济体姿态更鲜明

在对国际金融体系的反思上,巴西总统卢拉直言不讳:“这场危机是由蓝眼睛白人的不理智行为造成的。在危机爆发前,他们似乎样样都懂。现在,他们却表示自己什么都不知道。”

其他一些新兴国家对峰会表达了具体的期望。印度尼西亚财政部长穆尔亚尼近日表示,印尼将在峰会上提议国际金融机构采取放宽贷款期限、放松贷款限制等措施,以帮助借贷企业克服困难。阿根廷总统克里斯蒂娜表示,阿根廷将在伦敦峰会上建议彻底取消“避税天堂”。

1、白金汉宫最豪华的全家福(1)

微妙的宴会座次

英国伦敦当地时间2009年4月1日晚,二十国集团金融峰会东道主英国首相布朗夫妇在唐宁街10号首相官邸举行了欢迎晚宴,迎接出席此次峰会的各国领导人及其配偶。布朗在一个房间宴请了各国领导人,“第一夫人”萨拉?布朗陪着各国“第一配偶”在另一个房间一边聊家常一边享受美食。英国媒体披露了各国领导人在晚宴上的座次。

唐宁街晚宴的席位安排是G20的重要看点。全球观察家们一致同意,座位安排是当日晚宴真正重要的部分。有些人可能关心俄罗斯和美国是否将同意削减核武器,或者是中国的国家主席###和美国总统奥巴马的首次见面是否皆大欢喜。但是,经验丰富的外交家们知道,晚宴上并不会遇到这些问题,真正的难题是宴会上谁坐在谁旁边。

座位安排有些出人意料。座位宴会的主人戈登?布朗首相坐在长形宴会桌一侧的中央,他右侧那个众人瞩目的座位属于###。这样方便他们在宴会上讨论贸易保护主义的问题。

但是令人惊奇的是,美国总统没有坐在布朗的左侧,而是坐在同一侧靠左的座位,与布朗隔了两个席位。布朗和奥巴马中间的座位安排给了印度尼西亚总统苏西洛和韩国总统李明博。在世界领导人的晚宴上,这两位总统可能是最幸运也最惊讶的两个人了。

布朗对面那珍贵的“###”座位则安排给了沙特###国王阿卜杜拉,这样他们可以讨论英国领导人极其期待的军售话题。

此前,法国总统萨科奇曾在一个新闻发布会上高调而傲慢地宣称,如果金融峰会没有满足他的要求,他将中途退出。而布朗则讨好地把他安排在了###旁边。

拥有好座位的还有德国总理默克尔,她坐在了奥巴马的右侧。与会唯一的女总统,阿根廷总统克里斯蒂娜?费尔南德斯,赢得了坐在美国总统对面的机会。

但是,俄罗斯总统梅德韦杰夫可能感到不快。他的的座位在墨西哥和土耳其中间,正对着南非,离美国总统的座位五个席位之远。

宴会桌两端“不受宠”的宾客不是世界领导人。世界银行、IMF和WTO的领导人和旁边的加拿大、澳大利亚两国总理正忙着讨论家务事。同样受冷落的是捷克总统托波拉内,他曾声称美国提出的一揽子全球拯救计划就是“地狱之路”。

“第一配偶们”的“手袋峰会”

而在各国领导人欢聚一桌共进晚宴的同时,英国首相夫人萨拉?布朗在另一个房间组织了一场各国“第一配偶”招待宴会。为了让晚宴更加轻松和有特色,莎拉?布朗特别邀请了一些明星前来“陪吃陪坐”。经过精心筛选,莎拉决定首先邀请英国史上最畅销作家、《哈利?波特》的作者罗琳和赢得两枚奥运金牌的田径女将凯莉?霍尔姆斯。这两位女士被安排坐在美国第一夫人米歇尔的两侧。超级名模、素有“黑珍珠”美誉的纳奥米?坎贝尔也在受邀之列。各国“第一配偶”可以和明星一起,一边聊家常一边享受美食。

媒体们的说法则更加幽默,他们说参加二十国集团(G20)峰会的领导人的配偶,到英国首都伦敦举行的是另一个峰会,也叫“手袋峰会”。

陪同美国总统贝拉克?奥巴马出席G20峰会的第一夫人米歇尔以其独特的魅力###伦敦,她和这次峰会的“女主人”莎拉?布朗一起引领了G20第一夫人团的潮流指标。

1、白金汉宫最豪华的全家福(2)

米歇尔在2009年4月1日的宴会上还无意间坏了英国王室的规矩,伸手搭在了女王背上。据英国媒体在第二天的报道,当各国领导人展开紧张外交活动的同时,他们的夫人们却在伦敦上演着一出精美的时装秀。各国第一夫人竞相穿着抢眼的服饰,以展现自己的风格和魅力。

美国第一夫人米歇尔1日首次以总统夫人的名义前往英国,她独特的服饰和优雅的风格让伦敦为之###,一家报纸称她是“魅力米歇尔”。

奶油色羊毛开衫,搭配以绿色方格布裙,这是当天她陪同丈夫奥巴马抵达唐宁街10号时的着装。奥巴马夫人的高雅形象曾被时尚界比作现代版的肯尼迪夫人杰奎琳,但她这次并没有如人们想象的那样穿着出自大牌设计师之手的高档时装,而是购自美国休闲服装品牌J Crew。

珍珠和手镯是仅有的配饰,矮跟皮鞋的选择既适合出席正式场合,也不容易让人在繁忙的日程中感到疲劳。

相比之下,英国第一夫人莎拉的着装则显得更加庄严,或许是考虑到全球经济的低迷和此次会议的严肃话题,她选择以海军蓝的套装示人。

不过,这丝毫没有让布朗夫人看起来索然乏味,因为它的款式新颖,不仅恰到好处地展示了她的苗条身段,褶皱的领扣设计更让人领略到时尚前沿。

此外,淡妆与秀发大大增添了她的美丽。银色项链和耳环简约别致,圆头漆皮鞋光彩照人。

不过,莎拉在接受媒体采访时承认,若与法国第一夫人布鲁尼“比拼”魅力,她根本“没有什么机会”。

除法国第一夫人布鲁尼外,意大利总理贝卢斯科尼的妻子韦罗尼卡,德国女总理默克尔的丈夫、量子物理学教授绍尔,以及阿根廷女总统克里斯蒂娜的丈夫、本身是前任总统的基什内尔,也没有出席峰会。

在丈夫们探讨全球经济的同时,“第一夫人”也有她们的行程。1日上午,米歇尔与莎拉前往位于伦敦西部的玛姬癌症患者护理中心参观访问。

布朗夫人是这个慈善机构的资助人之一,当时中心正在庆祝成立一周年纪念日。在那里,她们会见了癌症患者,还跟患病妇女一起上化妆课。奥巴马夫人说:“简直难以置信。这里是一片绿洲,它是与病魔抗争的人们迫切需要的。”

G20峰会领导人的太太们1日晚出席的由布朗夫人主持的“配偶晚宴”的菜单,由英国知名厨师杰米?奥利弗打造,主打威尔士羔羊肉、泽西皇家新马铃薯和产自康沃尔郡或赛丽群岛的芦笋等时令食品。

作为“第一夫人俱乐部”的御厨奥利弗,在英国有“原味主厨”的称号,他强调保留食材的原有味道,并以擅长使用有机物作原料和帮助改变英国学校饮食习惯而为人熟悉。

1日下午,英国女王伊丽莎白二世在白金汉宫为参加20国集团峰会的各国领导人举行宴会。宴会开始前,女王与奥巴马夫妇进行了单独会面。

英国媒体援引消息人士的话说,奥巴马见到了此前只能在“邮票和文件中”看到的女王,“高兴得像个在校生”。

偏爱新技术产品的奥巴马送给女王一个###公司的iPod播放器,里面存储了女王2007年访问华盛顿和弗吉尼亚州时的视频和照片。此外,奥氏夫妇还赠送了一本上世纪美国作曲大师理查德?罗杰斯亲笔签名的歌本。

女王回赠的礼物是白金汉宫送给访客的“标准”礼品:银质相框装裱的女王夫妇肖像画,并由女王和丈夫菲利浦亲王签过名。

在结束与奥巴马夫妇会面后,女王在白金汉宫款待了参加峰会的各国首脑,宴会提供的食品包括香槟、鸭肉卷、鸡肉配南瓜、熏鹌鹑蛋等。与会嘉宾互相交谈,十分热闹。

宴会快结束时,米歇尔和女王站在一起,似乎谈到彼此间身高差距的问题,两人边聊边彼此靠近,女王将手搭到米歇尔背上,而米歇尔也做出了相同的动作。

但就是这个自然的动作立刻招致了英国媒体的大肆批评,称米歇尔的行为触犯了英国王室规矩。

英国王室有一条规矩,英联邦国家称之为“不管你做什么,别碰女王!”这条规矩是金科玉律。只有女王主动伸出手时,客人才能轻微碰一下女王的手,而不是紧紧握手。2007年,澳大利亚前总理霍华德因为在陪伴女王走出人群时,将手臂挽在女王肩膀上招致大量批评。霍华德否认自己真的接触到女王,称这只是个保护动作。

3、剑峰所指之一:恢复增长(1)

或许这个标题“恢复增长”听起来就像个空虚的套话――本来嘛,既然遭遇了经济危机,发生了损失之后的工作当然就是恢复增长。但这里面就涉及两个问题。

流行的对自由市场的怀疑论,在世界经济一旦开始疲软的时候必然日渐增长。对付贸易保护主义最保险的措施还是宏观经济刺激。拉动内需能减少将国外需求转移进来的###。一些债权国,特别是德国,对财政刺激其实一直是在犹豫的;而世界上很大的债务国,例如美国、日本,却表现得非常大胆。

上个世纪30年代的时候,贸易保护主义盛极一时,这正是因为宏观经济上的失败。所以这一次,“恢复增长”的核心就是两个问题:反对保护主义、协同时事政策。

世界银行对“G17”的报告

贸易保护主义,这个可能令世界各国刺激经济的努力前功尽弃的“全球公敌”正在悄然抬头。当地时间17日,世界银行在华盛顿发布名为《贸易保护:正在萌芽但趋势忧人》的报告,向在危机背景下再度兴起的新一轮全球贸易保护主义思潮发出最强警告。报告指出,尽管去年11月的全球金融峰会已针对新形势下保护主义的抬头打了“预防针”,但自那时起,G20集团中有17个国家采取了不同程度的新保护主义措施。

世行的报告指出,尽管G20去年11月一致承诺避免贸易保护主义行为,但其中17个国家已经设立了新的贸易限制。报告发现,自去年10月份以来,共有47项贸易限制措施得以实施,分别来自G20中的17个国家。

“不论是贸易、刺激经济还是推出各种救助方案,各国领袖都必须抗拒保护主义的###。”世界银行行长佐利克在一份声明稿中警告说。

在去年11月的华盛顿峰会上,G20首脑一致在会后声明中表示,抵制保护主义在当前尤其有着特殊的重要意义,各国一致承诺,在未来12个月内不会增设新的贸易壁垒。

尽管世行报告称发现的47项保护措施迄今为止对贸易的实际影响可能很小,但业内人士指出,考虑到G20的广泛代表性,一旦这一组织率先推行保护主义,对全球贸易的打击将可能是致命的。G20国家的国民生产总值约占全世界的90%,人口则将近世界总人口的三分之二。

据调查,上述限制贸易措施中,约有三分之一是调高关税,如俄罗斯上调二手车关税以及厄瓜多尔提高超过600项商品的关税,等等。报告特别提到,汽车产业的补贴较为普及,全球在危机爆发以来累计向这一行业补贴约480亿美元,其中有427亿美元的补贴是集中在高收入国家。当中包括美国直接对三大汽车制造商提供174亿美元的补贴,另外还有加拿大、法国、德国、英国、中国、阿根廷、巴西、瑞典及意大利等政府对本国车商的补贴。

报告还警告说,随着金融危机加剧,更多保护主义措施可能付诸实施。报告指出,当前的情况更凸显出推进多哈回合贸易谈判的重要性。在去年的第一次全球金融峰会上,G20曾表示要争取在2008年年底前达成具体方案,以完成多哈回合贸易谈判,但这一目标并未达成。

世行行长佐利克发表声明警告说,经济孤立主义会使世界重蹈上世纪30年代贸易萧条的覆辙,加剧经济困境。“经济孤立主义可能将导致恶性循环,从而让上世纪30年代与邻为壑的惨剧再度上演,让形势更加恶化。”

3、剑峰所指之一:恢复增长(2)

在警告关注保护主义的同时,世行也提出了一些具体建议,比如建议各国同意每三个月向世界贸易组织通报新的补贴或贸易限制措施。世行表示,4月初的金融峰会应该承诺,各国将向世贸组织提交有关新的贸易限制措施及农工业补贴的季度报告。

美国要“首倡”贸易保护主义?

有的时候人们会比较担心,我们说中国经常派出庞大的采购团去“买欧洲货”。而就是在这种时候,美国总统奥巴马签署的经济振兴方案中,却赫然写进了“买美国货”的条款,两厢形成鲜明对比。欧洲的领袖们和其他地方的人士,都严厉谴责奥巴马的这种贸易保护主义做法。不少人担心,美国为了尽快躲过金融危机,会全面转向贸易保护主义。

北京航空航天大学金融研究中心常务副主任王福重认为:人们这样的担心有道理,不过,这是一场虚惊。奥巴马不会竖起贸易保护主义的大旗,也不会真的搞贸易保护主义。

自由贸易政策,是在与贸易保护主义反复较量中确立和被接受的,美国自身就是自由贸易规则的主要鼓吹者和制定者。美国在其中发挥了实际的主导者角色。过去几十年的经历表明,美国遵守WTO的自由贸易规则的记录不错,尽管美国的规矩是“国内法”高于“国际法”,但是,美国尊重并遵守了WTO对它与其他国家贸易纠纷的有关裁决。美国人也深知,贸易保护主义是一柄“双刃剑”,“以邻为壑”,必然招致他人报复。美国恐怕也不想毁了他的“一世英名”,不想失去作为世界自由贸易领导者的地位。

再者,美国是自由贸易的最大受益者。正是基于自由贸易的分工,美国放弃了从纺织品、机电产品到计算机制造等传统产业,转而把资源投入到金融业、服务业和高新技术产业,在这些领域,美国才具有新的、更突出的比较优势。如果没有这种转移和新产业的开发,美国就不会一直领先世界。同样,美国也将是贸易保护主义的最大受害国。如果美国身体力行,力推贸易保护,其他国家就会仿效,最受不了的还是美国。因为美国对世界的依赖程度,不但远远高于中国等发展中国家,也高于欧洲。美国的人力资源成本太贵,如果美国生产电视,美国人是不是还能看得起电视,恐怕就是个问题了。

美国的老百姓,有一部分可能会支持贸易保护,如某些制造业的工人。但是,一旦真的要“美国制造”,就像那本畅销书《离开中国制造的一年》所描述的那样,他们会发现,离开中国制造,他们的日子没法过,最后还得回到自由贸易。美国人早已习惯了买中国货、日本货等外国货。

其三,美国的决策层,是由自由贸易者主导的。奥巴马政府的决策层,比如美联储主席伯南克、财政部长盖特纳等,受到的教育,都是主张自由贸易的主流经济学。即使个别政治家为了各种目的,会提出一些贸易保护主义的做法,但是就整个决策层来说,似乎不大可能把贸易保护作为一种国家决策。

比如金融业,是最具有美国特色的产业,也是美国最具比较优势的产业之一。即便有金融危机,美国还得依赖这个庞大的产业。金融危机之后,美国的金融业继续开放,外国资本继续自由进出美国。如果采取保护政策,美国的金融业反而会更危险。比如,美国人一直在动员中国继续购买美国的国债,难道就不怕我们要挟它么?自由贸易就是建立在相信对方跟自己拥有同样智慧的基础之上的。

最后,所谓“买美国货”的条款,不过是为了安抚某些受金融危机冲击的行业的“政治秀”,是一种姿态而已。比如美国汽车业,面临巨大困难,处于破产边缘。为什么?除了金融危机,就是因为自由贸易,外国车进入美国没有任何障碍。可是,即使如此,我们甚至还听到了克鲁格曼等人主张放弃汽车产业的声音,也没有听到限制进口外国车,鼓励买美国车的政策。因为美国制造的汽车没有比较优势,放弃这个产业是迟早的事。

进一步地来说,在全球化时代,根本没有纯粹的“国货”,比如芭比娃娃和波音飞机,被认为是美国货,可是芭比娃娃在十几个国家合作生产,波音飞机,由几十个国家共同制造,都不完全是美国货。

所以,美国不会真推贸易保护主义,最多不过是来点小儿科。

一个小小的“买美国货”条款,就掀起轩然大波,也从反面说明,人们并不真的相信奥巴马真要推行贸易保护。要是换了其他国家,人们会有如此激烈反应么?其他国家类似条款也有,或者闷声做,没有写成条文,谁敢说自己就那么干净。

必须承认,如果没有自由贸易,没有开放,中国经济不可能取得如此骄人的成就。可是,金融危机是个提醒,不管有没有贸易保护主义,把一个大国的经济过分建立在外部需求上,至少是比较被动的。把经济的拉动力量,建立在内需,尤其是居民的消费需求上,经济的增长才更可靠、稳妥。

可是,为什么中国内需一直不振?因为在整个国民收入的分配格局中,居民的收入份额过低。调整收入分配的结构,是保证中国经济继续健康成长的必须。

所以,一方面,我们不必过分担心外国推行贸易保护主义,另一方面,也不要把自身存在的问题,都归结为外国搞贸易保护。不管别人搞不搞贸易保护,我们的分配结构都要改变,只有富民,才能真正强国。

4、剑峰所指之二:金融重构(1)

解铃还须系铃人,金融风暴引发的全球经济动荡,最后解决这个问题还是要落到金融领域来。国际货币体系每隔三十年便会有次比较大的震荡,事实也似乎证明了这一点:牙买加体系下汇率风险急剧放大;缺乏约束的储备货币过多发行为全球流动性过剩提供了必要条件并极大的增加了通胀上行压力……这一切所造成的严重后果在于,极大地拉升了经济周期波动的幅度,并使之不断趋于恶化。所以改革现行国际货币体系已然实在必行。

在本次伦敦G20峰会上,“全球金融重构”的话题也成为各国剑锋所指。这里面就包含了两个重要的问题:美元地位的改变、全球金融监管的改革。

周小川一石激起千层浪

央行网站于2009年3月26日刊发中国人民银行行长周小川署名文章《关于改变宏观和微观周期性的进一步探讨》――这已是G20金融峰会前夕,周小川在央行官方网站上发表的第三篇文章。

此前的3月23日,周小川发表第一篇文章,指出目前的“储备货币发行国无法在为世界提供流动性的同时确保币值的稳定”,提议创造“超主权储备货币”,倡议“必须创造性地改革和完善现行国际货币体系”。

3月24日他又发表题为《关于储蓄率问题的思考》一文,认为“解决储蓄失衡问题,需要综合药方”,并再次强调“长期内稳步推动国际货币体系向多元化发展”。

3月26日周小川发表的文章则提出,“需要在微观层面安排更多的逆周期机制,以确保金融体系更为稳健”。同时,他认为,综合比较世界上主要国家应对金融危机的政策措施,中国政府在出台重大举措时,“决策及时、果断、有力,体现了独特优越性”。

周小川一周连发三文“备课”G20,其中力挺新国际储蓄货币的思想跃然纸上,引发全球热议。美国总统奥巴马高调回应称,他并不认为有必要设立一种新的全球货币。美联储主席伯南克和美国财长盖特纳也纷纷在第一时间做出回应。断然拒绝了周小川的最新建议。

“此次金融危机的爆发并在全球范围内迅速蔓延,反映出当前国际货币体系的内在缺陷和系统性风险。”周小川认为,“创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币,从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷,是国际货币体系改革的理想目标。”

由基金组织集中管理成员国的部分储备,不仅有利于增强国际社会应对危机、维护国际货币金融体系稳定的能力,更是加强SDR作用的有力手段。

针对中国人民银行行长周小川提出的创立一种与主权国家脱钩的国际储备货币的观点,各方人士作出了不同回应。分析人士指出,该观点最终可能成为一个需要进行认真研究和考量的长期问题。

国际货币基金组织总裁斯特劳斯?卡恩说,中国方面提出探讨创造一种可以替代美元的新型国际储备货币的建议是“合理的”。他还表示,关于新型国际储备货币的讨论其实并不是“新事物”,而当前的危机“再次激起了人们对这一问题的兴趣”。不过,斯特劳斯?卡恩还表示,他并不认为美元已经丧失主导地位,中国方面也持同样看法。

3月24日,欧盟委员会负责经济和货币事务的委员阿尔穆尼亚表示,所有人都认为IMF应该在世界经济中发挥更大作用。不过,目前并未发现美元作为一种主要储备货币所发挥的作用在结构上发生了重大变化。现有的全球储备货币仍是美元,且将继续存在很长一段时间。

4、剑峰所指之二:金融重构(2)

澳大利亚总理陆克文24日在华盛顿表示:美元作为储备货币的地位仍无可争议。美联储前主席、奥巴马的高级经济顾问沃尔克25日表示,建议“不切实际”。

德意志银行中国区经济学家马骏25日在一份报告中指出:超主权储备货币的想法可能是导致全球货币体系在未来几十年发生最深入的改革之一,值得认真考虑。而从长远来看,可能有助于结束中美之间巨大的双边失衡。这个想法的实施面临巨大的技术性障碍。不过,可能会慢慢获得发展中国家和一些发达国家的支持。

苏格兰皇家银行经济学家辛芬德费尔认为:周小川的观点显示,中国央行正在更加积极地推进将人民币作为储备货币。此前,中国已与马来西亚、印度尼西亚和白俄罗斯等国家和地区达成货币互换协议。

俄罗斯的高调和欧洲的妥协

而在当时,随着4月2日第二次全球金融峰会的临近,与会各国都在加紧“做功课”和协调立场。有迹象显示,经过前一周末的G20高官会后,原本在财政刺激和金融改革问题上各执一词的欧美双方开始主动弥合分歧。而俄罗斯则提出了俄版的金融峰会“路线图”,克里姆林宫在其中大胆建议,创设一种美元之外的新的储备货币,以防止类似的危机在今后重演。

虽然萨科齐和默克尔前一周公开抨击美方提出的峰会政策主张,令欧美两大经济体在下一步行动措施上的分歧显露无遗。不过,两天之后,双方似乎都有意淡化这种分歧,并表现出愿意相互让步的意愿。

在白宫会见巴西总统卢拉时,美国总统奥巴马否认G20成员国就如何应对全球金融危机上存在分歧,并称“不知道这种看法是哪里冒出来的”。

欧盟委员会主席巴罗佐公开表示欧美双方已就峰会立场达成基本共识。在接受G20金融峰会官方网站采访时,巴罗佐表示,欧盟已经在接下来的春季首脑会议前达成了内部一致,在所有应对金融危机的关键政策立场上,欧盟各国是“团结的”。19日和20日,欧盟27国将在布鲁塞尔召开春季首脑会议,确定欧盟在下月伦敦金融峰会上的立场,同时讨论采取更多措施应对当前的经济和金融危机,尤其是就业问题。

巴罗佐坦言,他也注意到了近期媒体对于欧美在财政刺激问题上的不同意见,他表示:“事实上,我们可以达成一致,即我们需要采取这样的进一步财政刺激措施。我们双方在包括采取更多财政刺激在内的很多问题上都取得了重要的共识。”

对于法德主张的金融改革,美方的立场似乎也有所松动,白宫正在积极酝酿一系列修复国内金融市场监管制度计划的大致轮廓,其中的一些亦可能在国际上带来连锁反应。

奥巴马之前就峰会提出的两点主张中,也包括了金融改革的内容,只不过他不赞成产生一个“超级监管者”。奥巴马再次表示,美国支持进行金融监管改革。

根据美国媒体披露,白宫已经制定了金融监管改革的大致框架,这些变化可能影响到从跨国银行运营到消费者保护的方方面面。据称,正在制定的规则中包括赋予美联储更大的权力,包括监管和应对经济中的重大风险的权力。相关提案预计将包括对大银行实施更高的资本金要求,并让监管机构拥有接管陷入困境的大型金融公司的权力。

美国财长盖特纳则表示,他希望所有的变革都能与其他国家合作进行。不过,各国都有可能实施自己的新金融监管规则。由于德国和法国希望实施比美国更为严格的监管,各国在对对冲基金等金融市场参与者的监管程度这个问题上依然存在很大分歧。

4、剑峰所指之二:金融重构(3)

据透露,作为计划的主要内容,财政部将提议设立一个“系统风险管理者”,这一职责很可能由美国联邦储备委员会承担。自金融危机爆发以来,美联储已经积聚了很大的新权力。金融服务监管体制的“割据”结构,意味着任何一家机构都没有能力以广泛的视角审视市场,发现其中的系统风险迹象,比如投资银行在抵押贷款债券上的巨额赌注。盖特纳希望美联储能获得授权做这件事。

在美欧积极协调的同时,更多其他参加此次峰会的国家也在发出自己的声音,俄罗斯就是其中之一。3月15日,克里姆林宫官方网站发布了一份针对本次伦敦金融峰会的政策建议,俄政府在其中呼吁建立更加公正的国际金融体系,并希望这一倡议能在峰会上得到响应。

尤其值得一提的是,针对国际金融体系和机构改革,俄罗斯提出了一些大胆的具体建议,比如提议创造一种新的储备货币,由国际金融机构来发行,以改变目前美元主导国际金融体系的格局,后者多年来一直饱受诟病,并被认为是诱发危机的一大因素。

对于俄罗斯的上述提议,国际金融专家、中国银行研究员王元龙表示,俄罗斯的建议出发点是好的,对于国际金融体系改革具有参考价值。不过他也指出,这一建议要实施起来很难,因为还存在很多不确定因素,比如到底由谁发行这一货币以及如何和各国在IMF的份额挂钩等问题。

东道主“路线图”的含义

3月18日,英国金融监管局发布一份报告,试图为全球金融监管改革绘制一份详尽的路线图。英国政府希望借此向世界表明英国的改革立场,并试图为伦敦召开的二十国集团金融峰会定下基调。

英国金融监管局当天发布了该机构主席特纳的一份报告,特纳在报告中指出,全球金融危机有三大根本原因:全球宏观经济失衡,缺乏社会价值的过度的金融创新,银行资本和流动性监管方面存在严重缺陷。该报告全面阐述了全球金融系统改革的方案。方案包括:银行资本和流动性监管制度的彻底改变,提高银行资本充足率,在经济上行期建立反周期缓冲基金以备危机时使用,加强对“影子银行”、对冲基金等的监管,改革信用评级机构,改革鼓励高风险投资的薪酬制度等。

根据英国金融监管局的要求,即使在经济繁荣期,银行的核心资本充足率也要至少达到7%。然而根据巴塞尔协议目前的规定,银行最低核心资本充足率为4%。特纳在报告中强调,监管机构应扩大监管范围,把其他可能导致系统性风险的机构均纳入监管范围。他说:“如果某些机构看上去或听上去都像一家银行,那么我们就必须把它当作一家银行来监管。”

特纳在报告中一改以往反对建立泛欧监管机构的想法,转而支持创建一个整合国家监管力量,防范跨国金融风险的泛欧监管机构。他说:“我们既需要强化国家监管力量,也需要更为紧密的跨国合作。”这份120页的报告选择在此时发布并非巧合。英国《金融时报》报道称,这份报告实则是为两周后召开的二十国集团金融峰会奠定基调,为金融监管改革的讨论设立基本框架。但英国金融监管局无法在上述领域独立行动,而需要和其他各国及国际机构紧密合作。

分析人士指出二十国集团伦敦峰会将重点讨论如何改革国际金融体系,以及推进国际合作。但是,要真正推进国际金融合作依然面临诸多困难,尤其是美国很难同意改变目前的自由资本主义模式,而深受金融危机之害的欧盟国家又将把矛头直指美国模式。所以,有悲观者担心,各国最终仍将执行各自不同的金融监管机制,只是监管力度会加大而已。

4、剑峰所指之二:金融重构(4)

英国是此次全球金融危机的重灾区,英国诺森罗克银行和布拉德福德-宾利银行相继被国有化,苏格兰哈利法克斯银行被莱斯银行收购。英国政府还不得不向苏格兰皇家银行和英国莱斯银行集团连续注入巨资和提供贷款担保,导致英国政府直接控股这两家银行。

美国财政部长盖特纳26日说,美国总统奥巴马在即将召开的二十国集团领导人金融峰会上将推动制定更高的全球性金融监管标准。

各国对国际金融监管的意见

针对该问题,世界各国反应不一。

3月26日,中国人民银行网站晚发布的其所属金融研究所发表的文章指出,目前国际金融监管体系存在诸多问题,需进一步改革。文章指出,本次金融危机源于美国次贷危机,通过各类金融产品、金融机构和金融市场等渠道,迅速在全世界蔓延。有效的金融监管是防范金融风险最有力的外部约束力量,而危机的快速蔓延###出了部分发达国家在金融监管理念、体制及国际合作等多方面的问题。

为了在伦敦二十国集团金融峰会之前协调好各方立场,应德国总理默克尔邀请,欧盟8个成员国领导人和欧盟委员会主席等3月22日聚首德国首都柏林,经密切磋商,达成强化国际金融监管七点共识。

奥巴马25日就金融监管问题与国会议员和财经官员举行了会谈。他在会后表示,美国从当前金融危机中学到的经验就是“20世纪的金融监管不适用于21世纪的市场”。他指出,金融危机并非不可避免;而金融市场的稳健需要透明的管理制度,这是为了保护消费者和投资者的利益,并最终有助于金融机构的发展壮大。不过,奥巴马也承认,构建新金融监管体系并非轻而易举,也非一朝一夕就能完成。他强调,当前的金融挑战是全球性的,美国也将敦促其他国家一道提高金融监管标准。

即使没有美国政府的敦促,作为全球金融危机另一重灾区的欧洲就已经准备开始启动金融监管体系改革的进程。受欧洲联盟委员会委托,以前法国央行行长、前国际货币基金组织总裁德拉罗西埃(JacquesdeLarosiere)为首的专家小组25日发布报告,建议欧盟强化整体层面的监管预警,建立新的泛欧金融监管机构。

BreakingViews19日发表的为G20准备的一份文件草案显示,全球金融监管机构应当采取措施,帮助避免银行业问题积累最终伤害到更广泛的经济。这份文件称,所采取的措施应当容易理解,便于实施。文件最终版本将通报G20领导人在4月2日伦敦召开的峰会上作出的决定。上述文件中提出的可选方案包括能够限制杠杆上升、增强对表外风险敏感程度的补充性风险基础资本措施。

1、中美G20四交锋(1)

中美两国的关系已经不再只属于他们自己。进了G20会场,中美关系就上升到了全球治理机制的核心。

###VS奥巴马

2009年4月2日,中国国家主席###在伦敦举行的二十国集团领导人第二次金融峰会上发表题为《携手合作同舟共济》的重要讲话。部分摘录如下:

尊敬的布朗首相,

各位同事:

很高兴在春暖花开的时节来到伦敦,同各位同事共商应对国际金融危机、恢复世界经济增长之策。首先,我对布朗首相的盛情邀请和周到安排表示衷心的感谢!

4个多月前,我们在华盛顿出席金融市场和世界经济峰会,就合作应对国际金融危机、加强金融监管、推进国际金融体系改革等问题达成一系列共识。华盛顿峰会以来,各国纷纷推出稳定金融、刺激经济的政策举措并取得初步成效,国际金融体系改革前期工作正在展开。当前,国际金融危机仍在蔓延和深化,对全球实体经济的冲击日益显现,世界经济金融形势依然复杂严峻,不少国家经济陷入衰退、社会稳定面临巨大挑战。

当前,最紧迫的任务是全力恢复世界经济增长,防止其陷入严重衰退;反对各种形式的保护主义,维护开放自由的贸易投资环境;加快推进相关改革,重建国际金融秩序。我们应该进一步落实国际社会达成的共识,树立更坚定的信心,采取更有效的措施,开展更广泛的合作,实施更合理的改革,努力取得实质性成果。

第一,进一步坚定信心。经过长期发展,世界经济形成了坚实的物质技术基础,我们具备应对国际金融危机的客观条件。各国宏观调控工具明显增多,调控的针对性和有效性大为增强,我们具备应对国际金融危机的政策手段。国际社会愿意加强协调和合作,我们具备应对国际金融危机的共同意愿。只要我们坚定信心、共同努力,就一定能渡过难关,实现我们共同确定的目标。

第二,进一步加强合作。这场国际金融危机是在经济全球化深入发展、国与国相互依存日益紧密的大背景下发生的,任何国家都不可能独善其身,合作应对是正确抉择。我们应该认清形势、加强沟通、相互支持、携手合作、共克时艰。我们应该保持宏观经济政策导向总体上的一致性、时效性、前瞻性。作为具有广泛代表性的二十国集团,是国际社会共同应对国际经济金融危机的重要有效平台。我们应该大力开展各项实质性合作,加快结构调整,稳定市场,促进增长,增加就业,改善民生,千方百计减轻国际金融危机对实体经济的冲击和影响。我们应该大力开展贸易和投资等实体经济合作,为恢复世界经济增长提供坚实支撑。我们应该大力加强贸易融资合作,尤其应该加大对发展中国家的融资投入。我们应该大力加强中小企业合作,帮助它们尽快摆脱经营困境。我们应该大力推动国际新兴产业合作尤其是节能减排、环保、新能源等领域合作,积极培育世界经济新的增长点。我们应该大力加强国际科技合作,充分依靠科技进步的力量,不断增强世界经济增长的内在动力。

第三,进一步推进改革。我们应该抓紧落实华盛顿峰会达成的重要共识,坚持全面性、均衡性、渐进性、实效性的原则,推动国际金融秩序不断朝着公平、公正、包容、有序的方向发展。尤其要在以下方面作出努力。一是加强金融监管合作,尽快制定普遍接受的国际金融监管标准和规范,完善评级机构行为准则和监管制度,建立覆盖全球特别是主要国际金融中心的早期预警机制,提高早期应对能力。二是国际金融机构应该增强对发展中国家的救助,有关国际和地区金融机构应该积极拓宽融资渠道,通过多种方式筹集资源。中方支持国际货币基金组织增资,愿同各方积极探讨并作出应有贡献。同时,我们认为,注资应该坚持权利和义务平衡、分摊和自愿相结合的原则,新增资金应该确保优先用于欠发达国家;应该建立快速反应、行之有效的国际金融救援机制,对借款国采取客观、科学、全面的评估标准。三是金融稳定论坛应该发挥更大作用。论坛不久前已成功实现扩员,应该尽快理顺机制,制定规划,着手工作,及时就稳定金融市场、加强金融监管提出更多可行性建议,并同其他国际金融机构加强协调,共同推动国际金融体系改革早日取得积极进展。四是国际货币基金组织应该加强和改善对各方特别是主要储备货币发行经济体宏观经济政策的监督,尤其应该加强对货币发行政策的监督。五是改进国际货币基金组织和世界银行治理结构,提高发展中国家代表性和发言权。六是完善国际货币体系,健全储备货币发行调控机制,保持主要储备货币汇率相对稳定,促进国际货币体系多元化、合理化。下一阶段,各方应该在充分协商的基础上制定出可供操作的时间表和路线图,扎扎实实推进改革,创造有利于世界经济健康发展的制度环境。

1、中美G20四交锋(2)

第四,进一步反对保护主义。近来,贸易保护主义和其他形式的保护主义明显抬头,这不符合我们在华盛顿峰会上达成的反对保护主义、避免政策内顾的共识。上世纪二三十年代经济大萧条时期,保护主义曾盛行一时,带来了严重后果。历史的教训一定要汲取。当前,任何国家和地区都不应借刺激经济之名、行保护主义之实。我们应该共同反对以保护本国就业为由对外国劳务人员采取歧视性做法。我们应该共同反对任何形式的贸易保护主义,反对以各种借口提高市场准入门槛和各种以邻为壑的投资保护主义行为,共同反对滥用贸易救济措施。我们希望有关国家放宽对发展中国家不合理的出口限制,努力扩大双边贸易规模。多哈回合谈判事关全球贸易自由化进程。我们应该共同坚守2008年7月有关各方达成的共识,在现有框架基础上继续前进,推动谈判早日取得全面、均衡的成果。

第五,进一步支持发展中国家。当前,一些发展中国家经济金融形势恶化,社会政治动荡加剧,值得我们高度重视。虽然国际金融危机给各国造成了很大困难,但我们不能因此中断联合国千年发展目标进程。继续推进这一进程,也有利于恢复世界经济增长。我再次呼吁,国际社会应该高度关注和尽量减少国际金融危机对发展中国家特别是最不发达国家造成的损害;国际社会特别是发达国家应该承担应尽的责任和义务,继续履行援助、减债等承诺,切实保持和增加对发展中国家援助,切实帮助发展中国家维护金融稳定、促进经济增长,切实帮助发展中国家特别是非洲国家克服困难,不断改善这些国家发展的外部环境。

各位同事!

国际金融危机给中国带来了前所未有的困难和挑战。主要表现在:经济下行压力明显加大,进出口继续下滑,工业生产明显放缓,部分企业生产经营困难,就业难度加大。这场国际金融危机与中国发展方式转变、经济结构调整的关键时期不期而遇,新的挑战与既有矛盾相互交织,加大了我们解决问题的难度。

为应对国际金融危机冲击、保持经济平稳较快发展,中国及时调整宏观经济政策,果断实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,形成了进一步扩大内需、促进经济增长的一揽子计划。我们大规模增加政府支出,实施总额4万亿元人民币的两年投资计划,实行结构性减税政策,多次降息和增加银行体系流动性,大范围实施产业调整振兴规划,大力推进科技创新和技术改造,大力加强节能减排和生态环境保护,继续调整国民收入分配格局,大力拓展国内市场特别是农村市场,大幅度提高社会保障水平。现在,这些措施已取得初步成效、呈现出积极迹象,国内消费需求比较旺盛,投资需求稳步提高,社会大局保持稳定。这表明中国的应对思路是符合实际的,政策是积极有效的。中国为应对国际金融危机冲击采取的一系列举措不仅对本国经济、而且对区域经济乃至世界经济都将产生积极影响。

虽然国际金融危机对中国实体经济的不利影响继续显现,但中国经济发展的基本态势和长期向好趋势没有发生根本变化,支撑中国经济持续较快发展的根基没有动摇。经过改革开放30年持续快速发展,中国积累了较为雄厚的物质基础,体制环境进一步完善,基础设施建设、产业优化升级、科技进步和创新、生态环境保护、居民消费、社会事业等方面有巨大发展空间,扩大内需潜力巨大,人力资源丰富,金融体系总体稳健,宏观经济政策调整有较大余地。中国正在努力变压力为动力、化挑战为机遇,把国际金融危机带来的不利影响降到最低程度,继续保持经济平稳较快发展。

1、中美G20四交锋(3)

面对国际金融危机冲击,我们将继续坚持对外开放的基本国策,始终不渝奉行互利共赢的开放战略。我们坚信,一个充满活力、更加开放的中国,不仅有利于保持中国经济平稳较快发展势头,而且有利于国际社会共同应对国际金融危机、促进世界和平与发展。

各位同事!

中国作为国际社会负责任的成员,始终积极参与应对国际金融危机的国际合作。

中国在面临巨大困难的形势下,保持了人民币汇率基本稳定。

中国积极参与国际金融公司贸易融资计划,并决定提供首批15亿美元的融资支持。我们支持地区性开发银行开展融资业务,愿继续同国际金融机构和有关国家协作,进一步加强多边、区域和双边贸易融资合作。

中国尽最大努力向有关国家提供支持和帮助,同有关国家和地区签署了总额达6500亿元人民币的双边货币互换协议,还将根据需要签署更多双边货币互换协议。我们积极参与清迈倡议多边化项下的货币储备库建设,维护地区经济金融形势稳定,促进地区金融合作和贸易发展。

中国组织了大型采购团赴海外采购,显示了中国坚持对外开放、推动恢复世界经济增长的坚定态度。

中国明确承诺,将认真落实中非合作论坛北京峰会确定的各项援非举措,在力所能及范围内继续增加对非援助、减免非洲国家债务,扩大对非贸易和投资、加强中非务实合作。中国将在南南合作框架内,继续向其他发展中国家提供力所能及的援助,包括无偿援助、债务减免、贸促援助。

中国将继续同国际社会加强宏观经济政策协调,推动国际金融体系改革,积极维护多边贸易体制稳定,为推动恢复世界经济增长作出应有贡献。

各位同事!

寒冬过后必将迎来万物复苏、万象更新的春天。只要我们增强信心、携手合作,就一定能克服这场国际金融危机的严峻挑战,创造更加美好的未来。

谢谢各位。

G20峰会于4月2日在伦敦闭幕。在闭幕后的新闻发布会上,奥巴马表示,“难以否认”一些经济危机始于华尔街,称若缺乏适当的规则这些问题将再度出现。 奥巴马表示,G20峰会达成共识值得赞扬,但这只是开始,问题不可能很快解决,因此领导人们约定了,秋天还会再聚首。我也在峰会的总会之外,与很多国家领导人举行了双边会晤,俄罗斯、中国…… 我有信心,只要我们假以时间,我们会恢复世界的繁荣。

奥巴马认为,这一次峰会是不够的,领导人达成的共识,还需要每个国家去推进。这些不会完全解决当前经济遇到的问题,我们在银行体系中遇到的问题将如何解决,还要看各个国家的具体执行。这次公报不是一个万灵药丸。

他还表示,公告中对金融机构进行监管,不意味着要过多干预具体的公司运营。“我们只是需要金融机构的运作更透明,更能为他们的行为负责”。

对于广受指责的“金融危机起源于华尔街”,奥巴马表示对于这一点的确难以否认,这次传染始自美国,始自华尔街。但是他又表示,不管美国的银行还是亚洲的银行,全世界的银行,都有着各自的问题。如果我们不建立更有效的监督体系,同样的问题以后还会发生。

在谈到对穷国的援助时,奥巴马称:“我将在未来几天内请求国会立即拨款亿美元,以为非洲和拉丁美洲的贫困人口提供援助,我还计划将用于改善食品安全的资金提高一倍至逾10亿美元,以令这些民众获得所需工具,靠其自身力量摆脱贫困。”

1、中美G20四交锋(4)

王岐山VS希拉里

诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨领衔的联合国一个顾问委员会,已经公开表示了对中国建议的支持。俄罗斯、巴西、印度、印尼等国,也纷纷进行了声援。中国国务院副总理王岐山3月27日在英国《泰晤士报》发表文章称,中国愿意为扩充IMF资金库作出力所能及的贡献。此前,中国央行行长周小川和财政部长谢旭人,已先后表达改革以美元为主导的国际货币体系的建议。

新加坡当地媒体昨日发表评论称,中国此举展现了高度自信。德意志银行的经济学家马骏说:“中国需要在G20发挥更加突出的作用,因为这是一个参与新的全球金融系统设计和建设的关键时刻。”

中国的提议正得到更多国际知名人士的支持。3月26日,联合国大会收到一份报告,由联合国设立的顾问委员会“改革国际金融和经济结构委员会”提出,全球领袖应尽快关注就创建新的全球储备货币体系达成共识,该体系将取代美元作为主要国际货币的地位。该委员会主席、诺奖得主约瑟夫?斯蒂格利茨称,中国应在IMF拥有更多的投票权,“中国等发展中国家能提供更多资金,他们的声音都没有被听到。”他对中国提出的调整世界货币体系的建议表示欢迎。

斯蒂格利茨办公室在给《第一财经日报》的邮件中说,为了进一步帮助世界经济重新站立起来,并防止重蹈全球金融崩溃的覆辙,委员会提出改革现行的全球储备系统。一项新的基于扩大SDR(特别提款权)的全球储备系统,有助于经济稳定和公平。一些发展中国家也站出来声援中国的建议。除了“金砖四国”中的俄罗斯、巴西和印度,印尼中央银行日前也表示,支持中国提出的建议,以减少市场对某一国家或某一经济体货币的依赖性。

除了对新的国际储备货币的讨论外,如何改革现有的国际金融体系,也是争议话题之一。王岐山在上述文章中表达了中国政府的观点:在确保安全和合理回报的前提下,中方支持增加IMF的财政资源。中方愿意积极参加筹集资源的办法的探索,并尽自己所能进行这方面的努力。“我们认为国际货币基金组织应该通过以配额为基础的体系以及自愿捐助两种途径来调动资源,以取得贡献国家权利和义务的平衡。”

IMF总裁卡恩27日提出了几个希望峰会能取得成果的关键问题,其中包括希望增加贷款资源至少达到5000亿美元。

王岐山表示,增加IMF资金的过程中,第一要务是增长配额。如果短期内不能完成这一任务,那么应当按照当前的配额来决定出资。如果配额出资不能达到当前需要,IMF可以发行债券,中国将成为债券购买者之一。

美国国务卿希拉里(HillaryClinton)和中国外交部长杨洁篪在周六的北京新闻发表后上表示,同意在经济和战略性问题上展开深入的对话,并携手对抗全球经济衰退。

希拉里当时将结束为期一周的访问,这是她任美国国务卿以来的首次亚洲之行,抵达中国前,她曾先后访问日本、印尼和韩国。

希拉里表示,中美两国将继续自布什政府开始的经济对话,并在安全和政治问题上加强对话和合作,并且,她本人以及美国财长盖特纳(TimothyGeithner)都将参与其中。

希拉里感谢中国继续购买美国国债,并称,这对美国支付其7870亿美元的经济刺激方案很重要。杨洁篪则表示,作为世界最大的美国债券持有国,中国外汇储备的使用将基于保障流动性和保值的原则。

1、中美G20四交锋(5)

周小川VS伯南克

而对于本书在上一章谈到的周小川力挺新储备货币的思想,美联储主席伯南克则认为“期待G20提出详尽改革建议,是不切实际的”。

美国联邦储备委员会(美联储,FED)主席伯南克表示,全球20个发达与发展中国家的领袖应该就金融监管法规改革原则形成共识,以便指导各国的金融改革,防止未来再度发生金融危机。

“倘若要求这么一次峰会就对许多不同领域都提出详尽的改革建议,这似乎有点不切实际”,伯南克对美国对外关系委员会表示,“对于会议更为实际的期待应该是,各领袖在会议上同意尽可能多的改革原则,用于指导全球各国的监管改革。”各国官员希望,在完成对于监管体制的改革之後,将形成一个更强有力的防护?,从而防止类似的金融危机再度发生。

“尤其重要的是,各国领袖应该有效合作,以确保产生一个开展合作的解决办法,促使各银行体系的运作不再相互矛盾,也不会在跨监管领域发生新的问题,”伯南克称。

美国财政部长盖特纳同意伯南克的观点。他指出,各国监管者不应该争相对市场提供越来越宽松的监管标准,以致其外国同行的工作失去效力。伯南克建议,美国政府设立一个单一监管机构,监管整个金融体系的健全。目前美国国内存在着多个监管机构,各自只对特定金融机构的运营进行监督。“政府需要有一个监管整体金融体系的策略,需要有一个整体的战略,而不仅仅是各自为政,头痛医头,脚痛医脚。”

谢旭人VS盖特纳

4月1日至2日,20国集团领导人第二次金融峰会将在英国伦敦举行,共商应对当前国际金融危机之策。这在当前国际金融危机继续蔓延加深的背景下备受瞩目。中国财政部部长谢旭人说,当前国际金融危机已对全球金融体系和经济发展产生严重影响,国际社会应通力合作,共同应对金融危机。作为负责任的发展中大国,中国不仅及时采取一系列政策措施,促进本国经济平稳增长,为国际经济复苏作贡献,而且与国际社会一道积极参与危机救援计划,并在力所能及范围内提供支持。

一是支持增加国际金融机构资源,以加强其帮助新兴市场和发展中国家应对金融危机的能力。中国支持国际货币基金组织、亚洲开发银行等国际金融机构实现增资,同意世界银行、泛美开发银行和非洲开发银行对其资本充足性进行审议。同时,我们强调国际金融机构增资要体现权利与义务平衡的原则,要与治理结构改革、加强能力建设等相结合,要保证新增资源在帮助发展中国家应对危机方面发挥更有效的作用。

二是参与世界银行国际金融公司(IFC)贸易融资计划,为发展中国家开展国际贸易提供融资、担保等方面支持。中国进出口银行还与有关国家银行签订贸易融资协议。

三是积极推动东亚区域财金合作。中国积极参与清迈倡议下各国双边货币互换计划,已签署了6份双边货币互换协议,总规模为235亿美元。同时,中国与“10+3”各国一道积极推动清迈倡议的多边化,支持建立区域外汇储备库,并同意将其规模由800亿美元扩大到1200亿美元。此外,自2008年12月至今,中国还与韩国、马来西亚、白俄罗斯、印尼等国家签署了双边货币互换协议,协议互换规模总计达到5800亿元人民币。

1、中美G20四交锋(6)

谢旭人表示,目前这场国际金融危机###出了现行国际金融体系的一些弊端和不足。因此,国际社会在应对金融危机时,要着眼长远,对国际金融体系进行有效、全面的改革,推动建立公平、公正、包容、有序的国际金融体系,为世界经济保持稳定发展提供有力保障。具体而言,我认为应从以下几方面推动改革:

一是要完善国际金融组织体系。加快推动国际货币基金组织、世界银行等国际金融机构改革,完善内部治理结构,进一步提高发展中国家的代表性和发言权,实现决策过程的公平和公正。机构领导人的选聘应遵循公开、透明、竞争和择优原则,部门管理人员应提高发展中国家职员的比例。通过改革,更好地发挥国际金融组织在维护国际和地区金融稳定、加强监管等方面的作用。

二是要改革国际金融监管体系。各国金融部门应加强信息交流与沟通,加大对全球资本流动的监测力度,防范金融风险跨境传递。要扩大国际金融监管的覆盖面,特别要增强对主要储备货币国家经济政策和金融市场的监管,建立及时高效的危机早期预警系统。制定合理有效的金融监管标准,完善会计准则、资本充足要求等各类监管制度,加强对金融机构和中介组织的监管,增强金融市场和各类金融产品的透明度。

三是要加快推进多元化国际货币体系建设。努力发挥多种货币的作用,共同支撑国际货币体系的稳定。同时,各国应加强汇率政策协调,保持主要货币汇率的相对稳定。

在不久前举行的G20财长和央行行长会前夕,金融稳定论坛和巴塞尔银行监管委员会宣布吸收包括中国在内的发展中成员加入,对此我们表示赞赏。我们认为,这将有利于提高发展中国家在这些重要论坛和机构的代表性,增强发展中国家在维护国际金融稳定和加强金融监管方面的作用。

谢旭人说,当前,国际金融危机尚未见底,对全球实体经济造成了严重影响。世界经济增长明显放缓,一些国家经济陷入衰退,发展问题面临更大挑战。国际社会必须携手合作,增强信心,共度时艰。我认为应从以下几个方面加强协调、共同应对危机:

一是采取果断有力的政策措施,尽快恢复市场信心。各国要落实好已采取的各项政策措施,并要根据经济形势发展情况,审时度势,进一步采取积极有效的经济刺激政策。主要发达经济体要承担起应尽的责任和义务,实施与本国和全球经济稳定和发展相协调的宏观经济政策,同时避免溢出效应对其他国家特别是发展中国家产生负面影响。发展中国家应根据自身发展实际情况,制定相应的宏观经济政策,扩大内需,增加就业,稳定市场,同时加强自身金融体系的建设,提高危机防范和应对能力。

二是扩大国际经贸合作,反对贸易保护主义。面对国际金融危机,各国不应采取自我防御、以邻为壑的措施,而应加强协作,尽可能减少金融危机对国际贸易的影响,保持国际贸易的稳定健康发展。各国应积极维护多边贸易体制的稳定,共同抑制贸易保护主义,推动多哈回合谈判取得全面、平衡的成果。要加强贸易融资的合作与协调,推动多边开发银行扩大贸易融资规模,加大对发展中国家扩大出口的支持力度。

三是推动国际金融体系改革,维护国际经济金融稳定。国际金融危机使改革国际经济金融体系的任务迫在眉睫。国际社会应积极推动国际货币基金组织、世界银行等国际金融机构改革,尽快制定改革时间表和路线图,完善内部治理结构,进一步提高发展中国家的代表性和发言权,实现决策过程的公平和公正,建立起快速反应、行之有效的国际金融救援机制。

四是继续关注发展融资问题,推进国际减贫进程。要尽量减少危机对发展问题的冲击,加强发展机构的能力建设,保障发展资源,确保千年发展目标落实不受影响。发达国家应尽快实现官方发展援助占其国民收入0.7%的承诺目标,进一步向发展中国家增加援助,减免债务,开放市场,转让技术。

美国财政部长蒂姆?盖特纳(Tim Geithner)表示,他愿意就中国提出的建议进行探讨。中国建议降低对美元作为世界储备货币的依赖程度。

盖特纳向对外关系委员会表示,他还没有就中国央行行长周小川有关在国际储备中扩大“特别提款权”(SDR)用途的建议进行研究,但他表示:“对这个问题,我们持非常开放的态度。”

他表示,扩大特别提款权的用途应被认为是一个“渐进”的步骤,而不是一个朝“全球货币联盟”迈进的步骤。特别提款权是国际货币基金组织(IMF)支持的一种合成货币单位,代表了一篮子实际货币。

随着有关“盖特纳愿意讨论特别提款权货币”的新闻不断出现在交易员的电脑上,美元兑欧元汇率下跌。在美元下跌过程中,与盖特纳会面的罗杰?奥特曼(Roger Altman)――克林顿政府(Clinton)时期的财政部副部长――给盖特纳提供了一个澄清自己言论的机会。

盖特纳表示:“我认为美元仍是全球占主导地位的储备货币。”随后美元收复了大量跌幅。

尽管盖特纳表示,只要金融危机结束后美国合理调整其财政政策,美元仍将是全球占主导地位的储备货币,但分析师们迅速对盖特纳提出指责。

《华尔街日报》载文批评盖特纳的表现更像是一个狡猾的交易员,而不是成熟的经济学家。

而另一家美国媒体则干脆表示,美元走势的“抽风”凸显了投资者对美元地位的极度敏感性。

不过到目前为止,美方对周小川的倡议已经做出一致的反馈,总统奥巴马、美联储主席伯南克和财长盖特纳都统一口径,强调美元的长期稳定地位,拒绝接受中方的建议。

2、东道主破釜沉舟(1)

作为G20伦敦峰会东道国领导人,英国首相布朗近来正马不停蹄地在全世界穿梭访问,推销他的“全球新政”。外界认为,布朗几乎将全部的宝都押在了G20伦敦峰会上,希望这“最后一搏”能给他的政治生命带来转机。如果不能成功,那么布朗离开唐宁街10号的日子也不远了。

可是“形势比人强”,布朗在各主要经济体之间的游说和斡旋,至少到目前为止还没有明显的成功迹象。

布朗3月24日又表示,G20峰会将会提议为国际贸易提供信贷。“G20将会提出具体建议,重开信用额度来支持进出口业务。”意大利《24小时太阳报》援引布朗的话说,“重新推动贸易,在这阶段对所有国家来说是相当重要的,尤其是发展中国家。”

都说“乱世出英雄”,如果全球主要经济体能在这次的伦敦峰会上达成一致,出台一套能应对全球经济危机的实质性方案,那么布朗也许会被看作是拯救全球经济于乱世的“英雄人物”。

或许布朗自己就这么认为。有英国评论家指出,布朗有着很强的历史责任感,骨子里又信奉精英治理的理念,因而当危机来临时,会很自然地“挺身而出”,希望能做全世界的“引路人”。

但就在上周的欧盟领导人会议上,德国总理默克尔非常明确地回绝了进一步借债、减税、增加公共开支的财政刺激计划,称现在最重要的是让已有的刺激计划充分发挥作用。

同样,法国总统萨科齐对类似计划也不太感冒。最后,欧盟委员会主席巴罗佐只好出来打圆场,表示欧美至少在全球金融体系监管问题上的看法是一致的,但他又同时警告说,对这个问题的反对意见很可能来自中国这样的国家。这让布朗急得当天就在布鲁塞尔的记者会上澄清说,他与中国领导人的会谈是成功的,那种认为中国不想看到这次G20峰会取得积极成果的想法是错误的。

很明显,布朗虽然为这次峰会作出了大量努力,但面对德法等欧盟主要经济体的阻力,加上中国、巴西、俄罗斯等新兴国家各有各的立场,要在这次峰会上促成“全球新政”的可能性已然不大。

有唐宁街10号官员私下对媒体表示,布朗现在已经降低了期望值,承认各主要经济体对建立新的全球经济秩序持有保留意见,因此不再把G20峰会与布雷顿森林峰会相提并论。

果真如此,这对布朗的政治生命将是一个重大打击。金融危机以来,布朗及其领导的工党在英国国内的声誉和支持率急降,目前已落后在野的保守党十几个百分点。经济问题将成为英国2010年大选的主导议题,而英国经济在这之前几乎没有好转的可能。

不幸的是,暂且不论能取得什么样的成果,这次峰会将遭遇大规模抗议已是板上钉钉的事。目前,已有不少组织表示,他们将在峰会进行的4月1日、2日两天组织大规模示威###,向参会的各国领导人表示不满。这中间不但包括反全球化和反资本主义人士、环保主义者、反战组织、失业人群,甚至还有这次金融危机发生后才出现的专门反银行家的组织。他们声称,将在那两天“全面占领”伦敦金融城,并包围“资本主义怪兽的心脏――英格兰银行”。

英格兰银行近景

当然,现在还无法预计届时抗议规模究竟有多大,但可以肯定的是,伦敦警方将在峰会那两天再次经受严峻考验。对于作为东道主的布朗来说,虽然能以“言论自由”为借口搪塞过去,但面子上终究还是挂不住。

2、东道主破釜沉舟(2)

为以防不测,伦敦工商协会已向各会员公司发出警告,称员工那两天上班时最好不要穿西服打领带,一些不必要的会议能取消就取消,因为反银行家组织已表示,不排除在路上向银行家发起人身攻击的可能。金融城有银行已开始考虑,那两天让员工在家工作。

3、德国“苏秦”大打合纵牌

两千年前中国人用的合纵连横手段,如今在伦敦峰会的现场也被祭了出来。19、20日在布鲁塞尔召开的欧盟春季首脑峰会上,欧盟主要国家就参加G20伦敦峰会的立场进行了最后协调,一致同意把德法主张的加强国际金融体系监管作为伦敦峰会的工作重点。

德、法两国在峰会上异常活跃,他们希望能够促成整个欧洲“合作”,以便协力向美国讨价。

早在这次经济危机爆发不久,德国上下就普遍认为,此次经济危机爆发从根本上说是由于美国对金融市场放松管制和国际金融市场间资本流动缺乏有效监管导致的,其他国家的经济在这次危机中都成了美国经济的陪葬品。所以德国政府很早就在不同场合反复提出建立全新的国际金融监管体系的主张。由于08年11月二十国集团华盛顿峰会仅仅达成了一些不具有可操作性的框架协议,因此希望都寄托在伦敦峰会上。

在09年2月22日柏林召开的G20峰会欧洲国家预备会上,德国总理默克尔以东道主身份成功说服欧洲国家同意了德国政府提出的以加强国际金融体系监管为主要内容的各项建议。

与会欧洲国家一致同意,必须对所有金融市场、金融产品和金融市场参与者实施全面的规制与监督,包括对冲基金、市场评级机构和其他私人金融服务提供者,无论其住所地在何处,均要接受全面的监管。一时间德国媒体对此大加报道,认为“默克尔的危机战略说服了欧洲”,“德国促使欧洲国家并肩作战”。

在欧盟春季峰会前,默克尔又联合法国总统萨科齐向各国首脑发出了联名信,寻求欧盟其他国家支持。最终德法的主张成为了欧盟国家在G20伦敦峰会上的统一立场。

德国政府的一系列努力,一方面巩固了德国在欧盟中的主导地位,另一方面也使欧盟国家这次能以统一的立场参加峰会。

德国政府深知,单靠一国的力量在和当前国际金融体系最大受益者的美国进行讨价还价时是很难占到便宜的。美国仍希望把协商经济刺激政策作为峰会的主要内容,并还在试图回避各国要求加强金融监管的呼声。

从更深层角度看,德国政府也有自己的战略考量。这次危机重创了现有的国际金融体系,各国纷纷意识到,改变目前的国际金融秩序的必要性。德国政府希望通过积极主动表达自己支持改革的声音,来获得未来国际金融体系改革中的主动权,并借此推动和参与新“游戏规则”的制定,确保在未来的国际金融新秩序中德国利益的最大化。

此外,09年9月德国将要进行四年一度的大选。如果这次在G20峰会上能够就加强国际金融体系监管取得一些实际进展,那么对默克尔本人而言将具有重要的政治意义。这将会是她自2007年在八国集团(G8)峰会上成功促使G8原则上支持由她提出的到2050年将温室气体排放量比1990年降低50%的减排目标后,她在国际舞台上取得的又一次重大的外交成功,同时这对于近来支持率不断走低的默克尔及其所在政党基督教###联盟(CDU)来说也将是一项能够在选战中打动选民的优良政绩。

2、东道主破釜沉舟(3)

“合纵”对中欧关系的影响

当前经济危机下,特别是在G20伦敦峰会的场合上,中国和其第一大贸易伙伴――欧盟,能否真正如外界期待那样在危机下携手、共度时艰?中欧关系未来如何发展?布鲁塞尔当代中国研究所主任乔纳森?霍尔斯拉格(JonathanHolslag)提出了自己的观点。

首先论及瓦尔德纳委员即将启动的访华活动。将在3月29日和3月30日访华的瓦尔德纳,是G20峰会召开之前最后一名来华寻求政策磋商的政要。霍尔斯拉格介绍说,瓦尔德纳访华的主要目的将是和中方在反对保护主义方面达成一致,同时也为即将在5月重开的第11届中欧领导人峰会做筹备。

霍尔斯拉格表示,反对保护主义可能是瓦尔德纳此次访华前最易达成的、可被衡量的外交成就,而在欧盟最关注的建立全球新金融监管体系方面,将是中欧之间十分微妙的问题(abigtrickyquestion),因为这需要回答“谁来领导这个新的全球金融监管体系、谁来为之承担责任”的问题。

但霍尔斯拉格坚持认为,在为IMF这样的国际金融组织增资、建立新的全球金融治理方面,中欧之间还是存在很多领域可以进行合作。

欧盟在刚结束的春季峰会上达成了向IMF注资750亿欧元的决议,同时同意将IMF投票权改革的时限从2013年提前至2011年,以及在结束欧盟国家垄断IMF总裁职务方面作出让步。作出这些“慷慨”的政治决定植根于欧盟需要IMF的帮助,为其陷入经济泥沼的东欧成员国纾困的现实考虑。但这无疑在欧盟与同样将IMF改革置于伦敦峰会主要诉求之一的中国之间开辟了共同立场。

“欧盟很显然不可能单独向IMF进行大量注资,因此欧盟需要新兴市场国家、特别是中国共同启动这个进程。”霍尔斯拉格说,“我认为我们应该在大多数具有共同看法的问题上合作,而不要被小的分歧所蒙蔽。此外,中欧之间在建立开放和自由的贸易秩序方面、在保证出口市场的金融秩序稳定方面也具有非常重要的共同利益。”

不过,霍尔斯拉格亦揭示了当前存在的一个深刻问题。他认为中国现在面临着一个两难处境,一方面,美国方面对中国增持美国国债有着强烈诉求;另一方面,欧盟方面又希望中国能向IMF大笔注资。

“中国虽然有着庞大的外汇储备,但也不是无限制的,因而这需要中国必须作出抉择,这对中国而言是个极其微妙的问题――一方面需要维系和美国的金融关系,而另一方面又似乎要在重建世界经济和金融秩序方面有所作为,在此时刻,中国无法同时取悦于所有人,所以这是一个平衡游戏;而且欧盟和美国也不会甘于赋予中国以领导者的角色,美欧之间基本上只会是在内部商讨和解决他们之间的分歧冲突、最后对外做出一个非常外交性的决定(###erydiplomaticdecision)罢了。”

伦敦G20峰会将不仅是发达国家和发展中国家共同拯救世界经济的场所,也可能同时成为政治关系发酵的地方。中国国家主席###同法国总统萨科齐能否在G20间隙时作双边私下会见、从而带来中法关系的重生也正在被外界所广泛猜测,与此同时,法国前总理、中法关系“救火员”拉法兰将携十名法国商企要员4月初访华的消息也被公布。

伦敦G20峰会主会场ExCel――伦敦会展中心

霍尔斯拉格认为,和外界的关注和期待可能存在差异,中法关系不可能在伦敦G20峰会上占据重要位置。但是霍尔斯拉格亦对中法关系以及拉法兰的即将访华作了一番分析,毕竟从近期来看,中法关系一定程度上成为了左右中欧关系摇摆方向的中心因素。在他看来,拉法兰此次访华和往常一样,只是作出某种个人姿态,因为他的访华并未得到法国政府的官方支持,如果说要借高层访问来拉动中法关系的话,来华访问的起码应是法国外长库什内本人。

2、东道主破釜沉舟(4)

霍尔斯拉格列举了曾因会见###而造成中德关系停顿的德国总理默克尔最后与中国捐弃前嫌的例子。他认为法国方面无法任由这种不健康的关系长期发展下去,中国方面也最终会向法国表现出仁慈的一面。但霍尔斯拉格也冷静分析道:“中法之间虽然迟早要进行挽救颜面的外交努力,但中国决策者现在也面临从外交战略的理智考虑和照顾中国普通大众的民意期待这两方面的平衡抉择,因为从现在中国的普遍民意来看,不会过早地宽容法国。”

霍尔斯拉格自然谈到了中法关系所呈现出的民族主义情绪对中国外交政策的塑造问题。在他看来,中国现在的民族主义不同于反对外来侵略者时的那种形态,而逐渐转化为了民众对中国潜在实力的认定上。

“中国应该继续努力维持负责任的形象,继续使外界认为中国可以充当团结国际社会的引领者的角色。”霍尔斯拉格说,“中国目前还是应该关注于其长远的国家利益考虑,那便是维护国家稳定,并且要努力使国际社会的主要行动者达成共识,这对于中国而言非常关键,诉诸过于自信的外交政策对中国而言具有反作用。”

研究中欧关系多年,和布鲁塞尔幕僚关系甚密,同时与中国智囊界保持频繁接触的霍尔斯拉格道出了他对中欧关系的基本总结。

他认为,从布什在白宫接见###和萨科齐在波兰会见###于中国政界和民众中激起的波澜相差甚大可以看出,中美之间由于在经济、安全和外交事务方面有着更紧密的相互关系而更像是对战略伙伴,而中欧之间还远未形成口头上所宣称的“战略伙伴关系”的程度。

霍尔斯拉格坦率地指出,单纯指望中欧双方的高层接触来拉升双边关系“战略性”是行不通的,因为中欧之间的对话范围目前确实已经覆盖了所有应该覆盖的领域,包括经济、政治等方面。相对于美国,中国更容易对欧盟“动怒”仅是由于中美关系、中欧关系发展程度不一所致。

霍尔斯拉格客观地对由27个成员国构成的欧盟作了形象地描述。他认为欧盟还只是个“外交婴儿”,他以其在欧盟委员会提供政策咨询的实际经验为例,说明了欧盟达成共同外交政策立场的空前难度。他描述道,一项政策的制定,会同时在其面前呈现27种不同的政策角度,相关方往往经过胶着争辩也未得其果。霍尔斯拉格认为相比而言,中国外交显得比欧盟更加具有一致性、也更加细密(moresophisticated)。

“中欧之间面临的主要挑战是如何更多地将实质内容注入到双边关系之中,并且要不仅在经济层面,还要在政治层面更多地追求以结果为导向的(more resultoriented)双边关系发展模式,这对欧盟而言将越来越重要。如果欧盟方面一味地考虑从中国方面能索取什么,以及怎么索取,将无助于双边关系的进展。中欧之间可以一个峰会接着一个峰会地开,但是只要欧盟内部各成员国之间是分裂的,就只会延沓中欧关系改进的过程而无益于中欧关系的进展(only making process rather than progress)。”

4、不见张扬的太阳旗(1)

去年的华盛顿峰会,麻生笑眯眯地做了两件事:第一件是拿出1000亿美元给国际货币基金组织,作为支援他国的礼物;第二件事是教导美国,要学习日本当年应对金融危机的做法,增加政府资本对银行的投入。但回到日本后,麻生才发现,拿出1000亿美元并没有换回什么,连当时的美国总统布什也没有拍拍他的肩膀,说声“老兄干得好”。相反,当麻生要给国民“发红包”时,内阁却提醒他:“钱从哪来?”至于要充当美国的教师一事,奥巴马上台后说:“我们应该把日本应对金融危机的做法当作反面教材”。

对于日本首相麻生太郎来说,这次去伦敦出席G20峰会已经没有了去年去华盛顿那般豪气。

金融危机发生后,日本的实体经济遭受重创。在出口受阻的情况下,日本制造业纷纷宣布裁员,让麻生内阁始觉地动山摇。去年11月,日本政府开始制定第一次经济振兴方案,这一方案涉及金额为27万亿日元。

第一次经济振兴方案实施至今尚未见成效。唯一觉得有效果的是“1000日元跑遍全国”的高速公路养路费定额制措施,让日本人感觉到了看樱花的便利。

事实上,这次去伦敦,拿什么见各国首脑,麻生很苦恼。

在召开的日本政府“克服经济危机专家座谈会”上,日本经济团体联合会会长御手洗富士夫和日本商工会议所会长冈村正口径一致地要求麻生实施至少30万亿日元的第二次经济振兴方案。

这两位日本经济界领袖认为,没有30万亿日元的投入,日本经济根本缓不过气来。但是,麻生没有当场回答。

据日本新闻网报道,日本财务金融大臣与谢野馨表示,日本第二次经济振兴方案目前正在制定中,麻生希望能够在G20伦敦峰会前公布。

或许麻生计划带着这份第二次经济振兴方案前往伦敦。而这次,他可能会比上次低调得多。

5、“金砖四国”闪耀全场

本次伦敦G20峰会上,“金砖四国”这个词汇始终在场内外闪耀光芒。这样一个响亮的词汇究竟意味着什么?

什么是“金砖四国”?

“金砖四国”来源于英文BRICs一词,是指巴西(Brazil)、俄罗斯(Russia)、印度(India)和中国(China)四国,因这四个国家的英文名称首字母组合而成的“BRICs”一词,其发音与英文中的“砖块”(bricks)一词非常相似,故被称为“金砖四国”。

“金砖四国”(BRICs)一词最早由高盛证券公司首席经济学家吉姆?奥尼尔在2001年11月20日发表的一份题为《全球需要更好的经济之砖》(The World Needs Better Economic BRICs)中首次提出,2003年10月,该公司在题为《与BRICs一起梦想:通往2050 年的道路》(Dreaming with BRICs:The Path to 2050)的全球经济报告中预言,BRICs将于2050年统领世界经济###,其中:巴西将于2025年取代意大利的经济位置,并于2031年超越法国;俄罗斯将于2027年超过英国,2028年超越德国;如果不出意外的话,中国可能会在2041年超过美国从而成为世界第一经济大国,印度可能在2032年超过日本;BRICs合计的GDP可能在2041年超过西方六大工业国(G7中除去加拿大),这样,到2050 年,世界经济格局将会大洗牌,全球新的六大经济体将变成中国、美国、印度、日本、巴西和俄罗斯。

4、不见张扬的太阳旗(2)

高盛的这份经济报告,使中国、印度、俄罗斯、巴西四国作为新兴经济体的代表和发展中国家的领头羊受到世界更多的关注,由此BRICs(译称 “金砖四国”)的称谓便风靡世界。2005年12月1日,高盛发布的新报告《BRICs有多稳固》(How Solid are the BRICs?)称,BRICs看起来确实比其他发展中国家(无论大小)的进步要快。高盛由此调整预测:中国将在2040年超过美国(比2003年的预测稍快一些),而印度将在2033 年超过日本(比早先的预测稍慢一些,原因是日本的经济状况有所改善)。

随着 “金砖四国”这一全新概念的诞生,韩国总统卢武铉率领上百名重量级政商人士展开“金砖四国外交”;G7财长会议2005年首度邀请金砖四国代表列席;日本丰田汽车等跨国企业的全球棋盘因此重新部署。从目前的情况看,金砖四国经济发展的速度恰恰与“BRICs”一词的字母排序相反,中国遥遥领先,印度和俄罗斯次之,巴西则相对不温不火。从更宽广的视角看,至少前3国的经济表现足以傲视G7所有国家,俄罗斯和印度每年的经济“净增长部分”,便可超越当今的荷兰。据统计,俄罗斯的外汇储备已经高达2800亿美元,这个数据已经超越了欧盟成员国的总和。

2008年5月14日至16日,在俄罗斯叶卡捷琳堡举行了首次“金砖四国”外长会议。会议期间四国外长就国际经济和金融状况、能源安全和环境问题、裁军和不扩散核武器问题、国际贸易以及国际组织改革问题进行了广泛讨论。“金砖四国”外长会晤结束后将签署联合声明,表明四国在世界发展和国际安全迫切问题上的统一立场。

那么“金砖四国”的经济现状究竟有什么样的特色,值得如此关注呢?

拿2007年来说,综合国际经济权威机构的统计,目前发展中国家、尤其是新兴经济体外汇储备迅速增加,到2007年已占世界外汇储备的3/4,“金砖四国”的中、俄、印三国都是“大户”。新兴国家经济占全球经济比重已由1990年的39.7%上升到2006年的48%。按购买力平价计算,“金砖四国”对世界经济增长的贡献率已达50%。“金砖四国”中除“中国速度”的发展举世瞩目外,印度经济发展十几年来平均年增长率一直保持在6%~7%左右,2007年高达8.9%。中、印已成为全世界投资最具吸引力的三个国家中的两个(另一个是当前最发达国家美国)。俄罗斯经济近7年来也保持了高速发展,GDP平均年增长率达到7.8%,黄金外汇储备达4048亿美元,苏联解体时遗留的2000多亿美元外债,现已基本提前还清,重新跨入了世界十大经济体行列。巴西发展相对稍慢一些,2007年经济增长也达4.4%。

美林公司和凯捷咨询公司发表的《世界财富报告》指出:2004年,巴西有9.8万人金融资产超过100万美元,比上年增长6.5%;俄罗斯有8.8万人,增长4.8%;印度约有7万人,增长14.8%;中国约有30万人,增长4.5%。富裕阶层的崛起,使得对高档商品和各种金融商品的需求增多。

在巴西,仅占人口1%的富人却拥有50%的国民收入,贫富人群收入差距之大堪称世界第一。富人多是铁矿或原油等相关行业的大企业经营者。他们在圣保罗或里约热内卢等大城市置有豪宅,开着捷豹或沃尔沃等高级进口车。其中许多人还拥有两辆汽车,购买高档房地产的动向引人注目。但令人注意的是,巴西的“养车费”足占年收入的10%不止,不少巴西人特别是广大的中产阶级的两辆车带给经济上的负担不言而喻。

4、不见张扬的太阳旗(3)

俄罗斯许多富人是在前苏联解体后,在国有企业民营化过程中靠收购能源相关企业起家的。俄罗斯富人占总人口的4%~5%。也有不少人是趁着前苏联解体后的混乱,从事贸易或非法经济交易而获得巨额财富的。

此外,由于近年原油和天然气价格大幅上涨,从事能源业的人群中也不断出现新富人。据说生活水平与欧美等同的新富人占总人口的20%左右。俄罗斯富人和新富人几乎都集中在莫斯科和圣彼得堡两大城市。

在高收入人群中,购买汽车等高档商品的现象引人注目。他们尤为青睐奔驰车。购买住宅的人增多也带动了汽车销售。俄罗斯是08年欧洲唯一汽车市场出现需求量涨幅的欧洲市场。

俄罗斯人对旅行的需求也日渐增大。在国内游客增加的同时,前往邻国土耳其和中国等地的出境游客也迅速增多。据统计,2004年前往中国观光的俄罗斯人比上年增长29.8%。

伴随着经济的快速发展,年收入超过18万卢比的印度新富逐年增多。新富阶层占总人口的比例已从1985年的1.1%上升至2001年的7.3%。随着高收入阶层的崛起,汽车、家电等贵重耐用消费品极为畅销。此外,由于印度人爱吃甜食,加之富裕阶层开始偏好欧美饮食习惯(偏爱高热量食物),因此运动不足和过度摄入热量导致肥胖现象增多。为了减肥,一些富人加入瘦身俱乐部,每月需交纳高额会员费。

中国的富人以经济迅猛发展的沿海地区为中心迅速增多。从美国《福布斯》杂志公布的2005年中国400名富豪榜来看,多数人集中在沿海城市。

从行业种类看,富豪榜前10位中有7人是房地产相关行业经营者。可见房地产价格的上升催生了许多富人。另外,从事新兴的信息技术相关产业的富豪,也挤入了排行榜前列。在中国富翁中,购买了高档住宅的人占很大比例。他们也热衷个人旅行和全家旅行。据说,许多富翁都在香港购买金器、名牌服装、数字家电和高档化妆品,甚至还有人购买价格高昂的高级高尔夫球杆。

中国的富翁特意到香港购买奢侈品,是因为在内地购买会被征收较高税金,而且可能买到假冒产品。据香港旅游发展局调查,中国内地游客到香港旅游一次的平均消费是5639港元,远高于其他地区的平均水平。人们在外就餐的需求也在增大。中国人原本就讲究饮食,如今在节假日前往高档餐厅就餐的家庭正逐渐增多。此外,女性越来越爱美,对美容院、化妆品、名牌服装、首饰等的需求也在增加。

如此看来,“金砖四国”蕴藏着巨大的商机。他们的富人和新富当中,利用富余资金投资股市的现象很普遍。由于各国股价上升,其金融资产正迅速积累起来。日美欧的大型金融机构已开始进军这四个国家,希望能吸纳富人和新富们的金融资产。在人口众多的“金砖四国”,富人和新富阶层还有进一步壮大的余地,而且由于其资本市场不够发达,因此对于发达国家金融机构来说,这四国蕴含着巨大商机。

金砖代表未来的经济规模及重要性,依照这份报告,于2050年,这金砖四国的国内生产毛额总值将超越六大工业国,股市市值成长66倍,它们将拥有八亿的中产阶级人口,超过美国、西欧与日本中产阶级的总和,它们将在能源、天然资源、资本三大市场扮演主角,成为全世界最重要的消费市场。

4、不见张扬的太阳旗(4)

“金砖四国”一致要求改革IMF

中国、巴西、俄罗斯和印度“金砖四国”的财政部长表示,必须对国际货币基金组织进行改革。

二十国集团财政部长和中央银行行长会议正式在英国首都伦敦以南约50公里的霍舍姆开幕。“金砖四国”财长在会议期间发表公报说,国际货币基金组织可供调配的资金显然不足,应该通过各种渠道加以扩大。四国财长呼吁在2011年1月之前完成对该组织新一轮份额的全面审核。

公报还说,目前这场席卷全球的金融危机表明,国际货币基金组织必须强化其监控能力。而实现这一目标的关键在于更加重视对全体成员国的公平监控,尤其是重视对那些有着巨额跨国资金流动、拥有主要国际金融中心的发达国家的监控。

“金砖四国”财长在公报中呼吁,为了更好地体现四国真正的经济实力,应立即采取措施扩大四国在国际货币基金组织中的话语权和代表权。

“金砖四国”能从G20获得什么?

20国峰会当中,第三股力量就是新兴的经济体,特别是金砖四国。那么这个金砖四国又有什么样的诉求,在这次G20峰会当中,他们的诉求会不会得到响应呢?

面对美国、英国,与法国、德国等欧洲国家,在优先克服经济危机,还是优先改革国际金融体系等问题的分歧,印度教徒报的报道说,印度倾向赞成美英的主张,优先解决经济危机中的经济发展问题。而央视记者采访的一位G20峰会的直接参与者,印度财政部资深官员席尔博士认为,印度不一定单纯倾向于某一个方面,印度在G20峰会的四个专业委员会中,和加拿大一起担任金融改革和监管委员会的执行主席,这说明印度对于刺激经济和改革国际金融秩序有着同样积极的态度。

同时印度非常看重中国在其中发挥的作用,印度认为,凭借中国的经济实力,它还应该发挥更大更直接的影响,联手印度,共同争取发展中国家的权益。

可以看出两点,第一是印度并不一定单纯地倾向于美国,或者倾向于欧洲,他们走的是一条中间的路子。第二他们要争取发展中国家的利益,其实这两点呢,是包括金砖四国在内的新兴的发展体共同的声音。而且对于这些新兴的发展体来说,第二点更加重要,就是要走一条自己的路子,并且在G20伦敦峰会召开之前,所有的国家都意识到了团结在一起的力量,因此金砖四国也为争取更多的话语权在进行不懈的努力。

按照惯例,G20金融峰会召开之前,总是要先召开一次准备性会议,就是G20财长会议,而就在G20财长会议召开期间,巴西,俄罗斯,印度和中国特别召开了金砖四国单独的财长会议,并抢先发表了历史上第一的四国联合公报。公报除了重申必须避免任何形式的保护主义行为,呼吁加速国际金融机构改革之外,更强调,要保证新兴和发展中国家在国际货币基金组织中,拥有更大的发言权和地位。

中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英认为,他们在这之前发表了公报,一个核心问题就是在未来的国际金融经济体系,必须有他们市场的分量,必须有他们的声音,必须有他们的影响力,这个就是公报的核心问题。

通俗地讲,现在的国际金融体系是战后建立起来的,当时中国等发展中国家还处于殖民地,半殖民地状况,经济很不发达,所以以美国和欧洲为主,建立全球金融经济体系里,根本没有新兴市场国家的利益,这些国家,在国际经济事务中的发言权极其微弱,更没有什么正当的利益可谈。然而最近几年,新兴经济体国家迅速崛起,按购买力评价计算,2007,2008年,金砖四国对世界经济增长的贡献率连续两年超过50%,尤其是金融危机爆发以来,尽管这四国或多或少也受到了一定的影响,但仍被认为是受影响最小,抗击能力最强的国家。

4、不见张扬的太阳旗(5)

“但是他们在全球化当中的利益是没有得到保障的,他们在发展当中受到很大不公平的待遇,所以他们要求在未来的国际金融经济体系,有他们的声音,考虑到他们的利益,所以他们提出改革,建立一个新的,公平的,公正的可持续的国际金融体系,保障他们的未来发展。”

金砖四国的要求得到了积极的回应和采纳。最后,G20财长和央行行长会议发表公告,倡议世界银行改革现有制度,并给予新兴经济体更多的话语权。

经济发展和合作组织秘书长安格尔?古利亚指出:“第二次世界大战,我们建立了世界货币基金组织和世界银行,到现在已经60年了,但我们的投票却从未改革,所以这需要改革,不改革是不行的。从代表席位看,仍相对偏低,但我们正在解决这个问题,这不是中国一国的问题,是发展中国家所共同面临的问题,但该问题正在讨论席位变化的有关问题。”

从国际货币基金组织预测的2009年世界经济增长率图中可以看出,世界经济发达国家无一例外,全是负增长,而只有金砖四国风景这边独好,中国,印度,巴西,全是正增长,即使俄罗斯是负增长,但比起其他发达国家来,情况也是最好的。在这样的情势下,美国也好,欧洲也好,不可能不考虑新兴经济发展国家的利益诉求。

处于全球货币体系独霸地位的美元,是大部分国际贸易的结算货币,也是大多数大宗商品的定价货币。并且得到了流动性最强的固定收益债权市场的支持。因此,包括中国在内的许多国家的储备资产配制,并没有多大的选择余地。外汇储备只能以美元资产为主,但是现在,美元霸权体系遭遇了从未有过的强烈质疑,而这种强烈质疑就是来自于新兴经济体国家。首先是俄罗斯,3月15日,俄政府通过克林姆林宫官方网站发布了一份针对本次伦敦金融峰会的政策性建议,提议说应该创造一种新的储备货币,以改变目前美元主导国际金融体系的格局。俄罗斯国家杜马国际事务委员会主席科撒切夫,进一步解释了俄罗斯提交这份提议的原因。

“我认为世界上任何国家的储备货币都不应受单一国家美国或其他机构支配或影响,通过最近的经济振荡,我们感到现在无论美元还是欧元,作为储备货币都非常重要,但是他们对于保障全球免收经济振荡还是远远不够,尤其是在全球范围内,我们关于储备货币的提议,不应被看作是反美国,或者反欧洲,或者反其他什么的提议,我们认为在世界经济中,多极化的反应,终究比单极或双极要好。”

呼吁终结美元独霸时代的不仅是俄罗斯,3月23日,中国人民银行行长周小川在央行官方网站发表文章,对美元主导的货币体系进行了有史以来最严厉的批评。文章说,从布雷顿森林体系解体后,金融危机屡屡发生,且愈演愈烈来看,全世界为现行货币体系付出的代价可能会超出从中的收益。随后在文章中,周小川行长提出了一个事后引起国际社会强烈反响的构想,那就是创造一种与主权国家脱钩,并能保持币值长期稳定的国际储备货币,从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷。

陈凤英认为,这种货币是我们可以信得过的,以IMF的方式,或者是某个国际机构来发行的,跟某个国家的政策没有关系的,“那我们持有外汇,我们还可以去考虑它的风险,相对风险就小。”

目前中国持有七千多亿美元的是美国国债,是美国最大的债权国。如果加上其他一些机构,主权和股权投资,中国持有的美元资产达万亿美元,但是由于美国举债过度,赤字大,近期甚至开动印钞机大举救市,使得美元信用成为全球经济一个灾难。如果美国继续采取过分度扩张的货币政策,或者放任美元贬值,包括中国在内的任何一国的美元资产都将遭遇重创,美元作为国际储备货币的地位已经遭到了质疑,有专家认为,这正是周小川行长发出超主权储备货币提议的导火索。

虽然都是对美元发出的挑战,但周小川行长的提法,因为更直接地触及到美元的实质和美国的利益,而立即激起国际社会议论,触及利益最大的美国,不出所料,持反对意见。但是新兴市场国家却投了赞成票,巴西总统卢拉赞扬中国提出的建议有效,且恰当。俄罗斯副外长安德烈-杰尼索夫则趁出席联合国大会之际,向各国代表和专家提出了,对新货币体系进行国际协商的方案。除此之外,联合国和国际货币基金组织,也对周小川行长的观点表示赞同。国际货币基金组织总裁施特劳斯卡恩认为,周小川的建议是合理的,在几个月之内,就可以全面开始讨论,联合国金融经济改革咨询团则在3月26日,向联合国大会提交报告,敦促世界领导人同意构建替代美元的新的国际储备货币体系。

其实就连美国政府内部,对于周小川行长的提议,态度也不尽相同,美国财长盖特纳就曾表示,他对中国的提议持开放态度,结果此言论公布后的数分钟之内,美元指数就遭遇暴跌,盖特纳意识到此番言论的后果,立即又做了澄清,美元这才随之收复了大量跌幅。

“我认为美元在未来很长的时间内,仍是世界主要储备货币。”

实际上建立超主权储备货币,并不是今天才提出的崭新主张。多年来,一直有学者提出类似建议,但在G20金融峰会召开之前,周小川行长再次提出这个构想,必然会给与会各国一个警醒,并且表明了中国改革国际金融体系的决心和方向。

1、专找巨头下手的芮成钢(1)

4月2日,承载全球期待的20国集团(G20)峰会将在伦敦ExCel中心开幕。对于这次峰会,外界早已将之视为一次“谋定全球经济秩序”的盛会。的确,从2008年9月美国雷曼兄弟倒台后,民众为之受累太多:由此,美国人开始节衣缩食,逐步告别出门驾车的习俗;一向浪漫的法国工人不得不多次将老板囚禁,以求保住自己的饭碗;俄罗斯昔日那些挥金如土的寡头身价惨遭腰斩,流浪在英国的大亨阿布拉莫维奇无法在欧洲足球转会市场呼风唤雨,切尔西成绩不尽人意;韩国街头小贩生意清淡,纷纷向政府求援。此时,好莱坞影片《贫民窟的百万富翁》方才异军突起,不仅让印度深处困境的平民深受鼓舞,亦向金融风暴袭卷下的民众带来一丝安慰。危难之际,拥有八成世界经济总量的20国集团责无旁贷,G20伦敦峰会理应为困境中的民众带来一缕暖阳,伦敦无疑将成为这个4月全球最瞩目的秀场。

伦敦的秀场已然搭好,与会的主角早已跃跃欲试。他们或将之视为炫耀祖国实力,展现个人魅力的舞台;或欲借此进行最后一搏,以挽救国内危局。

各国领导人在伦敦争艳斗秀的背后,亦在场内场外展开暗战,为自身利益谋局,以图变革或维系现有的国际经济体系。自雷曼兄弟倒台后,世界主要国家均采取措施救市,有些国家推行“大政府”理念,大规模向困难企业注资救市;也有国家反对政府“乱花钱”,利用小规模基金向弱势民众提供实际帮助。面对危机,部分国家出台“买国货”政策,但更多的国家主张摒弃保护主义,主张开放并联合救市。

但愿各国大腕团结协作,为困苦中的民众带来比金子更贵重的信心;更期待伦敦峰会能够推新除旧,理智谋局,建立更合理的世界经济秩序。

2日峰会当天,为确保峰会安全召开,主会场ECXEL会展中心每个关口都有警车、警员甚至骑警,而媒体也要经两次安检,才能进入传媒中心。

英国警方统一指挥调度大伦敦警方、伦敦市警方和伦敦交通警方三方警力,同时调请埃塞克斯、萨塞克斯和贝德福德郡等周边地区警力增援,负责维持秩序的警员将达到规模空前的3000人。伦敦轻轨(DLR)当天关闭了临近峰会召开地点的五个轻铁站,而在靠近展览中心的地铁、巴士站、街道枢纽处,都布满了荷枪实弹的警员。

伦敦警方指挥官奥布莱恩表示:“这是一次最具挑战性、规模最大而又最为复杂的警员行动。”峰会会场控制严密,除了限制进入以外,警方还在会场周围设置了隔离区、铸铁障碍物以及警员临时关卡,据悉连附近居民也须按要求随身携带身份证件才能通过检查。奥布莱恩说:“会场本身将被一个铁环牢牢围住。”

参加峰会的传媒工作者,须先到ECXEL附近的Peruvian码头的安检中心,提供身份证件和大会批准参加确认信,先通过第一次身份核查的安检,然后乘坐大会提供的穿梭旅巴,到达中间地点通过物件X光检查及领取入场通行证,之后再乘穿梭大巴到会场的传媒中心。

此次大会保安的严密程度,还从其发出传媒入场通行证得见,虽然通行证自1日晚上8时起即可让参加传媒领取,但跟以往这类峰会不同的是,今次的通行证都要在离开时交还给大会而不准带离会场。所以传媒每次出入会场的传媒中心,都要领证和交证。

1、专找巨头下手的芮成钢(2)

传媒中心内还特意安排了电视与广播媒体与印刷媒体分开两大工作间,前者按每一媒体自设工作房间,后者则按各所属国家而分坐于开放式的工作间。

不知是有意还是巧合,主办方安排了中国媒体和法国媒体在同一工作台为邻工作。另外,中国、法国媒体工作台排位靠前,就在英国、美国工作台之后。美国媒体人数众多,是唯一占据两张工作台的代表团。

作为经济频道特派主持人,芮成钢在峰会报道的表现可圈可点,为整个报道增添了很多亮点。尤其是芮成钢成为第一位提问奥巴马的发展中国家记者,这一次提问也是奥巴马第一次跟中国媒体交锋。

芮成钢说:“为了争取到提问机会,报道组通过白宫的线人做了很多工作。无论是布朗还是奥巴马,他们首先考虑欧美的媒体,比如奥巴马到哪儿去,他乘坐的波音747可以装很多人。他们带着记者团,包括外国媒体驻美国的记者随行。在发布会现场把最中间、最核心的地方留给自己的媒体。奥巴马上台直接拿着一张纸,那纸上全是自己人,上来就说提问回答。白宫方面则把前面最好的座位都贴上。西方领导人跟这些媒体的关系非常好,他知道这个记者的名字,直接点名来让你来提问题。这时候欧美强势话语权就充分体现出来了。”

“在很短的时间内我们就想这是体现中国话语权的问题。我们想中国观众最关注的问题、最合适的问题,中国观众关心,现场合适,因为全球直播,要符合中央电视台的身份、地位。当然把握这个机会很重要,当时我提问的时候,我一直在举手,奥巴马说把机会给这位先生,因为他很坚持。”

芮成钢明白,像这种场合要把提问回答处理好,必须幽默。很短的一个问题,幽默加深刻。于是芮成钢上来就说:“总统阁下,我们都在说增加发展中国家的话语权,我是发展中国家的代表,我要提两个问题。第一个是代表中国问的,在克林顿时代建立建设性战略合作伙伴关系,这是跟###达成的。在布什时代,这是佐立克说的一个关键词,叫利‘益相关者’,其实应该叫‘益险相关者’”。

奥巴马总统上台这么长时间,在对华政策上始终没有系统表述和立场阐述。“在奥巴马时代,你觉得用哪个词来定义中美关系最合适?”

“当时奥巴马开始笑,他说你看,您你前面这些美国同行都可以告诉你,我作为总统特别不善于总结,特别不善于用关键词,我这方面比较差,所以到现在为止还没有想好一个词来概括中美关系。如果你能想到好的,一定告诉我,我可能真的会用。他是很认真地说。这是第一个问题。”

“第二个问题,我这是代表全世界人民问的。大家都关心的一个话题,您跟布朗都在说,全球性危机需要全球性应对,但是我们知道政治是非常本土化的,美国政客们都要考虑本土的选民,根据他们的要求竞选,政治是非常本土化的。你们说的这些非常好,但是你作为美国总统,一个很显然的例证,政治本土化,新闻发布会您一直优先考虑美国记者,甚至优先考虑英国记者,这也证明了政治本土化。”

“奥巴马笑得不行了。一方面,他们确实在优先考虑美国记者。他在伦敦峰会上要被美国记者评价阐述,所以当然考虑美国记者。另一方面,我说你甚至考虑英国记者,在布什时代,我们开玩笑英国是美国的第51个州,实际暗示英国跟美国的关系非同小可。奥巴马笑得已经非常开心了。笑完之后,我就说深刻的东西。您作为总统怎么能确保不让糟糕的本土政治破坏正确的国际经贸?”

1、专找巨头下手的芮成钢(3)

“实际就是说保护主义。奥巴马的回答特别好,把他本人的立场表态非常好。这一回答也是全球媒体重点传播的一条。他说我作为美国总统,首先要考虑美国利益,要对我的选民负责。他说我不是中国的主席,不是日本的首相,我是美国总统,我要对美国人民负责。我是不是好总统,要取决他们是否满意我。但我是不是好的美国总统,一方面看我是不是给美国人民带来福祉,我是否让美国人意识到美国利益跟全世界紧密相连。我要带领美国人民让他们意识到我们的利益跟全世界利益紧手相连。”

“这是现场第一个高潮,又是全世界直播,反映比较好。现场有两个小高潮,第一个就是我的问题。前面都是欧美提问,接下来一下转到中国。之后是印度一个小女孩提问,效果也很好。实际说明在‘金砖四国’(中国、印度、俄国和巴西)之中,权利在向中国和印度转移。”

知名财经评论家水皮认为,在这次G20会议上中国媒体有机会“露脸”,与金融风暴后中国的声音开始被重视有关,但“还远远不够”,目前中国媒体仅仅停留在“就别人提出的议题转述别人的观点”的阶段。

此外,芮成钢央视经济频道G20采访报道组,还采访了现任财政部长蒂莫西?盖特纳,他是奥巴马政府的核心成员,年仅47岁的他是美国历史上最年轻的财长。他能讲汉语和日语,被称为中国通。盖特纳被誉为处理金融危机的专家。2008年,他与伯南克和保尔森构成三驾马车,主导了摩根大通收购贝尔斯登的一系列进程。他也前曾研究亚洲金融危机,并参与制定了墨西哥、印度尼西亚、韩国、巴西和泰国的金融救援计划。1994年,他还成功地预测了墨西哥比索公司的倒闭。事实上,早在2005年,盖特纳就呼吁全球警惕金融衍生产品可能引发的金融动荡。盖特纳自2003年起担任纽约联邦储备银行行长,目前也是联邦公开市场委员会副主席。

芮成钢:盖特纳财长,很荣幸邀请您接受中央电视台经济频道的采访。

盖特纳:我也感到很荣幸。

芮成钢:这是您第一次面对13亿中国观众,您也学习过中文,您想带给中国什么样的问候?

盖特纳:我对中国人民有着崇高的敬意,我们两国有很多的相同之处,我们都是世界上重要的国家,都在为增进两国的友谊努力,两国元首宣布建立新的关系,开启了新的战略经济对话,

我们有很多共同之处,全世界都在关注我们如何合作,共同解决当前世界的共同困难。

芮成钢:在中美两国领导人历史性会谈时您也在场,对这次扩大的战略经济对话,我们可以有怎样的期待呢?

盖特纳:我认为两国经济和金融关系需要重建,过去50年,世界主要国家在与中国的关系建设方面,都超过了我们,这项工作在几十年前就应该做了,现在这是时机,两国有着很多利益共同点,我们应该努力促使两国合作,为世界经济稳定增长做出贡献。

芮成钢:那么,在这个过程中您个人将扮演什么样的角色?美国财政部又会扮演怎样的角色?

盖特纳:财政部在中美经贸合作方面一直是主导,像人们所了解的那样,一直都是这样,我们需要考虑所有政策因素,以便采取全面的方法,在面对这个共同危机时有更多的解决办法。

芮成钢:您和奥巴马总统都直接或间接的对###总理关于中国的美元资产安全担忧做出了反应,从目前的情形来看,美元有可能出现大幅贬值,我们需要对此担心吗?

1、专找巨头下手的芮成钢(4)

盖特纳:我想清楚地表明一点,就是强势美元符合美国利益,我们要确保美国金融市场是全世界流动性和安全性最好的市场,奥巴马总统采取了很多措施促进市场复苏,并帮助人们理解,一旦经济开始复苏,我们就会将我们的财政赤字,控制到一个可以接受的范围,这是我们对美国人民和世界的承诺,如我所说 强势的美元符合美国利益 ,我们有个强有力并且独立的央行致力于降低通货膨胀,储存资本以备不时之需,没有你所说的风险。

芮成钢:在这场世界同步的经济衰退和金融危机之中以及之后,是否会出现一个负责任的美元体系?

盖特纳:我们会采取措施确保美国经济基本面长期基础扎实,保持未来的强势地位,让人们对美国经济充满信心。

芮成钢:有一种担心是欧洲央行印刷更多欧元。

盖特纳:我们所面临的问题都是相同的,我可以看到,中国政府的措施是恢复经济增长,同时促进经济复苏,回到增长轨道上,我们需要重塑金融体系,确保这样的金融危机不会再发生。在接下来几年,您将看到世界范围内会有一个共识,不止是中美之间 ,还有美欧之间,美国和新兴市场国家之间,我们几十年来从未见过的最大的金融改革。

芮成钢:王岐山副总理在《泰晤士报》上发表了一篇文章,中国愿意向国际组织,比如IMF增加资金,但是中国也应扮演更重要的角色。

盖特纳:我同意他的观点,我们也将支持这一主张。

芮成钢:中国央行行长周小川近来也提出要在全球建立一种新的货币储备体系,俄罗斯总统也支持这一观点,您怎么看?

盖特纳:目前的任务是促进合作,建立一个更稳固,更起作用的国际金融体系,两国有很多共同的利益,也都承诺合作。个人来说,我在长期与中国同仁的合作中也受益良多,我们希望继续合作。

芮成钢:IMF增资和改革是本次G20峰会的最大议题之一。您曾在IMF供职,您认为这次峰会中,将会对此达成何种实质成果?

盖特纳:中美两国都对已经采取的使用财政手段投入了大量精力,使用财政刺激手段促使经济恢复正常,两国对这些国际组织也提供了大力的支持,确保他们有充足的资金,救助一些正在承受资本短缺冲击的新兴经济国家。我们不仅致力于恢复各国金融机构稳定,也要使IMF和世界银行将来不仅能反映经济活动的平衡,反映中国在世界经济中的地位,也要更加有效的反映各成员国的利益需求。我们希望看到一个更加平衡的国际金融体系,美国也支持这种观点。

芮成钢:在您长期的公共服务生涯中,您曾被指责于华尔街关系太紧密,作为财政部长,您怎样面对30年代以来的最大危机?

盖特纳:我毕生从事公共服务,从未在金融机构服务。我的基本责任是帮助总统,带领国家度过这场衰退。实现更强的恢复。这位总统正在改变美国,改变美中关系,改变美国同世界其他国家的关系。

芮成钢:我们也采访了很多伦敦G20的抗议者,他们抗议金融机构把损失公有化,却把利益私有化的行为。这是美国的现状吗?

盖特纳:我想金融危机最可悲的是影响了小心谨慎,不愿冒险的人。要解决这场危机,政府必须冒险,没有其它选择。如果政府撤退,损失会更大。两国政府都在积极行动,来保护哪些受害的人。来将商业和家庭的损失减少,来降低高失业风险,减少深度衰退的风险。这是我们的责任。

2、百花齐放百家争鸣[上](1)

峰会的召开,吸引着大批经济学者、专家的眼球,采访组在伦敦采访到了哈佛大学教授本杰明?弗里德曼、纽约大学斯特恩商学院经济学教授鲁里埃尔?鲁比尼、美国哥伦比亚大学教授、诺贝尔经济学奖得主约瑟夫?斯蒂格利茨、奥巴马经济复苏委员会委员、哈佛大学教授马丁?菲尔德斯坦这四位,他们针对本次峰会发表了自己的看法。

各国联合行动机会非常有限

记者:20国峰会对于走出经济危机将起到什么作用?

本杰明?弗里德曼:我认为解决方法最终取决于各国自身而不是20国这个组织。美国取得了一些进展但需要采取更多的行动,中国在稳步前进,一些欧洲国家比其它地区的进展速度都要快。各国自身行动的影响力要比20国峰会来的更大,我认为20国这个组织没有能力强制国家执行或者协调各种必要的政策。

记者:您是如何看现在一些国家讨论的联合行动的呢?

本杰明?弗里德曼:我认为联合行动的机会非常有限,从全球层面来看,最重要的就是确保各国不会一个接一个的采取保护主义措施,历史告诉我们保护主义危害甚大。20国峰会可以提醒各国不要采取保护主义行动,从这一角度来说召开峰会是个好点子。但另一方面,譬如美国现在出台了经济刺激政策,美联储不断运用货币政策大力刺激经济发展,但是我们还没有开始重组银行业,这是亟待解决的问题,还有其它一些方面也没有做,而在这些事情上,20国峰会不会起到什么大的作用。

记者:您提到美国刺激方案,在20国峰会召开前,美国政府提出世界各国应该共同让全球刺激方案规模占到世界GDP的2%,但这一想法遭到法国和德国的强烈反对,您认为这会不会导致一些机会的流失?

本杰明?弗里德曼:如果欧盟能够采取更加积极的财政和货币政策,这对于整个世界是有帮助的。如果20国峰会能就这一点发挥促进作用,也是好的。不过美国本身的刺激方案规模相当大,而从中国的刺激方案占其经济规模的比重来看,中国的刺激方案比我们还大。有一些国家像中国一样采取了较积极的政策,有一些则像欧盟那样并不激进,但是我认为即使对这些问题进行讨论也不会产生具有约束力的条款。

IMF改革到底指什么

记者:一些国家认为此次峰会的讨论重点之一就是IMF改革,您对改革是怎么看的?

本杰明?弗里德曼:IMF现在准备增加资金资源从而给那些需要为债务融资的国家提供贷款,但我不清楚人们谈论的改革到底指什么。关键是IMF应该发挥什么作用,这是数年来未变的。几年前当此次危急尚未袭来的时候,人们讨论IMF是否有作用,而现在这一怀疑不攻自破。我们认识到各国在应对危机中都要采取行动,像美国和中国有财政能力独立应对,但是也有国家需要帮助,而IMF可以通过贷款或各种项目帮助这些国家去实施各种必要的但仅凭自己努力无法开展的措施。与2-5年前相比,现在IMF的作用更加的清楚。但是人们指的改革是什么却并不明确。

记者:针对改革的一个话题是像中国巴西印度等发展中国家在IMF中是否应该享有更大的权力,这就意味着美国欧盟的投票比重将减少,意味着发展中国家有更多的话语权。

本杰明?弗里德曼:这是一件很自然的事,如果中国能够提供更多IMF所需要的财政资源,那么当然中国对于如何使用资源就有更多话语权,不论是以正式的还是非正式的方式体现出来,同样我们已经告别了美国是资源主要提供者的时代,当然美国的话语权就会降低,这是非常自然的,那就是转变的发生源于资源提供者本身。

2、百花齐放百家争鸣[上](2)

记者:最近金融时报的一篇文章指出IMF的借贷条款过于严格,特别是鉴于IMF在亚洲金融危机时的表现,发展中国家不信任IMF,您同意这种看法么?

本杰明?弗里德曼:如果是说IMF在过去危机时期,包括97-99年亚洲金融危机时的表现,我完全同意这种看法。IMF过去认为国家出现金融不平衡状况就是因为过度支出、过度借贷或是政府财政刺激过多。确实有时候是这样,在这里我就不列举具体国家的名字了,但有时候不是。因此问题就是IMF提出的建议以及给贷款提出的条件没有体现出这种差异,没有认识到一些问题解决方法是正确的,一些不是。而IMF提供的政策建议或者对贷款提出的前提要求有时候有帮助有时候没有。现在大家都认识到了这一问题。但是我对IMF未来发展还是相当乐观的,我相信IMF在未来不会再轻易认为各借款国陷入麻烦的原因只有一个。

记者:因此IMF的问题是给贷款添设了过多的条件,您认为这在今后将会改变?

本杰明?弗里德曼:应该是提出不同的条件。IMF的问题不是条件过多,而是条件都是无差别一样的。并不是需要IMF在不添设条件的前提下贷款,而是说条件应该根据各国具体问题进行设定。

保护主义会使世界经济受到打击

记者:前些天公布的世行报告指出20国集团中有17个国家打破了其在11月13日峰会上作出的抵制保护主义的承诺,这是否是种警告,说保护主义正在抬头?

本杰明?弗里德曼:人们确实有理由担心。历史告诉我们当世界经济下滑时,就象现在这种时期,与平常相比各国保护主义更有抬头压力,美国也是如此。而我们需要抵制这种倾向。历史教训告诉我们国家采取保护主义策略,只会让个体国家受益,而世界总体来说会受到打击,但导致保护主义的政治压力其也非常明显。所以人们要不断自我提醒这是危险的以及为什么是不好的。这一方法在正常时期就非常有用,而在现在这种危机时期,经济衰退加大了保护主义压力,这种自我提醒就更加重要。

记者:政客们在国际会议中说是一回事却因为政治压力在国内反其道而行之,您认为20国峰会在问题解决上不会发挥多大作用?

本杰明?弗里德曼:是的。20国峰会无法解决当前问题,而只是各种外交辞令和意见的汇集,峰会可以帮助我们提醒自己或相互提醒保护主义的负面影响,但是却无法解决问题。

美联储正在加大货币供应量

记者:您对央行印制货币是怎么看的呢?

本杰明?弗里德曼:这是央行现在能做的唯一一件事了,因为现在的短期零风险利率是0,但是私有企业的贷款利率却高很多,考虑到风险溢价因素,这就非常容易理解了,因为银行资本状况紧张,经济中又存在诸多不确定因素。这是一个风险问题,而不是以前认为的流动性问题。如果能够把短期零风险利率下调至0以下,那么私有企业贷款利率就会下降,但是我们现在做不到这一点。所以央行没有其他选择,只能加大货币供应量,就像你说的印制货币,这也是美联储正在做的,同时针对非标准资产贷款,虽然这么做不太对,但只能这么做,正常情况下不会这么做,但现在正是非常时刻。所以我认为美联储这么做是非常聪明的,我希望其它央行也能效仿。

记者:所以您希望欧洲央行能够效仿美联储的做法?

本杰明?弗里德曼:我不知道,欧洲央行的宪章令人遗憾,宪章规定欧洲央行仅需关注通货膨胀问题。欧洲建立欧洲央行就是一种愚蠢的行为,而他们这么做了。而且与美联储的相反,美联储建立之初的立法说明中规定美联储不光要负责稳定物价还要负责减少失业率等诸多经济因素的动荡,但是在欧洲央行的立法宪章里却规定欧洲央行不需要关注经济动荡,除非这影响到了物价稳定。很遗憾欧洲央行和美联储及大多数央行的框架大不相同。

建议中国开放金融体系

1、G20与会国作出六项承诺(1)

峰会后,英国首相布朗作为峰会代表,召开了新闻发布会,在会上公布了G20与会领导人就全球携手应对金融经济危机议题达成的多项共识:将国际货币基金组织(IMF)的可用资金提高两倍,至7500亿美元;支持2500亿美元的最新特别提款权(SDR)配额;支持多边发展银行(MDB)至少1000亿美元的额外贷款;确保为贸易融资提供2500亿美元的支持;利用国际货币基金组织已经同意的出售黄金储备的所得资金,为最贫穷国家提供优惠融资。这些协议共同组成了一项万亿美元的扶持计划,旨在恢复全球信贷和就业市场及经济增长。

与此同时,各国领导人还强调加强金融监管,首次将对冲基金置于金融监管之下,因为大家都认为有必要对所有具有系统性影响的金融机构、金融产品和金融市场实施监管和监督,这样使得“避税天堂”将会面临更为严格的制裁。

受人瞩目的G20峰会于4月2日在伦敦闭幕,会后正式发布了重要的会议公报,公报提出的六项承诺,对于正处于萧条态势的全球经济而已,无疑让大家感受到了一丝丝暖意,备受鼓舞。

公报称:“现在各国都面临着世界经济的最大挑战,自从上次会议以来,危机加深了,已经开始影响到每一个国家男女老少的生活,所有国家必须携手进行解决。一场全球性危机,需要全球性的解决方案。世界经济的繁荣是不可分割的,经济增长如要持续下去,就需要共享;全球恢复计划其核心必须在勤奋工作家庭的需求和就业,不仅在发达国家,也在新兴市场和世界上最贫穷国家也是如此;现在大家不能只考虑今天人们的利益,同样需考虑后代的利益。”

现在世界经济是开放型经济,是建立在市场原则、有效监管和强有力的全球机构之上的,这是也是可持续性全球化发展和所有国家日益繁荣增长的唯一可靠基础。

会议公报还提出了各国在峰会上达成的一致承诺,分别为:1、恢复信心,发展和就业机会;2、修复金融系统以恢复贷款;3、加强金融监管以重建信任;4、为国际金融机构积累资金和改革我们的国际金融机构,以克服这一危机,并防止未来危机;5、促进全球贸易和投资,并拒绝保护主义,以巩固繁荣;6、建立一个包容性、绿色和可持续的复苏。各国也将通过联手行动来完成上述承诺使世界经济走出衰退并防止这样的危机再次发生。

恢复增长和就业机会

在六项承诺中,首先需要我们解决的莫过于恢复经济增长,创造就业机会。公报中提出,各国已经正在联手进行一次从未有过的财政扩张活动,将拯救或创数以百计的工作岗位,因为如果不采取这一活动,这些工作岗位将随时被摧毁,截至明年年底,这个活动总额将达5万亿美元,可将全球产值提高4%,并加速向“绿色经济”的转型进程。各国领导人纷纷保证将会持续加大必要的财政扩张规模以复苏经济增长。

此外,各国央行也已经采取了异于常规的行动。大多数国家已经大幅下调了基准利率,而且各国央行都已经承诺,只要还有必要,就一直维持扩张性的货币政策,与此同时,各国央行还将动用包括非常规工具在内的所有货币政策工具以维持物价稳定性。这一系列恢复经济增长的措施,直到各国恢复国内贷款和国际资本流动才会生效。

1、G20与会国作出六项承诺(2)

各国目前已经为各自的银行体系提供了重要的和全面支持,如提供流动资金,重组金融机构和迅速解决受损资产。各国决心采取一切必要行动,通过金融系统恢复信贷的正常流动以确保重要机构系统的健全性,并按照20国集团的商定框架执行一系列的政策以恢复贷款和修复金融部门。

据了解,国际货币基金组织上个月预测,全球实体经济将恢复增长,到2010年底为止的增长速度将超过2%,这些数据让各国与会领导人都相信,采取这些行动,以及在维持长期财政可持续性的同时联手恢复增长和就业的坚定承诺,将会加快经济回归增长趋势的进程。

针对拉动经济增长的即时要求,报告提出,G20将继续致力于在确保“长期财政可持续性”的同时,推出更多必要的刺激措施。报告提出,各国已经同意增加IMF的资源,但具体数据仍有待会议确定。具体的渠道包括三方面:通过向成员进行双边借款;扩大新借贷安排机制(NAB);如果仍不够再通过市场融资。

报告提出要在未来两年提供一定数额的贸易融资,同时支持多边发展银行增加借贷,具体的金额将在本次会议上决定。

此外,报告提出,他们将以合作的、负责任的态度来实施所有经济政策,顾及这些政策对其他国家的影响,并将取消货币贬值的“竞赛”,构建稳定的、运行良好的国际货币系统。无论是现在还是将来,我们都将支持由公平、独立的国际货币基金组织对各国经济及金融业进行监管,对一国经济政策对其他国家的影响进行监管,以及对全球经济所面临的风险作出评估。

总之,上述行动将组成现代历史上最大规模的财政和货币刺激计划,以及最为全面的金融业扶持计划。

峰会上,各国领导人都表示有决心确保长期财政可持续性和物价稳定,通过现在必须采取的措施,以支持金融部门和恢复全球的需求来建立可信的撤出战略。他们相信通过执行我们商定的政策,他们将控制经济的长期成本,从而减少在较长时期内财政巩固的必要规模。

修复金融系统以恢复贷款

此前,在峰会还未召开时,国际货币基金组织(IMF)总裁卡恩就表示,清理全球金融系统中的不良资产应该成为二十国集团(G20)峰会的首要任务。

国际货币基金组织办公大楼

卡恩表示,若不能修复金融系统,全球为重振经济而投入了巨额资金将付诸东流。他补充说,各国政府采取的财政刺激方案基本符合IMF关于财政刺激占国内生产总值(GDP) 2%的整体目标。他敦促G20国家改善金融业监管,不过其重要程度弱于其他目标。

卡恩警告称,G20领导人绝对有必要在会上达成一致,成员国之间的冲突将减弱市场对它们所采取行动的信心。

关于货币问题,他说美元作为储备货币的地位并未受到威胁。补充说,中国将经济重心由出口转移至国内市场的举措可能有助于推动人民币升值。

据了解,在很多国家贷款市场和国际资金流复苏以前,他们所采取的经济复苏措施无法起到效果。所以本次峰会讨论后,大家达成一致,向各自的银行系统提供了重大而全面的支持,目的是提供流动性、调整金融机构资本及坚决解决资产减值问题,保证将采取任何必要行动来恢复金融系统的正常信贷流、确保对整个系统而言都十分重要的金融机构的健康性、以及按照20国集团达成的协议框架来实施贷款复苏及金融行业修复政策。

1、G20与会国作出六项承诺(3)

加强金融监管以重建信任

在峰会公报中,对于加强金融监管和调控的内容成为重中之重。目前金融业面临重大衰退,金融监管措施的重大失误,是导致当前危机的根本原因。从当前形势分析,在重建公众对金融系统的信任情绪以前,经济信心不会得以恢复。

公报提出:“各国将采取行动为未来的金融业建立更加强有力的、更加具有全球一致性的监管框架,从而对可持续性的全球增长形成支撑,为企业和个人的需求服务。”

目前,所有人都同意确保在本国推行强有力的监管系统,并且还同意建立更加具有一致性和系统性的跨国合作,创立全球金融系统所需的、通过国际社会一致认可的高标准监管框架。

不过,加强金融监管必须要促进经济繁荣、体制完善和提高透明度;能抵御波及整个金融系统的风险;能缩小而非放大金融和经济周期;能降低经济对不适当的风险融资来源的依赖性;以及能阻止过度的冒险活动。

作为监管机构,必须保护个人消费者和投资者、扶持市场纪律、避免对其他国家造成负面影响、减少“监管套利”的范围、支持竞争和动力、以及跟上市场创新的步伐。

为此,各国在本次会议结束后发表了一项声明,加强金融体系。对如下几点达成了一致意见:1、建立一个新的金融稳定工作组(FSB),作为金融稳定论坛(FSF)的继任者,这个工作组包括所有20国集团的国家,FSF 成员,西班牙和欧盟委员会。FSB 应与国际货币基金组织合作以警惕宏观经济和金融风险,并提出必要的以解决方案。2、重塑监管体系以使各国官方能够鉴别并考虑到巨大的经济风险。3、加强对所有重要的金融机构、金融工具和金融市场的监管与监督。这里首先应包括对重要的对冲基金的监督与监管。签署实施FSF苛刻的有关支付和补偿的新原则,以支持所有公司的可持续补偿计划和公司对社会采取负责任的态度。4、一旦确认经济将要复苏,就应改善银行系统资金的质量、数量和可持续性。未来,所制定的秩序必须要防止过度的杠杆作用,并在繁荣时期建立资源利用作为缓冲工具。5、采取行动抵抗不合作行为,包括避税。

改革国际金融机构

当今的两大国际金融机构―国际货币基金组织和世界银行,起源于1944年在美国举行的“布雷顿森林会议”。当时,第二次世界大战接近尾声,世界经济迫切需要建立新的国际金融和货币体系,两大机构应运而生。作为对当时国际经济格局的反映,这两个机构几乎完全为美国和欧洲所主导。

但今天,世界经济格局已发生重大的历史性变化,美欧虽然仍占重要地位,但以“金砖四国”为代表的广大新兴经济体和发展中国家实力不断增强,重要性与日俱增。正如英国财政大臣阿利斯泰尔?达林在14日的会后所言:“我们不能这样继续下去,像是世界过去60年来从未改变。”

改革国际金融机构,目的是更好地应对国际金融危机。当前,危机仍在蔓延,世界经济面临严峻挑战,任何一个国家都无力独自面对,国际金融机构必须在应对危机中发挥更加有效的作用。“金砖四国”财长在会议期间共同表示,必须重新评估国际货币基金组织的作用和对该组织的要求等,以使该组织适应新的全球货币与金融体系。此前已讨论过的改革建议包括:应尽快建立覆盖全球特别是主要金融中心的早期预警系统;改善国际金融机构内部治理解构,建立及时高效的危机应对救助机制;提高国际金融机构切实履行职责的能力等。

1、G20与会国作出六项承诺(4)

改革国际金融机构,必须反映新兴经济体和发展中国家的地位,增加它们的话语权,从而扩大这两个机构的代表性和合法性。根据国际货币基金组织理事会2008年4月批准的改革方案,发达国家的投票权重从%降为%,发展中国家的投票权重则从%上升为%。尽管发展中国家、尤其是新兴经济体代表性有所增加,但发达国家的优势仍相当明显,这显然是远远不够的。

改革国际金融机构,必须改变这些机构领导人的产生办法。作为一个广为人知的“潜规则”,世界银行行长历来由美国人担任,国际货币基金组织总裁人选则由欧洲国家决定。针对这一点,二十国集团财长和央行行长14日在会议结束时发表联合公报强调,国际货币基金组织和世界银行等国际金融机构负责人的任命“应该通过公开和基于表现的遴选过程”。

金融危机的爆发,充分显示了现行国际金融体系存在的弊端。只有对这一体系进行必要的改革,才能更好地应对危机,并避免类似的危机今后再次上演,这既是二十国集团财长和央行行长在14日的会议上达成的一项重要共识,也是世界经济形势发展的大势所趋。

除了改革国际金融机构,令其适应全球化的新挑战,大家都同意在关于促进经济活动可持续性的一些关键价值和原则上达成一项全球共识。支持就经济活动的可持续性问题进行讨论以期形成一个宪章,并就此在下一次会议上作进一步讨论。我们注意到其他一些论坛已经开始研究这一问题,希望能够对经济活动可持续性问题的宪章做进一步研讨。

公报中还提出:“各国与会领导人都赞同国际金融机构的首脑和高级领导层一定要履行一个公开、透明的选举过程;根据IMF和世界银行的最新报告,我们要求会议主席与G20财长进行广泛深入的探讨,并在下一次会议上向大家报告,以期为提高国际金融机构的反应速度和适应能力进行深入改革。”

抵制贸易保护主义,提高全球贸易和投资

世界贸易增长的繁华景气已经支撑了近半个世纪。但如今它所呈现的是25年来首次的衰退。滋生的保护主义者恶化了需求的下降和贸易信贷的萎缩,重振世界经济和投资对全球发展是关键的,我们不能重复以往所采取贸易保护主义的历史错误。

所以峰会公报中再次重申在华盛顿许下的承诺:“不得针对投资或商品及服务贸易设置新的障碍,不对出口施加新的限制,不得推行违背世贸组织(WTO)规则的措施来刺激出口。此外,我们将立即行动纠正已采取的这一类措施。我们决定将上述承诺的期限延长至2010年结束。”

公报说,二十国集团成员将尽最大努力避免使国内政策(包括财政政策和支持金融部门的政策)对贸易和投资造成不良影响,同时将避免任何构成金融保护主义的措施,特别是限制世界范围内尤其是向发展中国家资本流动的措施。

公报说,二十国集团成员将迅速向世贸组织通报任何上述贸易限制措施,它们还呼吁世贸组织和其他相关国际组织就各国遵守承诺的情况进行监督,并按季度发表公开报告。

公报说,各国将采取一切必要的步骤促进贸易和投资,同时承诺在今后两年通过出口信贷、投资机构和多边发展银行提供至少2500亿美元的贸易融资支持。

公报说,二十国集团各成员仍致力于结束多哈回合谈判,达成一项宏大、平衡的世界贸易协议,而且认为这是一项紧迫任务,各国承诺将在现有进展的基础上推动多哈回合目标的实现。

确保公平和可持续再生

世界需要快速摆脱金融危机的阴影,展开可持续再生,在本次峰会会议公报中,我们也看到关于这方面的意见,公报说,我们决心不能仅恢复经济的成长,我们还必须为一个公平和可持续的世界经济奠定基础。我们已经意识到,当前这场危机对最贫穷国家的冲击过重,我们共同负有减轻本次危机对社会影响的责任,以求将危机对全球发展潜力的长期破坏降至最低限度。

公报中还重申各国在千年发展目标会议上作出的历史性承诺,各国将一直致力于履行各自的官方发展援助(ODA)承诺,其中包括促进贸易援助、债务减免及格伦伊格斯(Gleneagles)会议上做出的承诺,特别是对撒哈拉以南非洲国家的承诺。

公报说,各国也已承诺采取的行动和已做出的决定将提供500亿美元来支持低收入国家的社会保障、促进贸易和安全发展,这是在危机中显着加大对低收入国家和其他发展中国家以及新兴市场扶持力度的一个组成部分。

目前,各国正在为最贫穷国家的社会保障体系创造可利用的资源,其中包括通过对长期食品安全项目进行投资,以及通过向世界银行的脆弱性架构体系(包括基础设施危机机构和快速社会反应基金)进行的自发的双边捐赠;

他们也已决定借助新的收入模式――即动用IMF出售黄金所产生的更多资源和结余资金在未来2至3年中为最贫穷国家再提供60亿美元的形式灵活的特惠贷款,呼吁IMF在春季会议上就此拿出切实的计划。

他们已同意对《偿债能力架构》的灵活性进行再评估,大家呼吁IMF和世行在国际货币金融委员会(IMFC)和发展委员会的年会上就此作出通报,呼吁联合国和其他国际机构建立一个有效机制,监控当前危机对最贫穷和最脆弱国家的影响,呼吁联合国协同其他国际组织,建立一个有效的机制对金融危机在最贫穷国家和最易受危机侵害的国家所造成的影响实行有效监控。

公报中重申在化解气候不可逆变化威胁方面的承诺,其依据是各国负有共同但有区别责任的原则。各国将致力于在2009年12月于哥本哈根召开的联合国气候变化会议上达成协议。

2、确立六大原则措施(1)

在此次峰会中,除了在公报中体现了六项承诺,还确立了六大原则性措施。如下:第一,反对贸易保护主义;第二,加强国家金融监管;第三,制裁避税天堂;第四,IFM改革;第五,帮助发展中国家;第六,新经济刺激计划。这六原则措施成为峰会的成果展现于众人眼前。

反对贸易保护主义

对贸易保护主义来说,全球金融危机无疑是一针催化剂。近一时期,随着全球经济形势恶化,一些国家自危、自利、自保倾向抬头。有识之士为此感到忧虑,呼吁各国在出台经济刺激计划时,一定要防止贸易保护主义和经济孤立主义的历史重演。

历次全球经济危机往往都伴随着贸易争端的高发。1930年美国政府大范围提高关税,引发了全球范围报复性贸易战。上世纪七八十年代两次石油危机时,主要国家放任货币贬值以扩大出口的作法引发了贸易摩擦。1997年亚洲金融危机之后,全球反倾销、反补贴和保障措施案件明显增多。

当前,金融危机已蔓延到制造业、服务业等实体经济领域,各国工厂倒闭剧增,失业率上升,政治压力和社会问题接踵而至。越来越多国家以“经济安全”和保护本国虚弱产业为由加强政府对经济的干预,阻挠其他国家特别是新兴国家企业出口。

贸易保护主义不同于正当的贸易保护措施,它是对多边贸易规则中救济措施的滥用。从传统的关税和非关税壁垒,到技术性贸易壁垒、行业标准等,以及产业保护主义,当前贸易保护主义的形式更加复杂多样,隐蔽性更强。在危机加剧的背景下,即使符合WTO规则的保护措施也应慎用,这已成为各国共识。在2008年11月举行的G20金融峰会上,各国领导人同声呼吁抵制贸易保护主义,承诺在未来一年内,避免设置新的贸易和投资壁垒。年底的APEC领导人会议和今年初的世界经济论坛达沃斯年会,再次发出了反对保护主义强音。

G20会后发表的声明称,重振世界贸易和投资对恢复全球经济增长至关重要。为了避免重犯过去的保护主义错误,与会领导人重申在去年11月份华盛顿峰会上所做出的承诺,即不设置任何新的投资或贸易壁垒,不采取任何新的出口限制措施,不实行任何违反世贸组织规则的出口刺激措施,同时也将迅速纠正任何此类措施,与会领导人还表示把这一承诺延长至2010年。

财政部金融事务部长史蒂芬?蒂姆斯指出:“我们不想重蹈上世纪30年代(大萧条时代)的覆辙。那些已经存在贸易保护主义的国家将被‘点名批评’。”

4月2日上午,就在G20的领导人为达成峰会最“调和”的结果而闭门磋商时,大会媒体中心里最活跃的就数东道主英国的几位大臣和部长了。从商务大臣曼德尔森、国际发展事务大臣道格拉斯,到财政部金融事务部长史蒂芬?蒂姆斯,个个都在新闻发布会上高姿态地表达了他们对这次峰会的乐观。财政大臣达林更是在会议间隙,对媒体透露了国际货币基金组织(IMF)将获增资的消息。

达林表示,向IMF增资将对促进全球贸易起到巨大作用。谈及贸易保护主义,达林也表示,对有贸易保护主义倾向和嫌疑的国家,相关国际组织将采取一定的措施予以干涉。

曼德尔森在采访中表示,IMF改革至关重要。IMF增资将使在此次金融风暴中受到重创的发展中国家直接受益。而这些发展中国家正是发达国家最大的市场。保证发展中国家经济稳定发展,是全球经济恢复和稳定的需要,也是发达国家自身的需要

2、确立六大原则措施(2)

道格拉斯表示,去年发展中国家占全球经济增量的70%,但像巴西和印度这样的新兴经济体,自身还是有很多困难的,“特别是在如此严峻的经济状态下,我们希望能保护这些国家的利益。”

道格拉斯说:“我们还希望关注那些最贫穷的、没有参加这次峰会但同样受到重大打击的国家。我们相信IMF的增资,能够促进这些发展中国家的进出口贸易。”他表示,除积极参与IMF增资计划外,英国还将设立2亿英镑的社会发展基金来帮助最贫困的国家。他指出,经济危机不能成为减少对贫困地区资助的借口。

蒂姆斯表示,经过几个月的准备,此次伦敦峰会正在尽一切可能稳定金融市场、改革和巩固全球金融和经济体系、将全球经济重新纳入可持续的发展轨道,以在更高层次上创造就业机会、消除贫困。

谈及贸易保护主义,他指出:“我们不想重蹈上世纪30年代(大萧条时代)的覆辙。那些已经存在贸易保护主义的国家将被‘点名批评’。”

蒂姆斯还表示,各国将同意对那些拒绝签署协议来采取措施监管“逃税天堂”的金融机构进行制裁。他说:“银行的隐秘时代过去了。”

此前,法国总统萨科齐和德国总理默克尔希望此次峰会公布一份“逃税天堂”的黑名单,并在峰会上公布相应的制裁措施。

加强国家金融监管

本次金融危机源于美国次贷危机,通过各类金融产品、金融机构和金融市场等渠道,迅速在全世界蔓延。有效的金融监管是防范金融风险最有力的外部约束力量,而危机的快速蔓延###出了部分发达国家在金融监管理念、体制及国际合作等多方面的问题。

在监管理念方面,部分发达国家过分相信市场,认为“最少的监管就是最好的监管”。事实上,无论是几年前的安然事件、世通事件涉及到的问题,还是这次危机前期的部分金融机构出现的流动性危机,都提醒监管部门必须加强监管,但多数监管当局并未采取系统性措施加以改正。这其中的一个重要原因,就是过度相信市场的自我修复能力,忽视了在资本逐利动机下隐藏的系统性金融风险隐患。这次危机的演变过程显示,微观主体存在逐利本性,仅仅依靠市场本身力量,要么容易导致资产泡沫,要么就是以金融危机这种破坏性方式清理市场,给全球金融和经济造成了巨大破坏。

近年来,金融创新使得金融系统性风险有了新的来源,其中包括各类场外金融产品以及投资银行、对冲基金、特殊目的实体等类银行金融机构(near-bank entities)以及资本流动的跨市场投机。上述类银行金融机构内部存在多重问题,与传统金融机构盘根错节,很容易引发系统性风险。现行金融监管模式滞后于金融创新的实践。

为加强监管方面的国际合作,金融稳定论坛(FSF)近来选定了30家大型国际性金融机构,并为它们分别成立了由其母国监管机构为主、主要东道国监管机构参加的联合监管机制(supervisory college)。在运作一段时间以后,我们应该及时评估这些联合监管机制在加强跨国金融机构的国际监管方面的有效性与充分性,并提出改进建议。同时,作为全球风险预警工作的重要组成部分,国际货币基金组织应该加强对国际资本流动的监管和监测。

此次峰会报告显示,主导建立严密金融监管的法国和德国取得了大多数胜利,而倡议增加政府开支、扩大经济刺激力度的美国和日本则处于下风。

2、确立六大原则措施(3)

公告其中一部分集中于“加强金融体系”,称将向G20峰会领导人提出建议,“以确保所有金融机构、市场和工具都必须接受适度监管和监督,对冲基金或对冲基金经理必须注册登记,对外披露适当信息以便有关方面评估其面临的风险;通过加强宏观审慎监督来强化监管以防止系统性风险的不断积累”等等。

欧盟此前提出的关于打击避税天堂国家、监管信贷评级机构、增加资产负债表透明度、建立对资产性质更明确的会计准则以及建立更全面的信贷衍生市场标准等要求,在会议上得到了明确采纳。法国财长拉加德会后认为,法德和大多数欧洲国家所期待的建立严密而透明的金融监管制度方面取得了突破。

全球富豪的顶级避税天堂

此前,8个欧盟成员国及欧盟领导人在柏林举行会议,为G20峰会协调立场。与会领导人一致主张,应建立一套全面的金融监管体系。德国总理默克尔和法国总统萨科齐日前在柏林再次会晤后表示,欧盟在支持全球需求方面已经做了很多,不必采取新的财政刺激计划,并称对于像法德这样有着庞大社会保障体系的国家而言,进一步扩大财政支出来刺激经济并非明智之举。这与美国财长盖特纳所敦促的与会国应制定占GDP2%刺激计划的建议背道而驰。市场分析,欧美分歧可能成为G20峰会是否能拿出实质性方案的最大隐患。

但事实上,这种分歧可能只是新一轮协商的开始,而并非灾难性决裂的恶兆。分析人士认为,奥巴马正试图弥合美欧之间的分歧。奥巴马14日在与来访的巴西总统卢拉进行会谈后表示,在第二次金融峰会上将同时协商刺激经济政策和加强金融管制,否认了与欧洲各国在如何应对经济危机的政策上存在分歧的观点。奥巴马表示:“(美欧之间)并不存在对立,双方应采取综合性的对策,而金融管制是其中最为优先的事项。”与奥巴马之前的言论相结合可以看出,奥巴马虽反对设立“超级监管者”,但他明确支持对国际金融体系实施更多监管。

另外,美欧在增加国际货币基金组织资金问题上立场一致,双方均认为该机构在风险监管方面应发挥关键作用。

制裁避税天堂

在此次峰会召开之前,英美与法德在如何拯救世界经济方面存在严重分歧。美国、英国以及日本要求各国协同扩大经济刺激规模,呼吁其他国家各尽所能恢复经济增长。美国财长盖特纳呼吁各国在2009年和2010年制定总额占各国GDP2%的财政刺激方案,并敦促全球最大的几个发达国家按这一目标协同努力以刺激全球经济。

而包括法国、德国在内的一些欧洲国家则反对采取进一步的刺激措施,强调需要对监管规则进行深度调整,呼吁各国加大对避税天堂、对冲基金的监管力度。

法国总统萨科齐4月1日与德国总理默克尔在伦敦举行会谈。会后两国领导人召开联合新闻发布会,表态法德会联手促成峰会出台新全球金融规则,两国表示在这方面绝不妥协。

萨科齐说:“没有新监管措施,就没有信心。没有信心,经济就不会复苏。我们以加强监管为主要目标,不会经谈判妥协。”他说,他宁愿公开唱反调,也不愿接受就金融市场监管、打击“避税天堂”等议题达成的“含混共识”。

默克尔说:“重点在于,我们要为世界金融体系建立新架构。领导人们不应逃避义务,就今后的金融市场章程达成缺乏效力的妥协方案。”

2、确立六大原则措施(4)

稍早前,法国外交部长库什内预计,这次峰会会因“两个世界”对抗而步履维艰:一个世界希望监管更多,而另一个希望监管更少。

曝光“避税天堂”名单,G20将实施强硬制裁,作为G20伦敦峰会公告中的一项,OECD今日公布了避税港的名单,将哥斯达黎加、马来西亚纳闽岛、菲律宾和乌拉圭拉入了黑名单。OECD称这些国家和地区拒绝按照国际通行税务准则交换信息。根据G20峰会与会领导人的意见,这四个国家将迎来严厉的制裁措施。对于被列入避税港黑名单,乌拉圭财政部长发表声明,对OECD的这个名单表示强烈的抗议。

OECD还公布了其他38个灰色地区,这些地区尽管承诺按照国际通行税务准则交换信息,但基本上没有得到执行。这些地区包括比利时、文莱、智利、荷属安地列斯、直布罗陀、列支敦士登、卢森堡、摩纳哥、新加坡、瑞士以及包括巴哈马群岛、百慕大群岛、开曼群岛等地区。

OECD还列出了40个白名单国家和地区,这些地区完全执行了国际通行税务准则,包括英国、中国(特别行政区除外)、法国、德国、俄罗斯和美国。

在G20会议上,布朗表示,领导人一致同意对避税港采取措施,并表示,银行保密的规定也将逐步得到改变。列支敦士登和瑞士作为目前银行保密最严格的国家也表示,将逐步适应本次峰会上作出的决议。

G20峰会与会领导人还一致同意,将来对那些拒绝交换税务信息的国家和地区可能采取强硬的制裁措施――包括撤回IMF和世行的投资。

IFM改革

目前,金融学界对国际金融危机进行反思时,往往从金融监管、货币政策、金融创新等角度进行总结回顾,但实际上,近年来,国际经济金融组织在推动全球经济金融一体化发展的同时,对全球性金融危机的发展演变也难辞其咎。

首先,国际经济金融组织风险预警机制失效。IMF的报告自己承认,IMF在监督对全球经济体系中具有重要性的国家方面,没有发出足够警告,虽曾指出一些风险,但常常意思表达含混,不够明确和详细,或者声音过于微弱。

其次,国际经济金融组织对发达国家金融监督力度不足。由发展中国家组成的24国集团提出,以国际金融体系监管者身份自居的IMF在次贷危机问题上有不可推卸的责任。在过去的金融监管中,IMF对发展中经济体要求严格,对发展中国家发放贷款时往往附有严苛条件。但是对发达国家,则监管非常宽松,把发达国家作为金融监管的标兵,对发达国家金融体系安全性给予了较高评价。IMF对于发达经济体的过分纵容和监管不力,是诱发和加剧次贷危机的重要原因。

IMF实行配额制,而配额和发言权长期存在分配不公问题,导致IMF对待发展中国家和发达国家标准不一。对待发展中国家时,总是直接指出经济中存在的问题;对待发达国家时,则不能公正地指出存在的缺陷。当发达国家遭遇经济动荡时,IMF根本不敢站出来。IMF无力监管美国这个全球经济霸主。诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格利茨也认为,IMF所提倡的“去监管化”是金融危机的重要源头之一。

再次,国际经济金融组织对全球政策协调不够。联合国副秘书长沙祖康指出,将美元作为全球的主要储备货币以及发达国家掌控主要国际经济机构,是导致全球金融失衡的重要原因。布雷顿体系以后,经合组织等国际机构由发达国家掌控,发达国家出台的政策只寄望于本国政策调整,很多措施仅停留在挽救单个金融公司层面,缺乏全球通盘考虑,不能带来一个透明的全球机制,以协调政策制定和金融监管。正是这一监管缺失部分导致了金融危机。

2、确立六大原则措施(5)

为使国际经济金融组织在应对全球金融危机中发挥重要作用,应对其进行改革。IMF与世界银行应从扩大监管范围、降低顺周期性、严格市场纪律、填补信息鸿沟、提供跨境跨功能性监管和加强系统流动性管理等领域,改革现有监管框架。

改革应大幅度增加发展中国家发言权。IFM和世界银行是建立在1944年经济秩序基础之上的,IMF建立半个多世纪以来的无数事实证明,IMF这套监管国际货币市场的制度和手段,根本不可能解决金融危机中存在的问题。由于IMF建立之初美国是最大的股东,享有的份额,而IMF的重大议题又必须有85%的同意票,这个制度的设计使IMF成为美国控制的“美国货币基金组织”。

在上个世纪末发生于拉丁美洲和亚洲地区的局部性金融危机中,IMF采取的态度基本上是隔岸观火,而在此次席卷全球的金融危机中,IMF基本上也是无所作为。随着发展中国家经济实力的壮大和在世界经济中份额的增大,目前应考虑扩大发展中国家在这两个机构中的投票权和代表性。

IMF等国际经济金融组织具有成员普遍性特点和专家优势,有能力承担全球金融监管的责任,但官僚化的行政方式和僵硬的权力结构使它不及金融稳定论坛这些较小却更灵活的组织。在未来改革中,应建立一个聚集高层决策者、具有合法性且有效的论坛,以应对系统性风险,使它的决策更准确反映当今全球经济发展现状。

改革应建立新的以发展中国家为主导的资金援助机制。诺贝尔经济学奖获得者斯蒂格利茨对IMF现在提倡的扩大注资的提议持反对态度,建议建立发展中国家主导的新机制。他提出,中国更应该为新的援助机制或者区域性的货币共同基金提供资金,而不是把钱给IMF。全球应让分配救助资金的渠道更加多元化,避免给予IMF这个机构过大的权力。目前IMF自身在治理方面存在一些问题。同时,IMF贷款一般都有附加条款要求实行紧缩性货币和财政政策,实际上很多国家在需要资金时并不情愿去找IMF。而我们需要所有国家都采取扩张性政策来应对全球需求不足,这样就有必要去创造新的援助贷款机制,建立新的国际货币贷款机构。

从G20伦敦峰会会议实现的成果来看,在长期困扰西方国家的IMF增资问题上实现了突破,使这个国际金融机构的实力得到了提高,从而有条件帮助一些受金融危机影响深重的国家渡过难关。从看得见的成果来说,IMF无疑是伦敦峰会最大的受益者,这也就意味着美国也从中得到了最大的利益。

同时,G20就IMF增资问题达成了协议,在5000亿美元增资额度中,中国承担了400亿美元,占比达到8%,这是一个相对合理的出资额,体现了中国的大国地位和与其他各国共克时艰的意愿。IMF和其他西方国家应当顺应时势,积极参与对现行国际金融体系的改革,给发展中国家更多的参与权和话语权。只有建立起互相制衡、共同促进的机制,IMF才能在国际经济合作和应对国际金融危机中发挥出它应有的作用。

帮助发展中国家

早前,《金融时报》报道,索罗斯基金管理公司董事长索罗斯(George Soros)认为,20国集团(G20)峰会是一次决定成败的会议。除非会议提出支持欠发达国家(它们比发达国家更脆弱)的切实举措,否则市场将遭遇新一轮下跌。

2、确立六大原则措施(6)

全球金融大鳄索罗斯

本轮危机不同于二战后的所有其它危机。在去年9月雷曼兄弟垮掉后,整个体系分崩离析,完全靠人力维系着生存。在所采取的各项措施中,欧洲和美国实际上都做出了担保,不会再让任何一家重要金融机构倒下。

这一必要举措产生了意想不到的负面后果:从东欧到拉美、非洲和东南亚,许多国家都无法提供类似的担保。结果,资本从外围国家逃到中心国家。资本逃离受到中心国家金融当局的怂恿,它们鼓励银行将资金汇回本国。外围国家货币贬值,利率上升,信用违约互换价格猛涨。人们在书写历史时将会记录如下――保护主义首先盛行于金融环节,而非贸易。

国际货币基金组织(IMF)等机构面临一项新任务:保护外围国家不受发达世界引起的风暴的侵袭。国际性机构已习惯于与各国政府打交道;如今它们必须应对私人部门的崩溃。如果它们失败了,外围经济体将遭受比中心国家更严重的伤害,因为与发达世界相比,它们更贫穷,更依赖于大宗商品。另外,它们有万亿美元的银行贷款将于今年到期。如果没有国际援助,这些贷款就无法展期。

英国首相布朗认识到了上述问题,并指定G20会议解决该问题。然而,严重的意见分歧已经出现,尤其是在美国和德国之间。美国认识到,只有全力动用国家信贷才能扭转私人部门的信贷崩溃。而德国――带着上世纪20年代恶性通胀记忆的创伤――却不愿背负过多债务,唯恐埋下未来通胀的种子。双方立场都很坚定。二者的争议可能会破坏本次会议。

不过,应该有可能找到共同点。不必设定刺激力度达到国内生产总值2%的统一目标,就外围国家需要通过援助来保护其金融体系达成共识就足够了。这符合共同利益。如果任由外围经济体崩溃,发达国家也会受损。

从目前情况看,G20会议将取得一些切实成果:IMF的资金来源可能扩大一倍,主要是通过运用“新借款安排”机制,该机制无需解决重新分配投票权的难题就可启用。

这将足够让IMF有能力帮助处于危险中的个别国家,但它不能为欠发达国家提供系统性解决方案。这种解决方案以特别提款权(SDR)的形式很容易就能形成。特别提款权很复杂,但归结起来就是国际性的货币创造。能够自己创造货币的国家不需要它们,但外围国家需要。因此,富裕国家应将它们的特别提款权配额借给需要的国家。

受援国将按极低的利率向IMF支付利息,相当于所有可兑换货币国债收益率的综合平均水平。它们可以自由使用自己的配额,但借入的配额将受到监督,以确保有效使用。

除一次性增加IMF的财源以外,只要衰退持续下去,就应该每年发行一次数额较大(如2500亿美元)的特别提款权。现在要利用4月2日的G20会议就这一点达成共识已经太晚,但如果是由美国总统奥巴马提议,并得到各方的认可,这将足以给市场注入信心,使这次会议取得巨大成功。

新经济刺激计划

各国领导人就万亿美元的经济刺激计划达成一致。近期,全球各主要经济体纷纷推出新一轮的经济刺激方案或举措,希望借峰会的余热尽早摆脱困境,促使本经济体走上复苏的轨道。

各主要经济体联手推出新一轮提振经济措施美国:将推新刺激方案 告知通用做好破产准备美国总统奥巴马十日在白宫与他的经济团队会面后表示,基于目前较低的利率,寻求地产抵押贷款再融资的民众开始增加,小企业融资状况也有所改善。他承诺,政府将在未来数周内公布新的刺激经济增长方案。

2、确立六大原则措施(7)

此外,美国财政部13日已经告诉陷入困境的通用汽车公司,在6月1日前为可能提出的破产做好各种必要准备。报导说,这项指示的目标是让通用汽车准备好快速破产。据悉,这家汽车制造商已经接受联邦政府134亿美元的援助款,且其经理人员坚持该公司的形象不应受到损害。

英国:将推汽车换购奖励。每车提供2000英镑补助英国政府13日宣布,将在未来几周做出决定,为每车提供2000英镑的补助,以鼓励驾车人士购买电动汽车,作为推动绿色经济新举措的一部分。

据悉,这项政策考虑中的奖励对象,将使用达一定年限的私家车换购为省油性能良好的新车或使用时间很短的次新车的消费者。预计外国厂商的汽车也会包含在优惠对象之列,因此在英国设厂的丰田、本田等日本厂商也有望受益。

德国:拟投2万亿设置“坏帐银行”剥离不良资产德国政府13日宣布,正研拟由政府出面担保,帮助银行另外成立“坏帐银行”,将不良资产剥离,担保的规模预计达2000亿欧元。

根据德国财政部的规划,陷入财务危机的银行可将手中握有的不良资产拆离出来,拨给各自成立的坏帐银行,由于剩下的资产不需提列损失,银行从此可专心从事放款的业务。这些坏帐银行可根据帐面价值,继续持有这些问题债权和资产,如果到期后市价低于帐面价值,将由政府的金融稳定基金出面承担损失。

日本:公布1500亿美元经济刺激方案日本首相麻生太郎10号发表电视讲话,公布了价值1500亿美元的大型经济对策方案,金额相当于日本GDP的3%。但如果将减税、存款担保等措施考虑在内,日本政府新出台的这项经济对策方案总价值已达57万亿日元。日本政府先后多次出台经济刺激方案,总规模已高达75万亿日元。今年3月27日,日本国会批准了总额高达万亿日元的2009财年政府预算,这是日本历史上金额最高的预算。目前,政府新出台的这项经济应对方案还需要在本月晚些时候提交国会审议。

韩国:出台购车减税措施。动员全民保就业韩国政府12日宣布了一项"买新车废旧车"的购车优惠临时措施,减免70%的新车购置税以刺激国产汽车销售。免税上限为250万韩元(约合12860元人民币),此举将有望使每辆新车售价最多下降250万韩元(约合1863美元)。尽管报道称该计划将在今年5月至12月之间实施,但消息发布之后,韩国最大汽车制造商现代汽车公司及其下属的起亚汽车公司股价13日双双上涨。

此外,韩国政府号召国民共同努力,尽量稳住就业机会,计划动用35亿美元,创造55万个职位,中小学要增雇更多临时教师。中小企业不解雇员工,却请员工休假或聘请临时工的话,可以获得租税抵减和部分薪资补贴。

世界经济显“希望之光”旧秩序难以为继据英国媒体此前报道,20国集团领袖在伦敦峰会前草拟的公报中预测,公报草案指出,在采取支持金融和银行体系以及增加国际货币基金资源的行动下,世界经济将在2010年底前再度开始增长。各国实行的财政振兴方案可望增加全球生产超过2个百分点,并创造超过2000万个就业机会。

美国总统奥巴马近期表示,美国经济已出现"希望之光",多数经济学家预测美国经济有望在今年九月走出衰退,而在今年年底之前,宏观经济会出现更多复苏的迹象。据此前美国经济数据显示,耐久财订单2月意外增加,为6个月来首次增加。2月新屋销售量成长,为世界最大经济体美国可能已经触底再添证据。经济学家表示,最近经济数据走向出现明显转变。这些报告释出经济衰退力道正迅速减弱的迹象,且与预测相符,也就是衰退将于今年年中结束,比一般预料来得早。

新加坡《联合早报》3日刊出署名文章认为,世界旧秩序难以为继。在二十国集团中,我们可以看到很多不同的发展模式,特别是已经持续了三十年的中国模式。其巨大成功之处是任何人不该否认和蔑视。二十国伦敦峰会历史意义,不在于最后公报里说了什么,而在于让全世界既看到了过去的失败,更看到了未来的希望。这个希望并非来自于某一个国家或者某一个利益集团,而是来自于能够代表更多人诉求、维护更多人利益的世界经济新秩序。

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